Cập nhật thị trường Intraday

Chứng khoán
#402

GÓC NHÌN SAU PHIÊN 17/06/2026: NỖ LỰC CÂN BẰNG, GIỮ VỮNG MỐC 1.800 ĐIỂM

Phiên giao dịch ngày 17/06/2026 chứng kiến những rung lắc đáng kể khi áp lực chốt lời và tâm lý thận trọng tiếp tục xuất hiện sau nhịp hồi phục gần đây. Dù vậy, thị trường đã cho thấy tín hiệu tích cực khi lực cầu xuất hiện trở lại ở vùng giá thấp, giúp VN-Index thu hẹp đà giảm và đóng cửa tại 1.806,20 điểm, giảm nhẹ 0,1% so với phiên trước.

Điểm đáng chú ý trong phiên là VN-Index đã có thời điểm lùi về kiểm định vùng hỗ trợ quanh 1.788 điểm. Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy đã nhanh chóng tham gia, giúp chỉ số phục hồi và đóng cửa gần mức cao nhất trong ngày. Diễn biến này cho thấy bên mua vẫn đang chủ động bảo vệ vùng hỗ trợ quan trọng quanh 1.800 điểm, đồng thời phản ánh tâm lý nhà đầu tư chưa quá bi quan đối với xu hướng ngắn hạn của thị trường.

Việc chỉ số duy trì thành công trên ngưỡng tâm lý 1.800 điểm tiếp tục là yếu tố tích cực, giúp cấu trúc tích lũy ngắn hạn chưa bị phá vỡ. Đây cũng là cơ sở để kỳ vọng thị trường có thể tiếp tục hình thành nhịp hồi phục trong các phiên tới nếu dòng tiền được cải thiện.

Tuy nhiên, tín hiệu xác nhận xu hướng tăng vẫn chưa thực sự rõ ràng. VN-Index hiện vẫn cần vượt thành công vùng kháng cự gần quanh 1.813 điểm để củng cố niềm tin về khả năng mở rộng đà hồi phục. Bên cạnh đó, thanh khoản thị trường chưa có sự bứt phá mạnh, trong khi áp lực bán ròng từ khối ngoại vẫn là yếu tố cần theo dõi sát sao. Điều này cho thấy dòng tiền vẫn đang trong trạng thái thăm dò và chưa sẵn sàng tạo nên một xu hướng tăng mạnh mẽ.

Trong bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư có thể duy trì sự kỳ vọng đối với tín hiệu hỗ trợ đang hình thành nhưng vẫn cần giữ sự thận trọng cần thiết. Việc giải ngân nên ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, kết quả kinh doanh tích cực và đang cho thấy tín hiệu vận động tích cực từ vùng tích lũy. Những cổ phiếu đã kiểm định thành công vùng hỗ trợ quan trọng hoặc đang xuất hiện tín hiệu xác nhận dòng tiền quay trở lại có thể được xem xét để tích lũy từng phần.

Chiến lược phù hợp ở giai đoạn này là ưu tiên quản trị rủi ro, tránh mua đuổi trong các nhịp tăng mạnh và tận dụng những phiên điều chỉnh để cơ cấu danh mục. Nhà đầu tư đang nắm giữ tỷ trọng tiền mặt cao có thể cân nhắc giải ngân từng phần tại các vùng giá hợp lý, trong khi nhà đầu tư đã có vị thế cổ phiếu nên tiếp tục theo dõi phản ứng của thị trường quanh vùng 1.800 – 1.813 điểm để đánh giá sức mạnh của nhịp hồi phục hiện tại.

Nhìn chung, thị trường vẫn đang duy trì trạng thái cân bằng sau giai đoạn điều chỉnh. Việc giữ vững mốc 1.800 điểm là tín hiệu tích cực, nhưng để xác nhận xu hướng hồi phục bền vững hơn, VN-Index cần thêm sự đồng thuận từ dòng tiền và khả năng vượt qua vùng kháng cự ngắn hạn trong các phiên sắp tới. Nhà đầu tư nên duy trì sự linh hoạt trong chiến lược giao dịch, tập trung vào chất lượng doanh nghiệp và quản trị danh mục thay vì quá kỳ vọng vào biến động ngắn hạn của chỉ số.

#403

FED GIỮ LÃI SUẤT, RỦI RO LẠM PHÁT TÁI XUẤT HIỆN: TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ GIÁ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

Cuộc họp FOMC ngày 17/06/2026 đã mang đến một thông điệp quan trọng cho thị trường tài chính toàn cầu khi Fed tiếp tục giữ nguyên lãi suất điều hành trong vùng 3,5% - 3,75%. Tuy nhiên, điều khiến giới đầu tư quan tâm không nằm ở quyết định giữ nguyên lãi suất mà ở những tín hiệu cho thấy Fed đang có xu hướng thận trọng và cứng rắn hơn trước nguy cơ lạm phát quay trở lại.

Đây cũng được xem là phép thử đầu tiên đối với tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh trong bối cảnh kinh tế Mỹ đối mặt nhiều biến số, đặc biệt là áp lực lạm phát từ giá năng lượng và những tác động kéo dài từ căng thẳng địa chính trị toàn cầu.

Fed phát tín hiệu “diều hâu” hơn

Mặc dù duy trì lãi suất lần thứ tư liên tiếp, Fed đã loại bỏ nhiều cụm từ từng được thị trường xem là tín hiệu mở đường cho chu kỳ cắt giảm lãi suất. Thay vào đó, cơ quan này nhấn mạnh khả năng duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian dài hơn nếu lạm phát chưa thực sự được kiểm soát.

Trong Báo cáo Dự báo Kinh tế (SEP), Fed đã nâng đáng kể dự báo lạm phát năm 2026. Lạm phát toàn phần được dự báo ở mức 3,6% trong khi lạm phát cơ bản ở mức 3,3%, cao hơn nhiều so với các dự báo được đưa ra hồi tháng 3. Ngược lại, tăng trưởng GDP Mỹ được điều chỉnh giảm nhẹ xuống còn 2,2%.

Sự thay đổi trong kỳ vọng lạm phát đã kéo theo sự thay đổi đáng kể trong dot plot. Nếu như hồi tháng 3 đa số thành viên FOMC còn kỳ vọng giảm lãi suất thì hiện nay đã có 9/19 thành viên cho rằng Fed cần tăng lãi suất trước cuối năm 2026. Thậm chí nhiều thành viên cho rằng cần thực hiện nhiều hơn một lần tăng lãi suất nếu áp lực giá cả tiếp tục kéo dài.

Dữ liệu từ CME FedWatch cũng cho thấy thị trường hiện đang định giá khoảng 90% khả năng Fed tăng lãi suất ít nhất một lần trước cuối năm và xác suất hai lần tăng lãi suất đã tăng mạnh so với trước cuộc họp.

Phong cách điều hành mới của Chủ tịch Kevin Warsh

Một điểm đáng chú ý là Chủ tịch Kevin Warsh tiếp tục thể hiện phong cách điều hành hoàn toàn khác biệt so với người tiền nhiệm. Ông không công bố dot plot cá nhân và cũng không sử dụng công cụ định hướng chính sách thông qua truyền thông như các Chủ tịch Fed trước đây.

Bài phát biểu sau cuộc họp chỉ kéo dài khoảng 132 từ, ngắn nhất trong lịch sử các cuộc họp FOMC hiện đại. Điều này cho thấy Warsh lựa chọn cách tiếp cận thận trọng, hạn chế tối đa việc dẫn dắt kỳ vọng thị trường thông qua phát ngôn.

Tuy nhiên, chính sự “im lặng” này lại khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn với các rủi ro vĩ mô. Khi Fed không đưa ra định hướng rõ ràng, nhà đầu tư có xu hướng chuẩn bị cho các kịch bản thận trọng nhất, trong đó bao gồm khả năng lạm phát dai dẳng và lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến.

Bên cạnh đó, Fed cũng công bố kế hoạch rà soát toàn diện nhiều lĩnh vực như phương thức truyền thông chính sách, cấu trúc bảng cân đối kế toán, chất lượng dữ liệu kinh tế, năng suất lao động và khuôn khổ kiểm soát lạm phát. Các báo cáo dự kiến sẽ hoàn thành vào cuối năm 2026, cho thấy khả năng Fed có thể thực hiện những thay đổi đáng kể trong cách vận hành chính sách tiền tệ trong tương lai.

Áp lực lên tỷ giá USD/VND tiếp tục hiện hữu

Đối với Việt Nam, việc Fed duy trì lãi suất cao và xu hướng ngày càng “hawkish” sẽ tiếp tục tạo áp lực lên mặt bằng lãi suất và tỷ giá.

Chênh lệch lãi suất giữa VND và USD vẫn là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến dòng vốn quốc tế. Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Nhà nước nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì mức swap USD/VND ở vùng cao nhằm ổn định tỷ giá và hạn chế áp lực lên đồng nội tệ.

Tuy nhiên, đây là bài toán không đơn giản khi nền kinh tế trong nước vẫn cần được hỗ trợ thông qua mặt bằng lãi suất thấp để thúc đẩy tăng trưởng tín dụng và hoạt động sản xuất kinh doanh.

Việc cân bằng giữa ổn định tỷ giá và hỗ trợ thanh khoản hệ thống ngân hàng sẽ tiếp tục là một trong những nhiệm vụ trọng tâm của Ngân hàng Nhà nước trong nửa cuối năm 2026.

Tác động đối với thị trường chứng khoán Việt Nam

Trong ngắn hạn, việc Fed chưa phát tín hiệu nới lỏng có thể khiến dòng tiền toàn cầu tiếp tục thận trọng. Điều này phần nào hạn chế khả năng mở rộng định giá của các thị trường mới nổi, bao gồm Việt Nam.

Tuy nhiên, điểm tích cực là thị trường đã phần nào phản ánh kịch bản Fed duy trì lãi suất cao trong thời gian dài. Do đó, yếu tố quyết định xu hướng của thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn sẽ là triển vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và chính sách hỗ trợ tăng trưởng trong nước.

Nhóm ngân hàng, chứng khoán và bất động sản có thể chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ diễn biến lãi suất và tỷ giá. Trong khi đó, các doanh nghiệp xuất khẩu, doanh nghiệp có nguồn thu ngoại tệ hoặc hưởng lợi từ đầu tư công vẫn có thể duy trì triển vọng tích cực.

Ngoài ra, việc căng thẳng Mỹ - Iran có dấu hiệu hạ nhiệt cũng giúp giảm áp lực lên giá dầu và chi phí nhập khẩu, từ đó hỗ trợ cán cân thương mại và giảm bớt áp lực lên tỷ giá trong thời gian tới.

Quan điểm đầu tư

Cuộc họp FOMC tháng 6 đánh dấu phép thử đầu tiên đối với Chủ tịch Kevin Warsh và cho thấy Fed đang ưu tiên kiểm soát lạm phát hơn là thúc đẩy tăng trưởng. Điều này khiến khả năng giảm lãi suất trong năm 2026 trở nên xa vời hơn so với kỳ vọng trước đây của thị trường.

