Giá vonfram vượt 2.400 USD/MTU, mỏ Núi Pháo của Masan nổi lên như tài sản chiến lược toàn cầu
Theo cập nhật ngày 10/3, giá APT (ammonium paratungstate) – dạng vonfram được sử dụng phổ biến làm chuẩn tham chiếu quốc tế – đang duy trì quanh mức 2.400 USD/MTU. Mức giá cao này phản ánh xu hướng gia tăng tìm kiếm nguồn cung ngoài Trung Quốc trong bối cảnh thị trường kim loại chiến lược toàn cầu có nhiều biến động.
Trong chuỗi cung ứng vonfram, Trung Quốc hiện vẫn nắm giữ phần lớn sản lượng toàn cầu. Tuy nhiên, các yếu tố địa chính trị cùng nhu cầu ngày càng lớn từ các ngành công nghệ cao đang thúc đẩy nhiều quốc gia và doanh nghiệp tìm kiếm nguồn cung thay thế nhằm đa dạng hóa chuỗi cung ứng.
Trong bối cảnh đó, các doanh nghiệp sở hữu tài nguyên quy mô lớn, hoạt động khai thác ổn định và có năng lực chế biến sâu đang được thị trường đánh giá lại về giá trị chiến lược.
Núi Pháo – mỏ vonfram lớn nhất ngoài Trung Quốc
Đầu tháng 3, Công ty TNHH Khai thác Chế biến Khoáng sản Núi Pháo – đơn vị thuộc Masan High-Tech Materials (mã MSR, UPCoM) – đã công bố báo cáo đề xuất cấp Giấy phép môi trường cho dự án khai thác và chế biến khoáng sản Núi Pháo.
Dự án tọa lạc tại xã An Khánh, tỉnh Thái Nguyên, với tổng vốn đầu tư khoảng 10.939 tỷ đồng và quy mô sử dụng đất khoảng 630 ha.
Mỏ Núi Pháo khai thác nhiều loại khoáng sản như vonfram, fluorit, bismuth, đồng và vàng; trong đó vonfram là sản phẩm chủ lực. Theo các tổ chức nghiên cứu thị trường, Núi Pháo hiện được xem là mỏ vonfram lớn nhất ngoài Trung Quốc, đóng vai trò quan trọng trong chuỗi cung ứng vật liệu công nghệ cao toàn cầu.
Sở hữu tài sản khoáng sản mang tính chiến lược, năm 2025, Masan High-Tech Materials ghi nhận doanh thu từ vonfram đạt 4.458 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng đến từ giá bán cải thiện và tỷ lệ thu hồi quặng cao hơn.
EBITDA đạt 2.175 tỷ đồng, tăng 22%, đưa biên EBITDA lên 29%. Kết quả này cho thấy doanh nghiệp đang từng bước chuyển hóa lợi thế tài nguyên và năng lực vận hành thành nền tảng tài chính ổn định hơn trong bối cảnh giá vonfram duy trì ở vùng thuận lợi.
Triển vọng tăng trưởng mạnh trong năm 2026
Theo dự báo của SSI Securities, Masan High-Tech Materials có thể đạt doanh thu khoảng 14.000 tỷ đồng trong năm 2026, tăng 87% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt khoảng 2.100 tỷ đồng, cao gấp 190 lần so với mức 11 tỷ đồng của năm 2025.
Trong khi đó, kế hoạch nội bộ của doanh nghiệp đặt mục tiêu EBITDA tăng 33–45%, lên khoảng 2.898–3.152 tỷ đồng.
Đáng chú ý, ban lãnh đạo doanh nghiệp cho biết kế hoạch này được xây dựng trên giả định giá sản phẩm chỉ bằng khoảng 50% so với mặt bằng giá thị trường hiện tại nhằm duy trì kịch bản thận trọng. Nếu giá vonfram tiếp tục duy trì ở vùng cao, kết quả kinh doanh thực tế có thể vượt đáng kể các mục tiêu đề ra.
Nhà đầu tư quốc tế bắt đầu quan tâm
Ban lãnh đạo Masan Group cũng cho biết nhiều nhà đầu tư quốc tế đang bày tỏ sự quan tâm tới việc tham gia vào Masan High-Tech Materials.
Chiến lược của tập đoàn là huy động thêm vốn và từng bước giảm tỷ lệ sở hữu tại MSR, qua đó củng cố bảng cân đối tài chính và mở rộng nguồn lực cho các dự án phát triển dài hạn.
Về dài hạn, vonfram ngày càng trở thành nguyên liệu quan trọng cho nhiều ngành công nghệ cao như trí tuệ nhân tạo, bán dẫn, điện khí hóa và công nghiệp quốc phòng. Trong khi đó, nhiều mỏ vonfram trên thế giới đang bước vào giai đoạn suy giảm trữ lượng, khiến thị trường có xu hướng chuyển dần sang trạng thái thiếu hụt mang tính cấu trúc.
Trong bối cảnh này, các doanh nghiệp sở hữu tài nguyên quy mô lớn và năng lực chế biến sâu được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ xu hướng tái định giá dài hạn của thị trường kim loại chiến lược.
Cổ phiếu MSR tăng mạnh trên thị trường
Sau giai đoạn kinh doanh thua lỗ, Masan High-Tech Materials đã quay trở lại có lãi trong năm 2025, tạo động lực cho cổ phiếu trên thị trường.
Trên sàn UPCoM, cổ phiếu MSR tiếp tục thu hút dòng tiền mạnh. Trong ba phiên giao dịch gần nhất, mã này tăng khoảng 29%, đạt 52.500 đồng/cp vào sáng 12/3 và thiết lập mức đỉnh lịch sử mới.
Nếu tính từ cuối tháng 1/2025, cổ phiếu MSR đã tăng hơn 400%, phản ánh kỳ vọng của thị trường đối với triển vọng kinh doanh cũng như vai trò ngày càng lớn của mỏ Núi Pháo trong chuỗi cung ứng vonfram toàn cầu.