VPB: Hoàn thành việc bán cổ phần tại FEC sẽ giúp tiếp tục tăng định giá P/B
- Nâng giá mục tiêu thêm 59% và duy trì khuyến nghị MUA dành cho Ngân hàng TMCP VPB
-
Nâng dự phóng thu nhập ròng 2021 thêm 22% so với dự báo trước đây.
đạt 11,8 nghìn tỷ đồng (+13,6% YoY) khi nâng dự phóng LN trước dự phòng thêm 13% giúp
bù đắp mức tăng 7% trong giả định chi phí dự phòng. -
Dự phóng tăng trưởng cho vay tại FE Credit (FEC) và ngân hàng mẹ đạt lần lượt 11,5% và 17,0% và kỳ vọng NIM hợp nhất sẽ phục hồi trong năm 2021 sau mức giảm trong năm 2020.
-NIM phục hồi được hỗ trợ bởi mức tăng trong lợi suất cho vay tại FEC và chi phí huy động ổn định. -
Dự phóng các khoản vay tái cơ cấu theo TT01 sẽ giảm còn 3,0% dư nợ vay vào cuối 2021. Nâng giả định phần trăm các khoản vay tái cơ cấu sẽ giữ nhóm nợ tại ngân hàng mẹ/FEC đạt lần lượt 75%/60% so với 60%/50% trước đây.
- Giá mục tiêu tương ứng P/B dự phóng 2021 đạt 1,92 lần.