Đối với Việt Nam, áp lực tỷ giá có thể tiếp tục duy trì trong những tháng tới, nhưng triển vọng tăng trưởng kinh tế và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp vẫn là yếu tố quan trọng nhất quyết định xu hướng thị trường chứng khoán. Nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi sát diễn biến chính sách tiền tệ của Fed, biến động tỷ giá USD/VND cũng như các động thái điều hành của Ngân hàng Nhà nước để có chiến lược phân bổ danh mục phù hợp trong giai đoạn tới.

#404

GÓC NHÌN SAU PHIÊN 18/06/2026: TÂM ĐIỂM THUỘC VỀ NHÓM VINGROUP

Phiên giao dịch ngày 18/06 khép lại với diễn biến tích cực khi VN-Index tăng 24,15 điểm, tương đương 1,34%, lên mức 1.830,47 điểm. Động lực chính của thị trường đến từ nhóm cổ phiếu họ Vingroup, giúp chỉ số bứt phá qua vùng kháng cự ngắn hạn 1.813 điểm và tiến sát đường trung bình động MA20.

Tuy nhiên, nếu quan sát kỹ diễn biến thị trường, có thể thấy mức tăng của chỉ số chưa phản ánh sự lan tỏa rộng của dòng tiền. Phần lớn đóng góp đến từ VIC, VHM và VRE, trong khi nhiều nhóm ngành khác như ngân hàng, chứng khoán, thép, dầu khí và bất động sản ngoài Vingroup giao dịch tương đối thận trọng. Thanh khoản toàn thị trường vẫn duy trì ở mức thấp, cho thấy dòng tiền chưa thực sự quay trở lại mạnh mẽ.

Về mặt kỹ thuật, việc VN-Index vượt thành công mốc 1.813 điểm là tín hiệu tích cực, mở ra cơ hội tiếp tục hồi phục trong ngắn hạn. Nếu đà tăng được duy trì, chỉ số có khả năng vượt qua đường MA20 và hướng tới kiểm định vùng kháng cự quan trọng quanh 1.846 điểm, tương ứng vùng đỉnh được thiết lập trong phiên 05/06/2026.

Dù vậy, đây cũng là khu vực dự kiến xuất hiện áp lực bán đáng kể. Sau nhiều phiên giảm điểm trước đó, lượng hàng bắt đáy và nhà đầu tư đang kẹt hàng ở vùng giá cao có thể gia tăng hoạt động chốt lời khi chỉ số tiếp cận vùng kháng cự này. Do đó, khả năng xuất hiện những nhịp rung lắc mạnh và sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu là điều cần được tính đến.

Ở góc độ dòng tiền, yếu tố cần theo dõi trong các phiên tới không chỉ là mức tăng của VN-Index mà còn là khả năng cải thiện thanh khoản và sự lan tỏa sang nhiều nhóm ngành khác. Một nhịp hồi phục bền vững thường cần sự đồng thuận của nhiều nhóm cổ phiếu dẫn dắt thay vì chỉ tập trung vào một vài mã vốn hóa lớn.

Chiến lược phù hợp trong giai đoạn hiện tại là duy trì sự thận trọng nhưng không quá bi quan. Nhà đầu tư có thể xem xét gia tăng tỷ trọng đối với các cổ phiếu đang hình thành nền tích lũy tốt, có tín hiệu phục hồi từ vùng hỗ trợ mạnh hoặc thu hút dòng tiền mới. Ngược lại, cần hạn chế mua đuổi các cổ phiếu đã tăng nóng trong thời gian ngắn, đặc biệt khi thị trường đang tiến gần vùng kháng cự quan trọng.

Đối với các vị thế ngắn hạn đã có lãi, nhà đầu tư nên chủ động xây dựng kế hoạch chốt lời từng phần khi cổ phiếu tiếp cận vùng cản kỹ thuật. Việc quản trị rủi ro vẫn cần được ưu tiên trong bối cảnh xu hướng hồi phục hiện nay chưa nhận được sự xác nhận đầy đủ từ thanh khoản và độ rộng thị trường.

Nhìn chung, triển vọng ngắn hạn đang có sự cải thiện tích cực hơn so với các phiên trước. Tuy nhiên, vùng 1.846 điểm sẽ là phép thử quan trọng đối với sức mạnh của dòng tiền. Khả năng vượt cản thành công hay không sẽ quyết định liệu thị trường có thể bước vào một nhịp tăng mới hay tiếp tục dao động tích lũy trong biên độ hẹp với sự phân hóa cao giữa các nhóm cổ phiếu.

#405

Góc Nhìn Thị Trường Sau Phiên 19/06/2026: VN-Index Duy Trì Trên MA20 Tuần, Xu Hướng Trung Hạn Chưa Bị Phá Vỡ

Tuần giao dịch vừa qua ghi nhận tín hiệu tích cực khi VN-Index phục hồi thành công sau nhịp điều chỉnh và tiếp tục duy trì trên đường MA20 tuần. Kết thúc tuần, chỉ số đóng cửa tại 1.824,53 điểm, tăng 32,88 điểm tương đương 1,84% so với tuần trước, qua đó củng cố vai trò hỗ trợ quan trọng của vùng 1.790 điểm.

Diễn biến này cho thấy lực cầu vẫn đang hiện diện tại các vùng giá thấp, giúp thị trường giữ được cấu trúc tăng giá trung hạn. Tuy nhiên, mức độ lan tỏa của dòng tiền chưa thực sự mạnh khi trạng thái phân hóa vẫn xuất hiện trên diện rộng. Dòng tiền chủ yếu tập trung vào một số nhóm cổ phiếu riêng lẻ có câu chuyện hỗ trợ hoặc kết quả kinh doanh tích cực, trong khi phần lớn thị trường vẫn giao dịch thận trọng.

Ở góc độ quốc tế, môi trường đầu tư đã trở nên thuận lợi hơn khi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông có dấu hiệu hạ nhiệt. Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục duy trì xu hướng tích cực với sự dẫn dắt của nhóm công nghệ. Đặc biệt, hiệu ứng từ thương vụ IPO quy mô lớn của SpaceX đã góp phần cải thiện tâm lý nhà đầu tư toàn cầu.

Trong nước, thông tin từ kỳ đánh giá mới nhất của MSCI không mang lại bất ngờ khi Việt Nam vẫn chưa có thay đổi đáng kể về mặt phân hạng thị trường. Tuy nhiên, đây là kịch bản đã được giới phân tích dự báo từ trước nên không tạo ra tác động tiêu cực đáng kể đến tâm lý thị trường.

Về mặt kỹ thuật, việc VN-Index tiếp tục duy trì trên MA20 tuần là tín hiệu tích cực đối với xu hướng trung hạn. Nến tuần đóng cửa phía trên đường trung bình động quan trọng này cho thấy lực cầu vẫn đang bảo vệ thành công vùng hỗ trợ. Điều này đồng nghĩa xu hướng tăng trung hạn hiện tại vẫn chưa bị phá vỡ.

Dù vậy, một yếu tố cần tiếp tục theo dõi là thanh khoản thị trường. Giá tăng nhưng thanh khoản chưa có sự cải thiện tương xứng phản ánh dòng tiền vẫn còn khá thận trọng. Đây cũng là nguyên nhân khiến các nhịp tăng hiện tại chưa thực sự thuyết phục và thị trường có thể tiếp tục xuất hiện những phiên rung lắc trong ngắn hạn.

Trong bối cảnh hiện nay, nhà đầu tư có thể duy trì quan điểm tích cực nhưng không nên quá chủ quan. Việc giải ngân mới nên ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, đang hình thành xu hướng tăng từ vùng tích lũy hoặc vừa hoàn tất quá trình kiểm định hỗ trợ thành công. Ngược lại, cần hạn chế mua đuổi các cổ phiếu đã tăng nóng trong thời gian ngắn do rủi ro điều chỉnh kỹ thuật có thể xuất hiện bất cứ lúc nào.

Đối với danh mục hiện hữu, chiến lược phù hợp vẫn là tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu duy trì xu hướng tăng tốt, đồng thời cân nhắc chốt lời từng phần khi giá tiếp cận các vùng kháng cự mạnh hoặc xuất hiện tín hiệu suy yếu về dòng tiền.

Nhìn chung, VN-Index đang duy trì được trạng thái tích cực khi bảo vệ thành công vùng MA20 tuần và giữ vững nền hỗ trợ quanh 1.790 điểm. Tuy nhiên, thanh khoản thấp và sự phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu cho thấy thị trường vẫn cần thêm thời gian để xác nhận một nhịp tăng bền vững hơn. Nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị rủi ro, lựa chọn cổ phiếu kỹ lưỡng và tận dụng các nhịp rung lắc để cơ cấu danh mục theo hướng hiệu quả hơn.

#406

Bác nhận xét sao về SAB?

#407

Góc Nhìn Thị Trường Sau Phiên 22/06/2026: VN-Index Bứt Tốc, Nhưng Dòng Tiền Chưa Đồng Thuận

Phiên giao dịch ngày 22/06 ghi nhận diễn biến tích cực khi VN-Index tăng mạnh 1,83%, đóng cửa tại 1.857,91 điểm. Chỉ số đồng thời vượt lên trên các đường trung bình động MA20 và MA50, qua đó cải thiện đáng kể tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn sau giai đoạn điều chỉnh trước đó.

Tuy nhiên, nếu quan sát sâu hơn vào cấu trúc thị trường, đà tăng hiện tại vẫn chưa thực sự lan tỏa rộng. Động lực chính của VN-Index tiếp tục đến từ nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup, trong khi nhiều nhóm ngành khác vẫn giao dịch khá thận trọng với thanh khoản ở mức thấp. Điều này cho thấy dòng tiền vẫn đang tập trung cục bộ thay vì tham gia đồng đều trên toàn thị trường.

Về mặt kỹ thuật, việc vượt MA20 và MA50 giúp chỉ số mở ra cơ hội tiếp tục hướng đến vùng 1.860 – 1.930 điểm. Đây là khu vực từng hình thành đỉnh ngắn hạn trong tháng 05/2026 và được xem là vùng kháng cự tương đối quan trọng. Khi VN-Index tiến vào vùng này, áp lực chốt lời và các nhịp rung lắc mạnh có thể xuất hiện thường xuyên hơn.

Trong ngắn hạn, xu hướng hồi phục vẫn đang được duy trì và nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào khả năng mở rộng đà tăng của thị trường. Tuy nhiên, yếu tố cần được theo dõi sát là sự cải thiện của thanh khoản. Một xu hướng tăng bền vững thường cần sự đồng thuận của dòng tiền trên diện rộng thay vì phụ thuộc vào một vài cổ phiếu vốn hóa lớn.

