#BMP - Duy trì chính sách cổ tức hấp dẫn

DuyAnhStock · 14 Tháng Một 2025 01:37

Giá mục tiêu là 118.500 VNĐ.

Luận điểm đầu tư:

Chúng tôi dự đoán rằng ngành ống nhựa xây dựng sẽ phục hồi nhờ vào giá nguyên liệu thấp. Trong năm 2025, chúng tôi kỳ vọng rằng các dự án bất động sản dân dụng sẽ gia tăng mở bán, đặc biệt tại miền Nam. Điều này sẽ dẫn đến nhu cầu tăng cao cho các sản phẩm ống nhựa của BMP, từ đó giúp sản lượng bán hàng có khả năng tăng lên 90 nghìn tấn, tương ứng với mức tăng 5% so với năm trước.

BMP có thể giữ nguyên giá bán hiện tại nhờ vào vị thế mạnh tại miền Nam và giá nguyên liệu vẫn duy trì ở mức thấp (dự báo giá hạt nhựa PVC sẽ ở mức 790 USD/tấn, tương đương với năm 2024). Với điều này, biên lợi nhuận gộp (GPM) có thể đạt 42,2%. Chúng tôi dự đoán lợi nhuận sau thuế của BMP trong năm 2025 sẽ đạt khoảng 1.080 tỷ đồng, tăng 4% so với năm trước. Dự kiến EPS năm 2025 sẽ là 12.000 đồng.

Chính sách cổ tức của BMP vẫn được duy trì ở mức cao. Từ năm 2018-2019, khi trở thành công ty con của Nawaplastic Industries (sở hữu 55% cổ phần), BMP đã giữ vững chính sách cổ tức cao, chia trên 95% lợi nhuận hàng năm cho cổ tức bằng tiền, với tỷ suất cổ tức luôn trên 10%. Dự kiến cho năm 2025, với EPS 12.000 đồng, chúng tôi kỳ vọng mức cổ tức tiền mặt sẽ là 11.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tỷ suất cổ tức 9,2%, cao hơn so với mức trung bình của các doanh nghiệp niêm yết.

Rủi ro đối với khuyến nghị: Có thể xảy ra tình trạng biến động giá nguyên liệu cao hơn dự kiến hoặc nhu cầu đối với ống nhựa xây dựng thấp hơn mong đợi.

Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu

vit_vang · 14 Tháng Một 2025 08:18

mỗi tội giá cao quá

DuyAnhStock · 15 Tháng Ba 2025 01:07

#BMP - Tổng Giám đốc Chaowalit từ chức, ông Niwat Athiwattananont sẽ kế nhiệm

CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) vừa thông báo về sự thay đổi quan trọng trong ban lãnh đạo khi ông Chaowalit Treejak từ chức Thành viên HĐQT và Tổng Giám đốc vì lý do sức khỏe. HĐQT đã chấp thuận đơn từ chức của ông Chaowalit với hiệu lực từ ngày 01/06/2025 đối với vị trí Tổng Giám đốc, trong khi quyết định về vị trí trong HĐQT sẽ được đưa ra tại ĐHCĐ năm 2025. Ông sẽ tiếp tục đảm nhiệm các vai trò hiện tại cho đến ngày 31/05/2025 để đảm bảo quá trình chuyển giao diễn ra suôn sẻ.

Ông Chaowalit gia nhập HĐQT BMP vào tháng 4/2021 và đảm nhiệm vị trí Tổng Giám đốc từ tháng 8/2022. Đến tháng 4/2023, ông được bầu làm Phó Chủ tịch HĐQT. Trong thời gian điều hành, ông đã giúp BMP củng cố vị thế trên thị trường và mở rộng mạng lưới phân phối, đặc biệt tại khu vực miền Nam.

Người kế nhiệm ông Chaowalit là ông Niwat Athiwattananont, hiện đang giữ chức Giám đốc Nghiên cứu và Công nghệ Polyme tại SCG Chemicals. Ông Niwat có nhiệm kỳ 5 năm tại BMP. Với SCG hiện đang nắm giữ 54,99% cổ phần tại BMP, sự thay đổi này không chỉ đảm bảo tính liên tục trong chiến lược kinh doanh mà còn phù hợp với định hướng phát triển của công ty trong giai đoạn mới.

Khác với ông Chaowalit, người có nền tảng chuyên sâu về kinh doanh và vận hành, ông Niwat lại phát triển sự nghiệp từ lĩnh vực nghiên cứu & phát triển (R&D). Ông tập trung vào đổi mới công nghệ, phát triển sản phẩm và tính bền vững. Sự chuyển giao này cho thấy BMP đang hướng tới các chiến lược dài hạn gồm mở rộng danh mục sản phẩm, tối ưu hóa hoạt động thông qua tự động hóa và số hóa, cũng như đẩy mạnh ESG theo báo cáo thường niên năm 2023.

Tính đến thời điểm hiện tại, chúng tôi đánh giá quá trình chuyển đổi này sẽ không gây ra sự gián đoạn lớn đối với hoạt động của BMP. Ông Niwat, với kinh nghiệm từ SCG, đã quen thuộc với định hướng của BMP và có thể nhanh chóng tiếp quản công việc. Hơn nữa, ông Chaowalit đã xây dựng nền tảng vững chắc cho BMP với hệ thống chính sách bán hàng, chương trình khuyến mãi và mạng lưới phân phối hiệu quả. Điều này tạo điều kiện thuận lợi để ông Niwat tiếp tục duy trì và phát triển BMP theo hướng đổi mới sản phẩm và tối ưu hóa quy trình vận hành.

Việc chuyển giao lãnh đạo lần này phản ánh tầm nhìn chiến lược của BMP trong việc nâng cao năng lực cạnh tranh và phát triển bền vững. Nhà đầu tư có thể theo dõi thêm các kế hoạch cụ thể mà ông Niwat sẽ triển khai trong thời gian tới để đánh giá tiềm năng tăng trưởng của BMP trong giai đoạn mới.

Anh/Chị cần hỗ trợ chi tiết về danh mục và lựa chọn cổ phiếu? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang Bio).

DuyAnhStock · 27 Tháng Ba 2025 07:50

Cập Nhật Buổi AM Quý 1/2025 Của #BMP: Triển Vọng & Chiến Lược Phát Triển

Triển Vọng Thị Trường & Kinh Tế Vĩ Mô

Thị trường bất động sản (BĐS) đang có dấu hiệu phục hồi tích cực hơn so với năm ngoái. BMP kỳ vọng sự khởi sắc của ngành BĐS và xây dựng sẽ tạo động lực cho ngành nhựa xây dựng trong thời gian tới.

Năm 2025, chính sách phát triển hạ tầng sẽ tập trung mạnh vào khu vực miền Nam, kéo theo nhu cầu vật liệu xây dựng, bao gồm ống nhựa, được dự báo sẽ gia tăng. Các dự án hạ tầng lớn và nhà ở cao tầng, thấp tầng tại khu vực này sẽ là động lực chính cho thị trường. Đặc biệt, các dòng sản phẩm ống HDPE và PPR sẽ được ưu tiên sử dụng trong các dự án trọng điểm.

Công ty cũng ghi nhận xu hướng phục hồi của ngành xây dựng đang lan tỏa từ khu vực phía Bắc, qua miền Trung và hiện tại là miền Nam. Đây là tín hiệu tích cực cho các doanh nghiệp trong ngành nhựa xây dựng như BMP.

Chiến Lược Phát Triển Của BMP

Việc thay đổi Tổng Giám đốc được đánh giá là bước đi phù hợp với định hướng chiến lược hiện tại của BMP. Công ty sẽ tập trung mạnh hơn vào ứng dụng công nghệ, tối ưu hóa quy trình sản xuất và nâng cao trải nghiệm khách hàng.

BMP tiếp tục duy trì triết lý kinh doanh dựa trên chất lượng sản phẩm và dịch vụ, thay vì chạy theo sản lượng. Mục tiêu của công ty là nâng cao vị thế thương hiệu bằng cách đảm bảo chất lượng đồng đều và gia tăng sự hài lòng của khách hàng.

Công ty đang triển khai phân tích sâu hơn từng phân khúc thị trường, bao gồm BĐS, hạ tầng, sản xuất công nghiệp (xây dựng nhà máy), và nông nghiệp (hệ thống tưới tiêu). Mục tiêu là xây dựng chiến lược bán hàng và phát triển sản phẩm phù hợp với nhu cầu từng lĩnh vực.

Chiến lược phát triển bền vững cũng là ưu tiên của BMP, với các khoản đầu tư vào công nghệ và sản phẩm thân thiện môi trường, đáp ứng tiêu chuẩn ESG.

Về kênh phân phối, BMP vẫn chủ yếu làm việc qua hệ thống đại lý và các nhà thầu, đảm bảo khả năng tiếp cận thị trường rộng rãi và hiệu quả.

