Sản lượng tiêu thụ tôn mạ tháng 10/2024: tiếp tục ghi nhận tăng trưởng mạnh svck
Đáng chú ý sản lượng tiêu thụ tại thị trường nội địa của cả 3 công ty mạ lớn nhất Việt Nam đều ghi nhận mức tăng trưởng theo tháng trong tháng 10/2024.
HSG: tổng sản lượng bán hàng đạt 180 nghìn tấn (+25% svck) và là tháng tăng thứ 5 liên tiếp.
NKG: tổng sản lượng bán hàng đạt 93 nghìn tấn (+37% svck) và cải thiện đáng kể so với mức thấp của tháng 9.
GDA: tổng sản lượng bán hàng (không bao gồm ống thép) đạt 77 nghìn tấn (+25% svck) và giảm nhẹ so với tháng 9.
Cuộc chiến cạnh tranh về giá luôn khốc liệt trong các ngành sản xuất công nghiệp, trong đó có ngành thép. Việc xuất khẩu thép kỷ lục của Trung Quốc trong 10 tháng đầu năm 2024; làn sóng phòng vệ thương mại toàn cầu và giá thép chạm đấy từ năm 2016, có thể thấy ngành thép thế giới có quá nhiều điểm tiêu cực trong Q3/24.
Những doanh nghiệp không có chi phí sản xuất tốt, không quản lý dòng tiền, hàng tồn kho hiệu quả hoàn toàn có thể rơi vào khó khăn. Ngay cả 1 doanh nghiệp thép hàng đầu thế giới như POSCO, Huyndai Steel cũng không tránh khỏi vòng xoáy trên. Do đó việc các doanh nghiệp thép tại Việt Nam vẫn có lãi trong quý vừa rồi thật sự đáng ghi nhận.
Báo Điện tử Chính phủ: Hòa Phát sẵn sàng bắt tay vào sản xuất thép đường ray cho đường sắt
Là nhà sản xuất thép Việt Nam duy nhất làm được thép công nghệ cao, Chủ tịch Hòa Phát - ông Trần Đình Long khẳng định, doanh nghiệp này đảm bảo đầu tư thiết bị, chuyển giao công nghệ để sản xuất thép ray tốt nhất, chất lượng cao nhất như châu Âu đang sản xuất.
Ông Long cho biết, theo bảng phân cấp chất lượng, thép làm ổ bi, lò xo van, lò xo hợp kim, thép làm tanh bố lốp ô tô… khó 10 thì làm thép đường ray tàu cao tốc chỉ ở mức 8.
Để có những bước chuẩn bị vững chắc cho việc tham gia dự án đường sắt tốc độ cao, mới đây tháng 10-11/2024, Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Hòa Phát Trần Đình Long cùng đội ngũ chuyên gia công nghệ đã trực tiếp đi tìm hiểu thực tế tại nhiều nhà máy sản xuất ray thép hàng đầu thế giới tại châu Âu; tham khảo cách bố trí dây chuyền thiết bị công nghệ cho nhà máy, cách thức vận hành tổ chức sản xuất, quy trình công nghệ sản xuất, quy trình kiểm tra chất lượng xuyên suốt toàn quá trình từ chuẩn bị nguồn nguyên liệu sạch sản xuất từ quặng sắt, tinh luyện chân không tinh chế kim loại có độ sạch cao nhất và khử tạp chất khí có hại, hệ thống kiểm soát chất lượng online, thiết bị UT kiểm tra khuyết tật bên trong ray thép (Ultrasonic testing), thiết bị kiểm tra biên dạng hình học bằng laze (Hiprofile), hệ thống nắn thẳng ray, hệ thống tôi đầu ray trong quá trình sản xuất ray cho đường sắt tốc độ cao giúp đảm bảo chất lượng luôn ở cấp cao nhất.
Hình dưới đây biểu diễn tương quan giữa diễn biến giá Ống tôn mạ kẽm Việt Nam và HRC Trung Quốc.
Chúng ta có thể thấy giá bán HRC ảnh hưởng trực tiếp đến mặt hàng tôn mạ và ống thép. Mặc dù vậy đã có đôi chút khác biệt trong những tháng gần đây khi:
Giá HRC Trung Quốc giảm mạnh trong giai đoạn Q3/24 thì giá ống tại Việt Nam lại chỉ đi ngang.
Giá HRC Trung Quốc phục hồi kể từ vùng đáy tháng 9/2024, trước khi điều chỉnh (khi các gói kích thích kinh tế của Chính phủ không đạt quy mô như kỳ vọng) thì giá ống tại Việt Nam vẫn liên tục điều chỉnh tăng.