Chiến lược phù hợp ở giai đoạn hiện tại là duy trì sự thận trọng cần thiết. Nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng đối với các cổ phiếu đang cho tín hiệu bật lên tích cực từ vùng hỗ trợ hoặc nền tích lũy chặt chẽ. Ngược lại, cần hạn chế tâm lý hưng phấn mua đuổi khi giá đã tăng mạnh trong thời gian ngắn. Với các vị thế đang có lãi tốt, việc chủ động chốt lời từng phần khi cổ phiếu tiếp cận các vùng kháng cự quan trọng sẽ giúp kiểm soát rủi ro hiệu quả hơn.

Nhìn chung, thị trường đang bước vào giai đoạn thử thách quan trọng khi tiến gần vùng đỉnh ngắn hạn cũ. Xu hướng hồi phục vẫn được duy trì, nhưng sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu nhiều khả năng sẽ tiếp tục diễn ra. Do đó, việc lựa chọn đúng cổ phiếu sẽ quan trọng hơn việc chỉ dựa vào diễn biến của chỉ số chung trong thời gian tới.

#408

Góc Nhìn Thị Trường Sau Phiên 23/06/2026: VN-Index Bước Vào Vùng Tranh Chấp Quan Trọng

Phiên giao dịch ngày 23/06 khép lại với diễn biến tích cực khi VN-Index tăng 0,6%, đóng cửa tại 1.869,04 điểm. Tuy nhiên, đằng sau sắc xanh của chỉ số là những tín hiệu cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn giằng co và phân hóa mạnh hơn khi tiếp cận vùng kháng cự quan trọng.

Về mặt kỹ thuật, VN-Index tiếp tục duy trì được đà hồi phục sau nhịp điều chỉnh trước đó. Dù vậy, cây nến dạng Star xuất hiện trong phiên phản ánh sự thận trọng ngày càng gia tăng giữa bên mua và bên bán. Chỉ số đã có thời điểm kiểm định các mức giá cao hơn trong phiên nhưng chưa thể bứt phá mạnh, cho thấy áp lực chốt lời đang dần xuất hiện khi thị trường tiến vào vùng điểm số nhạy cảm.

Một điểm đáng chú ý là động lực tăng điểm của thị trường vẫn đang phụ thuộc đáng kể vào nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái VIC. Trong khi đó, nhiều nhóm ngành khác chưa cho thấy sự đồng thuận đủ mạnh để tạo nên một xu hướng tăng lan tỏa trên diện rộng. Điều này cho thấy dòng tiền hiện vẫn mang tính chọn lọc cao, tập trung vào một số cổ phiếu dẫn dắt thay vì lan tỏa đều trên toàn thị trường.

Xét theo diễn biến lịch sử gần đây, khu vực 1.860 – 1.930 điểm là vùng từng hình thành đỉnh ngắn hạn trong tháng 05/2026. Việc VN-Index quay trở lại vùng này đồng nghĩa áp lực cung tiềm năng có thể gia tăng khi nhiều nhà đầu tư lựa chọn hiện thực hóa lợi nhuận hoặc giảm tỷ trọng danh mục. Do đó, khả năng xuất hiện các phiên rung lắc, tranh chấp mạnh là điều hoàn toàn có thể xảy ra trong ngắn hạn.

Ở chiều ngược lại, việc chỉ số vẫn giữ được sắc xanh và duy trì trên ngưỡng 1.860 điểm cho thấy lực cầu chưa suy yếu đáng kể. Mốc 1.860 điểm hiện đóng vai trò là vùng hỗ trợ gần nhất và sẽ là khu vực cần theo dõi trong những phiên tới. Nếu VN-Index tiếp tục giữ vững vùng này, cơ hội mở rộng nhịp hồi phục ngắn hạn vẫn được duy trì.

Đối với nhà đầu tư, giai đoạn hiện tại đòi hỏi sự chọn lọc kỹ lưỡng hơn thay vì mua đuổi theo tâm lý hưng phấn. Những cổ phiếu đang thoát khỏi nền tích lũy, xuất hiện tín hiệu dòng tiền cải thiện hoặc vừa kiểm định thành công các vùng hỗ trợ quan trọng sẽ là những lựa chọn đáng chú ý hơn so với các mã đã tăng nóng trong thời gian ngắn.

Chiến lược phù hợp lúc này là ưu tiên giải ngân thăm dò với tỷ trọng vừa phải, đồng thời duy trì quản trị rủi ro chặt chẽ. Nhà đầu tư đang nắm giữ các cổ phiếu có mức tăng mạnh trong thời gian gần đây cũng nên cân nhắc chốt lời từng phần khi cổ phiếu tiếp cận các vùng kháng cự quan trọng để bảo vệ thành quả đầu tư.

Nhìn chung, xu hướng hồi phục của VN-Index vẫn đang được duy trì, nhưng thị trường đã bắt đầu bước vào vùng tranh chấp đáng chú ý. Trong bối cảnh dòng tiền chưa thực sự lan tỏa rộng và sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu ngày càng rõ nét, việc lựa chọn đúng cổ phiếu sẽ quan trọng hơn nhiều so với việc dự báo xu hướng chung của chỉ số. Nhà đầu tư nên duy trì sự thận trọng, tập trung vào quản trị danh mục và chờ đợi những tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn từ dòng tiền trong các phiên sắp tới.

#409

GÓC NHÌN THỊ TRƯỜNG SAU PHIÊN 24/06/2026: DUY TRÌ NHỊP TĂNG, HƯỚNG ĐẾN VÙNG KHÁNG CỰ CAO HƠN

Phiên giao dịch ngày 24/06 khép lại với diễn biến tích cực khi VN-Index tăng 8,98 điểm (+0,48%), đóng cửa tại 1.878,02 điểm. Sau phiên giằng co trước đó, thị trường đã duy trì được sắc xanh trong phần lớn thời gian giao dịch và tiếp tục kiểm định các vùng giá cao, cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn tương đối ổn định.

Điểm đáng chú ý là lực cầu có dấu hiệu cải thiện vào cuối phiên, giúp độ rộng thị trường tích cực hơn và góp phần củng cố xu hướng hồi phục ngắn hạn. Việc chỉ số tiếp tục giữ vững trên ngưỡng 1.860 điểm được xem là tín hiệu kỹ thuật quan trọng, tạo nền tảng để VN-Index hướng tới vùng dao động 1.860 – 1.930 điểm, khu vực từng hình thành đỉnh ngắn hạn trong tháng 05/2026.

Tuy nhiên, dù xu hướng ngắn hạn đang nghiêng về phía tích cực, nhà đầu tư vẫn cần theo dõi sát diễn biến dòng tiền. Thanh khoản và mức độ lan tỏa của dòng tiền sẽ đóng vai trò quyết định trong việc xác nhận khả năng chinh phục các vùng kháng cự cao hơn của thị trường. Nếu dòng tiền tiếp tục tập trung vào một số nhóm cổ phiếu riêng lẻ thay vì lan tỏa rộng, hiện tượng phân hóa sẽ vẫn diễn ra mạnh mẽ.

Bên cạnh đó, áp lực bán ròng từ khối ngoại vẫn là yếu tố cần lưu ý. Trong bối cảnh mặt bằng chỉ số đã hồi phục đáng kể từ các vùng thấp trước đó, hoạt động chốt lời ngắn hạn hoàn toàn có thể xuất hiện tại các vùng kháng cự mạnh. Điều này khiến thị trường có thể xuất hiện các nhịp rung lắc đan xen trong quá trình đi lên.

Với bối cảnh hiện tại, chiến lược phù hợp vẫn là duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý, ưu tiên các doanh nghiệp đang có nền tích lũy chặt chẽ, tín hiệu kỹ thuật cải thiện hoặc vừa xác nhận thành công các vùng hỗ trợ quan trọng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân theo hướng thăm dò thay vì mua đuổi ở các nhịp tăng mạnh.

Đối với các vị thế đã có lợi nhuận ngắn hạn, cần chủ động quản trị danh mục và cân nhắc hiện thực hóa một phần lợi nhuận khi cổ phiếu tiến vào các vùng kháng cự mạnh hoặc tăng nóng trong thời gian ngắn.

Nhìn chung, xu hướng ngắn hạn của VN-Index vẫn đang được duy trì theo hướng tích cực. Mốc 1.860 điểm tiếp tục là vùng hỗ trợ quan trọng, trong khi vùng 1.930 điểm sẽ là ngưỡng kháng cự đáng chú ý trong các phiên tới. Việc thị trường có thể tiến xa hơn hay không sẽ phụ thuộc vào khả năng duy trì dòng tiền và mức độ đồng thuận của các nhóm cổ phiếu dẫn dắt.

#410

GÓC NHÌN SAU PHIÊN 25/06/2026: KIỂM ĐỊNH LẠI MỐC 1.860 ĐIỂM

Sau chuỗi phiên hồi phục trước đó, thị trường đã xuất hiện nhịp điều chỉnh khi VN-Index giảm 14,95 điểm (-0,8%), đóng cửa tại 1.863,07 điểm. Áp lực bán xuất hiện ngay từ đầu phiên và duy trì trong phần lớn thời gian giao dịch, cho thấy tâm lý thận trọng của dòng tiền khi chỉ số tiến đến vùng kháng cự quan trọng.

Điểm tích cực là VN-Index vẫn giữ được mốc 1.860 điểm khi kết phiên. Đây là vùng hỗ trợ có ý nghĩa quan trọng trong ngắn hạn và sẽ quyết định khả năng duy trì xu hướng hồi phục của thị trường. Nếu lực cầu tiếp tục hấp thụ tốt nguồn cung tại khu vực này, VN-Index vẫn có cơ hội hướng tới vùng 1.860–1.930 điểm, tương ứng vùng đỉnh ngắn hạn được hình thành trong tháng 5/2026.

Ở chiều ngược lại, diễn biến hiện tại cũng cho thấy sự thận trọng là cần thiết. Thanh khoản chưa cho thấy sự bứt phá rõ ràng, trong khi áp lực bán ròng của khối ngoại vẫn là yếu tố gây sức ép lên tâm lý nhà đầu tư. Điều này khiến khả năng bứt phá mạnh của thị trường trong ngắn hạn vẫn cần thêm thời gian để được xác nhận.

Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư không nên vội vàng gia tăng tỷ trọng ở những cổ phiếu đã tăng nóng hoặc đang gặp áp lực chốt lời. Thay vào đó, cần quan sát khả năng giữ vững vùng 1.860 điểm cũng như mức độ cải thiện của dòng tiền trước khi đưa ra quyết định giải ngân mới.

Chiến lược phù hợp ở thời điểm hiện tại là duy trì sự chọn lọc trong danh mục. Có thể tận dụng các nhịp hồi kỹ thuật để cơ cấu, giảm tỷ trọng ở những cổ phiếu suy yếu hoặc mất xu hướng, đồng thời ưu tiên nắm giữ các cổ phiếu vẫn duy trì nền tích lũy chặt, kiểm định vùng hỗ trợ thành công và có tín hiệu thu hút dòng tiền trở lại.

