XUẤT SIÊU 42 TỶ USD SAU 10 THÁNG – ĐỘNG LỰC NÀO ĐẨY VN-INDEX VƯỢT ĐỈNH CUỐI NĂM?
*Hà Nội, ngày 7/11/2025
Việt Nam ghi dấu ấn mạnh mẽ trên bản đồ thương mại toàn cầu với thặng dư 42,39 tỷ USD từ khu vực FDI chỉ trong 10 tháng đầu năm 2025, đưa tổng xuất siêu thương mại quốc gia lên 19,56 tỷ USD. Con số này không chỉ khẳng định sức bền của nền kinh tế mà còn trở thành “động cơ kép” kích hoạt dòng tiền đổ vào thị trường chứng khoán, đẩy VN-Index tiến gần mốc 1.500 điểm trong những tuần cuối năm.
Tháng 10 bứt phá: Xuất khẩu tăng 17,5%
Theo số liệu vừa công bố của Tổng cục Thống kê (GSO) sáng 6/11, kim ngạch xuất khẩu tháng 10 đạt 42,05 tỷ USD, tăng 17,5% so với cùng kỳ năm trước và là tháng thứ hai liên tiếp tăng trưởng hai chữ số. Lũy kế 10 tháng, tổng kim ngạch xuất khẩu chạm 391 tỷ USD (+16,2%), trong khi nhập khẩu đạt 371,44 tỷ USD (+18,6%).
“Đây là tín hiệu rõ nét nhất cho thấy chuỗi cung ứng toàn cầu tại Việt Nam đang phục hồi mạnh mẽ sau giai đoạn gián đoạn do thuế quan Mỹ”, ông Nguyễn Văn Nam, chuyên gia kinh tế vĩ mô tại MBS, nhận định.
FDI dẫn dắt, doanh nghiệp nội địa bứt tốc
Khu vực FDI tiếp tục là “đầu tàu” với 75,9% tổng kim ngạch xuất khẩu, đóng góp thặng dư 42,39 tỷ USD. Đáng chú ý, xuất khẩu từ doanh nghiệp trong nước cũng tăng trưởng 11,8%, đạt 114,5 tỷ USD – mức cao nhất trong 5 năm qua.
| Nhóm hàng | Doanh thu 10T/2025 | Tăng trưởng YoY |
|---|---|---|
| Điện tử, máy tính | ~86 tỷ USD | +22,1% |
| Dệt may, giày dép | ~48 tỷ USD | +14,3% |
| Nông sản (cà phê) | ~6,2 tỷ USD | +58,7% |
VN-Index hưởng lợi trực tiếp
Chỉ số VN-Index đóng cửa phiên 6/11 ở mức 1.656 điểm, tăng 31,32% từ đầu năm. Các công ty chứng khoán đồng loạt nâng dự báo:
- VPBankS: VN-Index có thể chạm 1.555 điểm cuối năm nhờ EPS tăng 18,5%.
- SHS: Mục tiêu 1.400 – 1.420 điểm trong kịch bản cơ sở.
- MBS: P/E forward có thể mở rộng lên 13x nếu dòng tiền ngoại tiếp tục mua ròng.
“Xuất siêu mạnh là chất xúc tác quan trọng giúp dòng tiền quay lại nhóm cổ phiếu xuất khẩu và ngân hàng”, bà Trần Minh Anh, Giám đốc phân tích tại Dragon Capital, đánh giá.
Ba nhóm ngành “nóng” nhất
- Điện tử – công nghệ: FPT, HTG, SAM được dự báo tăng 20 – 25% trong quý IV nhờ đơn hàng cuối năm từ Samsung, Intel.
- Dệt may – giày dép: VGT, TNG, STK hưởng lợi từ EVFTA, dù chịu áp lực thuế quan Mỹ.
- Ngân hàng – logistics: VCB, BID, VTP, GMD, VSC được kỳ vọng lợi nhuận tăng 17 – 20% nhờ tài trợ thương mại và khối lượng hàng hóa kỷ lục.
Rủi ro cần theo dõi
Dù triển vọng sáng, thị trường vẫn đối mặt ba “đám mây đen”:
- Thuế quan Mỹ 20% áp dụng từ tháng 8 khiến xuất khẩu sang Mỹ giảm 15,2% trong tháng 10.
- Tỷ giá VND có thể mất giá 3% đến cuối năm.
- Lạm phát toàn cầu có nguy cơ đẩy chi phí nguyên liệu tăng.
Kết luận
Với PMI sản xuất 54,5 điểm, FDI đăng ký mới tăng 24,2% trong tháng 10 và giải ngân đầu tư công đạt 640,2 nghìn tỷ đồng (+29,1%), nền tảng vĩ mô đang ủng hộ VN-Index tiếp tục hành trình chinh phục đỉnh mới.