Nguồn Cung Ứng & Giá Nguyên Vật Liệu (NVL)

BMP ưu tiên nguồn cung nội địa, với hơn 80% nguyên vật liệu đầu vào, đặc biệt là hạt nhựa PVC, được nhập từ các nhà cung cấp trong nước. Điều này giúp đảm bảo chất lượng sản phẩm và giảm rủi ro liên quan đến biến động giá nhập khẩu.

Giá hạt nhựa PVC dự kiến sẽ duy trì ổn định hơn so với năm 2024. Tuy nhiên, giá nguyên vật liệu nói chung vẫn có thể chịu ảnh hưởng bởi biến động cung cầu toàn cầu. Các yếu tố như thuế nhập khẩu đối với hạt nhựa PE và PP được đánh giá là ít tác động đến thị trường nhựa xây dựng.

Thị Phần & Hoạt Động Kinh Doanh

BMP vẫn giữ vững vị thế thương hiệu hàng đầu trong ngành nhựa xây dựng và có triển vọng lấy lại đà tăng trưởng khi thị trường phục hồi.

Trong năm 2024, khoảng 30% sản lượng của công ty đến từ các dự án đầu tư công. Tỷ lệ này có thể thay đổi trong năm nay khi các phân khúc khác, đặc biệt là BĐS dân dụng, có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ hơn.

Với lợi thế thương hiệu, chiến lược tập trung vào chất lượng, và xu hướng phục hồi của ngành xây dựng, BMP có cơ hội lớn để tăng trưởng trong giai đoạn tới.

Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

DuyAnhStock · 28 Tháng Ba 2025 01:39

Nhựa Bình Minh (#BMP): Hướng đi mới với chiến lược phát triển xanh

Chúng tôi đã tham dự buổi họp gặp gỡ nhà đầu tư quý 1/2025 của CTCP Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) và ghi nhận nhiều thông tin quan trọng về định hướng phát triển cũng như triển vọng kinh doanh của công ty trong thời gian tới.

Hướng đến mục tiêu phát triển xanh

Buổi họp mở đầu với phần trình bày về dòng sản phẩm ống nhựa xanh – một dòng sản phẩm thân thiện với môi trường mà BMP đang tập trung phát triển. Đáng chú ý, BMP đã đạt chứng nhận 4 sao – mức cao nhất theo hệ thống đánh giá của Hội đồng Công trình Xanh Singapore (SGBC). Đây là một trong những chứng nhận sản phẩm xanh có uy tín tại khu vực Đông Nam Á, góp phần nâng cao vị thế của BMP trên thị trường.

Ban lãnh đạo BMP nhấn mạnh rằng đây là bước đi chiến lược theo định hướng ESG, phù hợp với xu hướng phát triển công trình xanh trong tương lai. Mặc dù BMP đã triển khai các hoạt động ESG từ nhiều năm trước, lần này công ty thể hiện cam kết mạnh mẽ hơn trong việc mở rộng dòng sản phẩm ống nhựa xanh, kỳ vọng sẽ tạo ra lợi thế cạnh tranh bền vững trong ngành.

Triển vọng kinh doanh

BMP lạc quan về sự phục hồi của thị trường bất động sản và triển vọng tăng trưởng của các dự án xây dựng hạ tầng trong thời gian tới. Dù chưa công bố kế hoạch cụ thể cho năm 2025 hay kết quả kinh doanh quý 1, ban lãnh đạo cho rằng BMP đang ở vị thế thuận lợi để hưởng lợi từ sự phục hồi dần dần của cả thị trường nhà ở thấp tầng, cao tầng và sự gia tăng đầu tư cơ sở hạ tầng.

Một xu hướng đáng chú ý là chi tiêu cho cơ sở hạ tầng, vốn tập trung chủ yếu ở khu vực miền Bắc trong những năm gần đây, hiện đang mở rộng sang miền Trung và miền Nam. Điều này có thể thúc đẩy doanh thu ống HDPE của BMP trong những năm tới. Song song đó, việc phát triển cơ sở hạ tầng cũng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tăng trưởng của thị trường bất động sản tại các khu vực lân cận, tạo điều kiện cho sự gia tăng nhu cầu đối với các sản phẩm ống PVC của BMP.

Quá trình thay đổi CEO

BMP cho biết sẽ không có sự gián đoạn đáng kể nào trong hoạt động kinh doanh khi thay đổi CEO. Công ty mẹ SCG Thái Lan đã có kế hoạch kế nhiệm kỹ lưỡng từ trước, đảm bảo sự chuyển giao diễn ra suôn sẻ. CEO mới của BMP được đánh giá cao với nền tảng chuyên môn sâu rộng trong lĩnh vực ống nhựa, cùng với kinh nghiệm quản trị tổng thể thông qua chương trình đào tạo lãnh đạo cấp cao của SCG. Điều này giúp BMP duy trì sự ổn định trong giai đoạn chuyển giao lãnh đạo.

Chuỗi cung ứng nguyên vật liệu

BMP chủ yếu thu mua nguyên liệu đầu vào từ các nguồn cung trong nước, chỉ nhập khẩu một phần nhỏ nhằm đảm bảo sự đa dạng trong chuỗi cung ứng. Chiến lược này giúp BMP hạn chế rủi ro từ biến động giá nguyên vật liệu quốc tế và giảm sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp nước ngoài.

Tổng kết

Buổi họp lần này cho thấy BMP đang định hướng rõ ràng hơn trong chiến lược phát triển xanh, đồng thời sẵn sàng nắm bắt cơ hội từ sự phục hồi của thị trường bất động sản và hạ tầng. Việc mở rộng dòng sản phẩm thân thiện với môi trường, cùng sự chuẩn bị kỹ lưỡng trong chuyển giao lãnh đạo và tối ưu chuỗi cung ứng, sẽ là những yếu tố giúp BMP duy trì đà tăng trưởng bền vững trong thời gian tới.

Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

DuyAnhStock · 5 Tháng Tư 2025 02:17

Nhựa Bình Minh (BMP) đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận 6,5% trong năm 2025 từ nền cao năm trước

Tài liệu Đại hội đồng cổ đông năm 2025 của Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (BMP) cho thấy công ty đặt kế hoạch kinh doanh tương đối tích cực cho năm nay, dù xuất phát điểm là nền lợi nhuận cao trong năm 2024. Cụ thể, BMP đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 5.362 tỷ đồng, tăng 16% so với năm trước và vượt 5% so với dự báo trước đó. Lợi nhuận trước thuế ước tính 1.319 tỷ đồng, tăng 6,3% so với năm 2024, trong khi lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số dự kiến đạt 1.055 tỷ đồng, tương đương mức tăng trưởng 6,5% và gần như khớp với dự báo của các công ty phân tích.

Tuy chưa công bố cụ thể về tỷ lệ chi trả cổ tức cho năm tài chính 2024 cũng như thù lao cho Hội đồng Quản trị và Ban Kiểm soát, BMP cho biết sẽ cập nhật sau. Hiện tại, giới phân tích đang giả định tỷ lệ chi trả cổ tức năm 2024 sẽ tiếp tục duy trì ở mức 100% như thông lệ 5 năm gần đây. Nếu đúng như vậy, cổ đông sẽ nhận được 12.000 đồng/cổ phiếu, trong đó 5.740 đồng/cổ phiếu đã được chi trả vào tháng 12/2024, và phần còn lại được kỳ vọng sẽ được thanh toán trong nửa đầu năm nay.

Đối với năm 2025, công ty dự kiến chi trả cổ tức tối thiểu bằng 50% lợi nhuận sau thuế. Tuy nhiên, kịch bản cơ sở hiện tại đang được giả định là tỷ lệ chi trả đạt đến 99%, tương đương 12.500 đồng/cổ phiếu. Với mức giá thị trường hiện tại là 114.700 đồng/cổ phiếu, cổ tức tiền mặt dự kiến mang lại lợi suất khoảng 10,9% trong 12 tháng tới – một con số rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư theo đuổi thu nhập ổn định.

Một điểm đáng chú ý trong tài liệu là đề xuất thay đổi nhân sự cấp cao: ông Chaowalit Treejak (59 tuổi, quốc tịch Thái Lan) sẽ được miễn nhiệm khỏi vị trí Tổng Giám đốc. Người kế nhiệm được kỳ vọng là ông Niwat Athiwattananont (56 tuổi, quốc tịch Thái Lan). Thay đổi này được kỳ vọng không gây xáo trộn đến hoạt động kinh doanh của công ty. Lý do là quá trình kế nhiệm đã được công ty mẹ SCG Thái Lan chuẩn bị kỹ lưỡng, và tân Tổng Giám đốc không chỉ sở hữu kiến thức chuyên sâu về ngành ống nhựa, mà còn có kinh nghiệm quản trị tốt, được tích lũy qua các chương trình phát triển lãnh đạo cấp cao của SCG, trong đó bao gồm cả đào tạo đa chức năng dành cho các vị trí điều hành cấp cao.

