Tăng hơn 20% kể từ đáy ngắn hạn, cổ phiếu ngân hàng đang hút dòng tiền mạnh mẽ
Tổng quan & điểm nhấn đầu tư
-
VPB là ngân hàng tư nhân có quy mô tài sản lớn nhất Việt Nam, với tổng tài sản hơn 1,1 triệu tỷ đồng (tính đến quý 2/2025).
-
Vốn chủ sở hữu đạt hơn 115.000 tỷ đồng, đứng đầu nhóm tư nhân.
-
ROA: 1.64% | ROE: 46.23% – cao vượt trội so với mặt bằng ngành (Trung bình ROA ngành: ~1.3%, ROE: ~18–22%)
-
Lợi nhuận sau thuế 6T/2025: đạt khoảng 11.229 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ.
Lợi thế & động lực tăng trưởng
Mảng bán lẻ & tài chính tiêu dùng vẫn là “nồi cơm” chính, với FE Credit đã có tín hiệu phục hồi sau giai đoạn tái cấu trúc.
Đối tác chiến lược SMBC (Nhật Bản) vẫn đồng hành lâu dài – nâng cao năng lực quản trị & nguồn vốn rẻ.
Tỷ lệ CASA cải thiện, giúp giảm chi phí vốn – yếu tố quan trọng thúc đẩy biên lãi ròng (NIM).
Kế hoạch mở rộng dịch vụ ngân hàng số, bancassurance, thẻ tín dụng… nhằm cải thiện thu nhập ngoài lãi.
Định giá & so sánh
-
Với EPS 2025F ước khoảng 3.500–3.700đ, VPB hiện giao dịch ở mức P/E ~7.3x, thấp hơn trung bình ngành ngân hàng (9–11x).
-
P/B ~1.3x, thấp hơn nhiều so với các ngân hàng có tốc độ tăng trưởng tương đương.
-
Mức giá mục tiêu theo phân tích là 32.000–34.000đ, upside còn nhiều, kì vọng dòng tiền đầu cơ thị trường thuận lợi có thể đến 38.000đ.
Góc nhìn kỹ thuật
-
Đang nằm trong xu hướng hồi phục trung hạn, vượt MA50 và test lại vùng đỉnh ngắn hạn 27.5–28.
-
Break thành công có thể mở nhịp tăng mới, hướng đến vùng giá quanh 30–32.
Kết luận
VPB đang trở lại mạnh mẽ sau giai đoạn tái cấu trúc FE Credit và điều chỉnh giá sâu. Với nền tảng vững chắc, sự hậu thuẫn từ SMBC và tăng trưởng lợi nhuận tích cực, VPB xứng đáng được đưa vào danh mục đầu tư trung – dài hạn.
Rủi ro: Biến động lãi suất, tín dụng tiêu dùng phục hồi chậm hơn kỳ vọng.
#VPB #VPBank #SMBC #NgânHàng #TáiCấuTrúc #CổPhiếuNgânHàng #ĐầuTưTàiChính #Banking2025 #CổPhiếuTiềmNăng
