#DXG - Tái Khởi Động Dự Án DXH RIVERSIDE

Khuyến nghị
#1

#DXG - Tái Khởi Động Dự Án DXH RIVERSIDE

Giá mục tiêu: 20.200 VNĐ

Luận điểm đầu tư của chúng tôi tập trung vào doanh số bán hàng dự kiến trong năm 2025-2026, chủ yếu đến từ hai dự án lớn: Gem Sky World (GSW) và Datxanhhomes Riverside (DXHR).

Trong năm 2025, chúng tôi ước tính doanh số bán hàng sẽ đạt khoảng 9.947 tỷ đồng. Con số này được hình thành từ hai nguồn chính: đầu tiên, DXG sẽ mở bán 1.700 căn còn lại của dự án Gem Sky World tại Đồng Nai. Thứ hai, dự án Datxanhhomes Riverside sẽ được tái khởi động và dự kiến sẽ mở bán trong năm này.

Cụ thể, tại dự án Gem Sky World, DXG hiện đang tiến hành bàn giao 30% trong tổng số 2.300 căn thấp tầng đã được bán. Với 1.700 sản phẩm chưa được mở bán, chúng tôi dự đoán rằng DXG sẽ ra mắt trong nửa cuối năm 2025, khi thị trường có dấu hiệu phục hồi rõ rệt. Dự kiến, giá trị bán hàng từ dự án này sẽ đạt khoảng 1.530 tỷ đồng, với giả định giá bán khoảng 25 triệu đồng/m2.

Đối với dự án Datxanhhomes Riverside, dự án này đã được cấp phép xây dựng vào tháng 10 năm 2024 và dự kiến sẽ được tái khởi động trong nửa đầu năm 2025, với tổng cộng 3.175 căn hộ trải dài trên 12 tòa nhà. Chúng tôi hy vọng dự án này sẽ được mở bán trong năm 2025, với giá trị bán hàng ước tính khoảng 7.907 tỷ đồng, giả định giá bán trung bình đạt 85 triệu đồng/m2.

Về kết quả kinh doanh của DXG trong năm 2025, chúng tôi dự đoán sẽ tương đối khả quan. Trong kịch bản cơ sở, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của DXG được ước tính đạt 2.068 tỷ đồng, giảm 57% so với năm trước, và lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ đạt khoảng 205 tỷ đồng, tăng 43% so với năm trước. Con số này chủ yếu đến từ việc bàn giao khoảng 700 sản phẩm tại dự án Gem Sky World và doanh thu từ hoạt động môi giới, dự kiến đạt 460 tỷ đồng, tăng 10% so với năm trước.

Tuy nhiên, chúng tôi cũng nhận thấy một số rủi ro có thể ảnh hưởng đến những dự báo này. Một trong số đó là tình hình thiếu hụt dòng tiền để tài trợ cho dự án Datxanhhomes Riverside. Thêm vào đó, tiến độ bán hàng có thể chậm hơn so với kỳ vọng, ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh chung của DXG.

:star:Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu

#2

#DXG - Bàn giao các căn nhà đã bán trước tại Gem Sky World thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận quý 4

Công ty Cổ phần Tập đoàn Đất Xanh (DXG) vừa công bố kết quả kinh doanh cho quý 4 năm 2024. Doanh thu của công ty đạt 1,5 nghìn tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước và tăng 51% so với quý trước. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 158 tỷ đồng, gấp 3,7 lần so với cùng kỳ năm trước và gấp 5,1 lần so với quý trước, chủ yếu nhờ vào việc bàn giao khoảng 150 sản phẩm nhà thấp tầng tại dự án Gem Sky World (GSW).

Trong năm 2024, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của DXG lần lượt đạt 4,7 nghìn tỷ đồng, tăng 27% so với năm trước, và 253 tỷ đồng, tăng 47% so với năm trước. Những con số này đã hoàn thành 114% và 199% dự báo của chúng tôi. Chúng tôi nhận định rằng lợi nhuận sau thuế của DXG cao hơn dự kiến nhờ vào doanh thu và bàn giao vượt trội từ dự án GSW.

Chúng tôi không thấy cần điều chỉnh dự báo lợi nhuận sau thuế cho năm 2025 của DXG, vì kết quả kinh doanh năm 2024 từ mảng môi giới và kế hoạch bàn giao tại GSW đều phù hợp với dự báo hiện tại, mặc dù vẫn cần có thêm đánh giá chi tiết.

Về các dự án chính, tại Gem Sky World (diện tích 92 ha với 4.000 căn thấp tầng ở Đồng Nai), hiện có khoảng 1.600 căn hộ chưa bán. Tổng doanh số đã bán nhưng chưa ghi nhận là khoảng 600 căn, dự kiến sẽ có từ 250 đến 300 căn được DXG ghi nhận trong năm 2025. Công ty dự kiến sẽ mở bán khoảng 700-800 căn hộ trong năm 2025, trong đó có khoảng 500 căn đất nền và 200-300 căn nhà phố.

Đối với dự án Gem Riverside (4,3 ha, Thành phố Thủ Đức, TP.HCM), DXG đã nhận được giấy phép xây dựng vào tháng 9 năm 2024 và đang chuẩn bị khởi công. Dự kiến, việc mở bán tại dự án này sẽ bắt đầu vào năm 2025, trong khi việc bàn giao sẽ được thực hiện từ năm 2027.

:star:Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu

#3

#DXG - Doanh số bán hàng dự kiến tăng mạnh trong năm 2025 nhờ tái khởi động dự án GR, GSW

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG), đồng thời điều chỉnh giảm nhẹ 1,7% giá mục tiêu xuống còn 17.500 đồng/cổ phiếu. Nguyên nhân chính của việc điều chỉnh này là do số dư nợ vay ròng của DXG vào cuối năm 2024 cao hơn dự kiến, mặc dù phần lớn đã được bù đắp bằng mức định giá cao hơn cho mảng môi giới bất động sản.

Chúng tôi cũng điều chỉnh tăng 6% và 11% dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) cho năm 2025 và 2026. Sự điều chỉnh này chủ yếu đến từ hai yếu tố: (1) biên lợi nhuận gộp cao hơn dựa trên kết quả kinh doanh năm 2024 của công ty, và (2) chi phí lãi vay ròng thấp hơn sau khi tính đến đợt phát hành quyền mua cổ phiếu (ngày giao dịch không hưởng quyền là 06/01/2025).

