1, Tóm tắt luận điểm đầu tư từ khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu BMP:
Xem lại cụ thể luận điểm tại đây: Nhựa Bình Minh (BMP) - Ngành nhựa xây dựng vững vàng vượt qua sóng gió thị trường
1.1 Kỳ vọng biên lợi nhuận gộp tiếp tục cao nhờ giá bán ống nhựa giữ ở mức cao và giá hạt nhựa đầu vào giảm.
1.2 Lợi thế lớn khi có sự hậu thuẫn từ Tập đoàn SCG của Thái Lan - một trong những tập đoàn vật liệu xây dựng lớn và lâu đời nhất trên thế giới
1.3 Tiềm năng tăng trưởng doanh thu cực kỳ lớn
1.4 Tài chính vững mạnh: tiền mặt lớn, nợ vay thấp nhất ngành
2, Cập nhật KQKD Quý 1/2025
KQKD Quý 1/2025 có doanh thu tăng trưởng 37%, đạt 1,383 tỷ đồng và LNST tăng trưởng 51%, đạt 287 tỷ đồng svck, nhờ vào:
+ Chính sách chiết khấu khuyến mãi mạnh tay hơn: Năm 2024, BMP bị mất thị phần do chính sách duy trì bán giá cao và không có nhiều chiết khấu cho đại lý trong bối cảnh ngành xây dựng đang khó khăn. Trong đầu năm 2025, nhờ vào chiết lược chiết khấu khuyến mãi cho nhà phân phối tăng 26% svck lên 144 tỷ đồng so với 114 tỷ đồng trong Q1/2024, tương đương 10% doanh thu. Điều này góp phần thúc đẩy sản lượng bán tăng mạnh sau ba quý duy trì mức chiết khấu tương đối thấp (6–7% tổng doanh thu). Theo ước tính, sản lượng bán Q1/2025 tăng 47% svck, đạt khoảng 23.472 tấn nhựa nhờ nền so sánh thấp của năm trước. Riêng trong tháng 3/2025, BMP tiêu thụ khoảng 13.000 tấn nhựa. Qua đó, đưa doanh thu về lại mức cao như thời 2022, kỳ vọng BMP sẽ duy trì ổn định và tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong năm 2025 nhờ mức nền thấp của năm 2024.
+ Giá đầu vào duy trì ở mức thấp nhất trọng vòng 5 năm qua nên LNST và biên LNG của BMP tiếp tục duy trì ở mức cao ấn tượng.
3, Tiếp tục chi trả cổ tức bằng tiền mặt cao
Với lợi thế tiền mặt lớn và tài chính lành mạnh, BMP tiếp tục duy trì chính sách chi trả cổ tức bằng tiền mặt hấp dẫn và đều đặn qua các năm.
Năm nay, BMP trả cồ tức còn lại bằng tiền mặt của năm 2024 là 62,5%/Vốn điều lệ (6.250 đòng/cổ phiếu - mệnh giá: 10.000 đồng) với tồng số tiền là 511.630.862.500 đồng.
-
Ngày đăng ký cuối cùng: 20/05/2025
-
Thời gian chi trả dự kiến: 05/06/2025
4, Kế hoạch kinh doanh 2025
Kế hoạch của BMP năm 2025:
-
Doanh thu: 5.362 tỷ đồng, tăng 14,6% svck;
-
LN ròng: 1.055 tỷ đồng, tăng 6% svck;