YBM: Đằng Sau Doanh Thu Kỷ Lục Là Những Rủi Ro Nào?
Một yếu tố cực kỳ quan trọng trong mô hình kinh doanh của YBM là mối quan hệ với Công ty Cổ phần Nhựa Châu Âu (EuroPlas). EuroPlas không chỉ là một khách hàng lớn mà còn là một trong những cổ đông sáng lập của YBM, từng sở hữu tới 92.86% vốn tại thời điểm thành lập.
Hiện tại, EuroPlas vẫn là cổ đông lớn với tỷ lệ sở hữu 23% và quan trọng hơn, công ty này bao tiêu tới 50% sản lượng của YBM.Mối quan hệ này có hai mặt. Về mặt tích cực, nó đảm bảo cho YBM một nguồn đầu ra ổn định, giảm thiểu rủi ro hàng tồn kho và chi phí bán hàng. Tuy nhiên, về mặt tiêu cực, nó tạo ra một rủi ro tập trung nghiêm trọng. Sự phụ thuộc quá lớn vào một khách hàng duy nhất khiến YBM rơi vào thế bị động trong việc đàm phán giá cả và các điều khoản thương mại. Nếu EuroPlas gặp khó khăn về tài chính, thay đổi chiến lược kinh doanh hoặc tìm được nhà cung cấp khác với điều kiện tốt hơn, hoạt động của YBM sẽ bị ảnh hưởng nặng nề. Hơn nữa, các giao dịch với bên liên quan có quy mô lớn như vậy luôn tiềm ẩn rủi ro về tính minh bạch. Việc xác định liệu giá bán cho EuroPlas có phải là mức giá thị trường công bằng hay không là một thách thức đối với các nhà đầu tư bên ngoài, và đây là một “vấn đề” tiềm ẩn về quản trị doanh nghiệp cần được giám sát chặt chẽ.
Đọc báo cáo đầy đủ tại: Cổ phiếu YBM_ Phân tích rủi ro_.docx - Google Tài liệu