Như vậy,có thể thấy giá thép Việt Nam cũng nằm trong xu hướng vận động của thế giới tuy nhiên sự biến động có phần hạn chế hơn nhờ
(1) hàng rào thuế quan bảo hộ và
(2) ngành BĐS nội địa có dấu hiệu phục hồi sớm hơn.
Chúng tôi cho rằng những gì khó khăn nhất đối với giá thép đã diễn ra trong Q3/24, tình hình sẽ được cải thiện trong những quý tiếp theo và đà tăng giá mạnh đến đâu phụ thuộc vào các chính sách tiếp theo của Chính phủ Trung Quốc.
NKG đã được UBCK chấp thuận đăng ký chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu
Theo đó, mỗi cổ đông sẽ có quyền mua cổ phiếu với tỷ lệ 2:1, giá phát hành là 12.000 đồng/cp.
Với 263,3 triệu cổ phiếu đang lưu hành, ước tính NKG sẽ chào bán thêm 131,6 triệu cổ phiếu để huy động 1.579,7 tỷ đồng. Trong đó, toàn bộ số tiền huy động được dùng để góp vốn vào Công ty TNHH Tôn Nam Kim Phú Mỹ để đầu tư dự án Nhà máy Thép tấm lợp Nam Kim Phú Mỹ.
Dự án Nhà máy Thép tấm lợp Nam Kim Phú Mỹ với quy mô bao gồm dây chuyền mạ kẽm 350.000 tấn/năm; 2 dây chuyền mạ hợp kim nhôm kẽm 300.000 tấn/năm và 150.000 tấn/năm; và dây chuyền mạ màu 150.000 tấn/năm.
Dự án nằm ở Đường số 1, KCN Mỹ Xuân B1 - Đại Dương, phường Mỹ Xuân, thị xã Phú Mỹ, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu và tổng vốn đầu tư là 4.500 tỷ đồng (Theo thiết kế, dự án Nhà máy Thép Tấm lợp Nam Kim Phú Mỹ có tổng vốn đầu tư 4.500 tỷ đồng (cơ cấu vốn góp của nhà đầu tư 30% (1.350 tỷ đồng) và 70% là nợ vay (3.150 tỷ đồng).
Trong bối cảnh NKG đang hoạt động gần như full công suất thiết kế hiện hữu (ước tính 10T14 đạt hiệu suất 93%), chúng tôi cho rằng việc mở rộng công suất này là hợp lí nhằm đón đầu làn sóng BĐS nội địa ấm dần lên và nhu cầu phục hồi từ các thị trường xuất khẩu từ năm 2025.
Từ câu chuyện của Pomina (POM) đến đặc điểm của các doanh nghiệp thuộc ngành sản xuất có tính chu kỳ
POM là một doanh nghiệp thép lâu đời và có thương hiệu tốt tại miền Nam Việt Nam. Công ty có nhiều năm nắm giữ vị trí top 1 thị phần thép xây dựng cả nước trước khi bị HPG vượt qua vào năm 2014. Dù thị phần có suy giảm nhưng POM vẫn thường xuyên lọt top 10 trong những năm qua.
Tuy nhiên, tình hình đã xấu đi nhanh chóng trong năm 2024 khi 10 đầu năm, POM chỉ sản xuất gần 14 nghìn tấn thành phẩm và tiêu thụ được hơn 3 nghìn tấn - số liệu rất khiêm tốn và đã giảm tới 98% svck. Gánh nặng nợ vay lớn, kinh doanh dưới giá vốn kéo dài đã khiến POM rơi vào tình trạng thiếu hụt vốn lưu động, không đủ điều kiện vận hành sản xuất & bán hàng.
KQKD 9T24 của POM cũng khá ẩm đạm với khoản lỗ gần 800 tỷ đồng, kéo dài chuỗi lợi nhuận âm liên tiếp kể từ năm 2022. Không khó để nhận ra chi phí lãi vay đã gây áp lực đến DN lớn thế nào.
Những khó khăn bắt đầu đến “thường xuyên” hơn với POM kể từ khi công ty bắt đầu tiến hành đầu tư lớn, trùng với thời điểm đỉnh của chu kỳ ngành (hình 2):
Năm 2018: POM đầu tư nhà máy tôn
Năm 2022: POM vận hành nhà lò cao đầu tiên
Sử dụng tỷ lệ đòn bẩy cao để đầu tư xây dựng lớn và chọn thời điểm ra mắt nhà máy mới vào lúc thị trường giá xuống đã khiến POM rơi vào vòng xoáy tài chính. Ví dụ của POM cũng là đặc điểm của nhiều ngành sản xuất chu kỳ khác. Nếu doanh nghiệp không chọn thời điểm đầu tư hợp lí, quy mô dự án phù hợp với nhu cầu thị trường và nguồn vốn của đơn vị thì rất dễ bị “đào thải”
Với đặc điểm của ngành chu kỳ, ngành thép thường xuyên có các giai đoạn mở rộng và suy thoái xen kẽ.