Tổng thể, BMP đang cho thấy sự ổn định và hướng đến tăng trưởng bền vững trong năm 2025. Với lợi suất cổ tức hấp dẫn, kế hoạch tăng trưởng tích cực và sự chuyển giao lãnh đạo có chuẩn bị, BMP tiếp tục là một cổ phiếu đáng theo dõi trong ngành nhựa xây dựng.

Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

DuyAnhStock · 18 Tháng Tư 2025 01:18

BMP công bố cổ tức năm tài chính 2024 với tỷ lệ chi trả gần như tối đa

CTCP Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) vừa công bố bản cập nhật tài liệu Đại hội cổ đông năm 2025, trong đó thông tin về chính sách cổ tức năm tài chính 2024 đã chính thức được xác nhận. Cụ thể, BMP sẽ chi trả cổ tức ở mức 11.990 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tỷ lệ chi trả lên đến 99% lợi nhuận sau thuế. Đây là con số rất sát với dự báo trước đó của chúng tôi là 12.000 đồng/cổ phiếu, phản ánh cam kết của doanh nghiệp trong việc duy trì mức cổ tức ổn định và hấp dẫn đối với cổ đông.

Trong năm 2024, BMP đã thực hiện chi trả đợt cổ tức đầu tiên là 5.740 đồng/cổ phiếu vào tháng 12. Với đợt còn lại, chúng tôi kỳ vọng công ty sẽ tiếp tục thực hiện chi trả phần còn lại là 6.250 đồng/cổ phiếu trong nửa đầu năm 2025. Việc này sẽ hoàn tất nghĩa vụ cổ tức của công ty đối với cổ đông trong năm tài chính vừa qua.

Bước sang năm 2025, chúng tôi dự báo BMP sẽ tiếp tục chính sách chia cổ tức cao với mức cổ tức tiền mặt dự kiến đạt 12.500 đồng/cổ phiếu cho cả năm. Tính trong 12 tháng tới, tổng cổ tức tiền mặt mà cổ đông có thể nhận được dự kiến là 12.500 đồng/cổ phiếu, bao gồm phần còn lại của cổ tức năm 2024 và tạm ứng đợt đầu cổ tức năm 2025. So với mức giá hiện tại trên thị trường là 134.500 đồng/cổ phiếu, lợi suất cổ tức dự phóng đạt khoảng 9,3%.

Với chính sách cổ tức ổn định, tỷ lệ chi trả cao cùng nền tảng tài chính vững chắc, BMP tiếp tục khẳng định vai trò là một trong những doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực sản xuất nhựa xây dựng. Đây cũng là một lựa chọn đáng cân nhắc cho các nhà đầu tư theo chiến lược dài hạn, tìm kiếm sự an toàn và dòng tiền định kỳ ổn định.

Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

DuyAnhStock · 23 Tháng Tư 2025 06:57

BMP: Kết quả kinh doanh quý 1/2025 tích cực nhờ đẩy mạnh bán hàng và hưởng lợi giá nguyên liệu thấp

CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 cho thấy sự cải thiện rõ nét so với cùng kỳ và quý liền trước, nhờ vào chiến lược bán hàng hiệu quả và điều kiện đầu vào thuận lợi. Cụ thể, doanh thu trong kỳ đạt 1.388 tỷ đồng (+38% so với cùng kỳ, +31% so với quý trước), trong khi lợi nhuận ròng đạt 287 tỷ đồng (+51% YoY, +24% QoQ). Đây là kết quả khả quan trong bối cảnh thị trường vật liệu xây dựng chưa hoàn toàn hồi phục.

Sự gia tăng sản lượng tiêu thụ (~23,5 nghìn tấn, +31% QoQ) phản ánh hiệu quả của các hoạt động thúc đẩy bán hàng như quảng cáo và chính sách chiết khấu cho đại lý mà BMP đã triển khai trong đầu năm. Đồng thời, biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức 27,3%, nhờ BMP vẫn đang nhập khẩu hạt nhựa PVC – nguyên liệu đầu vào chủ lực – với mức giá thấp hơn so với trung bình năm trước.

Tuy nhiên, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp (SG&A) tiếp tục duy trì ở mức cao, khi tỷ lệ SG&A/doanh thu lên đến 15%, phần nào ảnh hưởng đến biên lợi nhuận ròng. Biên lãi ròng đạt 21%, giảm nhẹ so với quý 4/2024, nhưng vẫn là mức cao so với mặt bằng chung ngành nhựa.

Cho cả năm 2025, chúng tôi duy trì kỳ vọng doanh thu của BMP đạt 4.872 tỷ đồng (+6% YoY) và lợi nhuận ròng đạt 1.043 tỷ đồng (+5% YoY). Trên cơ sở đó, giá mục tiêu hiện tại của BMP là 118.500 đồng/cp, tương ứng với khuyến nghị “Quan Sát”, sau khi cổ phiếu đã có nhịp tăng tương đối mạnh trong thời gian qua.

BMP vẫn là một trong những lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập ổn định từ cổ tức, với mức cổ tức hàng năm lên đến 12.000 đồng/cp, tương ứng với tỷ suất cổ tức khoảng 9% tại thị giá hiện tại. Những cập nhật quan trọng về định hướng kinh doanh và chiến lược phát triển sẽ được công bố tại Đại hội cổ đông thường niên 2025 sắp tới. Nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi để nắm bắt cơ hội từ cổ phiếu ổn định và có nền tảng tài chính tốt như BMP.

Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

DuyAnhStock · 25 Tháng Tư 2025 01:51

BMP: Kế hoạch kinh doanh 2025 tăng trưởng ổn định, đẩy mạnh đầu tư và kỳ vọng hưởng lợi từ FDI – Ghi chú ĐHCĐ 2025

Tại Đại hội cổ đông thường niên năm 2025, CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) đã công bố kế hoạch kinh doanh thận trọng nhưng tăng trưởng, đồng thời chia sẻ định hướng chiến lược trong bối cảnh ngành vật liệu xây dựng còn nhiều biến động. Ban lãnh đạo cũng khẳng định định hướng ổn định cổ tức và đầu tư mở rộng nhằm đón đầu sự phục hồi của thị trường bất động sản và làn sóng FDI.

1. Kế hoạch kinh doanh năm 2025: Doanh thu và lợi nhuận tiếp tục tăng trưởng

BMP đặt mục tiêu doanh thu năm 2025 đạt 5.362 tỷ đồng, tăng 14% so với năm 2024, và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 1.055 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ. Đây là mức tăng trưởng tích cực trong bối cảnh thị trường hạ tầng và xây dựng dân dụng vẫn đang trong quá trình hồi phục.

Về cổ tức, doanh nghiệp dự kiến chi trả 6.250 đồng/cổ phiếu cho phần còn lại của năm 2024, thời gian thanh toán vào tháng 6/2025. Với mức cổ tức tiền mặt duy trì hàng năm ở 12.000 đồng/cổ phiếu, tỷ suất cổ tức hiện tại vào khoảng 8,6%, cho thấy BMP tiếp tục là lựa chọn phù hợp với nhà đầu tư theo chiến lược cổ tức.

Về đầu tư, kế hoạch chi tiêu vốn (CAPEX) trong năm 2025 đạt 193 tỷ đồng, tăng đáng kể so với 141 tỷ đồng của năm trước, thể hiện cam kết đẩy mạnh mở rộng công suất và cải thiện chất lượng sản phẩm.

2. Triển vọng và chiến lược phát triển: Tận dụng dòng vốn FDI, linh hoạt chính sách bán hàng

Doanh nghiệp có sự thay đổi về nhân sự cấp cao khi ông Chatri Eamsobhana, đại diện từ công ty mẹ SCG (Thái Lan), được bầu làm thành viên HĐQT. Điều này cho thấy SCG tiếp tục sát cánh cùng BMP trong chiến lược dài hạn, đồng thời đảm bảo hỗ trợ về quản trị và kỹ thuật.

Về cơ cấu doanh thu, phần lớn doanh thu đến từ khách hàng trong nước, giúp BMP ít chịu tác động từ chính sách thuế quan quốc tế, đặc biệt là từ Mỹ. Tuy nhiên, thị trường nội địa lại phụ thuộc lớn vào chu kỳ phát triển hạ tầng và bất động sản.

Ban lãnh đạo đánh giá, từ nửa sau năm 2025, dòng vốn FDI được kỳ vọng sẽ tiếp tục đổ mạnh vào Việt Nam. Cùng với đó, thị trường bất động sản nội địa dần phục hồi có thể hỗ trợ tăng trưởng sản lượng tiêu thụ. Doanh nghiệp dự kiến sẽ áp dụng chính sách chiết khấu linh hoạt nhằm giữ vững thị phần và cạnh tranh trong bối cảnh còn nhiều biến động.

Về cơ cấu sản phẩm, BMP tiếp tục duy trì thế mạnh ở các sản phẩm ống PVC kích thước dưới 900mm, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu sản lượng. Trong khi đó, các sản phẩm phục vụ hạ tầng (HDPE, PPR) vẫn chưa đóng góp lớn vào doanh thu do tính đặc thù của đơn hàng lớn và chu kỳ đầu tư công.

