Đấu giá Cổ phiếu Becamex - IDC: Thương Vụ Định Hình Thị Trường Vốn
Việc Công khai chào bán 300 triệu cổ phiếu, là nước cờ sống còn của Becamex (BCM) – doanh nghiệp sở hữu hơn 8.000 ha quỹ đất công nghiệp, lớn nhất Việt Nam khi tính cả hệ thống VSIP (11.588 ha) liên doanh với Singapore (Sembcorp Development).
Với giả định bán được 300 triệu cổ phiếu, giá khởi điểm 69.600 đồng, dự kiến sẽ mang về cho BCM hơn 20.000 tỷ đồng. Số tiền này, theo Bản Cáo Bạch của thương vụ, sẽ được chi để:
- Đầu tư vào các khu công nghiệp chiến lược: Cây Trường (ước tính 2.800 tỷ đồng), Bàu Bàng mở rộng (ước tính 3.500 tỷ đồng) (1).
- Góp vốn vào các công ty liên doanh – liên kết hiện hữu, trong đó có liên doanh VSIP (ước tính 3.634 tỷ đồng) (1).
- Trả nợ gốc các khoản vay tại ngân hàng, và trả gốc trái phiếu BCMH2025002 phát hành năm 2020 (ước tính 5.066 tỷ đồng) (1).
Có thể thấy mục đích sử dụng của số tiền này mang tính quyết định tới Lợi nhuận và Triển vọng tăng trưởng của Doanh nghiệp. Nhưng chưa dừng lại ở đó, sự kiện này còn mang một ý nghĩa rất đặc biệt: Đóng vai trò là Thương vụ tiên phong trong việc thu hút dòng tiền đầu tư từ nước ngoài, từ đó khẳng định uy tín và vị thế của thị trường chứng khoán Việt Nam với vai trò là thị trường vốn trong mắt các quỹ đầu tư nước ngoài, tăng cao khả năng nâng hạng thị trường trong năm nay.
Khó khăn là không thể tránh khỏi
Hội tụ đầy đủ các yếu tố để trở thành tâm điểm: Diễn ra ở Ngành nghề hot, Yếu tố thoái vốn nhà nước, Kỷ lục về Số tiền thu được, nhưng kể từ khi mở đăng ký vào cuối tháng 2, thông tin xung quanh thương vụ chỉ như món điểm tâm, nhẹ nhàng và không có nhiều dư vị.
Vấn đề chính nằm ở 3 yếu tố:
- Giá thị trường hiện tại của cổ phiếu BCM, đang dừng ở mức 75.000 đồng, chỉ hơn 8% so với giá chào bán, thanh khoản trung bình chỉ quanh 300.000 cổ/phiên, nổi bật lên rủi ro thanh khoản khi đợt chào bán này không bị giới hạn chuyển nhượng.
- Tỷ lệ sở hữu của Nhà nước vẫn ở mức 74% sau đấu giá, cách với mức tối thiểu 65% và xa hơn là 49% mà những nhà đầu tư chiến lược (quỹ ngoại, tổ chức), mong muốn.
- Xu hướng bán ròng của Dòng tiền ngoại vẫn chưa có dấu hiệu chững lại. Từ đầu năm đến nay Nước ngoài đã bán ròng gần 17.000 tỷ đồng (2) trên thị trường chứng khoán, sự dịch chuyển dòng tiền cho thấy các thị trường khác vẫn cho mức sinh lợi hấp dẫn hơn Việt Nam.
Với những thách thức hiện hữu, Thời điểm giữa tháng 3 này là giai đoạn then chốt cần theo dõi: đấu giá đang ở giữa chặng đường, và động thái xung quanh thương vụ sẽ định hình cuộc chơi trong thời gian tới. Với mỗi nhà đầu tư – những người hiểu rõ giá trị nội tại, rủi ro hệ thống, và chiến lược danh mục – Thương vụ BCM không chỉ là một cơ hội đầu tư. Nó còn là phương tiện để đọc vị thị trường, dự đoán bước đi của các “ông lớn”, và định vị chiến lược đầu tư trước khi mọi thứ ngã ngũ.
Không thành công, cũng thành nhân
Như vậy, Thương vụ BCM 2025 sẽ là điểm nóng mà bất kỳ nhà đầu tư chứng khoán nào cũng cần để mắt tới. Đây rất có thể là điểm mấu chốt, quyết định xem thị trường chứng khoán Việt Nam có thể vươn mình trong năm nay hay không. Hy vọng bài viết có thể cung cấp góc nhìn hay thông tin mới cho mọi người. Hãy theo dõi các bài viết tiếp theo để khám phá những câu hỏi lớn: Có nên mua BCM để lướt sóng? Nội tại BCM có đủ hấp dẫn nhà đầu tư chiến lược? Lần đấu giá thất bại 2017 -2018 có tạo thành ảnh hưởng? Và theo sau là những cập nhật mới nhất nhé.