Theo dự báo của chúng tôi, LNST sau lợi ích CĐTS của DXG sẽ đạt 265 tỷ đồng trong năm 2025, tăng 5% so với năm 2024, và tăng mạnh lên 438 tỷ đồng trong năm 2026, tương đương mức tăng trưởng 65% so với năm 2025. Sự tăng trưởng này được hỗ trợ chủ yếu bởi (1) sự cải thiện trong mảng môi giới bất động sản, và (2) doanh số bán hàng và bàn giao tại dự án Gem Sky World (GSW) tăng mạnh trong giai đoạn 2025-2026, khi hoạt động bàn giao đã bắt đầu trở lại từ quý 4/2024.

Hiện tại, chúng tôi chưa đưa vào mô hình dự báo kế hoạch phát hành riêng lẻ đã được thông qua tại Đại hội cổ đông thường niên tháng 4/2024 của DXG. Theo kế hoạch này, DXG sẽ phát hành 93,5 triệu cổ phiếu, tương đương 10,7% tổng lượng cổ phiếu lưu hành, với giá phát hành tối thiểu là 18.600 đồng/cổ phiếu. Số tiền huy động được sẽ chủ yếu dùng để tăng vốn điều lệ và tỷ lệ sở hữu tại các công ty con của DXG.

Một số rủi ro cần lưu ý bao gồm việc mở bán các dự án mới có thể chậm hơn dự kiến, cũng như rủi ro pha loãng cổ phiếu từ các kế hoạch huy động vốn trong tương lai.

:star:Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu

#4

Đất Xanh (DXG) đặt mục tiêu lợi nhuận 2025 tăng trưởng ấn tượng 44% – Kỳ vọng đột phá từ các dự án trọng điểm

CTCP Tập đoàn Đất Xanh (HOSE: DXG) vừa công bố tài liệu Đại hội đồng cổ đông thường niên dự kiến tổ chức vào ngày 09/05/2025. Một trong những nội dung quan trọng là kế hoạch kinh doanh năm 2025, trong đó DXG đặt mục tiêu đạt doanh thu 7.000 tỷ đồng, tăng 46% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (LNST sau lợi ích CĐTS) đạt 368 tỷ đồng, tăng trưởng 44% so với năm 2024.

Mục tiêu lợi nhuận này tương đương 158% dự báo doanh thu và 139% dự báo lợi nhuận mà nhóm phân tích của chúng tôi đưa ra trước đó (265 tỷ đồng, +4% YoY). Sự chênh lệch đáng kể giữa kế hoạch của ban lãnh đạo và dự báo đến từ giả định lạc quan hơn về tiến độ bàn giao tại các dự án trọng điểm, đặc biệt là Gem Sky World tại Long Thành và một số dự án do công ty con DXS tự phát triển, như Regal Legend tại Quảng Bình.

Tuy vậy, xét trong quá khứ, DXG đã có tiền lệ thực hiện kế hoạch lợi nhuận ở mức biến động khá lớn: chỉ hoàn thành 15% kế hoạch năm 2022, nhưng đạt lần lượt 86%, 112% và 113% trong các năm 2021, 2023 và 2024. Do đó, mức độ hoàn thành trong năm 2025 sẽ cần được theo dõi thêm trong quá trình triển khai thực tế, và hiện tại chưa có cơ sở rõ ràng để điều chỉnh dự báo lợi nhuận ngắn hạn của chúng tôi.

Bên cạnh đó, DXG cũng trình cổ đông kế hoạch không chia cổ tức cho năm tài chính 2024 – động thái được cho là nhằm tích lũy nguồn vốn phục vụ hoạt động đầu tư, trong bối cảnh dòng tiền ngành bất động sản vẫn chưa thật sự bền vững. Trong khi đó, cổ tức cho năm 2025 được đề xuất ở mức 20% mệnh giá (tương đương 2.000 đồng/cổ phiếu), chia bằng tiền mặt và/hoặc cổ phiếu tùy điều kiện tài chính và nhu cầu đầu tư cụ thể vào cuối năm.

Dù kế hoạch năm 2025 được xem là tham vọng và thể hiện kỳ vọng cải thiện môi trường kinh doanh, nhà đầu tư vẫn cần đánh giá kỹ khả năng thực hiện thực tế của DXG, đặc biệt trong bối cảnh thị trường bất động sản vẫn đang ở giai đoạn hồi phục còn nhiều thách thức. Chúng tôi sẽ tiếp tục theo sát các động thái tiếp theo của doanh nghiệp, đặc biệt sau cuộc họp ĐHCĐ sắp tới, để cập nhật những điều chỉnh cần thiết trong dự phóng và đánh giá cổ phiếu DXG.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

#5

DXG: Lợi nhuận quý 1/2025 tăng mạnh nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện từ dự án Gem Sky World

CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với điểm sáng đến từ mảng phát triển bất động sản. Dù doanh thu sụt giảm so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng vẫn ghi nhận tăng trưởng nhờ vào biên lợi nhuận gộp cải thiện rõ rệt.

Tăng trưởng lợi nhuận nhờ bàn giao các sản phẩm có biên lợi nhuận cao

  • Doanh thu quý 1/2025 đạt 925 tỷ đồng, giảm 13% so với cùng kỳ năm trước.
  • Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 48 tỷ đồng, tăng mạnh 55% YoY.
  • Kết quả tích cực này chủ yếu đến từ việc bàn giao các sản phẩm tồn đọng có biên lợi nhuận cao tại dự án Gem Sky World (GSW) – dự án có quy mô khoảng 4.000 căn thấp tầng, đã bán khoảng 60% và bàn giao gần 45% tính đến cuối năm 2024.
  • So với các đợt bàn giao trước đó tại dự án Opal Skyline (quý 1/2024), biên lợi nhuận gộp tại GSW cao hơn đáng kể, giúp nâng hiệu quả kinh doanh.

Mảng bất động sản vẫn đóng vai trò chủ lực

  • Doanh thu từ hoạt động phát triển bất động sản đạt 666 tỷ đồng trong quý 1/2025, giảm 19% YoY nhưng chiếm tới 72% tổng doanh thu.
  • Biên lợi nhuận gộp của mảng này cải thiện vượt trội, đạt 55,9% – tăng 16,5 điểm % so với cùng kỳ năm trước.
  • Điều này cho thấy DXG đang ưu tiên các sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn, tập trung vào việc tối ưu hiệu quả thay vì mở rộng doanh thu bằng mọi giá trong bối cảnh thị trường còn nhiều thử thách.

