#ACB - Duy Trì Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Vượt Trội

Khuyến nghị
#1

#ACB - Duy Trì Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Vượt Trội

Giá mục tiêu: 32.300 VNĐ

Luận điểm đầu tư

ACB đang dẫn đầu trong việc sử dụng vốn hiệu quả trong hệ thống ngân hàng nhờ vào khả năng sinh lời cao, quản trị rủi ro tốt và chính sách chi trả cổ tức tiền mặt ổn định. Chúng tôi dự đoán lợi nhuận trước thuế (LNTT) sẽ tăng trưởng với tốc độ kép 22% trong giai đoạn từ 2025 đến 2028. Nguyên nhân chính đến từ hai yếu tố: thứ nhất, tín dụng sẽ duy trì tăng trưởng kép 18% nhờ vào việc tập trung vào khách hàng cá nhân và mở rộng cho vay doanh nghiệp trong các lĩnh vực như khu công nghiệp và xuất khẩu, thứ hai, tỷ lệ trích lập dự phòng sẽ chỉ tăng 10% do kỳ vọng nợ xấu giảm dần sau khi đạt đỉnh vào năm 2024.

Chiến lược kinh doanh thận trọng đã giúp ACB cải thiện tỷ lệ nợ xấu hình thành mới sớm hơn so với toàn ngành. Chúng tôi dự đoán tỷ lệ nợ xấu mới sẽ ổn định ở mức 0,1% đến 0,2% từ năm 2025, giảm từ 0,6% trong năm 2024. Tỷ lệ nợ xấu tổng thể (NPL) sẽ giảm xuống dưới 1% trong giai đoạn từ 2025 đến 2028. ACB có khả năng duy trì chính sách trả cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 10% trong giai đoạn dự báo và hiệu quả sử dụng vốn (ROE) sẽ duy trì trên 23%, giữ vị trí hàng đầu trong ngành. Chúng tôi ước tính LNTT năm 2024 sẽ đạt 21,1 nghìn tỷ đồng, tăng 5% so với năm trước, chủ yếu do lãi từ mua bán chứng khoán đầu tư giảm 85% so với mức cao của năm 2023, và NIM giảm nhẹ 10 điểm cơ bản còn 3,75% do cạnh tranh ngày càng gay gắt và sự đa dạng hóa trong danh mục cho vay.

Dự báo LNTT năm 2025 sẽ đạt 24,8 nghìn tỷ đồng, tăng 18% so với năm trước. Tăng trưởng này chủ yếu đến từ sự gia tăng tín dụng 16%, NIM cải thiện nhẹ 5 điểm cơ bản lên 3,8% nhờ chi phí vốn ổn định sau khi tăng cường huy động trong năm 2024, và trích lập dự phòng không thay đổi.

Rủi ro đối với khuyến nghị

Mặc dù ACB có nhiều yếu tố tích cực, lợi suất tài sản vẫn đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh lớn, có thể dẫn đến NIM thấp hơn so với kỳ vọng.

:star:Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu

1 Likes
#2

#ACB là một trong những ngân hàng dẫn đầu về hiệu quả sử dụng vốn nhờ khả năng sinh lời hấp dẫn, quản trị rủi ro tốt và chính sách chi trả cổ tức tiền mặt ổn định. Trong giai đoạn 2025-2028, lợi nhuận trước thuế (LNTT) của ACB dự kiến tăng trưởng với tốc độ kép 22%, nhờ vào tăng trưởng tín dụng 18% từ cả phân khúc khách hàng cá nhân và doanh nghiệp, cùng với mức tăng 10% trong chi phí dự phòng.

ACB cũng đang triển khai chiến lược giảm nợ xấu hiệu quả, với tỷ lệ nợ xấu dự kiến giảm mạnh xuống mức 0,1%-0,2% từ năm 2025 và tỷ lệ nợ xấu (NPL) giảm xuống dưới 1%. Bên cạnh đó, ngân hàng duy trì chính sách cổ tức tiền mặt ổn định ở mức 10%, đồng thời đạt tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) trên 23%, đưa ACB vào nhóm dẫn đầu trong ngành ngân hàng về khả năng sinh lời và hiệu quả hoạt động.