Nhìn chung, xu hướng ngắn hạn của thị trường vẫn chưa bị phá vỡ, nhưng giai đoạn hiện tại đòi hỏi sự kiên nhẫn và kỷ luật hơn là tâm lý hưng phấn. Việc quản trị rủi ro, lựa chọn đúng cổ phiếu và giải ngân theo từng phần sẽ giúp nhà đầu tư chủ động hơn trước các biến động của thị trường trong những phiên tới.

#411

Diễn biến hồi phục — VN-Index khép tuần tại 1.871,91 điểm

Nhận định thị trường

Trong tuần qua, VN-Index đã khép lại với sắc xanh khi đóng cửa tại 1.871,91 điểm, tăng 47,38 điểm (+2,60%) trên đồ thị tuần. Diễn biến này cho thấy thị trường phục hồi khá tích cực sau nhịp điều chỉnh trước đó và lấy lại vùng 1.870 điểm.

Bối cảnh quốc tế có nhiều thông tin đan xen. Áp lực lạm phát vẫn chưa hoàn toàn hạ nhiệt và có thể khiến Fed tiếp tục duy trì lập trường thận trọng đối với lãi suất. Tuy nhiên, điểm tích cực là giá dầu đã giảm đáng kể so với giai đoạn căng thẳng nhất tại Trung Đông, trong khi chứng khoán Mỹ vẫn duy trì trạng thái ổn định nhờ kết quả kinh doanh khả quan của nhóm công nghệ và bán dẫn, góp phần hỗ trợ tâm lý trên các thị trường tài chính toàn cầu.

Ở trong nước, thông tin từ kỳ đánh giá mới nhất của MSCI không ghi nhận thay đổi đáng kể đối với Việt Nam, qua đó chưa tạo thêm động lực mới cho dòng tiền trong ngắn hạn.

Về mặt kỹ thuật, hình ảnh nến tuần thể hiện VN-Index tiếp tục duy trì trên đường MA(20) tuần, cho thấy xu hướng tăng trung hạn vẫn chưa bị phá vỡ. Tuy nhiên, thanh khoản vẫn đang ở mức thấp, phản ánh tâm lý thận trọng của dòng tiền khi chỉ số tiến gần vùng 1.900 điểm. Trạng thái phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu vẫn là đặc điểm nổi bật, với dòng tiền chủ yếu luân chuyển giữa các nhóm ngành thay vì lan tỏa đồng đều. Điều này đồng nghĩa chỉ số có thể tiếp tục xuất hiện các nhịp rung lắc trong tuần tới để thử thách xung lực hồi phục.

Định hướng giao dịch

Nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào khả năng hồi phục ngắn hạn của thị trường, tuy nhiên vẫn cần đánh giá kỹ động thái thu hút dòng tiền của toàn thị trường chung. Mặc dù VN-Index đang thể hiện trạng thái hồi phục, nhưng rủi ro rung lắc và phân hóa mạnh còn tiềm ẩn. Nhà đầu tư cần tỉnh táo trong việc đánh giá khả năng duy trì nhịp tăng của toàn thị trường cũng như tại mỗi cổ phiếu riêng lẻ.

Trong giai đoạn này, nhà đầu tư có thể cân nhắc vùng giá tốt để mua thăm dò tại một số cổ phiếu có cơ bản tốt và đang có diễn biến khởi sắc từ vùng tích lũy hoặc có cấu trúc kiểm định hỗ trợ thành công. Tuy nhiên cần tránh rơi vào trạng thái quá mua, đồng thời cân nhắc chốt lời ngắn hạn khi cổ phiếu tăng nhanh đến vùng cản.

#412

Chiến Lược Tuần — Rủi Ro Ngoại Biên Gia Tăng, Dòng Tiền Sàng Lọc Theo Yếu Tố Nội Tại

Bước sang tuần giao dịch mới, thị trường dự kiến sẽ tiếp tục trong trạng thái giằng co và thận trọng khi áp lực phân hóa chưa có dấu hiệu dừng lại. Tâm lý giới đầu tư toàn cầu đang chịu sức ép từ xu hướng phòng thủ trước áp lực lạm phát dai dẳng tại Mỹ với Core PCE tăng 3,4%, cộng thêm những diễn biến căng thẳng địa chính trị từ khu vực Iran – Israel khiến rủi ro leo thang trở lại. Trong nước, áp lực chi phí vốn phần nào được giảm bớt khi lãi suất liên ngân hàng hạ nhiệt mạnh, bình quân kỳ hạn qua đêm giảm về 4,73%, trong khi giá dầu thế giới duy trì dưới vùng 72 USD/thùng. Hai yếu tố này hỗ trợ ổn định tâm lý dòng tiền nội địa và góp phần ngăn chặn đà sụt giảm sâu của các chỉ số chung.

Nhìn từ góc độ cơ bản, các cú sốc địa chính trị ngoại biên tuy gây nhiều biến động tâm lý trong ngắn hạn nhưng đồng thời cũng đang đẩy nhanh quá trình rũ bỏ. Dòng tiền nội địa buộc phải dịch chuyển nhanh hơn, chuyển từ giao dịch theo tin tức sang tìm kiếm các vùng trú ẩn an toàn về định giá. Khi các biến số quốc tế trở nên khó lường, dòng vốn nội được kỳ vọng sẽ chủ động neo vào các điểm tựa nội tại mang tính định lượng cao hơn. Cụ thể, số liệu vi mô tháng 6 và bức tranh kết quả kinh doanh quý 2/2026 đang dần hé lộ, từ đó trở thành cơ sở thực tế để phân hóa và tái định giá triển vọng của từng nhóm ngành cốt lõi.

Trong bối cảnh đó, hành động trọng tâm trong tuần là tiếp tục bám sát giá trị nội tại của từng doanh nghiệp, tuyệt đối không mua đuổi theo các nhịp kéo trụ đột ngột. Tâm lý FOMO — tức chạy theo thị trường khi giá cổ phiếu tăng nóng — có thể khiến nhà đầu tư sử dụng margin chịu rủi ro lớn hơn rất nhiều so với việc kiên nhẫn tích lũy. Thay vào đó, chiến lược phù hợp là ưu tiên giải ngân tích lũy vào các cổ phiếu đầu ngành có nền tảng tài chính vững mạnh như nhóm ngân hàng, khu công nghiệp, cảng biển, thép và bất động sản dân dụng sở hữu quỹ đất sạch với kế hoạch triển khai quy mô lớn đang trong giai đoạn chín muồi.

Về phía nhà đầu tư, thị trường hoàn toàn có thể kỳ vọng vào khả năng hồi phục ngắn hạn, song việc đánh giá động thái thu hút dòng tiền cần được duy trì liên tục. Mặc dù VN-Index đang thể hiện trạng thái hồi phục, rủi ro rung lắc và phân hóa mạnh vẫn còn tiềm ẩn, đòi hỏi nhà đầu tư thận trọng trong việc đánh giá khả năng duy trì nhịp tăng của toàn thị trường cũng như của từng mã cổ phiếu riêng lẻ.

Trong giai đoạn hiện tại, nhà đầu tư nên tập trung thẩm định kỹ một số cổ phiếu tốt đang diễn biến tích cực từ vùng tích lũy hoặc có cấu trúc kiểm định hỗ trợ thành công. Tuy nhiên, cần tránh để danh mục rơi vào trạng thái quá mua, đồng thời nên cân nhắc chốt lời ngắn hạn với những cổ phiếu tăng nhanh và đã tiếp cận vùng cản kỹ thuật quan trọng.

#413

GÓC NHÌN SAU PHIÊN 29/06/2026 — “ĐỎ VỎ XANH LÒNG”

Thị trường ngày 29/06/2026 khép lại với một phiên giảm điểm khá mạnh, khi VN-Index mất 16,94 điểm tương đương 0,9% so với tham chiếu, lùi về mức 1.854,97 điểm. Áp lực điều chỉnh hiện diện rõ rệt trong phần lớn thời gian giao dịch, chủ yếu xuất phát từ nhịp điều chỉnh của nhóm cổ phiếu VIC. Dù vậy, bức tranh nội tại của thị trường lại khá tích cực hơn so với những gì con số điểm số phản ánh — sắc xanh lan tỏa rộng ra nhiều cổ phiếu, với 174 mã tăng giá so với 140 mã giảm trên toàn sàn.

Về diễn biến trong phiên, thị trường mở cửa với sắc đỏ nhẹ quanh mức 1.868,64 điểm rồi chịu áp lực giảm liên tục trong suốt buổi sáng do tác động từ nhóm VIC. Bước sang phiên chiều, lực cầu có nỗ lực kéo thị trường hồi phục nhưng chưa đủ mạnh để xoay chuyển cục diện, khiến chỉ số tạm đóng cửa trong vùng 1.855 điểm. Giá trị giao dịch khớp lệnh trên sàn HOSE đạt 12.609 tỷ đồng, thấp hơn 11,4% so với bình quân 10 phiên gần nhất, cho thấy dòng tiền đang ở trạng thái thận trọng và quan sát.

Trong nhóm VN30, chỉ số VN30-Index giảm nhẹ hơn với mức mất 4,28 điểm (-0,21%), đóng cửa tại 2.004,29 điểm. Đáng chú ý, có đến 21 mã trong rổ tăng giá, phản ánh sự phân hóa rõ nét. Nhóm cổ phiếu ngân hàng dẫn đầu đà tăng với LPB tăng 3,2%, VIB tăng 2,5%, BID tăng 1,7%, HDB và STB cùng tăng 1,6%. Ở chiều ngược lại, VIC là mã gây áp lực lớn nhất khi giảm tới 4,7%, kéo theo VHM giảm 3,7%, VRE giảm 2,7%, SAB giảm 1,4% và FPT giảm 0,6%.

Xét theo nhóm ngành, bức tranh thị trường mang màu sắc tích cực hơn so với chỉ số tổng hợp. Nhóm Ngân hàng, Xây dựng và Dầu khí đồng loạt hồi phục và có đóng góp tích cực vào việc hỗ trợ thị trường chung. Sự điều chỉnh của nhóm VIC sau nhiều phiên liên tiếp đóng vai trò trụ đỡ là nguyên nhân chính kéo chỉ số xuống, song điều này không phản ánh xu hướng tiêu cực của toàn diện thị trường.

Về giao dịch khối ngoại, nhà đầu tư nước ngoài quay đầu bán ròng trên sàn HOSE với giá trị 787,69 tỷ đồng. Áp lực bán tập trung mạnh nhất tại VHM với 420,32 tỷ đồng, tiếp theo là VIC với 79,18 tỷ, FPT với 73,06 tỷ, MBB với 61,60 tỷ và BSR với 56,49 tỷ. Ở chiều mua, khối ngoại gom hàng đáng kể tại MWG với 83,81 tỷ, VCB với 56,66 tỷ, HPG với 39,21 tỷ, PVD với 37,01 tỷ và HDB với 26,44 tỷ.