Dự án mới là động lực tăng trưởng trong nửa cuối năm 2025

  • Tại Đại hội cổ đông thường niên của DXS – công ty con của DXG – ban lãnh đạo cho biết dự án The Privé (tên cũ: Gem Riverside, tọa lạc tại TP. Thủ Đức, TP.HCM) sẽ chính thức khởi công vào tháng 5/2025 và có thể mở bán vào tháng 6 hoặc 7/2025, tùy tiến độ hoàn tất thủ tục pháp lý.
  • Bên cạnh đó, DXG cũng kỳ vọng sẽ tái khởi động thêm các giai đoạn mới tại dự án Gem Sky World, qua đó giúp thúc đẩy đà hồi phục doanh số trong năm 2025.

Tổng kết
Dù tổng doanh thu quý 1 sụt giảm, DXG vẫn đạt được tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng nhờ chiến lược tập trung vào các sản phẩm bất động sản có biên lợi nhuận cao. Trong bối cảnh thị trường đang dần khởi sắc và các dự án lớn chuẩn bị tái khởi động, DXG có cơ sở để cải thiện đáng kể doanh số và lợi nhuận từ nửa cuối năm 2025 trở đi.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

#6

DXG - KỲ VỌNG PHỤC HỒI MẠNH MẼ GIAI ĐOẠN 2025–2027, ĐẶT MỤC TIÊU LNST TĂNG 44%

Tại Đại hội cổ đông thường niên (ĐHCĐ) tổ chức ngày 09/05/2025, CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG) đã công bố kế hoạch kinh doanh năm 2025 với nhiều tín hiệu tích cực về tăng trưởng lợi nhuận, mở rộng dự án và chiến lược huy động vốn. Dưới đây là các điểm nổi bật từ báo cáo:

Kế hoạch kinh doanh 2025: Kỳ vọng lợi nhuận tăng mạnh so với 2024

DXG đặt mục tiêu doanh thu 2025 đạt 7.000 tỷ đồng (+46% YoY) và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (LNST sau lợi ích CĐTS) đạt 368 tỷ đồng (+44% YoY). Mức kế hoạch này cao hơn đáng kể so với dự báo trước đó của các tổ chức phân tích (dự báo chỉ ở mức 265 tỷ đồng LNST).

Nguyên nhân chính cho sự chênh lệch này là ban lãnh đạo kỳ vọng bàn giao nhiều hơn tại các dự án như Gem Sky World và Regal Legend, đồng thời đẩy mạnh triển khai các dự án mới do DXS – công ty môi giới và phát triển dự án thuộc DXG – trực tiếp phát triển.

Chiến lược cổ tức & tăng vốn: Chủ động cơ cấu tài chính cho phát triển dài hạn

Cổ đông đã thông qua:

  • Không chia cổ tức năm 2024, nhằm giữ lại nguồn lực tái đầu tư.
  • Kế hoạch chia cổ tức 2025 ở mức 20% mệnh giá (tương đương 2.000 đồng/cp), có thể bằng tiền mặt và/hoặc cổ phiếu.

Đáng chú ý, DXG cũng đã thông qua kế hoạch phát hành riêng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu (tương đương 13% cổ phiếu đang lưu hành), với giá phát hành tối thiểu 18.600 đồng/cổ phiếu. Đây là bước đi nhằm:

  • Tăng vốn điều lệ.
  • Tăng tỷ lệ sở hữu tại các công ty con, đặc biệt trong bối cảnh DXG muốn chủ động hơn trong việc triển khai các dự án mới.

Các cổ phiếu phát hành riêng lẻ sẽ bị hạn chế chuyển nhượng tối thiểu 1 năm và việc phát hành sẽ diễn ra trong năm 2025 sau khi có sự chấp thuận từ cơ quan quản lý.

Động lực tăng trưởng giai đoạn 2025–2027: Tái khởi động các dự án lớn

DXG cho biết sẽ ra mắt khoảng 15.000 sản phẩm BĐS từ 2025 đến 2027, tập trung vào các dự án chủ lực như The Privé (tên cũ: Gem Riverside, diện tích 4,3ha tại TP. Thủ Đức, TP.HCM). Dự án đã chính thức khởi công vào ngày 09/05 và nhận được sự quan tâm rất lớn từ người mua, cả trực tiếp và qua nền tảng trực tuyến.

Việc tái khởi động các dự án có pháp lý rõ ràng sẽ giúp DXG từng bước khôi phục nguồn thu, nhất là sau giai đoạn 2023–2024 với lượng mở bán thấp.

Mảng môi giới (DXS): Đang chuyển mình theo hướng bền vững hơn

DXG ghi nhận sự phục hồi rõ nét trong hoạt động môi giới, với số lượng giao dịch tăng mạnh ở nhiều khu vực. Đáng chú ý, DXS đang chuyển đổi từ mô hình môi giới truyền thống sang mô hình môi giới toàn diện, nhằm cung cấp dịch vụ chuyên sâu và khép kín cho khách hàng – một chiến lược được đánh giá là cần thiết để nâng cao giá trị và mở rộng thị phần dài hạn.

Kết luận: DXG đang bước vào giai đoạn tái khởi động tăng trưởng

Với việc:

  • Đặt kế hoạch LNST tăng 44%,
  • Đẩy mạnh triển khai các dự án mới,
  • Chuyển đổi chiến lược hoạt động môi giới,
  • Và cơ cấu lại nguồn vốn qua phát hành riêng lẻ,

DXG đang cho thấy sự quyết liệt trong hành trình phục hồi và phát triển bền vững. Giai đoạn 2025–2027 có thể sẽ là thời điểm đánh dấu bước ngoặt trở lại của DXG nếu các dự án trọng điểm được triển khai theo đúng tiến độ.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

#7

DXG: DOANH SỐ BÁN HÀNG DỰ KIẾN PHỤC HỒI TRỞ LẠI NHỜ TÁI KHỞI ĐỘNG CÁC DỰ ÁN CHỦ CHỐT
Giá mục tiêu điều chỉnh tăng 24% lên 18.600 đồng/cổ phiếu – Tiếp tục khuyến nghị KHẢ QUAN

Công ty Cổ phần Tập đoàn Đất Xanh (DXG) đang có những tín hiệu phục hồi tích cực nhờ tái khởi động hai dự án chủ lực là The Privé và Gem Sky World (GSW). Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho cổ phiếu DXG và nâng giá mục tiêu thêm 24% lên 18.600 đồng/cổ phiếu, với các điểm nhấn nổi bật như sau:

Cập nhật và điều chỉnh mới:

  • Thời gian mở bán dự án The Privé được cập nhật lại, dự kiến hoàn tất từ 2025–2028 (trước đó là 2025–2029). Đây là yếu tố giúp đẩy nhanh tiến độ ghi nhận doanh thu trong mô hình định giá mới.
  • Định giá mảng môi giới BĐS được nâng cao, nhờ các dấu hiệu hồi phục rõ nét từ công ty con DXS (xem thêm trong báo cáo cập nhật ngày 05/06/2025).
  • Mô hình định giá đã được điều chỉnh sang giữa năm 2026, phản ánh đầy đủ hơn giá trị tiềm năng của DXG trong trung hạn.

