1. Vĩ mô 2026: Thời điểm vàng của "Kinh tế thực"
Chào các bác, chúng ta đang sống trong những năm tháng bản lề của nền kinh tế Việt Nam. Nhìn vào số liệu giải ngân đầu tư công và sự dịch chuyển của các dòng vốn FDI gần đây, có một tín hiệu rất rõ: Chính phủ đang dồn toàn lực cho sản xuất và công nghiệp công nghệ cao.
Hạ tầng là yếu tố thể hiện rõ nhất cho định hướng đó. Đặc biệt là trục phía Nam với các tuyến cao tốc đi Tây Ninh, Long An đang tạo ra một lực đẩy chưa từng có…lợi thế rõ ràng thuộc về những doanh nghiệp đã đi trước một bước: những đơn vị sớm sở hữu hệ thống nhà máy quy mô, làm chủ công nghệ hiện đại và đóng đô tại các địa bàn chiến lược đón đầu hạ tầng sẽ là những cái tên hưởng lợi trực tiếp và rõ ràng nhất.
Tuy nhiên, nếu chỉ nhìn vào hạ tầng hay dòng vốn FDI mà bỏ qua ngành phụ trợ thì quả là một thiếu sót lớn. Trong mọi quy trình sản xuất công nghệ cao, từ linh kiện điện tử đến hạ tầng viễn thông, nhựa kỹ thuật chính là mắt xích quan trọng nhất để hoàn thiện chuỗi giá trị. Đây cũng là lúc chúng ta cần thay đổi hoàn toàn tư duy về một ngành vốn bị coi là cũ kỹ: Ngành Nhựa.
2. Ngành nhựa Việt Nam trước bước ngoặt công nghệ
Nhiều người vẫn nghĩ ngành nhựa chỉ là cái xô, cái chậu, lợi nhuận mỏng dính và ô nhiễm. Nhưng đó là câu chuyện của 10 năm trước. Ngành nhựa 2026 đang chuyển dịch sang Nhựa kỹ thuật cao - loại vật liệu thay thế kim loại trong các ngành công nghệ, xây dựng và năng lượng xanh.
Biên lợi nhuận của nhựa gia dụng có thể thấp, nhưng biên lãi của nhựa công nghệ cao, nhựa xuất khẩu đạt chuẩn xanh (ESG) lại là một câu chuyện hoàn toàn khác. Đây chính là chìa khóa cho những doanh nghiệp dám thay đổi.
Ngành nhựa Việt Nam đang thoát xác khỏi cái mác “gia dụng giá rẻ” để tiến tới Nhựa kỹ thuật. Các doanh nghiệp đầu ngành như BMP, NTP đã khẳng định vị thế, nhưng cơ hội đột phá (với mức định giá còn hấp dẫn) lại đang nằm ở những doanh nghiệp trong nhóm chuyển dịch sang nhựa kỹ thuật, đang quyết liệt đầu tư vào công nghệ.
3. Điểm nhấn: VTZ
Trong làn sóng chuyển dịch sang nhựa kỹ thuật, bên cạnh các ông lớn đã định hình vị thế, thị trường bắt đầu xuất hiện những doanh nghiệp có sự chuẩn bị bài bản về hạ tầng sản xuất và công nghệ nhằm đón đầu chu kỳ tăng trưởng giai đoạn 2026-2030. Ở nhóm này, AAA là cái tên quen thuộc, trong khi VTZ (Nhựa Việt Thành) bắt đầu cho thấy nhiều tín hiệu đáng chú ý.
Tại sao lại là VTZ trong danh mục theo dõi vĩ mô?
-
Đón đầu quy hoạch vùng: Nhà máy nhựa Công nghệ cao tại Tây Ninh của VTZ nằm ngay tâm điểm của vùng kinh tế trọng điểm phía Nam, hưởng lợi trực tiếp từ hạ tầng cao tốc đang hoàn thiện.
-
Hàm lượng công nghệ trong sản xuất: Việc họ mạnh tay áp dụng hệ thống quản trị SAP S/4HANA Public Cloud (hợp tác cùng BOSCH) cho thấy tư duy của một doanh nghiệp công nghiệp 4.0. Đây là yếu tố then chốt để kiểm soát chi phí và nâng cao biên lãi - điểm yếu cố hữu của ngành nhựa bấy lâu nay.
-
Nợ vay - Góc nhìn của nhà đầu tư tăng trưởng: Nhiều bác nhìn vào nợ vay của VTZ thì ngại, nhưng nếu soi kỹ: Toàn bộ vốn vay được đổ vào tài sản cố định, máy móc hiện đại và đối ứng hợp đồng lớn. Đây là đặc điểm của doanh nghiệp đang trong giai đoạn nén để bùng nổ quy mô. Khi nhà máy tại Tây Ninh vận hành full công suất vào 2026, dòng tiền sẽ cực kỳ dồi dào để trả nợ và mang lại lợi nhuận đột biến.
-
Sản phẩm ngách đầy tiềm năng: Ngoài nhựa công nghiệp, việc dẫn đầu thị trường bóng Pickleball - một môn thể thao đang bùng nổ toàn cầu - cho thấy sự nhạy bén cực cao của ban lãnh đạo DN trong việc tìm kiếm biên lợi nhuận mới.
Thông tin dự án Pickleball Tham khảo từ bản tin IR VTZ Quý IV/2025
Đầu tư theo vĩ mô là đầu tư vào tầm nhìn 1-2 năm tới. Khi các dự án trọng điểm đi vào hoạt động và các doanh nghiệp sản xuất như VTZ bắt đầu hái quả ngọt từ công nghệ và quy mô, đó là lúc giá cổ phiếu thường đã ở một vị thế rất khác.
Trong một nền kinh tế đang lấy sản xuất làm trọng tâm, việc sở hữu những doanh nghiệp đang vốn hóa tài sản và công nghệ như VTZ là một chiến lược đáng để các bác cân nhắc.
Góc nhìn cá nhân để anh em cùng thảo luận, không khuyến nghị mua bán bất chấp. Chúc các bác tìm được top pick cho riêng mình.
