EVG - Những điểm tạo nên sự hấp dẫn của một cổ phiếu tiềm năng
A/ Quy mô các dự án đang triển khai:
1/ Crystal Holidays Harbour Vân Đồn.
Quy mô dự án: 5.500 tỷ đồng.
Tỷ lệ sở hữu của Everland: 60%. Tức, phần của EVG là 3.300 tỷ.
2/ Dự án Crystal Holidays Marina Phú Yên (tên cũ: Khu nghỉ dưỡng Vũng Lắm)
Tổng vốn đầu tư: 1.962 tỷ đồng.
Tỷ lệ sở hữu của Everland: 91,25%. Tức, phần của EVG là 1.800 tỷ.
3/ Dự án Tổ hợp thương mại dịch vụ và du lịch nghỉ dưỡng Xuân Đài Bay
Tổng vốn đầu tư: 786 tỷ đồng
Tỷ lệ sở hữu của Everland: 90%. Tức phần của EVG là 700 tỷ.
4/ Dự án Khu đô thị The New City tại TP Châu Đốc, tỉnh An Giang.
Tổng vốn đầu tư khoảng 3.500 tỷ đồng
Tỷ lệ sở hữu của Everland: 45,83%. Tức phần của EVG là 1.600 tỷ.
B/ Quy mô các dự án sắp triển khai:
1/ Tổ hợp Đô thị - Du lich Fower World Sa Đéc (triển khai cuối 2023)
Tổng vốn đầu tư: Khoảng 10.000 tỷ đồng.
Tỷ lệ sở hữu của Everland: 100%
Tính sơ quy mô các dự án này đã hơn 17.400 tỷ, tức gấp gần 14 lần vốn hóa của doanh nghiệp. Đây là một mức chênh lệch rất khủng khiếp.
Nguyên nhân quy mô dự án lớn gấp nhiều lần vốn hóa như vậy không hẳn vì quy mô dự án lớn, mà vì vốn hóa của EVG quá nhỏ.
Nếu CEO có dự án Vân Đồn quy mô 12.000 tỷ, cũng được xem là rất lớn, nhưng cũng chỉ gấp 2 lần vốn hóa. Nếu cộng thêm các dự án khác nữa thì gấp 3 lần vốn hóa là cùng.
Tương tự DIG, có dự án Long Tân quy mô 13.000 tỷ thì cũng chỉ ngang với vốn hóa của DIG hiện tại. Nếu cộng thêm các dự án khác nữa thì gấp 3 lần vốn hóa là cùng.
Trong khi CEO, hay DIG thì tiềm lực tài chính eo hẹp.
Nhưng EVG với tiềm lực mạnh (do thừa tiền từ việc liên tục phát hành thêm trước đó chưa dùng hết). Không nợ vay, không trái phiếu.
Và quan trọng nhất là quy mô dự án của EVG gấp 14 lần vốn hóa của EVG.
Điểm hạn chế của EVG là các dự án lớn đều mới bắt đầu triển khai. Nhưng hiện tại, và cả tương lai 2023-2024, điểm hạn chế này lại là ưu điểm của EVG. Bởi khi thị trường Bất động sản chưa khởi sắc, thì hàng tồn kho được xây dựng dựa trên vay nợ lại là gánh nặng của doanh nghiệp. NVL, PDR, HPX là bài học nhãn tiền. DIG còn phải thanh toán trước hạn các lô trái phiếu.
Do đó, việc EVG bắt đầu triển khai dự án và bắt đầu ghi nhận lợi nhuận từ 2025 là một lợi thế (ghi đủ lợi nhuận mà không trả lãi vay).
Nếu bạn mua EVG, hãy mua vì tương lai xa hơn năm 2024 (mình dự đoán báo cáo năm 2024, hàng tồn kho của EVG ít lắm trên 3000 tỷ), lúc này thì mọi người mới bắt đầu nhận ra giá trị của EVG. Còn bây giờ thì chắc vẫn còn mơ hồ.
Lưu ý: Bài viết nhằm chia sẻ góc nhìn đầu tư, KHÔNG khuyến nghị mua bán.
Nếu bạn thấy có doanh nghiệp nào có quy mô dự án đầu tư lớn hơn vốn hóa tầm 4-5 lần. Hãy chia sẻ cho mọi người cùng biết. Hiện tại thì mình chỉ thấy có EVG và HD6.