:star:Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu

#3

#ACB Đặt Mục Tiêu Lợi Nhuận Trước Thuế Tăng 10% Trong Năm 2025, Đề Xuất Chia Cổ Tức 25%

Ngân hàng TMCP Á Châu (HOSE: ACB) vừa công bố tài liệu họp Đại hội đồng Cổ đông (ĐHCĐ) năm 2025, trong đó đặt ra những mục tiêu tài chính quan trọng cùng kế hoạch phân phối lợi nhuận hấp dẫn cho cổ đông.

Kế hoạch kinh doanh 2025: Tăng trưởng ổn định, kiểm soát rủi ro

ACB đặt mục tiêu tổng tài sản đạt 985 nghìn tỷ đồng, tăng 14% so với năm trước, cao hơn mức dự báo 948 nghìn tỷ đồng (+10% YoY) của chúng tôi. Tăng trưởng tín dụng được duy trì ở mức 16%, tương ứng với hạn mức tín dụng được Ngân hàng Nhà nước cấp. Tiền gửi khách hàng (bao gồm giấy tờ có giá) dự kiến đạt 728 nghìn tỷ đồng, tăng 14% so với năm trước, sát với mức dự báo 725 nghìn tỷ đồng (+13% YoY) của chúng tôi.

Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát dưới 2%, mặc dù dự báo của chúng tôi thấp hơn với mức 0,9%. Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đặt mục tiêu đạt 23 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 10% so với năm trước, phản ánh sự ổn định trong hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Chính sách cổ tức: Giữ vững cam kết lợi ích cổ đông

ACB đề xuất chi trả cổ tức với tổng tỷ lệ 25%, bao gồm 15% bằng cổ phiếu và 10% bằng tiền mặt, tương đương 1.000 đồng/cổ phiếu. Chính sách cổ tức ổn định này đã được ngân hàng duy trì trong nhiều năm, phản ánh cam kết đảm bảo lợi ích cho cổ đông đồng thời giữ lại một phần lợi nhuận để củng cố nền tảng vốn.

Nhận định & Triển vọng

Kế hoạch lợi nhuận năm 2025 của ACB có phần thận trọng hơn so với dự báo của chúng tôi. Chúng tôi kỳ vọng rằng với tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ (16% trở lên), sự hỗ trợ thanh khoản từ NHNN và môi trường chi phí vốn duy trì ở mức thấp, ACB có thể đạt được mức lợi nhuận cao hơn so với kế hoạch đặt ra. Tuy nhiên, ngân hàng sẽ không có nguồn thu nhập bất thường đáng kể trong năm 2024, điều này có thể ảnh hưởng đến mức tăng trưởng lợi nhuận năm 2025.

Tóm lại, ACB vẫn đang duy trì chiến lược tăng trưởng ổn định, kiểm soát rủi ro hiệu quả và đảm bảo lợi ích cổ đông thông qua chính sách cổ tức hợp lý. Nhà đầu tư có thể tiếp tục theo dõi diễn biến tín dụng và khả năng tối ưu hóa chi phí vốn của ngân hàng để đánh giá triển vọng tăng trưởng trong thời gian tới.

:small_blue_diamond:Anh/Chị cần hỗ trợ chi tiết về danh mục và lựa chọn cổ phiếu? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất.
:small_blue_diamond:Xem danh mục cổ phiếu khuyến nghị đầy đủ trong Bio!

#4

acb vipro

#5

Cập nhật Đại hội cổ đông thường niên ACB 2025

Tại Đại hội cổ đông thường niên năm 2025, Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) đã thông qua kế hoạch kinh doanh cho năm nay với mục tiêu tăng trưởng tổng tài sản ở mức 14%, huy động vốn tăng 14% và tăng trưởng cho vay khách hàng đạt 16%. Ngân hàng tiếp tục giữ vững mục tiêu kiểm soát nợ xấu dưới ngưỡng 2%. Lợi nhuận trước thuế kế hoạch đặt ra là 23.000 tỷ đồng, tăng 9,5% so với năm trước, trong khi dự phóng nội bộ của ngân hàng là đạt 24.400 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 17%.

