#FPT – Cập nhật dự phóng 2024F/25F: Kỳ vọng nhà máy AI thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận ròng lên mức 25% cho năm 2025

DuyAnhStock · 17 Tháng Một 2025 01:49

Giá mục tiêu: 159.000 VNĐ.

Đối với năm 2024, dự kiến doanh thu và lợi nhuận trước thuế (LNTT) sẽ tăng trưởng lần lượt 19% và 20%. Cụ thể, doanh thu từ các lĩnh vực Công nghệ, Viễn thông, Giáo dục và đầu tư sẽ tăng trưởng lần lượt 24%, 10%, 15%. LNTT trong các lĩnh vực này cũng dự kiến tăng trưởng 24%, 18% và 14%.

Đối với năm 2025, dự báo doanh thu và LNTT sẽ tiếp tục tăng trưởng 23% và 22%. Trong đó, doanh thu từ Công nghệ, Viễn thông, Giáo dục và đầu tư sẽ tăng lần lượt 29%, 13% và 13%. LNTT trong các lĩnh vực này cũng sẽ đạt mức tăng trưởng 35%, 9% và 14%.

Chúng tôi đã áp dụng phương pháp định giá tổng hợp các thành phần để định giá FPT, đồng thời bổ sung định giá cho mảng dịch vụ điện toán đám mây AI dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền trong 5 năm, với tốc độ tăng trưởng cuối cùng là 3% và tỷ lệ chiết khấu (WACC) là 13%.

Tính đến ngày 16/1/2025, FPT đang giao dịch với chỉ số P/E là 28,6 lần, cao hơn 2 lần so với mức trung bình 5 năm là 17,8 lần. FPT đã được tái định giá nhanh chóng hơn so với các công ty hàng đầu thế giới trong lĩnh vực dịch vụ CNTT, những công ty này cũng tham gia sâu rộng vào các dự án AI từ khi mô hình AI về ngôn ngữ lớn (GenAI) đạt được những bước đột phá vào cuối năm 2022. Mặc dù chúng tôi nhận thấy tiềm năng hấp dẫn của FPT với vai trò là công ty dịch vụ CNTT lớn nhất Việt Nam, chúng tôi cho rằng cần thêm thời gian để mảng dịch vụ điện toán đám mây AI đóng góp nhiều hơn vào lợi nhuận, nhằm giúp kết quả kinh doanh bắt kịp với mức định giá hiện tại.

Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu

DuyAnhStock · 21 Tháng Ba 2025 02:31

#FPT – Lợi nhuận 2 tháng đầu năm 2025 tăng 21% so với cùng kỳ, nhưng mảng Công nghệ thấp hơn kỳ vọng

FPT vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ 2 tháng đầu năm 2025 với mức tăng trưởng lợi nhuận khá ấn tượng. Doanh thu đạt 10.400 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành 14% dự báo cả năm. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 1.400 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ và cũng hoàn thành 14% dự báo cả năm. Tuy nhiên, kết quả kinh doanh bước đầu cho thấy rủi ro giảm đối với dự báo năm 2025 của chúng tôi, chủ yếu đến từ mảng Công nghệ khi tăng trưởng chưa đạt kỳ vọng. Trong khi đó, các mảng Viễn thông, Giáo dục, Đầu tư và các mảng khác ghi nhận kết quả phù hợp với kế hoạch.

Mảng Công nghệ thông tin (CNTT) nước ngoài ghi nhận doanh thu tăng 21% so với cùng kỳ, lợi nhuận trước thuế tăng 25%. Doanh thu từ mảng chuyển đổi số (DX) tăng trưởng mạnh 26%, đóng góp 47% vào tổng doanh thu CNTT nước ngoài. Nhật Bản tiếp tục là thị trường dẫn đầu với mức tăng trưởng doanh thu lên đến 30%, trong khi thị trường Mỹ chỉ tăng trưởng khiêm tốn 8% do các doanh nghiệp Mỹ thận trọng hơn trong chi tiêu cho CNTT giữa bối cảnh kinh tế và địa chính trị bất ổn. Giá trị hợp đồng mới từ dịch vụ CNTT nước ngoài đạt 8.100 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ. Tuy vậy, tăng trưởng doanh thu chậm hơn dự kiến tại thị trường Mỹ khiến kết quả mảng này chưa đạt kỳ vọng của chúng tôi.

