SZC – một trong những doanh nghiệp khu công nghiệp tiềm năng, đang có sự bứt phá mạnh mẽ về lợi nhuận và mở rộng quỹ đất cho thuê. Với lợi thế giá thuê tăng, biên lợi nhuận cải thiện và những dự án mới đầy hứa hẹn, liệu đây có phải là thời điểm thích hợp để đầu tư vào cổ phiếu SZC trong năm 2025? Đọc bài viết ở dưới để nắm được một trong những cơ hội lớn với cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp này.
I. KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 4/2024
Mảng cho thuê đất KCN tiếp tục là động lực tăng trưởng chính
-
Trong năm 2024, SZC ghi nhận doanh thu thuần đạt 870 tỷ đồng (+7% YoY), lợi nhuận sau thuế 302 tỷ đồng (+38% YoY). Mảng cho thuê đất khu công nghiệp đóng góp 765 tỷ đồng, chiếm 88% tổng doanh thu và tăng trưởng 11% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể từ 42,8% lên 49,4%, nhờ giá cho thuê đất KCN tăng mạnh.
-
SZC đã ký kết nhiều hợp đồng cho thuê lớn, trong đó đáng chú ý là 46 ha đất KCN, vượt kế hoạch 116%. Đặc biệt, hợp đồng với Công ty TNHH Electronic Tripod Việt Nam (Tập đoàn Tripod – Đài Loan) trong tháng 5/2024 giúp tăng tỷ lệ lấp đầy, với mức giá thuê ước tính 95 USD/m². Ngoài ra, SZC cũng ghi nhận thêm hai dự án lớn trong tháng 10/2024:
- Nhà máy tôn Vina One (12 ha)
- Nhà máy sản xuất ngũ kim nội thất gia dụng (2 ha)
- Bên cạnh đó, doanh thu từ dịch vụ đi kèm KCN như cung cấp nước và xử lý nước thải tăng mạnh, lần lượt +63% và +46% so với cùng kỳ.
Bất động sản dân dụng có dấu hiệu chững lại, kỳ vọng tăng trưởng mạnh vào 2025
-
Doanh thu từ mảng bất động sản dân dụng đạt 31 tỷ đồng, giảm 57% YoY do tiến độ mở bán tại Khu dân cư Sonadezi Hữu Phước giai đoạn 2 chậm hơn so với giai đoạn 1. Trong năm, SZC mở bán 63 căn Shophouse và 54 căn nhà Liên Kế, nhưng lượng tiêu thụ còn hạn chế do thị trường bất động sản chưa hồi phục mạnh.
-
Tuy nhiên, nhiều căn hộ chưa bán được sẽ được chuyển sang năm 2025, kỳ vọng tạo động lực tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ khi thị trường cải thiện và các chính sách pháp lý hỗ trợ được triển khai.
Doanh thu mảng sân golf tăng trưởng ổn định
- Mảng sân golf ghi nhận doanh thu 55 tỷ đồng (+14% YoY), nhờ việc khánh thành Sân Tournament Course (18 hố) vào tháng 11/2023. Trong năm 2024, Sân Golf Châu Đức tiếp tục tổ chức nhiều giải đấu lớn, trong đó có Giải Golf Sonadezi Connection 2024, thu hút đông đảo người chơi và khán giả.
II. TRIỂN VỌNG 2025
Doanh thu tăng nhẹ với diện tích đất cho thuê duy trì ổn định
-
Dự kiến doanh thu thuần CTCP Sonadezi Châu Đức đạt khoảng VND 981 tỷ (+12% YoY)
trong năm 2025 và VND 1,110 tỷ (+13% YoY) trong năm 2026. Lợi nhuận sau thuế năm 2025 dự kiến đạt VND 348 tỷ đồng (+15% YoY ) và năm 2026 dự kiến đạt VND 403 tỷ (+16% YoY). -
Trong năm 2025, doanh thu và lợi nhuận của CTCP Sonadezi Châu Đức (SZC) dự kiến tiếp tục tập trung chủ yếu vào mảng cho thuê đất khu công nghiệp, chiếm 82% tổng doanh thu. Bước sang năm 2025, kết quả kinh doanh của SZC được kỳ vọng sẽ duy trì đà tăng trưởng ổn định nhờ các yếu tố chính sau: nguồn doanh thu bền vững từ hoạt động cho thuê đất khu công nghiệp, sự gia tăng đóng góp từ dự án Khu dân cư Sonadezi Hữu Phước, cùng với doanh thu tăng trưởng ổn định từ dịch vụ sân golf và dự án BOT 768.