Về tín dụng, ACB duy trì kỳ vọng tăng trưởng tín dụng trong khoảng 16–18% bất chấp các yếu tố bất ổn đến từ môi trường thuế quan quốc tế. Động lực tăng trưởng chính đến từ sự phục hồi của nhu cầu tín dụng trong phân khúc khách hàng cá nhân, được thúc đẩy bởi đà phục hồi của thị trường bất động sản khu vực phía Nam. Đây là một điểm sáng giúp ACB tự tin với mục tiêu tăng trưởng tín dụng đầy tham vọng.

Về cổ tức, ngân hàng dự kiến chi trả ở mức 25%, trong đó 10% bằng tiền mặt và 15% bằng cổ phiếu. Việc phát hành cổ phiếu để trả cổ tức đồng thời sẽ giúp ACB tăng vốn điều lệ từ 44.667 tỷ đồng lên 51.367 tỷ đồng. Quá trình này dự kiến sẽ được triển khai trong quý 3 năm nay.

Kết quả kinh doanh quý 1/2025 cho thấy ACB đã hoàn thành 20% kế hoạch lợi nhuận cả năm, tương đương khoảng 4.600 tỷ đồng, giảm nhẹ 6% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng tín dụng trong quý đạt 3%, trong khi huy động vốn tăng hơn 2%. Đáng chú ý, tỷ lệ nợ xấu đã được kéo giảm từ mức 1,49% đầu năm xuống còn 1,34%, phản ánh nỗ lực kiểm soát rủi ro tín dụng hiệu quả của ngân hàng.

Lãnh đạo ACB cũng chia sẻ quan điểm về diễn biến lãi suất trong thời gian tới. Theo đó, lãi suất huy động dự kiến sẽ duy trì ổn định và lãi suất cho vay cũng không có nhiều biến động, từ đó góp phần giúp ngân hàng duy trì chất lượng tài sản ổn định. Tuy nhiên, trong bối cảnh chính sách thuế quan của Mỹ có thể gây ảnh hưởng tiêu cực tới nền kinh tế toàn cầu và Việt Nam, ACB cũng đã chuẩn bị kịch bản đối phó. Những tác động gián tiếp có thể khiến tổng cầu suy giảm, ảnh hưởng đến đầu tư nước ngoài, tiêu dùng trong nước, và có thể gây áp lực lên tỷ giá, tín dụng và biên lãi ròng (NIM).

Chiến lược phát triển trong 5 năm tới của ACB sẽ tập trung mở rộng phân khúc khách hàng doanh nghiệp lớn, một mảng mà trước đây ngân hàng chưa thực sự chú trọng, chỉ chiếm khoảng 1% thị phần. Việc chuyển hướng này xuất phát từ đánh giá rằng phân khúc doanh nghiệp đầu ngành, sở hữu hệ sinh thái rộng lớn, không tập trung vào một lĩnh vực cụ thể sẽ giúp ACB giảm thiểu rủi ro tập trung và tận dụng tốt cơ hội thị trường.

Một điểm đáng chú ý khác là Nghị quyết 42 về xử lý nợ xấu sẽ được đưa vào luật tại kỳ họp Quốc hội sắp tới. Đây được kỳ vọng sẽ hoàn thiện khung pháp lý, giúp rút ngắn thời gian xử lý nợ xấu và hỗ trợ ngân hàng trong bối cảnh thị trường bất động sản dần phục hồi.

ACB cũng đặt mục tiêu nâng cao năng lực tài chính để củng cố vị thế của công ty chứng khoán ACBS, chuẩn bị cho kế hoạch IPO trong thời gian tới. Bên cạnh đó, ngân hàng duy trì mức đầu tư khoảng 1.000 tỷ đồng mỗi năm để phát triển hạ tầng công nghệ, hệ thống giao dịch lõi và đảm bảo an toàn thông tin. Đặc biệt, ACB đang từng bước triển khai công nghệ AI nhằm tối ưu hóa hiệu suất hoạt động và cải thiện hiệu quả vận hành trong kỷ nguyên số hóa.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

#6

Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) đã tổ chức Đại hội cổ đông thường niên năm 2025 tại TP.HCM vào ngày 08/04 với sự tham dự của các cổ đông đại diện cho 65% quyền biểu quyết. Tại đại hội, ngân hàng đã trình bày và được thông qua kế hoạch kinh doanh cho năm 2025 với các chỉ tiêu trọng tâm, trong đó đáng chú ý là mục tiêu tăng trưởng tín dụng đạt 16% so với năm trước, tăng trưởng huy động đạt 14%, tỷ lệ nợ xấu kiểm soát dưới mức 2% và lợi nhuận trước thuế tăng 10%.