Mảng CNTT trong nước ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 10% so với cùng kỳ. Nếu loại trừ mảng cho thuê GPU (GPUaaS), doanh thu tăng trưởng 13%, phù hợp với dự báo năm 2025. Tuy nhiên, tiến độ triển khai các nhà máy AI chậm hơn kế hoạch khiến chúng tôi lo ngại về rủi ro điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng mảng này. Trước đó, chúng tôi ước tính mảng CNTT trong nước (bao gồm GPUaaS) sẽ tăng trưởng 28% trong năm nay, dựa trên giả định hai nhà máy AI đi vào vận hành ngay trong quý 1/2025. Hiện tại, cả hai nhà máy vẫn chưa hoạt động, tạo ra áp lực điều chỉnh giảm đối với kỳ vọng tăng trưởng.

Mảng Viễn thông ghi nhận doanh thu tăng 15% và lợi nhuận trước thuế tăng 22% so với cùng kỳ. Kết quả này được thúc đẩy bởi hoạt động tối ưu hóa các gói dịch vụ internet và hoàn toàn phù hợp với dự báo của chúng tôi.

Mảng Giáo dục, Đầu tư và các lĩnh vực khác ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trước thuế cùng đạt 7% so với cùng kỳ, bám sát kế hoạch đặt ra.

Nhìn chung, kết quả kinh doanh hai tháng đầu năm cho thấy FPT tiếp tục duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận khả quan. Tuy nhiên, những thách thức ở mảng Công nghệ, đặc biệt là tại thị trường Mỹ và tiến độ nhà máy AI, là những điểm cần theo dõi sát trong các tháng tiếp theo.

Anh/Chị cần hỗ trợ chi tiết về danh mục và lựa chọn cổ phiếu? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang Bio).

DuyAnhStock · 25 Tháng Ba 2025 01:51

#FPT - TÀI LIỆU ĐẠI HỘI CỔ ĐÔNG NĂM 2025: FPT ĐẶT MỤC TIÊU LỢI NHUẬN TRƯỚC THUẾ TĂNG 21% SO VỚI NĂM TRƯỚC

CTCP FPT (FPT) vừa công bố tài liệu Đại hội cổ đông thường niên năm 2025 với những kế hoạch kinh doanh đầy tham vọng. Cụ thể, FPT đặt mục tiêu doanh thu năm 2025 đạt 75.400 tỷ đồng, tăng trưởng 20% so với năm 2024 và bằng 98% dự báo của chúng tôi. Lợi nhuận trước thuế kỳ vọng đạt 13.400 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ và cũng tương đương 98% so với dự báo của chúng tôi. Kế hoạch này phù hợp với những gì ban lãnh đạo đã chia sẻ trong buổi gặp gỡ nhà đầu tư ngày 12/02/2025.

Trong nhiều năm qua, FPT có thành tích vượt nhẹ so với kế hoạch đề ra. Giai đoạn 2018–2024, doanh thu và lợi nhuận trước thuế thực tế của công ty lần lượt đạt trung bình 101% và 102% kế hoạch.

Về kế hoạch đầu tư xây dựng cơ bản năm 2025, FPT dự kiến tổng vốn đầu tư đạt 11.000 tỷ đồng, tăng mạnh 69% so với năm 2024. Nguyên nhân chính đến từ các khoản đầu tư vào Nhà máy AI tại Việt Nam và Nhật Bản, đánh dấu bước tiến quan trọng trong chiến lược phát triển công nghệ cao của tập đoàn.

Liên quan đến chính sách cổ tức năm 2024, FPT dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt 2.000 đồng mỗi cổ phiếu, tương đương mức lợi suất 1,6%. Trong đó, 1.000 đồng đã được chi trả trong năm 2024 và phần còn lại dự kiến thanh toán vào quý 2/2025. Ngoài ra, công ty cũng đề xuất chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 20:3, tức mỗi 20 cổ phiếu hiện hữu sẽ nhận thêm 3 cổ phiếu mới. Phương án này dự kiến thực hiện vào quý 3/2025.

Đối với năm 2025, FPT dự kiến duy trì cổ tức tiền mặt ở mức 2.000 đồng mỗi cổ phiếu trên số lượng cổ phiếu mới sau chia thưởng, tương đương 2.300 đồng mỗi cổ phiếu hoặc lợi suất 1,8% tính trên số lượng cổ phiếu hiện tại.

Ngoài ra, FPT cũng trình cổ đông phương án phát hành cổ phiếu ESOP cho cán bộ quản lý cao cấp và trẻ trong giai đoạn 2026-2030. Tỷ lệ phát hành căn cứ theo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ và tỷ lệ sinh lời cổ đông, với mức trần hàng năm tối đa 0,25% tổng số cổ phiếu đang lưu hành và tổng trần trong 5 năm là 1%. Giá phát hành ESOP dự kiến 10.000 đồng mỗi cổ phiếu, với thời gian hạn chế chuyển nhượng lên tới 10 năm.