Dự phóng lợi nhuận và tiềm năng tăng trưởng:

  • LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 được dự báo đạt 274 tỷ đồng (+7% YoY)
  • Năm 2026, con số này dự kiến tăng mạnh lên 433 tỷ đồng (+58% YoY)
  • Động lực chính đến từ:
    • Doanh số bán hàng và bàn giao tại dự án Gem Sky World tăng tốc trở lại
    • Mảng môi giới BĐS phục hồi theo chu kỳ thị trường

Cập nhật kế hoạch huy động vốn:

Hiện mô hình định giá chưa phản ánh kế hoạch phát hành riêng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu (≈ 9,2% số lượng cổ phiếu đang lưu hành), được thông qua tại ĐHĐCĐ tháng 4/2025. Mục tiêu của đợt phát hành nhằm tăng vốn điều lệ và sở hữu tại các công ty con, hỗ trợ mở rộng hệ sinh thái bất động sản của DXG.

Rủi ro cần theo dõi:

  • Tiến độ mở bán các dự án mới có thể chậm hơn dự kiến
  • Rủi ro pha loãng cổ phiếu nếu việc phát hành riêng lẻ được triển khai trong thời gian tới

Góc nhìn đầu tư:

DXG đang trong quá trình “quay lại đường đua” với các dự án trọng điểm bắt đầu ghi nhận trở lại từ năm 2025. Nhà đầu tư trung hạn có thể cân nhắc vị thế với mức định giá hấp dẫn hiện tại, đặc biệt khi nhóm bất động sản có tín hiệu hồi phục cùng chính sách hỗ trợ vĩ mô.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#8

DXG: Lợi nhuận tăng mạnh trong quý 2, phù hợp với kỳ vọng cả năm – Động lực từ môi giới và bàn giao GSW

CTCP Tập đoàn Đất Xanh (HOSE: DXG) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 với lợi nhuận tăng vọt nhờ kết quả tích cực từ hoạt động môi giới và tiến độ bàn giao dự án Gem Sky World (GSW). Kết quả này được đánh giá phù hợp với kỳ vọng cả năm, đồng thời mở ra triển vọng tăng trưởng doanh số trong nửa cuối năm 2025.

:mag: Quý 2/2025: Doanh thu giảm nhẹ nhưng lợi nhuận bật tăng mạnh

  • Doanh thu thuần: 1.000 tỷ đồng (-7% YoY, nhưng +13% QoQ)
  • LNST sau lợi ích CĐTS: 84 tỷ đồng (+157% YoY, +75% QoQ)

:pushpin: Động lực tăng trưởng lợi nhuận:

  1. Mảng môi giới hồi phục tốt với thị trường bất động sản dần sôi động trở lại
  2. Bàn giao căn hộ Gem Sky World (GSW) – dự án có quy mô ~4.000 căn thấp tầng, trong đó:
  • ~60% căn đã bán
  • ~48% căn đã bàn giao tính đến cuối quý 1/2025
  • Một phần doanh thu chưa ghi nhận trong các kỳ trước đã được hạch toán trong quý này

:bar_chart: 6 tháng đầu năm 2025: Kết quả sát kỳ vọng, lợi nhuận tăng gấp đôi

  • LNST sau lợi ích CĐTS: 133 tỷ đồng (+107% YoY)
  • Hoàn thành 49% kế hoạch lợi nhuận cả năm

:arrow_right: Theo đánh giá hiện tại, chưa cần điều chỉnh dự báo lợi nhuận hay doanh số bán hàng cho cả năm, dù vẫn cần theo dõi thêm các chỉ báo thị trường và tiến độ bán hàng nửa cuối năm.

:chart_with_downwards_trend: Phân tích chi tiết mảng bất động sản

  • Doanh thu mảng phát triển bất động sản 6T 2025: giảm -34% YoY, do:
    • GSW ghi nhận bàn giao theo lịch trình, trong khi cùng kỳ năm trước có doanh thu đột biến từ Opal Skyline (cao tầng)
  • Biên lợi nhuận gộp: cải thiện +4 điểm %, đạt 44%, cho thấy:
    • Cơ cấu sản phẩm bàn giao có biên lợi nhuận cao hơn
    • Quản lý chi phí dự án hiệu quả hơn

:rocket: Triển vọng nửa cuối 2025: Động lực từ ‘The Privé’ & Long Thành

:round_pushpin: Dự án trọng điểm:

  • The Privé (TP.HCM, 4,3ha, ~3.200 căn hộ)
    • Đã mở nhận booking
    • Đang hoàn tất phần móng, chờ giấy phép bán hàng
      :arrow_right: Đây được kỳ vọng là động lực doanh số chính năm 2025

:round_pushpin: Gem Sky World (GSW – Đồng Nai):

  • Dự kiến sẽ tái khởi động bán hàng trong 6T cuối năm, nhờ:
    • Hiệu ứng hạ tầng từ tiến độ triển khai Sân bay Quốc tế Long Thành

:white_check_mark: Kết luận: DXG giữ vững nhịp tăng trưởng, cơ hội đến từ thị trường hồi phục & dự án mới

Dù doanh thu vẫn chịu áp lực từ cơ cấu bàn giao, lợi nhuận quý 2 và 6T đầu năm 2025 của DXG đã ghi nhận tăng trưởng vượt trội, nhờ biên lợi nhuận cải thiện và sự trở lại của hoạt động môi giới. Trong bối cảnh thị trường bất động sản đang từng bước hồi phục và các dự án lớn bước vào giai đoạn bán hàng, DXG đang đứng trước cơ hội bứt phá nếu tận dụng tốt nửa cuối năm.