3. Định giá và khuyến nghị

Hiện tại, chưa có thay đổi đáng kể về yếu tố ảnh hưởng đến định giá. Do đó, chúng tôi duy trì giá mục tiêu của BMP ở mức 118.500 đồng/cổ phiếu, tương đương với khuyến nghị “Quan sát”, đặc biệt sau khi giá cổ phiếu đã hồi phục đáng kể trong thời gian gần đây.

Với dòng tiền ổn định, chính sách cổ tức hấp dẫn, nền tảng tài chính lành mạnh và triển vọng hưởng lợi từ đầu tư công cùng dòng vốn FDI, BMP tiếp tục là một trong những cổ phiếu phù hợp cho nhà đầu tư dài hạn theo chiến lược cổ tức ổn định. Các đợt thanh toán cổ tức dự kiến sẽ diễn ra vào tháng 6 và tháng 10-11 – theo thông lệ ứng trước hàng năm của công ty.

Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

DuyAnhStock · 23 Tháng Bảy 2025 17:38

[CẬP NHẬT KQKD Q2/2025 – BMP: Biên lợi nhuận bứt phá, triển vọng giữ vững mục tiêu năm]

Nhựa Bình Minh (BMP) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 với nhiều điểm sáng tích cực, đặc biệt là khả năng kiểm soát chi phí và cải thiện biên lợi nhuận nhờ giá nguyên liệu đầu vào tiếp tục neo thấp.

Doanh thu: Đạt 1.308 tỷ đồng
→ Giảm nhẹ so với quý trước (-5% QoQ) nhưng vẫn tăng 13% so với cùng kỳ nhờ sản lượng phục hồi, ước đạt 22.700 tấn.

Biên lợi nhuận gộp: Đạt 46%
→ Tiếp tục tăng mạnh so với quý 1 (42,6%) và cùng kỳ (43,8%), phản ánh hiệu quả từ giá hạt nhựa PVC thấp và chính sách chiết khấu ổn định.

Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ:

Q2/2025: 330 tỷ đồng → Biên lợi nhuận thuần đạt 25,2%, cải thiện đáng kể so với quý trước (20,7%)
Lũy kế 6 tháng: 617 tỷ đồng → Tăng trưởng 31% YoY

Một số điểm nổi bật trong hoạt động kinh doanh:

Chính sách chiết khấu thương mại/doanh thu lũy kế 6T chỉ ở mức 1,8%, duy trì ở mức hợp lý, không chạy đua cạnh tranh như một số doanh nghiệp cùng ngành (NTP đang là 3%).
Giá hạt nhựa PVC (~700 USD/tấn) và HDPE (~1.120 USD/tấn) từ Trung Quốc hiện vẫn thấp – dự kiến khó hồi phục trong năm 2025 do tình trạng dư cung từ phía Trung Quốc.

Nhận định & Triển vọng:

Với diễn biến giá nguyên liệu đầu vào thuận lợi cùng khả năng kiểm soát chi phí hiệu quả, chúng tôi đánh giá BMP có khả năng hoàn thành mục tiêu lợi nhuận sau thuế 1.055 tỷ đồng theo kế hoạch năm 2025.

Biên lợi nhuận đang là “vũ khí thầm lặng” giúp BMP duy trì phong độ và tạo dư địa tăng trưởng ổn định, bất chấp bối cảnh cạnh tranh ngành còn cao.

Chúng tôi sẽ cập nhật giá mục tiêu mới trong báo cáo sắp tới – tuy nhiên với kết quả khả quan hiện tại, BMP vẫn là một trong những mã cổ phiếu đáng theo dõi trong nhóm ngành vật liệu xây dựng – nhựa hạ tầng.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 23 Tháng Bảy 2025 18:04

BMP – Doanh nghiệp nhựa “vượt bão”, lợi nhuận quý 2 lập đỉnh lịch sử

Trong khi nhiều ngành sản xuất vẫn đang vật lộn với giá nguyên vật liệu và sức cầu không ổn định, CTCP Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) lại ghi nhận kết quả kinh doanh quý 2/2025 ấn tượng, với lợi nhuận sau thuế cao nhất lịch sử. Điều này không chỉ phản ánh năng lực vận hành linh hoạt của doanh nghiệp, mà còn cho thấy biên lợi nhuận được cải thiện mạnh mẽ nhờ kiểm soát tốt chi phí và tận dụng xu hướng giảm giá nguyên liệu đầu vào.

KQKD quý 2/2025: Lợi nhuận lập đỉnh mới

Doanh thu: 1.300 tỷ đồng (giảm 5% QoQ do nền cao, nhưng tăng 13% YoY)
Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (LNST CĐTS): 330 tỷ đồng
+15% QoQ | +18% YoY – cao nhất trong lịch sử hoạt động của BMP

Doanh thu giảm nhẹ QoQ do BMP giảm mạnh chiết khấu thương mại (giảm 20%), nhưng sản lượng vẫn tăng nhờ mùa xây dựng cao điểm quý 2. Việc doanh thu chỉ giảm 5% dù giảm chiết khấu mạnh cho thấy sức mua thực tế đang tốt lên.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025:

Doanh thu: 2.700 tỷ đồng (+25% YoY) – hoàn thành 51% kế hoạch năm
LNST CĐTS: 617 tỷ đồng (+31% YoY) – hoàn thành 53% dự báo cả năm

Biên lợi nhuận cao kỷ lục: Điểm sáng của BMP

Biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (HĐKD): 32,4%
So với quý 1 (27,2%) và quý 2/2024 (31,7%) – mức cao nhất trong lịch sử
Biên lợi nhuận gộp quý 2: 46,7% (vs. 42,7% quý 1 & 43,8% quý 2/2024)

Lý do:

Giá nguyên liệu PVC giảm mạnh do căng thẳng thương mại Mỹ–Trung và triển vọng phục hồi yếu của Trung Quốc (nước chiếm ~50% nhu cầu PVC toàn cầu)
Chi phí khuyến mãi được kiểm soát tốt, tỷ lệ chiết khấu/doanh thu giảm còn 12,8%

Nhờ đó, BMP có thể tối ưu hóa lợi nhuận mà không cần tăng giá bán, vẫn duy trì sản lượng ổn định và giữ chân hệ thống phân phối.

Triển vọng 2025: Khả năng thiết lập kỷ lục mới

Dựa trên kết quả nửa đầu năm, BMP đã đi được hơn nửa chặng đường kế hoạch lợi nhuận năm chỉ trong 6 tháng. Dù doanh thu giữ nguyên dự báo, dư địa điều chỉnh tăng nhẹ lợi nhuận cả năm là hoàn toàn khả thi, đặc biệt nếu giá nguyên liệu tiếp tục duy trì ở mức thấp.

Góc nhìn chuyên viên: BMP dành cho ai?

Nhà đầu tư ưa chuộng cổ phiếu có dòng tiền ổn định, tăng trưởng bền vững
Ai muốn nắm giữ cổ phiếu có biên lợi nhuận cao, quản trị chi phí tốt
Danh mục cần thêm cổ phiếu phòng thủ – ổn định trong biến động

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 8 Tháng Tám 2025 13:21

BMP – Giữ vững lợi nhuận, chủ động điều chỉnh thị phần

Nhựa Bình Minh (BMP) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 với những con số tích cực, khẳng định chiến lược tập trung vào hiệu quả và chất lượng sản phẩm vẫn đang phát huy.

Kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng

Doanh thu thuần: 46.252 tỷ đồng, tăng 25,4% so với cùng kỳ và vượt 5,9% kế hoạch.
Động lực tăng trưởng: Chủ yếu đến từ sản lượng bán ra, bất chấp giá bán duy trì ổn định.
Lũy kế 6 tháng đầu năm: Doanh thu tăng 26,1%, vượt kế hoạch 4,2%.
Lợi nhuận sau thuế Công ty mẹ: 617 tỷ đồng (+31,2% YoY), vượt kế hoạch 24,1%.
Biên lợi nhuận thuần: 22,5% (+1 điểm % YoY), được hỗ trợ bởi:
1. Giá hạt nhựa duy trì thấp.
2. Chính sách chiết khấu hợp lý, không quá cạnh tranh — giúp giữ biên lợi nhuận.

Một số cập nhật đáng chú ý

Thị phần: Mặc dù lợi nhuận tăng, BMP bị giảm nhẹ thị phần trong quý do đối thủ NTP áp dụng chính sách chiết khấu mạnh tay hơn.
Nhân sự cấp cao: Từ 1/6/2025, ông Niwat Athiwattananont đảm nhiệm vị trí Tổng giám đốc mới, thay ông Chaowalit Treejak vì lý do sức khỏe. Ông Niwat từng giữ nhiều vị trí chủ chốt tại SCG Chemical (Thái Lan) — công ty mẹ của BMP.
Chiến lược tương lai:
- Giữ thị phần: Không chạy đua giảm giá, tăng chiết khấu có chọn lọc theo thời điểm; tập trung nâng chất lượng sản phẩm và cải tiến công nghệ sản xuất.
- Duy trì biên lợi nhuận gộp: Giá hạt nhựa được dự báo ổn định trong 2025, tạo nền tảng giữ biên lợi nhuận ở mức cao.
- Đầu tư & cổ tức: Không cần mở rộng công suất trong ngắn hạn, tiếp tục trả cổ tức ổn định.