Chúng tôi đánh giá kế hoạch kinh doanh của FPT khá tham vọng nhưng phù hợp với xu hướng tăng trưởng dài hạn của công ty. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng kết quả kinh doanh sơ bộ 2 tháng đầu năm 2025 đang thấp hơn kỳ vọng, đặc biệt ở mảng Công nghệ. Điều này có thể tạo ra rủi ro điều chỉnh giảm các dự báo hiện tại nếu xu hướng này kéo dài, dù chúng tôi sẽ cần thêm thời gian để đánh giá chi tiết hơn.

Anh/Chị cần hỗ trợ chi tiết về danh mục và lựa chọn cổ phiếu? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang Bio).

DuyAnhStock · 16 Tháng Tư 2025 01:50

FPT: Mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận 21% trong năm 2025 bất chấp bất ổn vĩ mô – Triển vọng dài hạn sáng nhờ chiến lược AI

Tại Đại hội đồng cổ đông (ĐHCĐ) thường niên năm 2025, CTCP FPT đã trình bày kế hoạch kinh doanh năm nay với nhiều điểm nhấn đáng chú ý. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro, công ty đặt mục tiêu doanh thu 75.400 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế (LNTT) 13.400 tỷ đồng, lần lượt tăng 20% và 21% so với năm trước, tương đương 98% dự báo từ các tổ chức phân tích. Ban lãnh đạo cũng được cổ đông ủy quyền điều chỉnh kế hoạch trong năm khi cần thiết để thích ứng với diễn biến vĩ mô khó lường.

Công nghệ là động lực chính, AI đóng vai trò chiến lược

Trong lĩnh vực công nghệ, FPT ghi nhận cả cơ hội lẫn thách thức. Ban lãnh đạo thừa nhận các bất ổn kinh tế có thể khiến doanh nghiệp toàn cầu trì hoãn chi tiêu công nghệ từ 1 đến 2 quý. Tuy nhiên, về dài hạn, nhu cầu chuyển đổi số vẫn tăng trưởng ổn định. Nếu cuộc chiến thương mại Mỹ–Trung leo thang, FPT có thể được hưởng lợi khi nhiều khách hàng muốn chuyển dịch khỏi các nhà cung cấp Trung Quốc.

Một điểm sáng nổi bật là FPT sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu từ các “nhà máy AI” tại Việt Nam và Nhật Bản từ quý 2/2025. Đây là bước đi quan trọng thể hiện tầm nhìn của doanh nghiệp trong việc đón đầu xu thế công nghệ tương lai. FPT kỳ vọng doanh thu từ dịch vụ AI sẽ tăng trưởng 30%–50% mỗi năm trong vòng 5 năm tới.

Bên cạnh đó, thị trường Trung Đông tiếp tục là mục tiêu chiến lược của FPT khi doanh nghiệp đang đàm phán thành lập liên doanh phục vụ chuyển đổi số, tận dụng tốt mối quan hệ ngoại giao và nhu cầu công nghệ cao trong khu vực.

Viễn thông và giáo dục tiếp tục tăng trưởng ổn định

Mảng viễn thông vẫn giữ vững vai trò cốt lõi. Ban lãnh đạo cho rằng dịch vụ internet vệ tinh của Starlink không ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động băng thông rộng của FPT, bởi Starlink chủ yếu phục vụ các vùng sâu vùng xa – trong khi FPT đang chiếm ưu thế tại các đô thị lớn. Trung tâm dữ liệu tại Quận 9, TP.HCM, dự kiến đi vào hoạt động vào cuối năm 2025, bổ sung thêm năng lực hạ tầng cho mảng viễn thông.

Về giáo dục, FPT nhấn mạnh vai trò của công nghệ trong mô hình đào tạo tích hợp từ tiểu học đến đại học. Do tác động từ kế hoạch sáp nhập hành chính các tỉnh thành, FPT đang hướng đến phát triển mô hình “mini-school” – trường liên cấp quy mô nhỏ, để linh hoạt mở rộng tại các địa phương.

Kế hoạch đầu tư, cổ tức và ESOP

FPT dự kiến chi 11.000 tỷ đồng cho đầu tư xây dựng cơ bản trong năm 2025, tăng mạnh 69% so với năm trước, chủ yếu dành cho các nhà máy AI.

Về cổ tức, công ty giữ mức chia cổ tức tiền mặt năm 2024 là 2.000 đồng/cổ phiếu. Với cổ tức cổ phiếu 20:3 được duyệt, cổ tức tiền mặt năm 2025 tương đương khoảng 2.300 đồng/cổ phiếu hiện tại, tương ứng lợi suất 2%.