:pushpin: Tỷ lệ hoàn thành kế hoạch lợi nhuận: 49% sau 6 tháng – phù hợp kỳ vọng
:pushpin: Các yếu tố hỗ trợ triển vọng:

  • Dòng tiền từ The Privé
  • Khởi động lại GSW
  • Thị trường môi giới phục hồi

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#9

DXG: Toàn bộ vốn huy động từ phát hành riêng lẻ sẽ được rót vào dự án DatXanhHomes Parkview

CTCP Tập đoàn Đất Xanh (HOSE: DXG) vừa công bố nghị quyết của Hội đồng Quản trị liên quan đến kế hoạch sử dụng nguồn vốn từ đợt phát hành riêng lẻ sắp tới. Theo đó, toàn bộ số tiền thu được – dự kiến lên tới 1.740 tỷ đồng – sẽ được dùng để góp vốn vào công ty con là CTCP Đầu tư Kinh doanh Bất động sản Hà An, nhằm triển khai dự án khu chung cư cao tầng – thương mại dịch vụ DatXanhHomes Parkview tại TP.HCM.

Phát hành riêng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu, định hướng vốn vào một dự án trọng điểm

Cụ thể, DXG sẽ phát hành riêng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu, tương đương 9,18% lượng cổ phiếu đang lưu hành. Giá chào bán dự kiến là 18.600 đồng/cổ phiếu – tương ứng tổng số vốn huy động có thể đạt 1.740 tỷ đồng nếu được đăng ký mua hết.

HĐQT đã thông qua kế hoạch sử dụng toàn bộ nguồn vốn này để góp vốn cho Hà An – công ty con do DXG nắm 99% vốn – nhằm triển khai dự án DatXanhHomes Parkview, nằm trên khu đất rộng 5 ha. Dự án đã hoàn tất quy hoạch chi tiết tỷ lệ 1/500 và đang trong giai đoạn nộp tiền sử dụng đất – bước đi quan trọng để đủ điều kiện triển khai xây dựng chính thức.

Điểm đáng chú ý là dự án tọa lạc tại khu vực từng thuộc địa bàn TP. Thuận An (tỉnh Bình Dương), nhưng nay đã thuộc TP.HCM sau đợt sáp nhập hành chính mới đây – điều này có thể mở ra nhiều thuận lợi trong thủ tục pháp lý, khả năng kết nối hạ tầng và tiềm năng tăng giá tài sản.

Kế hoạch phát hành dự kiến triển khai trong nửa cuối năm 2025

Thời gian triển khai phát hành được dự kiến rơi vào quý 3 đến quý 4/2025, sau khi nhận được xác nhận từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước về việc hoàn tất hồ sơ. Được biết, cổ phiếu phát hành mới sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng ít nhất 1 năm theo quy định.

Hiện tại, kế hoạch phát hành này chưa được đưa vào mô hình định giá của các tổ chức phân tích, do vẫn còn phụ thuộc vào quá trình chấp thuận thủ tục và tỷ lệ đăng ký mua thực tế. Tuy nhiên, nếu hoàn tất, dòng tiền từ đợt phát hành sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc triển khai các dự án lớn mà DXG đang sở hữu, đặc biệt là khi doanh nghiệp định hướng tái cơ cấu danh mục để tập trung hơn vào các dự án có hiệu quả cao và pháp lý hoàn chỉnh.

Đánh giá sơ bộ

Dự án DatXanhHomes Parkview với quy mô 5 ha tại TP.HCM là một trong những mảnh ghép chiến lược trong kế hoạch phát triển bất động sản dân cư cao tầng của DXG, đặc biệt trong bối cảnh doanh nghiệp đang định vị lại thương hiệu và tái tạo vị thế trên thị trường nhà ở trung - cao cấp.

Việc sử dụng toàn bộ nguồn vốn huy động từ đợt phát hành để đẩy nhanh tiến độ triển khai cho thấy cam kết rõ ràng của ban lãnh đạo DXG với mục tiêu tạo ra dòng tiền và lợi nhuận ổn định từ năm 2026 trở đi. Với quỹ đất sẵn có, tiềm lực từ công ty con và mức giá chào bán hợp lý so với thị giá hiện tại, đây có thể là bước đi mang tính chiến lược để DXG tái tăng tốc trong chu kỳ hồi phục của thị trường bất động sản phía Nam.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#10

image
image906×650 147 KB

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#11

Đất Xanh (DXG): Mở bán dự án The Privé thúc đẩy doanh số và lợi nhuận giai đoạn 2025–2027

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG) và điều chỉnh tăng 40% giá mục tiêu lên 26.000 đồng/CP. Sự điều chỉnh này chủ yếu đến từ:

  1. Định giá dự án The Privé tăng mạnh nhờ giá bán ròng cao hơn và tiến độ bán hàng khả quan.
  2. Định giá mảng môi giới tăng, theo cập nhật từ báo cáo ngày 29/08/2025 của DXS.
  3. Một phần bù trừ bởi việc hoãn mở bán dự án Gem Sky World (GSW) sang năm 2026 (so với dự báo trước đây là 2025).

Cập nhật dự báo lợi nhuận

  • Chúng tôi duy trì dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 ở mức 274 tỷ đồng (+7% YoY).
  • Điều chỉnh tăng dự báo LNST năm 2026/27 thêm +10%/+86%, nhờ chi phí lãi vay ròng giảm (dòng tiền bán hàng mạnh mẽ hơn) và tiến độ bàn giao tại dự án The Privé tốt hơn kể từ năm 2027.
  • Dự báo LNST 2026 đạt 475 tỷ đồng (+73% so với 2025), được thúc đẩy bởi (1) doanh số và bàn giao tại GSW, cùng (2) sự phục hồi mảng môi giới BĐS.

Doanh số bán hàng tăng trưởng mạnh

  • Chúng tôi ước tính doanh số bán hàng DXG sẽ bật tăng, đạt 10,4 nghìn tỷ đồng năm 2025 và 19,8 nghìn tỷ đồng năm 2026, so với mức thấp trong giai đoạn 2023–2024.
  • Động lực chính đến từ việc tái khởi động The Privé giữa 2025 và GSW vào năm 2026.

Các yếu tố khác

  • Chúng tôi chưa đưa kế hoạch phát hành riêng lẻ (93,5 triệu cổ phiếu, ~9,18% lượng cổ phiếu lưu hành) đã được thông qua tại ĐHCĐ tháng 5/2025 vào mô hình định giá.
  • Rủi ro: Tiến độ mở bán dự án có thể chậm hơn dự kiến; nguy cơ pha loãng từ kế hoạch huy động vốn.