Nhận định chuyên viên

Với mức hoàn thành 50,2% kế hoạch doanh thu và 58,4% kế hoạch lợi nhuận sau 6 tháng, BMP gần như chắc chắn đạt mục tiêu kinh doanh năm 2025. Biên lợi nhuận và ROE nhiều khả năng tiếp tục duy trì ở vùng cao như giai đoạn 2023-2024.

Đây là một doanh nghiệp phòng thủ tốt, hưởng lợi từ giá nguyên liệu ổn định và chiến lược kinh doanh kỷ luật. Nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc nắm giữ để hưởng dòng tiền cổ tức đều đặn, trong khi nhà đầu tư ngắn hạn nên theo dõi phản ứng giá quanh các vùng hỗ trợ để tìm điểm vào hợp lý.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

dathiem · 20 Tháng Tám 2025 14:54

Tin tốt được bí mật tiết lộ: Việt Nam nổi lên là nguồn cung đất hiếm chiến lược của Hàn Quốc. Lãnh đạo hai nước đã đạt thỏa thuận tăng cường hợp tác trong lĩnh vực khoáng sản chiến lược, trong đó trọng tâm là đất hiếm. 539458717

DuyAnhStock · 4 Tháng Chín 2025 06:44

BMP – Kết quả kinh doanh Q2/2025 cải thiện nhờ sản lượng ổn định, giá bán cao và chi phí đầu vào thấp

CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 với nhiều điểm tích cực, nhờ duy trì giá bán ở mức cao, sản lượng tiêu thụ ổn định và giá hạt nhựa PVC đầu vào tiếp tục ở mức thấp.

KQKD Q2/2025: Doanh thu và lợi nhuận cải thiện rõ rệt

Doanh thu đạt 1.308 tỷ đồng (+13% YoY, -5% QoQ), với sản lượng tiêu thụ ước đạt ~23.000 tấn, tăng nhẹ so với cùng kỳ nhờ nhu cầu dần hồi phục.
Lợi nhuận gộp đạt 611 tỷ đồng, biên gộp 46% (tăng từ 43,8% cùng kỳ và 42,6% quý trước), chủ yếu nhờ giá hạt nhựa PVC duy trì thấp.
LNST cổ đông mẹ đạt 330 tỷ đồng, biên lợi nhuận ròng cải thiện mạnh lên 25,2% (so với 20,7% ở Q1).

Lũy kế 6T/2025:

Doanh thu thuần đạt 46.252 tỷ đồng (+25,4% YoY, vượt 5,9% kế hoạch năm).
LNST Công ty mẹ đạt 617 tỷ đồng (+31,2% YoY, vượt 24,1% kế hoạch), biên ròng đạt 22,5%.
Sản lượng tăng trưởng 26,1% YoY, vượt 4,2% so với kế hoạch.

Dù kết quả cải thiện, thị phần BMP trong Q2/2025 có dấu hiệu giảm khi đối thủ NTP áp dụng chính sách chiết khấu thương mại cạnh tranh hơn (BMP duy trì mức ~1,8% so với 3% của NTP).

Triển vọng Q3/2025: Biên lợi nhuận duy trì nhờ giá hạt nhựa thấp

Giá hạt nhựa PVC khu vực Đông Nam Á và HDPE Đông Á đang ở mức thấp nhất từ 2019–2025 (PVC: ~700 USD/tấn, HDPE: ~910 USD/tấn).
Do tình trạng dư thừa công suất, giá nguyên liệu khó tăng trong ngắn hạn, tạo điều kiện để BMP duy trì biên lợi nhuận gộp cao và ROE hấp dẫn trong quý 3/2025.

Chiến lược & định hướng của BMP

Duy trì thị phần: BMP giữ chính sách giá ổn định, chỉ tăng chiết khấu linh hoạt. Công ty tập trung vào chất lượng sản phẩm thay vì chạy đua giảm giá.
Tối ưu công nghệ: Doanh nghiệp đang đẩy mạnh cải tiến vận hành (công nghệ xanh, line walk…), hướng đến vị thế dẫn đầu về công nghệ trong ngành.
Định hướng sản phẩm: Thận trọng với mảng ống HDPE (biên thấp, cạnh tranh cao), chỉ chọn dự án tiềm năng.
Duy trì biên lợi nhuận: Với dự báo giá hạt nhựa ổn định, biên gộp nửa cuối năm dự kiến được giữ vững. BMP hiện là một trong những doanh nghiệp có biên lợi nhuận cao nhất ngành.
Cổ tức: Công ty dự kiến duy trì chính sách cổ tức ổn định nhờ tình hình tài chính lành mạnh, không gặp áp lực về công suất.

Đánh giá đầu tư

KQKD quý 2 khẳng định vị thế tài chính vững mạnh và hiệu quả vận hành của BMP. Trong bối cảnh giá nguyên liệu thuận lợi và nhu cầu dần hồi phục, BMP có cơ hội duy trì tăng trưởng lợi nhuận trong nửa cuối năm. Tuy nhiên, áp lực cạnh tranh từ NTP về thị phần vẫn là yếu tố cần theo dõi.

BMP phù hợp với nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu ổn định, cổ tức đều đặn, biên lợi nhuận cao và ít rủi ro tài chính.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 16 Tháng Mười 2025 02:23

BMP: LỢI NHUẬN QUÝ 3/2025 LẬP KỶ LỤC – HƯỞNG LỢI TỪ CHIẾT KHẤU BÁN HÀNG VÀ GIÁ NGUYÊN LIỆU PVC GIẢM MẠNH

CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng trong quý 3/2025, với lợi nhuận lập kỷ lục mới trong lịch sử hoạt động. Sự kết hợp giữa chính sách chiết khấu linh hoạt để thúc đẩy doanh thu và lợi thế chi phí đầu vào thấp nhờ giá PVC giảm sâu đã giúp biên lợi nhuận của công ty duy trì ở mức cao vượt kỳ vọng.

Kết quả kinh doanh quý 3/2025: Lợi nhuận lập đỉnh lịch sử

BMP công bố doanh thu quý 3/2025 đạt 1.500 tỷ đồng, tăng 17% so với quý trước và 9% so với cùng kỳ năm ngoái.
Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 351 tỷ đồng, tăng 6% QoQ (từ mức nền cao của quý 2) và 21% YoY, đồng thời lập kỷ lục mới trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp.

Tính chung 9 tháng đầu năm 2025, BMP ghi nhận doanh thu 4.200 tỷ đồng (+19% YoY) và lợi nhuận sau thuế 967 tỷ đồng (+27% YoY), hoàn thành 79% dự báo cả năm.

Chiết khấu bán hàng cao – Đòn bẩy tăng trưởng doanh thu

Quý 3 vốn là mùa thấp điểm của ngành xây dựng, tuy nhiên BMP vẫn ghi nhận tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ nhờ chính sách chiết khấu bán hàng hấp dẫn.

Tổng chi phí chiết khấu trong quý tăng 40% QoQ và 33% YoY, nâng tỷ lệ chiết khấu/doanh thu lên 15,3%, so với 12,8% quý 2 và 12,5% cùng kỳ năm trước.
Trong 9 tháng đầu năm, tỷ lệ chiết khấu/doanh thu bình quân đạt 14,5%, cao hơn mức dự báo cả năm của chúng tôi là 14,1%.

Chiến lược này giúp BMP gia tăng sản lượng bán hàng, mở rộng thị phần, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu vật liệu xây dựng đang phục hồi chậm sau giai đoạn trầm lắng của thị trường bất động sản.

Biên lợi nhuận duy trì ở mức cao nhờ giá PVC giảm mạnh

Biên lợi nhuận hoạt động quý 3 chỉ giảm nhẹ 30 điểm cơ bản QoQ xuống 32,1%, song vẫn cao thứ hai trong lịch sử công ty, và tăng 330 điểm cơ bản so với cùng kỳ.

Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp đạt mức kỷ lục 47,9%, nhờ chi phí nguyên liệu PVC liên tục giảm.
Giá PVC tại Trung Quốc – nguồn cung chủ yếu của khu vực – đang ở vùng thấp nhất trong 10 năm do căng thẳng thương mại Mỹ–Trung leo thang. Nếu xu hướng này tiếp diễn, chi phí đầu vào bình quân trong quý 4/2025 nhiều khả năng sẽ tiếp tục giảm, giúp biên lợi nhuận gộp của BMP có thêm dư địa mở rộng.