Nhìn về góc độ kỹ thuật, việc VN-Index lùi dưới ngưỡng 1.860 điểm tạo ra một khó khăn ngắn hạn nhất định cho nỗ lực hồi phục của thị trường, tuy nhiên chưa phải tín hiệu đảo chiều xu hướng trung hạn. Nếu chỉ số có thể sớm lấy lại mốc 1.860 điểm trong các phiên tới, cơ hội tiến vào biên độ 1.860 – 1.930 điểm — vùng dao động tạo đỉnh ngắn hạn hồi tháng 05/2026 — vẫn còn nguyên vẹn.

Trong bối cảnh phân hóa mạnh và biến động điểm số còn thiếu ổn định như hiện tại, nhà đầu tư cần giữ tâm lý thận trọng và tỉnh táo khi đánh giá sức mạnh của từng cổ phiếu riêng lẻ. Chiến lược phù hợp trong giai đoạn này là ưu tiên mua thăm dò ở các cổ phiếu đang có tín hiệu khởi sắc từ vùng tích lũy hoặc đã kiểm định hỗ trợ thành công, đồng thời chủ động chốt lời ngắn hạn khi giá tiếp cận vùng cản.

#414

VN-Index khép lại phiên giao dịch ngày 30/06/2026 với diễn biến giằng co nhưng vẫn giữ được sắc xanh nhẹ, tăng 5,04 điểm, tương đương 0,27%, để đóng cửa tại 1.860,01 điểm. Đây là phiên hồi phục đáng chú ý sau khi chỉ số phải trải qua áp lực bán khá lớn ngay từ đầu phiên sáng.

Mở cửa, thị trường khởi đầu tích cực với sắc xanh nhẹ quanh vùng 1.855 điểm, tuy nhiên lực bán nhanh chóng gia tăng và đẩy chỉ số lùi xuống dưới mốc tham chiếu, có thời điểm chạm đáy ngày tại 1.844,66 điểm. Bước sang phiên chiều, dòng tiền hỗ trợ đã tham gia chủ động hơn, giúp VN-Index bật tăng trở lại và chinh phục mức cao nhất ngày tại 1.863,14 điểm. Dù về cuối phiên xuất hiện áp lực rung lắc khiến đà tăng thu hẹp phần nào, chỉ số vẫn giữ vững được vùng 1.860 điểm khi đóng cửa. Thanh khoản trên sàn HOSE đạt 19.383,26 tỷ đồng.

Xét về mặt kỹ thuật, việc VN-Index nỗ lực trở lại trên ngưỡng 1.860 điểm cùng tín hiệu nến Hammer là điểm đáng lưu ý. Nếu vùng hỗ trợ này tiếp tục phát huy vai trò nâng đỡ tốt, chỉ số hoàn toàn có cơ hội tiến sâu hơn vào biên độ 1.860 – 1.930 điểm, đây cũng chính là khu vực từng chứng kiến VN-Index dao động tạo đỉnh ngắn hạn trong tháng 5/2026.

Ở nhóm vốn hóa lớn, VN30-Index lại có diễn biến trái chiều khi giảm 8,58 điểm, tương ứng 0,43%, về mức 1.995,71 điểm, phản ánh trạng thái phân hóa khá rõ nét trong rổ cổ phiếu đầu ngành. Chiều tăng giá ghi nhận sự đóng góp của TPB, VPL, VIC, VRE và SAB, trong khi chiều giảm điểm gây áp lực lên chỉ số có sự xuất hiện của VNM, LPB, STB, HPG và MWG.

Đáng chú ý, nhóm cổ phiếu họ Vingroup, đặc biệt là VIC, đã có sự hồi phục tích cực sau giai đoạn điều chỉnh mạnh trước đó, qua đó đóng vai trò giữ nhịp quan trọng cho điểm số chung của thị trường. Bên cạnh đó, một số nhóm ngành như Thiết bị điện, Chứng khoán và Hóa chất cũng ghi nhận sắc xanh nhẹ khi kết phiên, dù biên độ tăng nhìn chung vẫn còn khá khiêm tốn trong bối cảnh dòng tiền phân hóa mạnh.

Về giao dịch khối ngoại, xu hướng bán ròng vẫn tiếp diễn trên sàn HOSE với giá trị 1.167,61 tỷ đồng. Áp lực bán tập trung chủ yếu tại VPB, FPT, VNM, HPG và MBB. Ở chiều ngược lại, khối ngoại vẫn tìm đến một số mã như GEX, VIC, VCB, MWG và PVD để giải ngân, cho thấy dòng vốn ngoại vẫn có sự chọn lọc nhất định thay vì rút ròng đồng loạt.

Nhìn chung, trạng thái phân hóa trên thị trường hiện đang khá mạnh và biến động điểm số vẫn còn thất thường, đòi hỏi nhà đầu tư cần tỉnh táo trong việc đánh giá khả năng duy trì nhịp tăng, cả ở cấp độ thị trường chung lẫn từng cổ phiếu riêng lẻ. Trong bối cảnh này, chiến lược ưu tiên nên là mua thăm dò và nắm giữ tại những cổ phiếu đang có tín hiệu khởi sắc từ vùng tích lũy hoặc đã có cấu trúc kiểm định hỗ trợ thành công, đồng thời cân nhắc chốt lời ngắn hạn khi giá tăng nhanh và tiệm cận các vùng cản kỹ thuật.

#415

VN-Index tăng nhẹ, sắc xanh lan tỏa nhiều nhóm ngành phiên 01/07

Thị trường chứng khoán tiếp tục duy trì sắc xanh trong phiên giao dịch ngày 01/07/2026 khi VN-Index tăng nhẹ 7,20 điểm, tương đương 0,39%, đóng cửa tại mức 1.867,21 điểm. Mở cửa phiên với sắc xanh nhẹ quanh vùng 1.859,96 điểm, chỉ số dần hướng lên vùng 1.871 điểm trước khi xuất hiện đợt rung lắc vào cuối phiên sáng. Bước sang phiên chiều, VN-Index tiếp tục thử thách vùng 1.871 điểm nhưng chưa thể bứt phá thành công qua ngưỡng này và tạm hạ nhiệt về cuối phiên. Dù áp lực rung lắc nhẹ khiến chỉ số thu hẹp một phần đà tăng, việc giữ vững trạng thái ổn định trong suốt phiên cùng số lượng cổ phiếu tăng giá áp đảo cho thấy dòng tiền đang dần trở nên chủ động hơn sau giai đoạn kiểm định vùng hỗ trợ. Toàn phiên ghi nhận 195 mã tăng giá so với 121 mã giảm giá, giá trị giao dịch đạt 17.183,79 tỷ đồng trên sàn HOSE, trong khi thanh khoản khớp lệnh đạt 13.225 tỷ đồng, tiếp tục giảm so với phiên trước và bình quân 10 phiên gần nhất.

Nhóm VN30 diễn biến tích cực hơn mặt bằng chung khi VN30-Index tăng 17,64 điểm, tương ứng 0,88%, đóng cửa tại 2.013,35 điểm với 21 mã tăng giá so với chỉ 8 mã giảm. Nổi bật trong nhóm tăng có BSR tăng 5,4%, FPT tăng 3,9%, HDB tăng 2,9%, VPB tăng 2,6% và MWG tăng 2,4%. Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu họ Vingroup gây áp lực điều chỉnh lên chỉ số khi VHM giảm 2,0%, VPL giảm 1,8% và VIC giảm 1,3%, cùng với STB và LPB đều giảm 0,8%.

Xét theo nhóm ngành, sắc xanh của thị trường được lan tỏa khá rộng, trong đó nhóm Ngân hàng, Chứng khoán và Công nghệ có diễn biến sôi động, đóng vai trò là động lực chính hỗ trợ chỉ số chung. Ngược lại, nhóm cổ phiếu liên quan đến Vingroup quay lại trạng thái điều chỉnh sau giai đoạn tăng trước đó.

Về giao dịch của khối ngoại, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng trên sàn HOSE với giá trị 354,79 tỷ đồng, đánh dấu sự trở lại của dòng vốn ngoại sau chuỗi phiên bán ròng liên tục từ giữa tháng 6. Lực mua tập trung mạnh nhất tại VPB với giá trị hơn 326 tỷ đồng, tiếp theo là HDB, VIC, MCH và FPT. Trong khi đó, áp lực bán ròng vẫn hiện diện tại một số mã như VHM, HPG, VNM, STB và GMD.

Tín hiệu tăng điểm nhẹ trong phiên này đang góp phần củng cố vai trò hỗ trợ của vùng 1.860 điểm, đồng thời mở ra khả năng VN-Index tiến sâu hơn vào biên độ dao động 1.860 – 1.930 điểm, vốn là khu vực từng tạo đỉnh ngắn hạn hồi tháng 5/2026. Mặc dù trạng thái phân hóa và biến động thất thường của chỉ số vẫn còn hiện hữu, nhịp tăng điểm hiện tại đang mở ra cơ hội hồi phục ngắn hạn cho nhiều nhóm cổ phiếu. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân thăm dò hoặc gia tăng tỷ trọng tại các cổ phiếu đang có tín hiệu khởi sắc từ vùng tích lũy, hoặc đã kiểm định thành công vùng hỗ trợ, đặc biệt trong các nhịp điều chỉnh kỹ thuật. Tuy nhiên, việc quản trị rủi ro chặt chẽ vẫn cần được đặt lên hàng đầu, tránh tâm lý mua đuổi khi giá cổ phiếu đã tăng nóng, đồng thời cân nhắc chốt lời ngắn hạn khi cổ phiếu tiếp cận nhanh các vùng kháng cự để bảo toàn thành quả cho danh mục đầu tư.

#416

SmartPortfolio tháng 7/2026: Cơ hội tích lũy tài sản tại vùng đáy chiết khấu

Thị trường chứng khoán trong nước đang cho thấy một nghịch lý đáng chú ý giữa diễn biến chỉ số và trạng thái nội tại của dòng tiền. Trong khi VN-Index ghi nhận nhịp phục hồi về vùng 1.900 điểm, bảng điện tử lại phản ánh một thực tế phân hóa khốc liệt hơn nhiều, khi tỷ lệ phân hóa đạt mức đáng lo ngại với cứ một cổ phiếu tăng giá thì có tới năm cổ phiếu giảm điểm. Sự dè dặt của dòng tiền nội đã đẩy thanh khoản sàn HOSE sụt giảm mạnh, bình quân các phiên gần cuối tháng chỉ đạt vỏn vẹn khoảng 12.400 tỷ đồng mỗi phiên. Điều đáng nói là sự ảm đạm này đến hoàn toàn từ áp lực tâm lý nội tại của nhà đầu tư trong nước, bất chấp những tín hiệu tích cực từ thị trường cũng như việc khối ngoại đã chủ động giảm cường độ bán ròng xuống mức không đáng kể.