Quan điểm đầu tư: Việc mở bán The Privé và GSW được kỳ vọng sẽ là động lực chính giúp DXG cải thiện doanh số bán hàng, lợi nhuận trong trung hạn, đồng thời củng cố định giá hấp dẫn cho cổ phiếu trong giai đoạn 2025–2027.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#12

khi nào phát hành cp riêng lẻ vậy

#13

z6972288918994_79857f2d6b39af4c4a4dff689de01fc9
z6972288918994_79857f2d6b39af4c4a4dff689de01fc9906×628 209 KB

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#14

Đất Xanh (DXG): Thông qua chủ trương đầu tư dự án nhà ở cao tầng ven sông Sài Gòn

CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG) vừa công bố HĐQT đã thông qua chủ trương cho phép công ty con do DXG sở hữu 100% đầu tư vào một dự án bất động sản nhà ở cao tầng quy mô lớn tại TP. HCM.

Thông tin chi tiết về dự án:

  • Tên dự án: Khu phức hợp BĐS nhà ở cao tầng ven sông Sài Gòn
  • Vị trí: Mặt tiền sông Sài Gòn, TP. HCM (khu vực trước đây thuộc tỉnh Bình Dương, nay đã sáp nhập vào TP. HCM)
  • Quy mô: Diện tích khoảng 23.000 m², gồm 6 tòa tháp, mỗi tòa cao 40 tầng
  • Tổng diện tích sàn xây dựng: 286.000 m²
  • Số lượng căn hộ: Khoảng 3.000 căn
  • Tổng vốn đầu tư ước tính: 7.000 tỷ đồng
  • Pháp lý: Dự án đã phù hợp với quy hoạch phân khu 1/2000, được chấp thuận chủ trương đầu tư và có quy hoạch chi tiết 1/500 được phê duyệt
  • Hình thức triển khai: Xây dựng mới dự án căn hộ cao tầng tích hợp thương mại – dịch vụ

Theo chia sẻ từ ban lãnh đạo DXG, dự án này hiện chưa được đưa vào định giá và dự báo kinh doanh của công ty. Với vị trí ven sông Sài Gòn cùng quy mô lớn, đây có thể sẽ là một trong những dự án trọng điểm, bổ sung thêm nguồn cung căn hộ chất lượng cho thị trường bất động sản TP. HCM trong những năm tới.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#15

z7093136817351_bc6cf469c9d5cfaa96c8b146468a102d
z7093136817351_bc6cf469c9d5cfaa96c8b146468a102d844×578 168 KB

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#16

Đất Xanh (DXG): Lợi nhuận 9 tháng 2025 tăng trưởng mạnh nhờ mảng môi giới phục hồi

CTCP Tập đoàn Đất Xanh (HOSE: DXG) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 3/2025 với doanh thu đạt 1.100 tỷ đồng (+5% so với cùng kỳ, +2% so với quý trước) và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 93 tỷ đồng, tăng mạnh 202% so với cùng kỳ và 10% so với quý trước. Kết quả này phản ánh sự cải thiện rõ rệt trong hiệu quả hoạt động của mảng môi giới bất động sản, vốn là động lực tăng trưởng chính trong giai đoạn này.

Kết quả 9 tháng tích cực, tiến gần kế hoạch năm

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, DXG ghi nhận lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 223 tỷ đồng, tăng 134% so với cùng kỳ, tương đương 81% dự báo cả năm. Kết quả này nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, và chưa có thay đổi đáng kể trong dự báo lợi nhuận hay doanh số bán hàng, dù cần thêm thời gian để đánh giá chi tiết hơn về các yếu tố chi phí và dòng tiền.

Mảng phát triển bất động sản: Biên lợi nhuận cải thiện mạnh

Trong 9 tháng đầu năm, doanh thu từ mảng phát triển bất động sản đạt 1.100 tỷ đồng (-49% YoY), chủ yếu đến từ hoạt động bàn giao đúng kế hoạch tại dự án Gem Sky World. Tuy doanh thu sụt giảm, biên lợi nhuận gộp mảng này lại cải thiện ấn tượng, tăng 16 điểm % so với cùng kỳ lên mức 59%, cho thấy hiệu quả quản trị chi phí và chiến lược tập trung vào các sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn.

Mảng môi giới: Tăng trưởng mạnh mẽ

Chi tiết kết quả của mảng môi giới được thể hiện trong báo cáo kết quả kinh doanh của DXS (Đất Xanh Services), công bố ngày 30/10. Theo đó, hoạt động môi giới đã phục hồi rõ nét nhờ sự cải thiện thanh khoản trên thị trường sơ cấp và việc DXG đẩy mạnh chiến lược hợp tác phân phối với các chủ đầu tư lớn.

Triển vọng bán hàng: Động lực từ dự án The Privé

Về triển vọng sắp tới, dự án The Privé (quy mô 4,3 ha, TP.HCM, khoảng 3.200 căn hộ) đang cho thấy tín hiệu bán hàng tích cực. Giai đoạn 1 của dự án (~1.000 căn, thuộc các block 5–8) đã được bán hết vào tháng 8, trong khi Giai đoạn 2 (Block 9–12) đang mở nhận booking và dự kiến mở bán chính thức vào tháng 11/2025.

Đánh giá chung

Kết quả kinh doanh 9 tháng của Đất Xanh cho thấy đà hồi phục vững chắc, đặc biệt nhờ mảng môi giới khởi sắc và biên lợi nhuận cải thiện rõ rệt ở mảng phát triển dự án. Dù doanh thu bàn giao có thể còn biến động trong ngắn hạn, triển vọng lợi nhuận quý 4/2025 vẫn khả quan, khi công ty đẩy mạnh mở bán các dự án trọng điểm và hưởng lợi từ thị trường bất động sản đang dần ấm lên.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#17

ĐẤT XANH (DXG) – CẬP NHẬT SAU BUỔI GỌI THU NHẬP 9 THÁNG ĐẦU NĂM 2025

Tập đoàn Đất Xanh (DXG) vừa tổ chức buổi gặp gỡ nhà đầu tư để cập nhật kết quả kinh doanh và tình hình triển khai các dự án trọng điểm. Dưới đây là những điểm nổi bật đáng chú ý:

1. Dự án The Privé – Điểm nhấn tăng trưởng của DXG

  • Tiến độ bán hàng:
    Phase 1 của The Privé đã bán hết 100% (1.027 căn), mang về giá trị đặt trước ~9.950 tỷ đồng – cho thấy nhu cầu thật và niềm tin mạnh mẽ từ khách hàng.
  • Giá bán:
    Phase 1 dao động từ 120–140 triệu đồng/m², trong khi Phase 2 (Block 10) mở bán đầu tháng 11 có mức 102–133 triệu đồng/m² – chênh lệch do khác biệt hướng nhìn, cấu phần giá (chưa gồm VAT và quỹ bảo trì). Khi quy đổi điều kiện tương đương, giá thực tế của Phase 2 tương đương hoặc cao hơn Phase 1.
  • Tiến độ thi công:
    Đến tháng 10/2025, Tháp 1–4 đã hoàn thiện nền và bắt đầu kết cấu tầng 1; Tháp 5–12 hoàn tất phần móng. Dự án được triển khai đồng bộ, đảm bảo tiến độ bàn giao Phase 1 đúng cam kết.