Triển vọng: Dư địa tăng trưởng lợi nhuận vẫn rộng

Với kết quả vượt kỳ vọng trong 9 tháng đầu năm, chúng tôi cho rằng BMP có khả năng điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận giai đoạn 2025–2026, dựa trên ba yếu tố chính:

Doanh thu tăng mạnh nhờ chính sách chiết khấu hiệu quả, giúp duy trì sản lượng bán ra ổn định trong bối cảnh thị trường chưa hoàn toàn phục hồi.
Giá PVC giảm sâu hơn dự kiến, cải thiện đáng kể biên lợi nhuận gộp.
Rủi ro giá nguyên liệu tiếp tục hạ nhiệt do căng thẳng thương mại Mỹ–Trung chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, trong khi Trung Quốc chiếm gần 50% nhu cầu PVC toàn cầu, khiến giá mặt hàng này có thể duy trì ở vùng thấp trong trung hạn.

Đánh giá chung

Kết quả kinh doanh quý 3 vượt xa kỳ vọng cho thấy BMP đang tận dụng tốt giai đoạn “thiên thời” về chi phí đầu vào, đồng thời ứng biến linh hoạt với thị trường thông qua chính sách bán hàng hợp lý.
Nếu xu hướng giá PVC duy trì ở mức thấp và công ty tiếp tục giữ vững hiệu quả vận hành, năm 2025 có thể sẽ là năm lập đỉnh lợi nhuận mới của Nhựa Bình Minh.

Cổ phiếu BMP vì vậy được đánh giá hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt là nhóm ưu tiên cổ phiếu có nền tảng tài chính lành mạnh, dòng tiền ổn định và chính sách cổ tức cao.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 17 Tháng Mười 2025 01:55

CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) – Lợi nhuận quý 3/2025 lập kỷ lục mới nhờ chính sách chiết khấu linh hoạt và chi phí đầu vào thấp

CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 3/2025 vượt kỳ vọng của giới phân tích, đánh dấu một quý tăng trưởng ấn tượng cả về doanh thu và lợi nhuận, nhờ chiến lược chiết khấu hiệu quả cùng xu hướng giá nguyên liệu đầu vào duy trì ở mức thấp.

Kết quả kinh doanh quý 3/2025: Doanh thu và lợi nhuận đồng loạt lập kỷ lục

Doanh thu thuần đạt 1.532 tỷ đồng (+9% YoY, +17% QoQ), vượt dự báo của chuyên viên.
Động lực chính đến từ chính sách chiết khấu mạnh tay mà BMP áp dụng trong quý.
- Chiết khấu thanh toán tăng lên 5,2%, so với 2,8% của quý 2, đạt mức cao nhất trong giai đoạn 2022–2025 và tương đương mức đỉnh lịch sử cùng kỳ.
- Chiết khấu thương mại đạt 8,7%, tăng +240 bps YoY và +70 bps QoQ.
Sản lượng tiêu thụ ống nhựa quý 3 ước đạt 26 nghìn tấn, tăng trưởng tương đương doanh thu.
Lũy kế 9 tháng đầu năm, sản lượng đạt 72 nghìn tấn (+18,7% YoY), phản ánh nhu cầu thị trường nội địa hồi phục tốt.

Biên lợi nhuận gộp đạt mức kỷ lục

Lợi nhuận gộp quý 3 đạt 734 tỷ đồng (+21% YoY, +48% QoQ), biên gộp đạt 48%, mức cao nhất trong lịch sử công ty (+480 bps YoY; +120 bps QoQ).
Sự cải thiện này chủ yếu đến từ giá hạt nhựa đầu vào giảm nhẹ, đặc biệt là PVC và HDPE – hai nguyên liệu chính trong sản xuất ống nhựa:
- Giá PVC thế giới: 665 USD/tấn (-1,5% YTD).
- Giá HDPE thế giới: 1.100 USD/tấn (-5% YTD).
Theo đánh giá của chuyên viên, giá hạt nhựa khó có khả năng phục hồi mạnh trong ngắn hạn do dư thừa công suất toàn cầu, qua đó duy trì lợi thế chi phí cho BMP trong thời gian tới.

Lợi nhuận sau thuế đạt kỷ lục lịch sử

Mặc dù chi phí bán hàng và chiết khấu gia tăng, biên lợi nhuận thuần của BMP vẫn duy trì ở mức 23% (so với 25% quý 2 và 20,6% cùng kỳ).
Kết quả, lợi nhuận sau thuế đạt 350 tỷ đồng (+21% YoY; +6,3% QoQ) – cao nhất trong lịch sử hoạt động của BMP.

Cơ cấu tài chính lành mạnh – Tồn kho và công nợ duy trì tích cực

Tiền mặt đạt 2.700 tỷ đồng, chiếm 68% tổng tài sản, phản ánh năng lực tài chính vững mạnh trong bối cảnh BMP không có dư nợ vay và chưa thực hiện đầu tư mở rộng lớn.
Các chỉ số vốn lưu động duy trì ở mức tích cực:
- Tồn kho: 46 ngày
- Phải thu: 6,7 ngày
- Phải trả: 19,6 ngày

Nhận định của chuyên viên

Chúng tôi đánh giá tích cực đối với triển vọng của BMP trong giai đoạn cuối năm và năm 2026, dựa trên các yếu tố:

Giá nguyên liệu PVC và HDPE duy trì ở mức thấp, hỗ trợ biên lợi nhuận cao.
Nhu cầu tiêu thụ nhựa xây dựng được thúc đẩy bởi phục hồi hoạt động đầu tư công và xây dựng dân dụng.
Chính sách chiết khấu linh hoạt của ban lãnh đạo mới giúp BMP gia tăng thị phần và củng cố vị thế đầu ngành.
Cơ cấu tài chính vững chắc, không nợ vay, cùng tỷ lệ cổ tức/lợi nhuận sau thuế lên đến 99% – tương ứng tỷ suất cổ tức khoảng 10%/năm, là điểm hấp dẫn cho nhà đầu tư theo chiến lược cổ tức ổn định.

Công ty nhiều khả năng sẽ tạm ứng cổ tức tiền mặt cuối năm 2025, dự kiến khoảng 50% lợi nhuận sau thuế công ty mẹ, tương tự các năm trước.

Tổng kết:
BMP đang cho thấy sức bật mạnh mẽ sau giai đoạn tái cấu trúc chính sách bán hàng, với hiệu quả kinh doanh vượt trội, biên lợi nhuận cao kỷ lục, và nền tảng tài chính vững vàng.
Trong bối cảnh giá nguyên liệu thuận lợi và nhu cầu tiêu thụ duy trì tích cực, BMP tiếp tục là lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt trong chiến lược đầu tư cổ tức ổn định.

Báo cáo chi tiết cùng giá mục tiêu cập nhật cho BMP sẽ được chúng tôi công bố trong thời gian tới.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 23 Tháng Mười 2025 01:21

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 3/2025 – BMP & NTP: LỢI NHUẬN DUY TRÌ Ở MỨC CAO LỊCH SỬ, HƯỞNG LỢI TỪ GIÁ HẠT NHỰA THẤP

Hai doanh nghiệp đầu ngành sản xuất ống nhựa – BMP (Nhựa Bình Minh) và NTP (Nhựa Tiền Phong) – vừa công bố kết quả kinh doanh quý 3/2025 với doanh thu và lợi nhuận duy trì ở mức cao nhất trong nhiều năm, cho thấy sức khỏe tài chính vững mạnh và khả năng tận dụng hiệu quả lợi thế nguyên liệu đầu vào.

1. Doanh thu: Duy trì tăng trưởng, phản ánh sự phân hóa vùng miền

BMP đạt 1.532 tỷ đồng doanh thu thuần (+9% YoY; +17% QoQ), nhờ thị trường miền Nam hồi phục mạnh và chính sách chiết khấu linh hoạt giúp mở rộng thị phần. Sản lượng tiêu thụ ống nhựa đạt khoảng 26 nghìn tấn, nâng lũy kế 9 tháng lên 72 nghìn tấn (+18,7% YoY).
NTP ghi nhận 1.609 tỷ đồng doanh thu (+34% YoY; -19% QoQ). Dù chịu tác động bởi mưa bão tại miền Bắc – thị trường trọng điểm của NTP, đây vẫn là mức doanh thu cao trong giai đoạn 2019–2025, phản ánh nền nhu cầu vẫn ổn định.

Nhìn chung, doanh thu ngành ống nhựa duy trì ở mức cao trong giai đoạn 2019–2025, với BMP đang dẫn dắt phục hồi khu vực phía Nam, trong khi NTP chịu ảnh hưởng thời tiết khu vực phía Bắc.

2. Lợi nhuận gộp: Duy trì kỷ lục nhờ chi phí hạt nhựa thấp

BMP: Lợi nhuận gộp đạt 734 tỷ đồng (+21% YoY; +48% QoQ) – mức cao kỷ lục. Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 48% (+480 điểm cơ bản YoY; +120 điểm QoQ), nhờ giá hạt nhựa PVC và HDPE tiếp tục giảm (tính đến cuối tháng 9/2025, giá PVC 665 USD/tấn, HDPE 1.100 USD/tấn).
NTP: Lợi nhuận gộp đạt 500 tỷ đồng (+46% YoY; -22% QoQ) với biên gộp 31% (+250 bps YoY; -100 bps QoQ). Dù cùng được hưởng lợi từ giá nguyên liệu thấp, biên gộp của NTP không cải thiện mạnh như BMP, do nguồn cung đầu vào phân tán hơn, không hoàn toàn nội địa.