Diện tích đất KCN cho thuê sụt giảm nhẹ nhưng giá cho thuê được cải thiện
- Tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu tiếp tục là điểm đến thu hút mạnh dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), với tổng vốn FDI đăng ký trong năm 2024 đạt 1,712 tỷ đồng, tăng 64% so với cùng kỳ. Xu hướng này góp phần thúc đẩy nhu cầu thuê đất tại KCN Châu Đức. Bên cạnh đó, với lợi thế về vị trí địa lý và sự phát triển của các dự án đầu tư hạ tầng, giá thuê đất tại KCN Châu Đức được dự báo sẽ tăng trưởng ở mức 5% - 8% trong giai đoạn 2025 – 2028. Tuy nhiên, những diễn biến của căng thẳng thương mại toàn cầu có thể ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế và làm suy giảm nhu cầu đầu tư của các doanh nghiệp. Trước bối cảnh trên, ước tính diện tích đất cho thuê mới của doanh nghiệp trong năm 2025 sẽ giảm nhẹ so với năm trước, ở mức khoảng 40 ha, và duy trì ổn định trong các năm tiếp theo.
Doanh thu bất động sản khu đô thị tăng trưởng nhờ dự án Khu dân cư Sonadezi Hữu Phước
- Dự án Khu dân cư Sonadezi Hữu Phước dự kiến sẽ đóng góp vào doanh thu tiềm năng của SZC trong tương lai, với khoảng 30 căn Shophouse và 54 căn nhà Liên Kế được chuyển sang năm 2025 để chào bán. Ngoài ra, công ty cũng lên kế hoạch mở bán thêm 210 căn nhà trong năm 2025, tạo động lực cho tăng trưởng doanh thu. Về bất động sản khu dân cư thì em cần thêm số liệu về lượng bán hàng trong quý 1/2025 để có thể đánh giá được câu chuyện thật sự. Bất động sản dân cư 2025 thật sự rất khác so với thời kỳ trước vì chính sách đã thay đổi. Vì vậy tránh những kỳ vọng chưa đúng thì với ý về khu dân cư em hẹn cả nhà vào một video khác khi có thêm các số liệu mới nhất trong quý 1/2025.
III. KẾT LUẬN
-
Năm 2024 đã tạo nền tảng vững chắc cho SZC bước vào năm 2025 với đà tăng trưởng ổn định. Kết quả kinh doanh tích cực đến từ mảng cho thuê đất khu công nghiệp, với biên lợi nhuận cải thiện nhờ giá thuê tăng cao, cùng với các hợp đồng lớn đã ký kết, giúp đảm bảo nguồn doanh thu bền vững. Tuy nhiên, diện tích đất KCN cho thuê trong năm 2025 dự kiến giảm nhẹ, trong khi nhu cầu thị trường vẫn phụ thuộc vào xu hướng đầu tư FDI và chính sách kinh tế vĩ mô. Doanh thu từ bất động sản dân dụng có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ nhờ dự án Khu dân cư Sonadezi Hữu Phước, dự kiến mở bán 210 căn nhà trong năm tới. Ngoài ra, doanh thu từ sân golf và BOT 768 sẽ tiếp tục đóng góp ổn định vào cơ cấu tài chính của SZC.
-
Để tối ưu hóa lợi nhuận và phát triển bền vững trong năm 2025, SZC cần tập trung vào các chiến lược quan trọng như tối ưu hóa quỹ đất KCN hiện có, nâng cao tỷ lệ lấp đầy và tìm kiếm đối tác đầu tư lớn để gia tăng giá trị khai thác. Công ty cũng cần đẩy nhanh tiến độ mở bán tại Khu dân cư Sonadezi Hữu Phước để tận dụng sự phục hồi của thị trường bất động sản. Ngoài ra, việc đầu tư nâng cấp cơ sở hạ tầng, cải thiện dịch vụ KCN và phát triển thêm các tiện ích đi kèm sẽ giúp nâng cao lợi thế cạnh tranh.
-
Dù triển vọng tích cực, SZC vẫn đối diện với một số rủi ro tiềm ẩn. Căng thẳng thương mại toàn cầu có thể ảnh hưởng đến dòng vốn FDI, làm suy giảm nhu cầu thuê đất KCN. Biến động của thị trường bất động sản dân dụng cũng là một yếu tố cần theo dõi, đặc biệt là chính sách tín dụng và pháp lý có thể tác động đến tốc độ mở bán của dự án Hữu Phước. Bên cạnh đó, chi phí tài chính tăn từ các khoản vay đầu tư cũng là một thách thức cần được kiểm soát chặt chẽ.
-
Với hạ tầng công được thúc đẩy mạnh mẽ thì SZC được đánh giá một trong những mã cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp tiềm năng nhất 2025. Vậy thì đâu là điểm nắm giữ SZC ở thời điểm hiện tại? Chặn lỗ, chốt lời cụ thể ra sao? Chưa kể là các tin tức nào sẽ ảnh hưởng đến đà tăng trưởng của SZC trong thời gian tới? Tất cả sẽ có trong bản kế hoạch đầy đủ khi cả nhà kết nối với em Linh qua số Za.Lo 096.996.5276. Điểm mua đã sắp tới, giới hạn kế hoạch cho 5 anh chị đầu tiên liên hệ với em
