Một doanh nghiệp đã qua đáy lợi nhuận, triển vọng core kinh doanh chính phục hồi mạnh mẽ kèm theo tham vọng mở rộng của ban lãnh đạo trên nền tảng tài chính mạnh.
VPG cái tên cũng không quá nổi bật, nhưng lại có tiềm năng rất lớn. Trước đây VPG chủ yếu kinh doanh quặng sắt + than cốc, HPG cũng là khách hàng lớn của VPG.
==> 2023 VPG sẽ Hưởng lợi quặng sắt vs than cốc tăng giá trở lại và tăng trưởng nhu cầu khi ngành thép qua đáy. Nằm trong nhóm hưởng lợi khi TQ mờ cửa.
- Tiền đang nhiều hơn dư nợ vay, 1300 tỷ tiền so với 1140 tỷ nợ vay. Năng lực tài chính khá mạnh khi 2022 đã chi gần 800 tỷ để mua bds, góp vốn đầu tư dự án mà vẫn tiền nhiều hơn nợ vay.
Kế hoạch 2022 chia 15% tiền.
- Cty thương mại nhưng do tài chính tốt nên ls khá ưu đãi: từ 4.5-5.5%. (30/6/2022). Giờ lãi suất vay tăng thì tiền gửi cty tăng vậy thôi.
Quý 2-3/2022 có thể nói là giai đoạn khó khăn nhất khi giá quặng sắt + than cốc giảm mạnh, còn chi phí vận chuyển thì tăng mạnh, thêm combo tỷ giá bốc đầu làm lỗ tỷ giá kỷ lục. ==> nhưng vẫn không lỗ.
Sang 2023 khi chi phí vận chuyển giảm mạnh + giá quặng và than khởi sắc trở lại + tỷ giá ổn định giảm lỗ tỷ giá thậm chí có thể lãi tỷ giá thì DN có cơ hội lấy lại đỉnh lợi nhuận ở core kinh doanh chính.
Từ quý 3/2022 VPG mở rộng sang mảng than nhiệt cung cấp cho các nhà máy nhiệt điện và định hướng tiếp tục mở rộng mảng này. Đóng góp doanh thu và LN của mảng này sẽ tăng trong thời gian tới. Nếu thị trường thép khởi sắc lại thì đỉnh LN của VPG khả năng sẽ tăng cao hơn vì mảng mới đóng góp vào.
Đặc biệt từ năm 2022 với tài chính dồi dào CTY bắt đầu lấn sân mạnh sang mảng BDS với việc mua trực tiếp đất ở Hà Nội, Hải phòng, đầu tư hợp tác với đối tác xây khu đô thị, cho cty con triển khai dự án khu dân cư… VPG đã từng thành công với dự án khu dân cư Việt Phát South City ở Hải Phòng nên triển vọng đẩy mạnh mảng Bds cũng khá sáng.
Nếu DN tài chính tốt dư tiền thì làm thêm BDS lại tốt cho DN, có thể đẩy DN phát triển nhanh hơn giống như: DGC, HPG,…
Hiện tại thì tiền gửi của VPG đang > tiền vay nên đầu tư Bds cũng khá ok. Nhất là khi bds đang khó khăn vầy thì giá vốn mua đất và chi phí xây dựng cũng rẻ. Lúc này mấy ông có tiền đi mua đất làm dự án mới ngon. Chờ khi sốt đất mới ùn ùn làm thì giá vốn cao vút mà xây xong có khi lại qua chu kỳ tăng rồi.
Nếu may mắn VPG có thể trở thành món đầu tư sinh lời khủng của nhà đầu tư trong năm 2023. Vì DN 2023 sẽ hưởng lợi core kinh doanh chính phục hồi theo ngành thép rồi, giờ đang mở rộng phát triển theo chiều ngang với mảng than nhiệt và bất động sản, khi hưởng lợi ở mảng này sẽ giúp cty mở rộng nhanh hơn ở mảng khác, tiền đẻ ra tiền.
Một cp không lỗ trong đáy của ngành thép dù các DN khác lỗ tan nát ==> khi ngành thép hồi phục trở lại VPG có cơ hội bứt phá rất lớn kết hợp thêm mảng than nhiệt và BDS.
VPG đã qua đáy lợi nhuận + đã đầu tư lớn nhiều mà cân đối tài chính vẫn mạnh mẽ, phía trước LN triển vọng tăng lại + gặt lợi nhuận từ các khoản đầu tư lớn năm 2022 mà P/E đang 5.X, P/E 0.7X thì thị giá đang quá hấp dẫn.
Cá nhân tôi kỳ vọng vào sự mở rộng của mảng than nhiệt + dự án mỏ sắt ở Lào + Bất động sản sẽ giúp VPG lột xác lên tầm cao mới.