3. Chính sách chiết khấu: BMP chủ động gia tăng để giành lại thị phần

BMP: Tăng mạnh chiết khấu thanh toán lên 5,2% (so với 2,8% quý trước) – mức cao nhất từ 2022, cùng với chiết khấu thương mại đạt 8,7% (+240 bps YoY; +70 bps QoQ). Với biên lợi nhuận gộp cao, BMP tận dụng dư địa để hỗ trợ khách hàng và củng cố thị phần.
NTP: Chính sách chiết khấu ổn định, với mức thanh toán khoảng 1% và chiết khấu thương mại không biến động nhiều, phản ánh chiến lược giữ biên lợi nhuận trong bối cảnh tiêu thụ phía Bắc chậm hơn.

4. Lợi nhuận thuần: Tiếp tục lập đỉnh lịch sử

BMP: Lợi nhuận sau thuế đạt 350 tỷ đồng (+21% YoY; +6,3% QoQ) – mức cao nhất lịch sử nhờ không chịu áp lực lãi vay và hiệu quả tài chính vững mạnh. Biên lợi nhuận ròng đạt 23% (+230 bps YoY), giảm nhẹ QoQ do chi phí bán hàng tăng từ chính sách chiết khấu.
NTP: Lợi nhuận sau thuế đạt 257 tỷ đồng (+18,5% YoY; -19,6% QoQ), cao thứ hai lịch sử sau quý 2/2025. Biên lợi nhuận ròng đạt 16% (+170 bps YoY), nhờ chi phí bán hàng giảm và doanh thu tài chính tăng từ lãi tiền gửi.

5. Cơ cấu tài chính: Vững mạnh, tiền mặt dồi dào

BMP: Tiếp tục duy trì tình hình tài chính rất lành mạnh, không có nợ vay, với lượng tiền và tiền gửi đạt 2.700 tỷ đồng (chiếm 68% tổng tài sản). Các chỉ số hoạt động hiệu quả:
- Số ngày tồn kho: 46 ngày
- Phải thu: 6,7 ngày
- Phải trả: 19,6 ngày
  → Tất cả đều ở mức tối ưu, phản ánh khả năng kiểm soát vốn lưu động tốt.
NTP: Duy trì lượng tiền, tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn 2.900 tỷ đồng (42% tổng tài sản). Công ty tích lũy thêm 1.300 tỷ đồng tồn kho nguyên liệu, cho thấy chiến lược chủ động mua dự trữ hạt nhựa giá rẻ để đảm bảo biên lợi nhuận trong các quý tới.

6. Nhận định chuyên viên

Giá hạt nhựa nhiều khả năng tiếp tục duy trì ở mức thấp trong các quý tới, trong khi ngành xây dựng và hạ tầng dần hồi phục sẽ hỗ trợ nhu cầu tiêu thụ ống nhựa.

BMP có lợi thế cạnh tranh ở thị trường miền Nam đang hồi phục nhanh và chính sách chiết khấu linh hoạt giúp mở rộng thị phần.
NTP vẫn duy trì vị thế vững ở miền Bắc, với khả năng sinh lời cao và chiến lược tích trữ nguyên liệu hợp lý.

Cả hai doanh nghiệp đều sở hữu cơ cấu tài chính lành mạnh, dòng tiền dồi dào và tỷ suất sinh lời vượt trội, xứng đáng duy trì vị thế dẫn đầu ngành nhựa xây dựng Việt Nam.

Phân tích chi tiết và định giá mục tiêu của BMP và NTP sẽ được trình bày trong báo cáo chuyên sâu sắp tới.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 29 Tháng Mười 2025 01:45

BMP – Chốt quyền nhận cổ tức tiền mặt 6.500 đồng/cp cho đợt chi trả đầu tiên năm 2025

CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) vừa công bố kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt đợt 1 năm 2025 với mức 6.500 đồng/cổ phiếu, tương đương tỷ suất cổ tức 3,9% tại thị giá hiện tại 166.000 đồng/cp.

Ngày giao dịch không hưởng quyền: 17/11/2025
Ngày thanh toán dự kiến: 08/12/2025

1. Suất cổ tức năm 2025 cao, duy trì chính sách chia cổ tức ổn định

Theo kế hoạch, BMP dự kiến chi cổ tức tiền mặt cả năm 2025 đạt 14.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng suất cổ tức 12 tháng tới khoảng 8,8%, mức hấp dẫn so với mặt bằng chung của thị trường.
Đây là đợt chi trả đầu tiên trong năm, phản ánh chính sách cổ tức tiền mặt ổn định và tỷ lệ chi trả cao mà công ty duy trì nhiều năm qua.

2. Kết quả kinh doanh 9T/2025 tích cực – dư địa tăng cổ tức

Theo cập nhật của chúng tôi, kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2025 (9T/2025) của BMP tăng trưởng tích cực và vượt kỳ vọng, nhờ:

Doanh thu và lợi nhuận gộp tăng trưởng tốt nhờ sản lượng tiêu thụ ống nhựa hồi phục,
Chi phí nguyên vật liệu (PVC) vẫn duy trì ở mức thấp so với trung bình 3 năm trước,
Tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện mạnh, giúp lợi nhuận ròng tăng hơn 20% YoY.

Với nền tảng tài chính vững mạnh, BMP đang duy trì lượng tiền mặt dồi dào và không có nợ vay đáng kể, qua đó mở ra khả năng tăng cổ tức tiền mặt cao hơn so với kế hoạch ban đầu.

3. Nhận định chuyên viên

BMP tiếp tục thể hiện vị thế doanh nghiệp đầu ngành sản xuất ống nhựa tại Việt Nam, với thị phần ổn định, biên lợi nhuận cao và cổ tức hấp dẫn.

Chúng tôi đánh giá BMP là lựa chọn phù hợp cho nhà đầu tư ưa thích cổ phiếu cổ tức cao, dòng tiền ổn định, đặc biệt trong bối cảnh tình hình vĩ mô còn nhiều biến động.

=> Khuyến nghị: TÍCH LŨY,
Giá mục tiêu: sẽ được cập nhật sau báo cáo KQKD Q4/2025,
Tổng suất sinh lời kỳ vọng 12 tháng: khoảng 10–12%, bao gồm cổ tức tiền mặt.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 19 Tháng Mười Một 2025 03:07

CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) – Hưởng lợi kép từ nhu cầu xây dựng phục hồi và giá hạt nhựa thấp

Chúng tôi đánh giá BMP là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi rõ nét nhất trong chu kỳ phục hồi của ngành xây dựng – đặc biệt ở mảng dân dụng và đầu tư công. Kết hợp với bối cảnh giá hạt nhựa đầu vào đang duy trì ở mức thấp, BMP có triển vọng duy trì biên lợi nhuận cao hàng đầu ngành trong giai đoạn 2025–2026.

Dựa trên phương pháp định giá so sánh, chúng tôi xác định giá hợp lý 12 tháng tới cho cổ phiếu BMP là 168.100 đồng/cp, tương ứng với EV/EBITDA và P/E dự phóng 2026 lần lượt là 6x và 10x.
Với cổ tức tiền mặt dự kiến 12.700 đồng/cp trong 2025 và 16.500 đồng/cp trong 2026, BMP là lựa chọn phù hợp cho chiến lược đầu tư cổ tức, mang lại tổng mức sinh lời khoảng 11%.

1. Sản lượng tiêu thụ phục hồi mạnh theo chu kỳ ngành xây dựng

Thị trường ống nhựa Việt Nam đang bước vào giai đoạn hồi phục nhờ:

Nhu cầu từ xây dựng dân dụng tăng trở lại
Đẩy mạnh giải ngân đầu tư công
Sự mở rộng của các dự án hạ tầng – đô thị mới

Toàn ngành dự báo đạt tốc độ tăng trưởng sản lượng khoảng 8,5%/năm trong giai đoạn 2025–2026.

Ở vị thế dẫn đầu ngành, BMP được hưởng lợi trực tiếp. Chúng tôi dự phóng:

Sản lượng 2025 đạt 90,4 nghìn tấn (+15% YoY)
Sản lượng 2026 đạt 95 nghìn tấn (+5% YoY)
Thị phần tăng lên 24,5%, phản ánh sức cạnh tranh vẫn duy trì ổn định.