Nếu bóc tách riêng nhóm cổ phiếu Vingroup gồm VIC, VHM, VRE và VPL ra khỏi rổ tính toán, chỉ số VN-Index thực chất của phần còn lại của thị trường chỉ đang neo quanh mức 1.747 điểm, tức đã giảm khoảng 2,1% so với đầu năm. Thậm chí nhiều nhóm ngành như hóa chất, dầu khí, công nghệ hay bất động sản dân cư đã chiết khấu sâu về quanh hoặc thủng vùng đáy thiết lập hồi tháng 3/2026, thời điểm VN-Index chỉ ở quanh 1.600 điểm. Chính vì vậy, việc chỉ nhìn vào điểm số VN-Index ở giai đoạn hiện tại sẽ không còn mang lại nhiều giá trị tham chiếu cho hành động đầu tư, mà diễn biến giá của từng cổ phiếu riêng lẻ mới thực sự là kim chỉ nam cho quyết định giao dịch.

Một điểm đáng chú ý khác là khoảng trống thẩm thấu thông tin và sự thờ ơ của dòng tiền trước hàng loạt chính sách mang tính chiến lược. Thị trường hiện đang thể hiện thái độ khá nguội lạnh trước loạt chính sách xoay trục quan trọng mà nhà điều hành đưa ra nhằm thúc đẩy nền kinh tế trong giai đoạn 2026-2030. Về chính sách tiền tệ, tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn được nâng lên 40%, đồng thời khung khổ hạn chế cũ được nới lỏng và room tín dụng cho 18 dự án hạ tầng chiến lược được miễn trừ. Về tài khóa, trần nợ công được nâng lên 50% GDP và mức bội chi ngân sách mục tiêu được chấp nhận ở mức 5%. Về pháp lý, vướng mắc thực địa cho 1.143 dự án được tháo gỡ, cùng với việc cắt giảm hơn 55% điều kiện kinh doanh hiện hành.

Sự dịch chuyển từ tư duy kiểm soát chặt sang định hướng hỗ trợ tăng trưởng toàn diện là một bước ngoặt chính sách cần có thời gian để ngấm dần vào nền kinh tế thực. Đây chính là lý do khiến phản ứng của dòng tiền ngắn hạn hiện tại còn thận trọng, nhưng đồng thời cũng mở ra cơ hội cho những nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn đi trước một bước so với phần còn lại của thị trường.

Về chiến lược giao dịch, quan điểm xuyên suốt trong giai đoạn này là gom mua hướng tới mục tiêu cuối năm. Rủi ro hệ thống đang có xu hướng giảm dần khi giá dầu thế giới đã hạ nhiệt về mức thấp hơn thời điểm trước khi xảy ra xung đột giữa Mỹ và Iran, đồng thời áp lực rút vốn từ khối ngoại cũng đang có dấu hiệu dịu bớt. Khi thị trường tỏ ra thờ ơ với tin tức tích cực và định giá cổ phiếu bị ép về vùng đáy của năm, đây chính là giai đoạn được xem là vùng mua vàng để tích lũy tài sản cho chu kỳ quý III và cuối năm. Nhà đầu tư nên tận dụng những nhịp thanh khoản ảm đạm để giải ngân từng phần vào các nhóm ngành có nền tảng cơ bản tốt và câu chuyện tăng trưởng riêng biệt, tiêu biểu như nhóm chứng khoán, ngân hàng, cùng với nhóm sản xuất và phân phối điện, thủy sản.

#417

Thị trường giằng co, VN-Index giữ vững vùng hỗ trợ 1.860 điểm

Phiên giao dịch ngày 2/7/2026 tiếp tục chứng kiến trạng thái giằng co trên thị trường chứng khoán khi chỉ số VN-Index lùi nhẹ 0,86 điểm, tương đương giảm 0,05%, để đóng cửa tại mức 1.866,35 điểm. Diễn biến trong phiên cho thấy sự thận trọng bao trùm dòng tiền khi thị trường mở cửa với sắc xanh nhẹ, có thời điểm tiến gần vùng 1.873 điểm, nhưng áp lực bán sau đó đã đẩy chỉ số lùi về vùng tham chiếu trước khi khép lại phiên sáng trong sắc đỏ. Bước sang phiên chiều, nỗ lực hồi phục xuất hiện trở lại nhưng chưa đủ mạnh để giúp chỉ số lấy lại được mốc tham chiếu, khiến VN-Index đóng cửa với sắc đỏ nhẹ. Giá trị giao dịch trên sàn HOSE đạt 17.237,86 tỷ đồng, phản ánh nhịp giao dịch khá trầm lắng của phiên này.

Điểm đáng chú ý là mặc dù chỉ số chung suy yếu, thị trường vẫn giữ vững được trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng 1.860 điểm, cho thấy dòng tiền nâng đỡ tại vùng này vẫn đang phát huy tác dụng. Nếu lực đỡ này tiếp tục được duy trì trong các phiên tới, VN-Index hoàn toàn có cơ hội mở rộng đà tiến sâu hơn vào biên độ 1.860 - 1.930 điểm, đây cũng chính là vùng dao động từng tạo đỉnh ngắn hạn hồi tháng 5/2026. Trạng thái tranh chấp nhiều khả năng sẽ còn tiếp diễn trong phiên kế tiếp khi thị trường cần thêm thời gian kiểm định lại độ bền của ngưỡng hỗ trợ này.

Xét theo nhóm VN30, chỉ số đại diện cho rổ cổ phiếu vốn hóa lớn giảm 4,31 điểm, tương ứng mức giảm 0,21%, đóng cửa tại 2.009,04 điểm với sắc đỏ áp đảo khi có tới 20 mã giảm giá so với chỉ 5 mã tăng. Ở chiều tăng, VIC dẫn đầu với mức tăng 1,5%, tiếp theo là VHM tăng 1,1%, cùng với SAB, VNM và VIB ghi nhận mức tăng khiêm tốn quanh 0,3-0,5%. Ngược lại, nhóm giảm điểm có sự góp mặt của BSR giảm 2,2%, LPB giảm 1,9%, TPB giảm 1,5%, cùng VPL và VCB đều giảm 1,4%.

Nhìn rộng ra toàn thị trường, trạng thái phân hóa tiếp tục là gam màu chủ đạo khi phần lớn cổ phiếu đóng cửa dưới mốc tham chiếu. Các nhóm ngành như ngân hàng, công nghệ và dầu khí đều ghi nhận nhịp điều chỉnh nhẹ trong phiên. Điểm sáng hiếm hoi thuộc về nhóm cổ phiếu chứng khoán khi nhóm này vẫn nỗ lực bảo toàn được sắc xanh cho đến khi kết phiên, bất chấp diễn biến kém tích cực của thị trường chung.

Về giao dịch của khối ngoại, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng trên sàn HOSE với giá trị 439,86 tỷ đồng. Áp lực bán tập trung mạnh nhất tại TCB với giá trị bán ròng 81,48 tỷ đồng, tiếp theo là HPG bị bán ròng 73,51 tỷ đồng, cùng với MSN, ACB và GMD cũng nằm trong danh sách bị khối ngoại rút vốn đáng kể. Ở chiều ngược lại, khối ngoại vẫn dành sự quan tâm đặc biệt cho VIC khi mua ròng tới 207,32 tỷ đồng, bỏ xa các mã còn lại trong danh sách mua ròng như VNM, FPT, PNJ và MCH.

Trước bối cảnh thị trường vẫn đang trong trạng thái giằng co nhưng giữ được nền hỗ trợ, nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào khả năng hồi phục của thị trường chung hoặc cơ hội tăng giá ngắn hạn ở một số nhóm ngành riêng lẻ. Dù trạng thái phân hóa và biến động thất thường của điểm số vẫn còn hiện hữu, nhịp tăng điểm gần đây tại nhiều nhóm cổ phiếu đang mở ra cơ hội hồi phục ngắn hạn đáng chú ý. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân thăm dò hoặc gia tăng tỷ trọng tại những cổ phiếu đang cho thấy tín hiệu khởi sắc từ vùng tích lũy, hoặc những mã đã kiểm định thành công vùng hỗ trợ, đặc biệt trong các nhịp điều chỉnh mang tính kỹ thuật. Tuy nhiên, việc quản trị rủi ro chặt chẽ vẫn cần được đặt lên hàng đầu, tránh tâm lý mua đuổi khi giá cổ phiếu đã tăng nóng nhằm bảo toàn lợi thế cho danh mục, đồng thời cân nhắc chốt lời ngắn hạn khi cổ phiếu tiệm cận các vùng cản kỹ thuật quan trọng.

#418

Tiền gửi Kho bạc Nhà nước – biến số ngày càng then chốt của thanh khoản hệ thống ngân hàng

Trong bức tranh thanh khoản hệ thống ngân hàng giai đoạn 2023-2026, nguồn tiền gửi Kho bạc Nhà nước đã dần trở thành một mắt xích không thể tách rời, chi phối diễn biến lãi suất trên cả thị trường dân cư tổ chức kinh tế lẫn thị trường liên ngân hàng. Kể từ khi cơ chế cho phép tính một phần tiền gửi Kho bạc vào mẫu số của tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng huy động được áp dụng, khung điều hành chính sách tiền tệ trong nước đã có sự thay đổi đáng kể theo hướng gia tăng vai trò phối hợp giữa chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ. Ý tưởng cốt lõi của cách tiếp cận này là khi ngân sách nhà nước chi tiêu công và dòng tiền được gửi trở lại hệ thống ngân hàng, đặc biệt là nhóm ngân hàng quốc doanh, sẽ tạo thêm dư địa để giảm lãi suất, đồng thời thúc đẩy vòng quay tín dụng và hỗ trợ tăng trưởng cho vay ở mức cao.

Sở dĩ nguồn lực này trở nên quan trọng là bởi tăng trưởng tín dụng mạnh trong những năm qua phần lớn chảy vào các tài sản tài chính, bất động sản và những tài sản có vòng quay vốn chậm, tạo ra độ lệch kỳ hạn và thanh khoản ngày càng lớn trên bảng cân đối của các ngân hàng thương mại. Hệ quả là hệ thống buộc phải dựa nhiều hơn vào thị trường liên ngân hàng để tài trợ ngược lại cho thị trường 1, đồng thời phải xoay xở để đáp ứng các tỷ lệ an toàn theo quy định, khiến dòng tiền trong hệ thống phải luân chuyển liên tục và tạo áp lực thường trực lên thanh khoản.

Số liệu thực tế cho thấy vai trò của tiền gửi Kho bạc đang ngày càng lớn dần. Tính đến cuối năm 2025, số dư tiền gửi Kho bạc tại nhóm ngân hàng quốc doanh đã tiệm cận ngưỡng quy định về đấu thầu tiền gửi của Kho bạc Nhà nước và xấp xỉ hoặc vượt quy mô tiền gửi không kỳ hạn của toàn hệ thống tại Ngân hàng Nhà nước. Đến cuối tháng 3 năm 2026, tổng số dư tiền gửi Kho bạc tại các tổ chức tín dụng đã đạt khoảng 626,7 nghìn tỷ đồng, trong đó nhóm ngân hàng quốc doanh nắm giữ phần lớn với khoảng 624,2 nghìn tỷ đồng. Điều này phản ánh một thực tế là sự ổn định thanh khoản của hệ thống đang phụ thuộc khá nhiều vào biến động của dòng tiền ngân sách.