Cổ đông cũng đã nhất trí với kế hoạch chi trả cổ tức cho năm tài chính 2025 ở mức 25% mệnh giá, trong đó 10% bằng tiền mặt và 15% bằng cổ phiếu. Đây là năm thứ tư liên tiếp ACB duy trì mức chi trả cổ tức tiền mặt ổn định ở mức 10%, cho thấy định hướng chia sẻ lợi nhuận bền vững với cổ đông. Ngân hàng dự kiến thực hiện chi trả cổ tức trong quý 2 năm nay.

Trong phần trao đổi với cổ đông, ban lãnh đạo ACB nhấn mạnh rằng bất chấp những rủi ro từ chính sách thuế quan đối ứng của Mỹ gần đây, ngân hàng vẫn duy trì cam kết với mục tiêu tăng trưởng tín dụng trong khoảng từ 16 đến 18% cho năm 2025. ACB cho biết tỷ trọng cho vay dành cho các doanh nghiệp FDI và các tập đoàn xuất nhập khẩu quy mô lớn hiện chỉ chiếm khoảng 1% tổng dư nợ. Do đó, ngân hàng đánh giá mức độ ảnh hưởng từ chính sách thuế mới này là không đáng kể. Thay vào đó, ACB sẽ tiếp tục tập trung vào phân khúc bán lẻ và khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) – vốn là hai động lực tăng trưởng truyền thống của ngân hàng.

Trong quý 1 năm 2025, tăng trưởng tín dụng của ACB đạt khoảng 3%. Dù thấp hơn một chút so với mức 3,8% của cùng kỳ năm 2024, kết quả này vẫn được đánh giá là tích cực trong bối cảnh thị trường nhiều biến động. Môi trường lãi suất duy trì ở mức thuận lợi cùng các chương trình vay ưu đãi cho khách hàng cá nhân, đặc biệt là vay mua nhà, đã giúp ngân hàng thúc đẩy tín dụng hiệu quả. Đồng thời, chất lượng tài sản trong quý cũng được cải thiện, thể hiện qua tỷ lệ nợ xấu trước phân loại CIC giảm từ 1,39% trong quý 4/2024 xuống còn 1,35% trong quý 1/2025. Bên cạnh đó, ACB ghi nhận những dấu hiệu phục hồi rõ rệt từ thị trường bất động sản khu vực phía Nam, yếu tố được kỳ vọng sẽ hỗ trợ quá trình xử lý nợ xấu trong thời gian tới.

Về lợi nhuận, ACB ước tính lợi nhuận trước thuế quý 1/2025 đạt khoảng 4.600 tỷ đồng, tương ứng hoàn thành 20% kế hoạch cả năm của ngân hàng và tương đương 18% dự báo của chúng tôi. Mức giảm 6% so với cùng kỳ năm trước chủ yếu đến từ áp lực thu hẹp biên lãi ròng (NIM), khi ngân hàng vẫn duy trì ưu đãi cho vay để hỗ trợ nhu cầu của khách hàng, trong khi chi phí vốn chưa giảm nhiều.

Nhìn chung, ACB đã xây dựng một kế hoạch kinh doanh tương đối thực tế và linh hoạt trong năm 2025, phù hợp với bối cảnh kinh tế và các yếu tố vĩ mô hiện hành. Ngân hàng tiếp tục khẳng định vai trò là một trong những tổ chức tài chính có nền tảng vững vàng, chính sách cổ tức nhất quán và chiến lược phát triển hợp lý, đặc biệt trong bối cảnh thị trường đang đối mặt với nhiều thách thức chưa có tiền lệ.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).