2. Các đơn vị trong hệ sinh thái Đất Xanh

  • Regal Group (RGG):
    Hoàn tất IPO tháng 10/2025 với giá tham chiếu 13.300 đồng/cp, vốn hóa khoảng 3.300 tỷ đồng. Kế hoạch niêm yết trên HOSE dự kiến quý 1/2026. Đây là cột mốc quan trọng khẳng định năng lực phát triển toàn diện của hệ sinh thái DXG – từ phát triển, phân phối đến dịch vụ.
  • DXS (môi giới):
    Hoạt động kinh doanh phục hồi rõ rệt nhờ tái cơ cấu, đặc biệt khu vực miền Nam. Doanh thu tăng mạnh, đóng góp tích cực vào kết quả chung của tập đoàn.
  • Thương hiệu tuyển dụng:
    Đất Xanh được vinh danh Top 2 Nhà tuyển dụng được yêu thích nhất ngành BĐS & cho thuê theo CareerViet 2025, đồng thời lọt Top 30 trải nghiệm ứng viên tốt nhất và Top 100 doanh nghiệp được yêu thích.

3. Kết quả kinh doanh và tài chính

  • Quý 3/2025:
    Doanh thu đạt 1.068 tỷ đồng (+5% YoY); lợi nhuận gộp 590 tỷ đồng (+17%); lợi nhuận sau thuế 164 tỷ đồng (+130%); LNST cổ đông công ty mẹ 93 tỷ đồng (+203%).
  • Lũy kế 9 tháng:
    LNST đạt ~511 tỷ đồng, gấp hơn 2 lần cùng kỳ, nhờ mảng môi giới chiếm tỷ trọng doanh thu lớn (~60%) và mảng phát triển dự án khoảng 32%.
  • Dòng tiền & đòn bẩy:
    Dòng tiền hoạt động kinh doanh dương ~1.234 tỷ đồng, tăng gần 2.000 tỷ đồng YoY. Tổng vay ~5.895 tỷ đồng (67% dài hạn); hàng tồn kho ~14.635 tỷ đồng (+4% QoQ); biên lợi nhuận gộp ~53%.

4. Điểm sáng từ DXS – “xương sống” lợi nhuận hệ sinh thái

  • Doanh thu 9T/2025 đạt ~2.241 tỷ đồng (+56% YoY).
  • LNST cổ đông công ty mẹ ~334 tỷ đồng (+218% YoY).
  • Miền Nam đóng góp ~40% doanh thu Q3 sau tái cơ cấu.
  • DXS tiếp tục mở rộng độ phủ toàn quốc, đón đầu làn sóng phục hồi thị trường bất động sản.

5. Định hướng và chiến lược 2026–2027

  • Nguồn cung sắp tới:
    Đẩy mạnh mở bán The River (TP.HCM), The Legend – Land Ave (miền Trung), và các dự án tại khu vực vệ tinh Hà Nội.
  • Các dự án mới:
    Ưu tiên các dự án đã hoàn thiện pháp lý như Home Park View (5 ha), Ha An (1 ha), và một dự án cao tầng 8,6 ha tại miền Trung.
  • Kế hoạch tài chính:
    DXG gần như tất toán toàn bộ nợ trái phiếu (chỉ còn <200 tỷ đồng đáo hạn Q1/2026). Công ty đang xem xét phát hành riêng lẻ trong giai đoạn cuối 2025 để bổ sung nguồn vốn phát triển dự án.
  • Dòng tiền và quỹ đất:
    Dự kiến hoàn tất nộp tiền sử dụng đất (LUR) cho các khu 8,6 ha và 10 ha vào đầu 2026, tạo nền tảng cho giai đoạn tăng trưởng kế tiếp.

6. Triển vọng và động lực lợi nhuận giai đoạn 2026–2027

  • Các động lực chính:
    (i) Ghi nhận lợi nhuận từ GSW (>1.000 sản phẩm thấp tầng còn lại).
    (ii) Dự án Regal và Kara River Park (đã bán 50–60%) sẽ bắt đầu hạch toán từ Q4/2025–Q1/2026.
    (iii) Mảng môi giới DXS duy trì đà tăng trưởng mạnh, nhờ độ phủ dự án toàn quốc.

7. Đánh giá tổng quan

DXG đang bước vào giai đoạn phục hồi mạnh mẽ sau thời kỳ khó khăn 2023–2024. Kết quả 9 tháng đầu năm 2025 cho thấy hiệu quả tái cơ cấu, dòng tiền cải thiện, và năng lực bán hàng tốt.
Dự án The Privé là “đầu tàu” mang tính chiến lược, trong khi DXS và Regal Group đóng vai trò củng cố hệ sinh thái toàn diện – từ phát triển, phân phối đến dịch vụ.

Với quỹ đất sạch, tiến độ tài chính an toàn và định hướng rõ ràng, Đất Xanh đang tạo nền tảng vững chắc cho giai đoạn tăng trưởng 2026–2027.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#18

Đất Xanh (DXG) & Dịch vụ BĐS Đất Xanh (DXS): Doanh số bán hàng giai đoạn 2025–2026 tiếp tục được hỗ trợ bởi The Privé và kế hoạch tái khởi động Gem Sky World
Báo cáo cập nhật sau buổi Gặp gỡ Nhà đầu tư ngày 05/11/2025

Chúng tôi đã tham dự buổi họp trực tuyến dành cho nhà đầu tư và chuyên viên phân tích do Tập đoàn Đất Xanh (DXG) tổ chức vào ngày 05/11/2025. Buổi họp tập trung thảo luận về tiến độ triển khai các dự án chủ lực, trong đó nổi bật là The Privé (TP.HCM) và Gem Sky World (Đồng Nai). Nhìn chung, tiến độ mở bán và triển khai của DXG vẫn bám sát kế hoạch, phù hợp với kỳ vọng tích cực của chúng tôi về triển vọng tăng trưởng doanh số và lợi nhuận giai đoạn 2025–2026.

