1. Thông tin doanh nghiệp
Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel, hoặc viết tắt là VTP, là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực viễn thông và bưu chính tại Việt Nam. Với sự hỗ trợ và đầu tư từ Tập đoàn Viettel, VTP đã phát triển mạnh mẽ và đa dạng hóa dịch vụ để đáp ứng nhu cầu của khách hàng. Công ty này cung cấp các dịch vụ như điện thoại di động, internet, truyền hình, bưu chính, và nhiều dịch vụ khác, đồng thời đóng góp đáng kể vào sự phát triển của ngành viễn thông và bưu chính ở Việt Nam.
Với tầm nhìn và cam kết không ngừng cải tiến, Tổng CTCP Bưu chính Viettel đã trở thành một trong những tên tuổi lớn và uy tín trong ngành công nghệ thông tin và viễn thông tại Việt Nam và quốc tế. Với tư duy đổi mới và dịch vụ chất lượng, VTP tiếp tục đóng góp vào sự phát triển của ngành này và tạo ra nhiều giá trị cho cộng đồng.
2. Kết quả kinh doanh
Trong quý 2 năm 2023, Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel (VTP) đã ghi nhận kết quả kinh doanh có một số điểm nổi bật. Mặc dù VTP ghi nhận sự suy giảm trong Kết Quả Kinh Doanh (KQKD) so với cùng kỳ năm 2022, nhưng dấu hiệu tích cực của sự hồi phục đã bắt đầu xuất hiện so với quý trước (1Q2023).
Trong lĩnh vực cốt lõi, bưu chính, VTP đã ghi nhận mức doanh thu cao nhất trong vòng 10 năm qua. Trong quý 2 năm 2023, doanh thu và Lợi Nhuận Trước Thuế (LNTT) của VTP đã lần lượt đạt 4,975 tỷ VND (tăng 3.8% so với quý trước) và 124 tỷ VND (tăng 30.5% so với quý trước). Kể cả trong 6 tháng đầu năm, doanh thu của VTP đã đạt 9,778 tỷ VND và LNTT đạt 219 tỷ VND, vượt xa mục tiêu kế hoạch đặt ra với tỷ lệ lần lượt là 112% và 103%.
Biên gộp của VTP trong quý 2 năm 2023 đã được cải thiện từ 3.6% cùng kỳ năm 2022 lên 4.8%, đạt mức cao nhất kể từ quý 1 năm 2020. Điều đáng chú ý hơn, đây là quý thứ 2 liên tiếp mà biên gộp của lĩnh vực bưu chính đã tăng mạnh so với quý trước, đạt 9.4%, mức cao nhất trong vòng 2 năm qua. Điều này thể hiện sự ổn định và hiệu quả trong hoạt động kinh doanh của VTP và tiềm năng phát triển trong tương lai.
3. Tiềm năng doanh nghiệp
Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel (VTP) có tiềm năng tăng trưởng đáng chú ý trong dài hạn dựa trên các dữ liệu và số liệu đã được cung cấp. Thị trường chuyển phát nhanh tại Việt Nam hiện đang có một dư địa tăng trưởng lớn, dự kiến tăng trưởng kép hàng năm 24.1% từ nay đến năm 2030. Sự phát triển mạnh mẽ của thị trường thương mại điện tử (TMĐT) được xem là một trong những yếu tố đẩy nhanh sự tăng trưởng này. Với quy mô và vị thế lớn, VTP là doanh nghiệp chuyển phát lớn thứ 3 tại Việt Nam và được kỳ vọng sẽ hưởng lợi đáng kể từ tăng trưởng nhanh chóng của thị trường chuyển phát tại đất nước.
Mặc dù doanh thu của VTP năm nay có thể ghi nhận sự suy giảm so với năm 2022 do giá cước giảm và tình hình kinh tế vĩ mô biến đổi, nhưng VTP vẫn duy trì được mức biên gộp và lãi ròng khả quan nhờ vào việc tái cơ cấu và tối ưu hóa chi phí hiệu quả. Điều này cũng phản ánh sự cam kết của VTP đầu tư mạnh vào công nghệ cao để cải thiện chất lượng dịch vụ và trải nghiệm của khách hàng, cũng như gia tăng hiệu suất trong hoạt động kinh doanh.
Với mục tiêu nâng thị phần chuyển phát lên 21% vào cuối năm và đạt 1 triệu đơn/ngày đến cuối năm 2023, VTP có sự lựa chọn chiến lược rõ ràng. Sản lượng chuyển phát của công ty đã tăng liên tục trong hơn một năm qua với tốc độ nhanh hơn so với sự tăng trưởng chung của ngành. Nâng cao chất lượng dịch vụ và sự hợp tác với các đối tác sàn TMĐT lớn cũng là yếu tố quan trọng để VTP đạt được mục tiêu này. Tất cả những yếu tố này cùng với tầm nhìn chiến lược sẽ giúp VTP tạo ra sự phục hồi nhanh chóng và tăng trưởng bền vững trong tương lai.
4. Định giá cổ phiếu
Chúng tôi định giá cổ phiếu Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel (VTP) dựa hai phương pháp chính, đó là Phương pháp P/E và so sánh P/B. Giá trị PE trung bình thị trường chung ~14.3, định giá PB trung bình ngành đang ở 1.8. Mức định giá hợp lý của cổ phiếu VTP là 24.960 VND/cp so với giá 46.000 đồng/ cổ phiếu hiện tại.
Mức định giá này không phải là hấp dẫn để đầu tư cổ phiếu năm nay, NĐT nắm giữ cp ưu tiên Chốt lời, Hạ bán nếu xuất hiện các tín hiệu Hạ tỷ trọng trên Bảng dòng tiền TopFIN.
Dự phóng doanh thu năm 2023 của VTP đạt 18,645 tỷ VND, với sự giảm nhẹ của doanh thu chuyển phát và logistics là 8,821 tỷ VND. Điểm tích cực, với quy mô và công nghệ của mình, chúng tôi kỳ vọng VTP sẽ tái chiếm thị phần sau những nỗ lực cải tổ và nâng cao chất lượng dịch vụ.
Nhà đầu tư có thể truy cập các báo cáo khác của Trung tâm Phân tích tại:https://topfin.com.vn/webapp/analysis