Trong giai đoạn mở rộng, nhu cầu thép cao kéo giá bán và sản lượng tiêu thụ thép tăng mạnh. Kết quả là biên LN gộp của các nhà máy thép cũng tăng lên, thu hút nhiều doanh nghiệp đẩy mạnh sản xuất hoặc mở rộng nhà máy. Việc mở rộng sản xuất ồ ạt sau đó khiến cung thép tăng nhanh hơn nhu cầu thực tế (dư cung). Trong khi thép là sản phẩm công nghiệp khó lưu trữ do đặc điểm cồng kềnh và chất lượng suy giảm theo thời gian. Từ đó cạnh tranh trong ngành sẽ dần gia tăng, các nhà máy thép lại quay đầu giảm giá bán để tiêu thụ lượng hàng tồn kho lớn. Cuối cùng giá bán và biên LN gộp của ngành giảm dần và là giai đoạn suy thoái trong chu kỳ kinh doanh. Tại Việt Nam, đặc điểm của chu kỳ kinh doanh này càng được thể hiện rõ hơn trong giai đoạn 2009-2019. Do quy mô sản xuất nhỏ, manh mún nên các nhà máy thép Việt Nam dễ bị thiệt hại bởi sự suy giảm của thị trường, thậm chí phải rời bỏ thị trường. Một số ít các công ty sở hữu chuỗi giá trị hoàn thiện, đạt được hiệu quả kinh tế theo quy mô mới có khả năng duy trì biên LN gộp ở mức khá và vươn lên giành thêm thị phần khi khủng hoảng đi qua.
Nguồn cung nhập khẩu vẫn cao, HPG & Formosa tiếp tục giảm giá bán HRC
Nguồn cung thép HRC nhập khẩu tại Việt Nam vẫn duy trì ở mức cao trong những tháng gần đây buộc nhiều nhà sản xuất nội địa phải có động thái điều chỉnh. Formosa Hà Tĩnh tuần trước đã giảm giá HRC cho các đơn hàng giao tháng 12/2024-1/2025, với mức giảm 10 USD/tấn áp dụng cho đơn hàng từ 10,000 tấn trở lên. Tương tự, Hòa Phát cũng vừa có động thái giảm nhẹ giá HRC trong tháng 12/2024, sau hai tháng liên tiếp tăng giá trước đó.
Kananish: Kỳ vọng có thuế CBPG HRC vào cuối 2024 hoặc đầu 2025
Thị trường thép cuộn cán nóng (HRC) Việt Nam đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi các bên liên quan đang chờ đợi kết quả điều tra chống bán phá giá đối với sản phẩm nhập khẩu từ Trung Quốc và Ấn Độ. Cuộc điều tra này được Bộ Công Thương khởi xướng từ cuối tháng 7/2024 và nguồn tin từ Kalanish dự báo sẽ có kết luận vào cuối năm nay hoặc đầu năm 2025 (phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi - Ảnh 2).
Điểm đáng chú ý trong cuộc điều tra này là khả năng áp dụng thuế có hiệu lực hồi tố. Trước đó, Bộ Công Thương đã cảnh báo về việc có thể áp dụng thuế chống bán phá giá trở về trước trong vòng 90 ngày trước khi áp dụng thuế tạm thời. Trong bối cảnh này, các bên mua đang tăng cường mua tích trữ hàng càng nhanh càng tốt. Một thương nhân tại Hà Nội cho biết: “Thông thường các doanh nghiệp chỉ dự trữ hàng tồn kho từ 1.5 đến 2 tháng, nhưng trong hai tháng qua, họ đã tăng lên 3-4 tháng”
Doanh nghiệp nội địa tìm cách lách luật, nhập HRC khổ rộng từ Trung Quốc
Các doanh nghiệp đã tìm ra một kẽ hở trong phạm vi điều tra. Khi cuộc điều tra chỉ nhắm vào sản phẩm HRC có độ rộng tới 1,880mm, nhiều đơn vị đã nhanh chóng chuyển hướng sang nhập khẩu thép HRC có độ rộng lớn hơn. Các giao dịch mua thép Q235 độ rộng 2,000mm từ Trung Quốc đã diễn ra với giá 500 USD/tấn CFR, với khối lượng ước tính khoảng 6,000-7,000 tấn chỉ trong hai ngày cuối tuần trước. “Những người mua thép rộng 2,000mm tin rằng cuộc điều tra chống bán phá giá sẽ không áp dụng cho các giao dịch của họ”, một thương nhân nhấn mạnh.