1. Kết quả kinh doanh 9T/2025: Tăng trưởng mạnh từ mảng môi giới

Doanh thu và lợi nhuận của DXG và DXS trong 9 tháng đầu năm 2025 đều ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng, chủ yếu nhờ mảng môi giới phục hồi mạnh mẽ. Theo báo cáo trước đó (31/10/2025), DXS đóng góp tỷ trọng lớn vào doanh thu hợp nhất, với biên lợi nhuận cải thiện đáng kể.
Hiện tại, chúng tôi chưa ghi nhận thay đổi đáng kể trong dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2025–2026 cho DXG và DXS, song sẽ tiếp tục đánh giá chi tiết khi có số liệu cập nhật quý 4.

2. Phát hành riêng lẻ: Hoàn tất trong tháng 11–12/2025

DXG đã được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phê duyệt phương án phát hành riêng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu vào tháng 9/2025 (tương đương 9,18% lượng cổ phiếu lưu hành). Theo quy định 90 ngày hoàn tất, công ty dự kiến hoàn tất giao dịch trong cuối tháng 11 hoặc đầu tháng 12/2025. Việc phát hành này sẽ giúp DXG bổ sung nguồn vốn cho các dự án trọng điểm, đồng thời củng cố năng lực tài chính trung hạn.

3. Cập nhật tiến độ các dự án trọng điểm

The Privé – TP.HCM (~3.200 căn hộ)

  • Giai đoạn 1 (~1.000 căn, Block 5–8) đã bán hết 100% vào tháng 8/2025, tổng giá trị hợp đồng (bao gồm VAT) đạt 9.950 tỷ đồng, với giá bán trung bình 120–140 triệu đồng/m².
  • Tiến độ thi công: Dự kiến bàn giao từ cuối 2026 đến đầu 2027.
  • Giai đoạn 2: Block 10 đã được giới thiệu ra thị trường vào cuối tháng 10, tuy nhiên DXG chưa công bố số liệu bán hàng sơ bộ. Dù vậy, mức quan tâm của khách hàng được đánh giá khá tích cực nhờ vị trí trung tâm và chất lượng xây dựng cao.

Gem Sky World (GSW) – Đồng Nai (~4.000 căn thấp tầng; 92 ha)

  • Tính đến cuối quý 3/2025, 60% sản phẩm đã bán, 50% đã bàn giao, tương ứng 400 căn backlog chờ ghi nhận.
  • Tiến độ bàn giao: Đang thực hiện bàn giao 116 căn theo hình thức bán lô lớn trong giai đoạn Q4/2025 – Q1/2026 (đã bàn giao khoảng 50 căn).
  • Kế hoạch tái khởi động: Ban lãnh đạo dự kiến mở bán trở lại trong nửa cuối năm 2026, trùng với thời điểm sân bay Long Thành dự kiến đi vào hoạt động. Giá bán trung bình kỳ vọng cao hơn mặt bằng hiện tại, nhờ hạ tầng khu vực cải thiện rõ rệt.

4. Các dự án trung hạn (2026–2027): Chỉ mở bán khi hoàn thiện pháp lý

DXG tiếp tục duy trì nguyên tắc phát triển thận trọng, chỉ mở bán khi hoàn tất đầy đủ các thủ tục pháp lý quan trọng như nộp tiền sử dụng đất, giấy phép xây dựng và giấy phép bán hàng.
Danh mục các dự án dự kiến triển khai giai đoạn 2026–2027 gồm:

  • Đất Xanh Homes Park View (5 ha, TP.HCM; trước đây là Thuận An, Bình Dương)
  • Ngọc Khánh (~1 ha, gần quốc lộ 13, TP.HCM)
  • Opal Luxury (~8,6 ha, Dĩ An, Bình Dương)

5. Triển vọng & Đánh giá

Với tiến độ ổn định tại The Privé và kế hoạch tái khởi động Gem Sky World trong 2026, doanh số bán hàng của DXG và DXS giai đoạn 2025–2026 được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng tích cực.
Bên cạnh đó, hoạt động phát hành riêng lẻ nếu hoàn tất đúng tiến độ sẽ giúp tăng nguồn vốn đầu tư cho các dự án mới, hỗ trợ cho mục tiêu tăng trưởng kép: lợi nhuận & dòng tiền của hệ sinh thái Đất Xanh trong trung hạn.

Tổng thể, chúng tôi duy trì quan điểm tích cực đối với triển vọng hoạt động của DXG và DXS, nhờ nền tảng tài chính cải thiện, danh mục dự án tiềm năng và thị trường BĐS đang bước vào giai đoạn phục hồi ổn định.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#19

DXG công bố thời hạn nộp tiền cho đợt phát hành riêng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu

Tập đoàn Đất Xanh (DXG) vừa thông báo thời hạn nộp tiền cho các nhà đầu tư tham gia đợt phát hành riêng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu, tương đương 9,18% lượng cổ phiếu đang lưu hành. Thời gian nộp tiền kéo dài từ ngày 01 đến ngày 08/12/2025.

Đây là đợt phát hành đã được thông qua tại ĐHCĐ tháng 5/2025 và Nghị quyết HĐQT tháng 8/2025. Việc công bố thời gian nộp tiền lần này cũng phù hợp với nội dung ban lãnh đạo đã chia sẻ tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư vào đầu tháng 11.

Giá phát hành là 18.600 đồng/cổ phiếu. Nếu toàn bộ số lượng cổ phiếu được đăng ký mua, DXG sẽ huy động khoảng 1,74 nghìn tỷ đồng. Các cổ phiếu phát hành mới sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng một năm.

Theo kế hoạch phê duyệt, số tiền thu được sẽ được DXG dùng để góp vốn vào CTCP Đầu tư Kinh doanh Bất động sản Hà An – công ty con mà DXG sở hữu 99%. Khoản vốn này dự kiến được rót vào dự án khu chung cư cao tầng và thương mại dịch vụ Tầm Nhìn Xanh (DatXanhHomes Parkview) tại TP.HCM. Dự án đã hoàn tất quy hoạch chi tiết 1/500 và hiện đang trong quá trình nộp tiền sử dụng đất.

Hiện tại, dự báo kinh doanh và định giá mới nhất của chúng tôi vẫn chưa bao gồm tác động từ đợt phát hành riêng lẻ này, do cần chờ quá trình hoàn tất và các thông tin cập nhật tiếp theo từ doanh nghiệp.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.