2. Hiệu suất sinh lời vượt trội nhờ giá hạt nhựa duy trì thấp

BMP hiện là doanh nghiệp có biên lợi nhuận cao nhất ngành:

Biên lợi nhuận ròng trên 20%
ROE ~50% – mức rất hiếm thấy trong nhóm sản xuất vật liệu xây dựng

Bối cảnh ủng hộ BMP trong giai đoạn tới:

Chính sách giá bán dự kiến giữ ổn định
Giá hạt nhựa PVC (nguyên liệu đầu vào chiếm tỷ trọng lớn) đang ở vùng thấp và có xu hướng ổn định

Nhờ vậy, chúng tôi kỳ vọng BMP tiếp tục duy trì mức sinh lời ấn tượng trong 2025–2026, dù sản lượng tăng hay không.

3. Rủi ro cần theo dõi

Dù triển vọng tích cực, BMP vẫn đối mặt một số rủi ro:

Cạnh tranh giá trong ngành
Nếu đối thủ tiếp tục giảm giá bán hoặc tăng chiết khấu, BMP có thể phải điều chỉnh chính sách thương mại để bảo vệ thị phần, kéo theo biên lợi nhuận suy giảm.
Biến động giá nguyên liệu PVC
Giá hạt nhựa tăng mạnh hơn kỳ vọng sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận, đặc biệt trong bối cảnh giá bán khó tăng nhanh.

Kết luận

BMP đang ở vị thế thuận lợi để hưởng lợi kép từ:

Sự phục hồi của nhu cầu xây dựng
Giá nguyên liệu đầu vào thấp

Cộng hưởng với chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn và định giá vẫn ở mức hợp lý, BMP phù hợp cho nhà đầu tư ưu tiên dòng tiền ổn định, mức sinh lời bền vững và rủi ro thấp.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 20 Tháng Mười Một 2025 03:59

BMP – Định vị thương hiệu cao cấp, tối ưu hóa lợi nhuận và duy trì tăng trưởng ổn định

1. Kết quả kinh doanh 3Q2025: Lập kỷ lục mới về doanh thu và lợi nhuận

Quý 3/2025, BMP ghi nhận:

Doanh thu: 1.532 tỷ đồng (+9% YoY)
LNST: 350 tỷ đồng (+21% YoY) – mức cao nhất lịch sử
Biên lợi nhuận gộp: ~48% – mức cao nhất từ trước đến nay

Kết quả tích cực đến từ:

Giá hạt nhựa PVC duy trì vùng thấp.
BMP không giảm giá niêm yết mà tận dụng khuyến mãi/chiết khấu để hỗ trợ nhà phân phối.
Sản lượng tiêu thụ tăng mạnh tại miền Nam nhờ chương trình khuyến mãi và phục hồi của thị trường xây dựng.

9 tháng 2025, BMP đạt:

Doanh thu: ~4.220 tỷ (+19% YoY)
LNST: ~967 tỷ (+27% YoY)
Hoàn thành 80% kế hoạch doanh thu và 91–92% kế hoạch lợi nhuận năm, nhiều khả năng vượt kế hoạch.
Công ty duy trì bảng cân đối rất lành mạnh, tiền mặt chiếm ~69% tổng tài sản và nợ vay ở mức rất thấp.

2. Góc nhìn chuyên viên: BMP đang ở vị thế thuận lợi để tối ưu hóa lợi nhuận

Triển vọng trung hạn được hỗ trợ bởi:

Giá PVC dự kiến tiếp tục ở vùng thấp ít nhất tới nửa đầu 2026.
Ngành xây dựng phục hồi.
Chính sách khuyến mãi linh hoạt giúp giữ thị phần mà không phải giảm giá niêm yết.
Định vị thương hiệu premium, biên lợi nhuận cao và bảng cân đối mạnh.

Chúng tôi xác định giá mục tiêu 12 tháng cho BMP ở mức 168.100 đồng/cp.
Với mặt bằng giá hiện tại, BMP trở nên phù hợp hơn với chiến lược đầu tư cổ tức, kỳ vọng cổ tức năm tài chính 2026 đạt 16.500 đồng/cp – tương ứng tỷ suất sinh lời khoảng 10%.

3. Giải đáp nhanh các câu hỏi trọng yếu về BMP

Q1 – Khuyến mãi có phải chính sách cố định theo quý?

Không. BMP khẳng định khuyến mãi chỉ là chiến thuật, dùng linh hoạt theo mùa xây dựng và mức độ cạnh tranh.
Mục tiêu: hỗ trợ nhà phân phối lấy hàng BMP nhiều hơn mà không giảm giá niêm yết.

Q2 – Vì sao ASP vẫn tăng dù không tăng giá niêm yết?

ASP tăng nhờ:

Thay đổi cơ cấu sản phẩm, bán nhiều hơn các dòng cao cấp.
Đẩy mạnh các mã hàng chủ lực theo từng khu vực.

Q3 – Khách hàng phản ứng thế nào nếu tăng giá 5%?

Rất nhạy cảm. Tăng 5% có thể ảnh hưởng mạnh đến nhu cầu, do đó BMP hạn chế tối đa tăng giá list và thay vào đó điều chỉnh cơ cấu sản phẩm + khuyến mãi.

Q4 – Tăng trưởng tối thiểu 10% áp dụng cho gì?

Chủ yếu cho volume và doanh thu.
Lợi nhuận phụ thuộc giá PVC nên không cam kết cứng, nhưng mục tiêu cuối cùng vẫn là tối đa hóa lợi nhuận.

Q5 – Chiến lược xuất khẩu của BMP?

Đang ở giai đoạn đầu: đã bán sang Campuchia và tiếp cận thị trường Úc.
Tuy nhiên xuất khẩu không phải động lực chính, thị trường nội địa vẫn là ưu tiên cốt lõi.

Q6 – BMP ưu tiên phân khúc nào?

Residential: mảng chủ lực, biên lợi nhuận cao, được xem là “cash cow”.
Infrastructure/BĐS: chỉ chọn dự án có margin tốt.
Nông nghiệp: nhỏ nhưng tiềm năng dài hạn do nhu cầu thay mới thường xuyên.

Q7 – Chiến lược cạnh tranh tại miền Bắc và miền Trung?

BMP không chạy đua giá rẻ, chủ yếu duy trì hiện diện và chọn lọc SKU phù hợp từng vùng để tối ưu lợi nhuận.

Q8 – Triển vọng giá PVC và cách BMP quản trị rủi ro?

Không có dấu hiệu PVC tăng trong nửa đầu năm; Trung Quốc dư công suất.
BMP đa dạng nguồn cung, ưu tiên nội địa nhưng đã phê duyệt cả nguồn Mỹ.

Q9 – BMP có lợi thế gì trong đàm phán giá PVC?

Không có khác biệt lớn về giá mua, nhưng lợi thế nằm ở:

Tự động hóa cao,
Giảm chi phí vận hành,
Hệ thống nhà cung cấp đa dạng,
Dây chuyền tối ưu.

Q10 – Khoảng cách chất lượng với đối thủ?

BMP duy trì tiêu chuẩn cao, dùng phụ gia không kim loại nặng, yêu cầu know-how khó bắt chước.
Đối thủ muốn bắt kịp phải chấp nhận giá bán cao hơn hoặc margin thấp, khó duy trì lâu dài.

Q11 – Công suất có đủ cho tăng trưởng 10%/năm?

Có. Công suất hiện tại dư cho vài năm tới, không cần xây nhà máy mới.
BMP sẽ tối ưu bằng tái bố trí layout và đầu tư thêm vertical machines.

Q12 – BMP chia thị trường Việt Nam như thế nào?

Chia thành 7 vùng, mỗi vùng có 1 sản phẩm “champion”.
Chiến lược: deep segmentation để tối ưu doanh thu và hiện diện thương hiệu.

Q13 – Vòng đời sản phẩm ảnh hưởng gì tới tăng trưởng?

Residential: vòng đời lâu, nhu cầu lặp lại thấp nhưng biên lợi nhuận cao.
Nông nghiệp: vòng đời ngắn, nhu cầu thay mới liên tục.
BMP tối ưu từng phân khúc thay vì dàn trải.

Q14 – Nếu PVC tăng mạnh?

Biên lợi nhuận toàn ngành sẽ giảm. BMP ứng phó bằng:

Đổi mới sản phẩm,
Tăng hiệu quả vận hành,
Điều chỉnh danh mục,
Duy trì định vị premium.

Q15 – Tỷ trọng các mảng Residential – Infrastructure – Agriculture?

BMP xác nhận Residential chiếm phần lớn; nông nghiệp nhỏ nhưng tăng trưởng dài hạn.
Công ty không công bố chi tiết tỷ trọng vì cạnh tranh.

Q16 – Nguy cơ thiếu nguồn cung PVC?

Thấp. BMP có hơn 3–5 nhà cung cấp, không phụ thuộc một bên.
Đã phê duyệt cả nguồn nhập khẩu để dự phòng.

Q17 – Vai trò đối tác chiến lược Thái Lan?

Chủ yếu hỗ trợ tự động hóa, nghiên cứu thị trường, công nghệ.
Kênh bán hàng vẫn do BMP chủ động.

Q18 – Công bố doanh thu theo dòng sản phẩm?

Không công bố chi tiết vì cạnh tranh; BMP chỉ xác nhận PPR tăng trưởng tốt.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.