Xu hướng này được xác nhận khi một nhà máy hạng nhất của Trung Quốc đã bắt đầu xuất khẩu thép SAE 1006 với độ rộng 1,900mm sang Việt Nam. Theo các nguồn tin thương mại Trung Quốc, xu hướng này đã diễn ra trong 2-3 tháng qua, khác biệt so với trước đây khi nhập khẩu thép cuộn khổ rộng chỉ giới hạn ở dạng thép tấm cán nóng. Về mặt giá cả, thép HRC Q235 khổ 2,000mm từ Trung Quốc hiện được chào bán ở mức 505 USD/tấn CFR Hải Phòng và 510 USD/tấn CFR TP.HCM, với thời gian giao hàng trước ngày 10/01/2025. Trong khi đó, thép SAE 1006 từ các nguồn cung khác có giá cao hơn đáng kể: Nhật Bản và Hàn Quốc chào bán ở mức 530-540 USD/tấn CFR Việt Nam, còn Đài Loan ở mức 555-560 USD/tấn CFR.
Bán rẻ , giá siêu rẻ mảnh đất nhà vườn có 200 mét đất ở lâu dài view hồ cao phong giá 1,5 triệu mét, tổng 450 triệu bao sang tên sổ đỏ … lấy tiền vào con HPG này luôn và ngay, giá đang tốt 26.7. Ai lấy đất alo 0917718168…giữ đất dạo này chán quá rồi, cổ phiếu mới là chân lý
Một số công ty thép xây dựng thông báo giảm giá bán từ ngày 5/12.
Phản ánh xu hướng hạ nhiệt của giá bán thép thế giới và áp lực hàng nhập khẩu cao tại thị trường nội địa.
Ngày 5/12 vừa qua, HPG đã tổ chức lễ khai lò thổi tại nhà máy Dung Quất 2.
Hiện tại các bước để đưa lò cao đầu tiên tại Dung Quất 2 đi vào chạy thử trong tháng 12 vẫn đang đúng tiến độ. Công ty dự kiến sẽ bắt đầu chạy thương mại trong Q1/25. Trong khi đó, lò cao số 2 sẽ chạy thương mại trong Q4/25.
Các nhà lãnh đạo cấp cao của Trung Quốc có kế hoạch nới lỏng chính sách tiền tệ và mở rộng chi tiêu tài khóa vào năm tới, khi Bắc Kinh chuẩn bị cho cuộc chiến thương mại thứ hai với Mỹ (khi Donald Trump nhậm chức vào tháng tới)
Bộ Chính trị gồm 24 thành viên do Chủ tịch Tập Cận Bình đứng đầu đã tuyên bố sẽ áp dụng chiến lược “nới lỏng vừa phải” cho chính sách tiền tệ vào năm 2025, đánh dấu sự thay đổi lớn đầu tiên về lập trường kể từ năm 2011.
Chúng tôi kỳ vọng những gói kích thích & hỗ trợ quy mô lớn hơn đối với nền kinh tế Trung Quốc sẽ giúp cải thiện tình hình thị trường BĐS và sản xuất công nghiệp tại quốc gia tỷ dân trong năm tới. Từ đó hỗ trợ giá thép toàn cầu phục hồi.
Giá thép Trung Quốc ngay lập tức phản ứng tăng trước thông tin chính quyền quốc gia này nới lỏng chính sách tiền tệ lần đầu tiên sau 14 năm
Theo số liệu chúng tôi mới nhận được từ VSA về sản lượng tiêu thụ thép 11 tháng đầu năm 2024, HPG bán được gần 4,1 triệu tấn thép xây dựng trong kỳ. Tương đương sản lượng tháng 11/2024 chỉ đạt 321,7 nghìn tấn, giảm 29% so với tháng trước đó và giảm 22% svck.
Sản lượng tiêu thụ tôn mạ và ống thép của HPG tháng 11 cũng giảm lần lượt 16%-14% so với tháng 10.
Chúng tôi sẽ cập nhật thông tin sản lượng HRC & phôi thép ở những post sau đó.