Cơ chế vận hành cũng khá rõ ràng: khi nguồn thu ngân sách được tập trung về tài khoản Kho bạc, một lượng tiền tương ứng sẽ bị rút khỏi kênh huy động thị trường 1, từ đó gây áp lực tăng lên lãi suất huy động dân cư và tổ chức kinh tế. Ngược lại, khi Kho bạc giải ngân tiền gửi trở lại nhóm ngân hàng quốc doanh, nguồn vốn này lập tức bổ sung thanh khoản cho thị trường liên ngân hàng và có xu hướng kéo lãi suất trên thị trường này đi xuống. Nhờ bội thu ngân sách trong năm tháng đầu năm 2026 với mức bội thu ước tính khoảng 496 nghìn tỷ đồng, nguồn tiền tại tài khoản Kho bạc trở nên dồi dào hơn, qua đó góp phần khuếch đại vai trò điều tiết thanh khoản của kênh này, đặc biệt trong bối cảnh huy động thị trường 1 vẫn chưa theo kịp tốc độ tăng trưởng tín dụng.

Trước áp lực thanh khoản kéo dài, nhà điều hành đã có những bước điều chỉnh mang tính cơ cấu. Sang đầu năm 2026, phần tiền gửi Kho bạc từng được tính vào mẫu số tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng huy động đã bị loại bỏ, khiến mặt bằng lãi suất neo ở mức cao hơn do huy động thị trường 1 gặp khó trong khi nhu cầu tín dụng vẫn lớn. Đến tháng 5 năm 2026, quy định mới đã cho phép tính lại 20% tiền gửi Kho bạc có kỳ hạn vào mẫu số của tỷ lệ này, và sang tháng 6 năm 2026, tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn được sử dụng cho vay trung dài hạn cũng được nới lên mức 40%. Những điều chỉnh này đều hướng tới mục tiêu hỗ trợ thanh khoản hệ thống và từng bước hạ nhiệt mặt bằng lãi suất.

Dù vậy, giới phân tích cho rằng các điều chỉnh về mặt cấu trúc này là cần thiết nhưng chưa đủ để giải quyết triệt để bài toán thanh khoản. Việc nới hai tỷ lệ nói trên cần thêm thời gian để phát huy hiệu lực, đặc biệt là với tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn vốn có quy định khá chặt về kỳ hạn nguồn huy động. Trong bối cảnh hệ thống ngân hàng vẫn cần thanh khoản để tiếp tục mở rộng bảng cân đối, ngay cả sau khi các tỷ lệ được nới, tình trạng khan hiếm thanh khoản tiền đồng và mặt bằng lãi suất neo cao nhiều khả năng vẫn sẽ tiếp diễn trong ngắn hạn.

Về triển vọng hạ nhiệt lãi suất, ba nhóm giải pháp chính đang được tính đến. Thứ nhất là tận dụng nguồn ngoại tệ sẵn có trong hệ thống thông qua mở rộng kênh hoán đổi tiền đồng và đô la Mỹ, giúp bổ sung thanh khoản trong ngắn hạn mà không ảnh hưởng đến dự trữ ngoại hối cũng như tỷ giá. Thứ hai là tiếp tục nới tỷ lệ tiền gửi Kho bạc được gửi tại ngân hàng thương mại từ nguồn ngân sách nhàn rỗi, hiện đang ở mức khoảng 50%, tuy nhiên công cụ này sẽ giảm dần hiệu lực khi thu ngân sách tăng và đòi hỏi sự phối hợp chặt chẽ giữa Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhà nước. Thứ ba là các biện pháp can thiệp bơm tiền từ bên ngoài, có thể giải quyết vấn đề cân đối thanh khoản nhưng lại tác động trực tiếp đến tỷ giá và dự trữ ngoại hối.

Nhìn chung, việc triển khai đồng bộ các chính sách hỗ trợ thanh khoản, kết hợp với kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì mặt bằng lãi suất hiện tại, được kỳ vọng sẽ góp phần hạ nhiệt mặt bằng lãi suất trong nước, với thời điểm chuyển biến rõ nét hơn có thể rơi vào quý 3 năm 2026. Tuy nhiên, về bản chất, tiền gửi Kho bạc vẫn chỉ là nguồn vốn được chuyển hóa từ kênh huy động thị trường 1 vốn ổn định hơn, nên việc hệ thống ngày càng phụ thuộc vào công cụ này cũng là điều cần được nhìn nhận một cách thận trọng trong trung và dài hạn, nhất là khi hiệu lực của công cụ này có xu hướng suy giảm trong bối cảnh thu ngân sách tăng trưởng tốt hơn.

#419

NỖ LỰC DUY TRÌ TRÊN MỐC 1.860 ĐIỂM

Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, VN-Index giảm nhẹ 4,27 điểm, tương đương 0,23%, lùi về mức 1.862,08 điểm. Chỉ số VN30-Index cũng ghi nhận diễn biến tương tự khi mất 6,48 điểm, đóng cửa tại 2.002,56 điểm. Diễn biến trong phiên cho thấy sự giằng co khá rõ nét khi thị trường mở cửa với sắc xanh nhẹ và có thời điểm áp sát vùng 1.873 điểm, tuy nhiên áp lực bán dâng lên vào cuối phiên sáng đã đẩy chỉ số lùi về vùng giá đỏ. Sang phiên chiều, lực cầu bắt đáy xuất hiện giúp thị trường thu hẹp đáng kể đà giảm, nhưng vẫn chưa đủ để lấy lại sắc xanh khi đóng cửa.

Nhìn rộng ra cả tuần, VN-Index trải qua nhịp giằng co và điều chỉnh nhẹ sau hai tuần tăng điểm liên tiếp trước đó. Có thời điểm chỉ số lùi về dưới vùng 1.845 điểm, song dòng tiền đã sớm quay trở lại giúp thị trường thu hẹp đà giảm và giữ được vùng đóng cửa trên mốc 1.860 điểm. Hình ảnh nến tuần có bóng nến dưới khá dài trong khi vẫn duy trì trên mốc 1.860 điểm cho thấy vùng hỗ trợ ngắn hạn tiếp tục phát huy hiệu quả. Dù vậy, thanh khoản chưa có sự cải thiện rõ rệt phần nào phản ánh động lực tăng điểm của thị trường vẫn còn hạn chế, nên khả năng rung lắc và phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu nhiều khả năng sẽ còn tiếp diễn trong ngắn hạn.

Về bối cảnh quốc tế, diễn biến chung tiếp tục nghiêng theo hướng tích cực khi số liệu việc làm của Mỹ thấp hơn kỳ vọng, qua đó củng cố thêm kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ duy trì chính sách tiền tệ ổn định trong thời gian tới, hỗ trợ tâm lý chung trên các thị trường tài chính toàn cầu. Bên cạnh đó, các chỉ số PMI tại nhiều nền kinh tế lớn vẫn duy trì tín hiệu mở rộng, trong khi giá dầu ổn định trở lại sau khi căng thẳng tại Trung Đông hạ nhiệt, góp phần giảm bớt áp lực lên lạm phát toàn cầu.

Trong nước, thị trường đang bước vào giai đoạn đón nhận các ước tính và công bố kết quả kinh doanh quý II năm 2026, được kỳ vọng sẽ là động lực chính tạo nên sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu trong thời gian tới. Đồng thời, bước sang tháng 7, nhà đầu tư cũng sẽ hướng sự quan tâm nhiều hơn đến các chính sách hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, tiến độ giải ngân đầu tư công cũng như định hướng điều hành cho nửa cuối năm.

Xét theo nhóm VN30, ghi nhận sáu mã tăng giá, dẫn đầu là VJC (Vietjet) với mức tăng khoảng 2%, tiếp theo là HDB (HDBank) tăng 1,3%, SSI (Chứng khoán SSI) tăng 0,9%, VHM (Vinhomes) tăng 0,8% và VPB (VPBank) nhích nhẹ 0,4%. Ở chiều ngược lại, có tới hai mươi mã giảm giá, trong đó GAS (PV GAS) giảm mạnh nhất với 2,6%, kế đến là LPB (LPBank) giảm 2,1%, PLX (Petrolimex) giảm 1,8%, GVR (Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam) giảm 1,5% và SAB (Sabeco) giảm 1,4%.

Xét theo nhóm ngành, sắc đỏ tiếp tục chiếm ưu thế trước áp lực điều chỉnh chung của thị trường. Các nhóm ngành như bán lẻ, thép, dầu khí ghi nhận nhịp điều chỉnh nhẹ trong phiên. Ngược lại, nhóm chứng khoán là điểm sáng hiếm hoi khi tiếp tục duy trì được trạng thái tăng điểm.

Về giao dịch khối ngoại, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng trên sàn HOSE với giá trị 804,93 tỷ đồng. Lực bán tập trung mạnh tại TCB (Techcombank) với giá trị 89,98 tỷ đồng, MSN (Masan Group) 70,56 tỷ đồng, VIC (Vingroup) 63,72 tỷ đồng, GEX (Gelex) 62,87 tỷ đồng và MBB (MB Bank) 58,57 tỷ đồng. Ở chiều mua, khối ngoại giải ngân mạnh nhất vào VCK (Chứng khoán VPS) với giá trị 66,08 tỷ đồng, tiếp theo là VND (Chứng khoán VNDirect) 51,71 tỷ đồng, MCH (Masan Consumer) 51,00 tỷ đồng, FPT (Tập đoàn FPT) 44,50 tỷ đồng và VPB 39,90 tỷ đồng.

Với diễn biến hiện tại, nhà đầu tư vẫn có thể kỳ vọng vào khả năng thị trường được hỗ trợ và hồi phục, tuy nhiên cần đánh giá kỹ động thái thu hút dòng tiền của toàn thị trường trước khi đưa ra quyết định. Dù VN-Index đang thể hiện trạng thái hồi phục, rủi ro rung lắc và phân hóa vẫn còn tiềm ẩn, đòi hỏi sự tỉnh táo trong việc đánh giá khả năng duy trì nhịp tăng của toàn thị trường cũng như tại từng cổ phiếu riêng lẻ. Trong giai đoạn hiện nay, nhà đầu tư có thể cân nhắc vùng giá tốt để mua thăm dò hoặc gia tăng tỷ trọng tại những cổ phiếu đang có tín hiệu khởi sắc từ vùng tích lũy hoặc có cấu trúc kiểm định hỗ trợ thành công. Tuy nhiên, việc quản trị rủi ro chặt chẽ vẫn cần được đặt lên hàng đầu, tránh tâm lý mua đuổi khi giá cổ phiếu tăng nóng, đồng thời cân nhắc chốt lời ngắn hạn khi cổ phiếu tăng nhanh tiệm cận vùng cản.