Nhìn chung tình hình tiêu thụ của HPG trong tháng 11 là khá thấp, một phần do mức nền cao của tháng 10 và tình hình cạnh tranh cao trong ngành (HPG cũng đã công bố giảm giá bán từ đầu tháng 12).
Tháng 11/2024, sản lượng tiêu thụ tôn mạ của top 3 công ty lớn nhất Việt Nam cũng ghi nhận mức sụt giảm so với tháng trước đó.
Việc các công ty xây lắp trúng nhiều gói thầu lớn, giá trị backlog ngày càng cao và các chủ đầu tư bất động sản có kế hoạch mở bán mới tại nhiều dự án là những tín hiệu tích cực cho nhu cầu thép trong năm 2025.
Bức ảnh vừa được leak ra này liệu có phải là lễ mừng dự án Dung Quất 2 (tổng công suất 5,6 triệu tấn) chạy thử thành công và chính thức vận hành thương mại?
Chúng tôi sẽ liên lạc với đại diện HPG để cung cấp thêm về thông tin này.
HPG thông báo điều chỉnh cắt hỗ trợ một số sản phẩm thép xây dựng, đồng nghĩa tăng giá bán kể từ đầu năm 2025.
Mysteel dự báo xuất khẩu thép năm 2025 của Trung Quốc sẽ giảm 14% svck xuống 95,4 triệu tấn
Trong 11 tháng đầu năm 2024, Trung Quốc đã xuất khẩu 101,3 triệu tấn thép (+22,8% svck), trong đó có 39 triệu tấn (chiếm 38,5%) đến các quốc gia có liên quan đến các vụ kiện thương mại đối với thép TQ.
Đáng chú ý, sản lượng thép Trung Quốc xuất sang Việt Nam lên tới 11,8 triệu tấn (+44,1% svck) và chiếm tới 11,7% tổng sản lượng xuất khẩu. Chúng tôi lưu ý rằng đây là mức sản lượng rất lớn nếu so sánh với tổng sản lượng sản xuất thép thô của Việt Nam trong 2023 là 20 triệu tấn (theo WSA).
Một số quốc gia cũng ghi nhận tăng trưởng nhập khẩu từ Trung Quốc đáng chú ý bao gồm EU, Brasil, Ấn Độ. Ước tính cả năm 2024, Trung Quốc sẽ xuất khẩu khoảng 111 triệu tấn thép. Cũng trong 2024, số lượng các vụ kiện phòng vệ thương mại đối với thép Trung Quốc cũng tăng vọt lên 32 vụ (so với mức dưới 3 vụ/năm trong giai đoạn 2021-23). Tính đến hết tháng 11/2024, hiện có 29 vụ kiện đang được điều tra, 2 vụ đã được thực thi và 1 vụ kết thúc mà không có biện pháp nào.
Sang năm 2025, dự báo sản lượng xuất khẩu của thép Trung Quốc sẽ giảm xuống 95,4 triệu tấn do các biện pháp chống bán phá giá và năng lực sản xuất gia tăng tại Ấn Độ và Đông Nam Á.
Có thể dễ dàng nhận thấy áp lực cạnh tranh đối với hàng nhập khẩu giá rẻ đã phủ bóng lên tình hình kinh doanh các DN ngành thép Việt Nam trong 2024. Chúng tôi cho rằng tình hình sẽ phần nào dễ thở hơn trong 2025 khi các vụ việc điều tra chống bán phá giá (HRC, tôn mạ) được kỳ vọng sẽ ban hành trong thời gian tới.
HPG ước nộp ngân sách nhà nước năm 2024 khoảng 13.000 tỷ đồng, vượt qua mức đỉnh cũ của năm 2021.
**Trong 11 tháng đầu năm 2024, HPG đã nộp ngân sách gần 12.300 tỷ đồng và ước cả năm 2024 sẽ đạt mức 13.000 tỷ đồng. Như vậy tổng tiền nộp ngân sách của HPG năm 2024 sẽ vượt qua mức đỉnh cũ của năm 2021 (năm lợi nhuận cao lịch sử). **
**Với một DN có đóng góp lớn vào ngân sách như HPG, Nhà nước có lẽ sẽ có nhiều biện pháp, chính sách bảo vệ, tạo điều kiện nhằm nuôi dưỡng ngành sản xuất nội địa phát triển. **
**Chúng tôi kỳ vọng mức thuế chống bán phá giá đối với mặt hàng HRC nhập khẩu từ Ấn Độ, Trung Quốc sẽ sớm được ban hành trong thời gian tới, hỗ trợ HPG tiêu thụ sản phẩm đầu ra cho Dung Quất 2. **
-----------------------------------------------