#420

VN30 và VNFinLead dự kiến đón thành viên mới trong kỳ cơ cấu quý III/2026

Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HSX) dự kiến công bố danh mục cổ phiếu thành phần mới của các chỉ số VNFin Lead và VN30 lần lượt vào ngày 13 và 15/07/2026, với ngày hiệu lực chính thức là 03/08/2026. Theo đó, các quỹ mô phỏng theo hai chỉ số này sẽ tiến hành cơ cấu lại danh mục trong khoảng thời gian từ 27/07 đến 31/07/2026, tạo ra một đợt giao dịch đáng chú ý đối với nhóm cổ phiếu liên quan.

Đối với rổ VN30, kỳ điều chỉnh bán niên lần này nhiều khả năng sẽ chứng kiến sự xuất hiện của MCH (Masan Consumer) và TCX thay cho hai cái tên bị loại là PLX (Petrolimex) và TPB (TPBank). MCH và TCX hiện đang nằm trong nhóm top 10 và top 20 vốn hóa toàn thị trường, đáp ứng đầy đủ tiêu chí lọt vào rổ VN30. Ngược lại, PLX và TPB đã tụt xuống vị trí thứ 36 và 38 về vốn hóa, khiến khả năng bị loại để nhường chỗ cho đợt hoán đổi lần này là tương đối cao.

Bên cạnh sự thay đổi thành phần, kỳ rà soát lần này cũng ghi nhận VIC (Vingroup) và VHM (Vinhomes) bị giảm tỷ trọng về mức 15%, ngang với giới hạn tỷ trọng tối đa áp dụng cho nhóm cổ phiếu có liên quan. Từ đầu năm đến nay, vốn hóa của VIC và VHM đã tăng trưởng ấn tượng và đóng góp đáng kể vào đà đi lên chung của chỉ số. Sau khi cơ cấu, nhóm cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất trong VN30 vẫn bao gồm VIC, HPG (Hòa Phát), FPT, MWG (Thế Giới Di Động) và LPB (LPBank), tổng cộng chiếm hơn 39% vốn hóa toàn chỉ số.

Về mặt dòng tiền, hoạt động cơ cấu của các quỹ mô phỏng chỉ số VN30 ước tính sẽ tạo ra lực bán ra khoảng 1 triệu cổ phiếu PLX và 5 triệu cổ phiếu TPB, đồng thời phát sinh lực mua tương ứng khoảng 2,9 triệu cổ phiếu MCH và 1,4 triệu cổ phiếu TCX.

Ở chiều chỉ số VNFinLead, LPB đang đối mặt với khả năng bị loại khỏi rổ khi tỷ suất quay vòng cổ phiếu hiện chỉ đạt 0,08%, thấp hơn ngưỡng tối thiểu 0,1% theo quy định sàng lọc. Trong khi đó, VCK và TCX được đánh giá đã đáp ứng đủ các tiêu chí để được thêm mới vào chỉ số này. Nếu kịch bản trên diễn ra, số lượng cổ phiếu thành phần của VNFinLead sẽ tăng lên 24 mã, bao gồm 17 cổ phiếu ngân hàng và 7 cổ phiếu chứng khoán. Nhóm cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong chỉ số hiện nay gồm VPB (VPBank), TCB (Techcombank), STB (Sacombank) và MBB (MB Bank).

Nhìn chung, đợt cơ cấu chỉ số quý III/2026 phản ánh rõ sự dịch chuyển vốn hóa trên thị trường, với sự vươn lên của nhóm cổ phiếu tiêu dùng và chứng khoán, trong khi một số cổ phiếu ngân hàng và dầu khí truyền thống bị thu hẹp tỷ trọng. Diễn biến này thường kéo theo biến động thanh khoản và giá trong giai đoạn các quỹ ETF và quỹ mô phỏng chỉ số thực hiện tái cơ cấu danh mục, đặc biệt tại các phiên gần ngày hiệu lực chính thức.

#421

Chứng khoán tháng 7: Cơ hội chinh phục lại vùng đỉnh lịch sử sau nhịp đi ngang tháng 6

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tháng 6/2026 với diễn biến gần như đi ngang khi chỉ số VN-Index chỉ giảm nhẹ 0,2%, đóng cửa ở mức 1.860 điểm. Diễn biến này che lấp một nhịp biến động khá mạnh bên trong: chỉ số giảm tới 3,9% trong hai tuần đầu tháng do áp lực bán ròng liên tục của khối ngoại, thanh khoản suy yếu và xu hướng điều chỉnh chung của các thị trường lớn trên thế giới, trước khi hồi phục 3,8% trong nửa cuối tháng. VIC (Tập đoàn Vingroup) và VHM (Vinhomes), với tỷ trọng khoảng 22% tổng vốn hóa thị trường, là nhân tố chính chi phối cả hai chiều biến động: hai cổ phiếu này giảm lần lượt 7,5% và 11,1% trong giai đoạn đầu tháng, rồi bật tăng 12,5% và 9,4% trong giai đoạn sau khi liên danh VinSpeed và Vinhomes được lựa chọn làm nhà thầu EPC cho năm dự án metro tại Hà Nội với tổng vốn đầu tư hơn 1,3 triệu tỷ đồng. Đà hồi phục cuối tháng còn được cộng hưởng bởi sắc xanh lan rộng trên các thị trường chứng khoán toàn cầu sau khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình, kéo giá dầu thế giới lao dốc về quanh mốc 70 USD/thùng.

Tính chung nửa đầu năm 2026, VN-Index tăng 4,2%, vượt trội so với thị trường Indonesia và Philippines nhưng vẫn kém tích cực hơn thị trường Thái Lan. Xét theo nhóm ngành, khoảng hai phần ba số ngành giảm điểm trong tháng 6, trong đó ngành dầu khí giảm mạnh nhất với 13,6%, chủ yếu do BSR (Lọc hóa dầu Bình Sơn) giảm gần 19% sau khi vừa là ngành tăng mạnh nhất trong tháng 5. Ngược lại, ngân hàng là nhóm diễn biến tích cực nhất khi tăng 2%, dẫn dắt bởi STB (Sacombank), ACB (Ngân hàng Á Châu), LPB (LPBank) và TCB (Techcombank). Các nhóm dịch vụ tài chính, bất động sản và dịch vụ tiêu dùng cũng ghi nhận sắc xanh, trong khi tiện ích và bảo hiểm nằm trong số các ngành giảm sâu nhất.

Một điểm đáng chú ý là thanh khoản thị trường giảm mạnh xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2/2025, với giá trị giao dịch bình quân ngày trên cả ba sàn giảm hơn 24% so với tháng 5, dù tính theo nửa đầu năm vẫn tăng 36% so với cùng kỳ. Khối ngoại tiếp tục bán ròng tháng thứ sáu liên tiếp, với giá trị bán ròng toàn thị trường trong tháng 6 đạt gần 582 triệu USD, tập trung tại VHM, VPB (VPBank) và TCB, trong khi mua ròng trở lại tại VIC, POW (PV Power) và MWG (Thế Giới Di Động). Lũy kế nửa đầu năm, khối ngoại đã bán ròng khoảng 3,1 tỷ USD tại Việt Nam, mức thấp hơn so với Indonesia nhưng ngược chiều hoàn toàn với dòng vốn mua ròng vào Thái Lan.

Bước sang tháng 7, bối cảnh vĩ mô trong nước tiếp tục là điểm tựa quan trọng cho tâm lý thị trường. Tăng trưởng GDP quý II/2026 của Việt Nam đạt 8,39% so với cùng kỳ, mức tăng trưởng quý II cao thứ hai được ghi nhận kể từ năm 2011, đưa mức tăng trưởng nửa đầu năm lên 8,18%, cao nhất trong giai đoạn so sánh tương ứng. Kết quả này góp phần củng cố kỳ vọng về khả năng đạt mục tiêu tăng trưởng cả năm ở mức cao mà Chính phủ đã đề ra. Song song, áp lực lạm phát được dự báo tiếp tục hạ nhiệt nhờ đà giảm của giá xăng dầu trong nước, qua đó giảm chi phí đầu vào cho nhiều ngành sản xuất và vận tải. Mùa công bố kết quả kinh doanh quý II cũng là yếu tố có thể hỗ trợ thị trường nếu các doanh nghiệp đạt kết quả phù hợp với kỳ vọng.

Ở chiều rủi ro, tâm điểm chú ý của nhà đầu tư trong tháng 7 sẽ là diễn biến chính sách thuế quan của Mỹ. Mức thuế tạm thời 10% áp theo Điều khoản 122 sẽ hết hiệu lực vào ngày 24/7, và thị trường đang theo dõi sát khả năng Mỹ áp mức thuế 12,5% theo Điều khoản 301 liên quan đến vấn đề lao động cưỡng bức để thay thế mức thuế hiện hành đối với hàng hóa Việt Nam. Đây là biến số có thể khiến nhà đầu tư duy trì sự thận trọng nhất định trong ngắn hạn.

Về mặt kỹ thuật, VN-Index đang vận động trong xu hướng tăng sau khi vượt lên trên nền tích lũy hình thành đầu tháng 6 quanh mốc 1.800 điểm, với các ngưỡng hỗ trợ quan trọng lần lượt tại 1.860 điểm và 1.835 điểm. Diễn biến tăng điểm hiện tại đi kèm thanh khoản trung bình, phản ánh sự phân hóa và chọn lọc dòng tiền, tập trung chủ yếu ở các cổ phiếu thuộc nhóm bất động sản, ngân hàng và dịch vụ tài chính, thay vì lan tỏa đồng đều trên toàn thị trường. Ở kịch bản được đánh giá có xác suất cao hơn, chỉ số được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì xu hướng tăng trong tháng 7 và hướng đến kiểm định lại vùng đỉnh lịch sử gần nhất được thiết lập trong tháng 5/2026, quanh 1.900-1.930 điểm, miễn là các ngưỡng hỗ trợ nêu trên không bị xuyên phá. Ngược lại, nếu áp lực bán bất ngờ gia tăng khiến chỉ số vi phạm lần lượt các mốc 1.860 điểm và đặc biệt là 1.835 điểm, xu hướng tăng hiện tại sẽ đứng trước rủi ro đảo chiều, với khả năng VN-Index quay lại kiểm định vùng hỗ trợ quanh 1.800 điểm.

Trong bối cảnh dòng tiền phân hóa theo nhóm ngành, một số cổ phiếu đáng chú ý dưới góc độ phân tích kỹ thuật ngắn hạn gồm HDB (HDBank) và VCK (Chứng khoán VPS), trong khi ở góc độ triển vọng tăng trưởng trung và dài hạn, HT1 (Xi măng Hà Tiên 1) và FRT (FPT Retail) là những cổ phiếu có thể được quan tâm theo dõi thêm.