ĐHCĐ cũng thông qua chương trình ESOP giai đoạn 2026–2030 với mức giá phát hành ưu đãi 10.000 đồng/cổ phiếu, thời gian hạn chế chuyển nhượng lên tới 10 năm. Đây là chính sách thu hút nhân tài lâu dài, gắn kết đội ngũ với chiến lược tăng trưởng bền vững của công ty.

Đánh giá và khuyến nghị

FPT có truyền thống hoàn thành vượt kế hoạch, với kết quả thực tế trung bình giai đoạn 2018–2024 cao hơn khoảng 1–2% so với kế hoạch. Tuy nhiên, trong năm 2025, chúng tôi thận trọng hơn với dự báo lợi nhuận, do kết quả kinh doanh hai tháng đầu năm có phần chậm hơn kỳ vọng, đặc biệt ở mảng công nghệ.

Dù vậy, với chiến lược đầu tư mạnh mẽ vào AI, giáo dục, viễn thông và mở rộng quốc tế, cùng mô hình kinh doanh vững chắc và khả năng thích ứng cao, FPT tiếp tục là một cổ phiếu hấp dẫn trong trung và dài hạn. Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận kép ấn tượng, chính sách cổ tức ổn định và vị thế dẫn đầu ngành công nghệ thông tin là những điểm cộng lớn dành cho nhà đầu tư dài hạn.

Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

DuyAnhStock · 23 Tháng Tư 2025 02:03

FPT ghi nhận lợi nhuận quý 1/2025 tăng 21% YoY, nhưng mảng CNTT nước ngoài và trong nước dưới kỳ vọng

FPT vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ quý 1/2025 với những tín hiệu tích cực về tăng trưởng lợi nhuận, nhưng cũng ghi nhận một số điểm yếu ở các mảng then chốt. Cụ thể, doanh thu hợp nhất đạt 16.100 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ năm trước, tương đương 21% dự phóng cả năm. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (LNST sau lợi ích CĐTS) đạt 2.174 tỷ đồng, tăng 21% YoY và hoàn thành 22% dự báo năm 2025 của nhóm phân tích.

Tuy nhiên, dù bức tranh tổng thể khả quan, kết quả từ hai mảng công nghệ thông tin – đặc biệt là CNTT nước ngoài – lại thấp hơn kỳ vọng, khiến nhóm phân tích cảnh báo rủi ro điều chỉnh giảm dự báo cho cả năm nếu xu hướng không được cải thiện trong các quý tới.

Cụ thể theo từng mảng hoạt động:

Công nghệ thông tin nước ngoài ghi nhận doanh thu tăng 17% YoY, lợi nhuận trước thuế tăng 25% YoY. Mức tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng dịch vụ chuyển đổi số (DX), tăng 21% và hiện đóng góp 44% tổng doanh thu. Thị trường Nhật Bản tiếp tục là động lực tăng trưởng chính khi đạt mức tăng 30% YoY, trong khi Mỹ và EU chỉ ghi nhận mức tăng lần lượt 8% và 25%, phản ánh sự thận trọng trong chi tiêu CNTT trước những bất ổn kinh tế và địa chính trị. Tăng trưởng ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương (APAC) thậm chí còn thấp hơn, chỉ đạt 5% YoY. Dù giá trị hợp đồng ký mới vẫn tăng trưởng tốt, đạt 11.500 tỷ đồng (+17% YoY), nhưng kết quả chung vẫn thấp hơn dự báo, nhất là tại các thị trường ngoài Nhật Bản.

Công nghệ thông tin trong nước có diễn biến kém tích cực hơn. Doanh thu tăng 8% YoY, nhưng lợi nhuận trước thuế lại giảm mạnh 40% YoY. Doanh thu từ hệ sinh thái Made-by-FPT tăng khá, đạt mức tăng 18% YoY, nhưng không đủ bù đắp cho sự sụt giảm từ các mảng còn lại. Một phần nguyên nhân là do tiến độ đưa vào vận hành Nhà máy AI bị chậm hơn dự kiến, với kế hoạch ghi nhận doanh thu bị đẩy sang quý 2/2025. Đây là yếu tố tạo ra rủi ro điều chỉnh giảm đáng kể cho dự báo mảng CNTT trong nước.

Mảng viễn thông tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ổn định. Doanh thu tăng 14% YoY và lợi nhuận trước thuế tăng 17% YoY. Dịch vụ băng thông rộng – hoạt động chủ lực của mảng này – ghi nhận doanh thu tăng 16%, trong khi các dịch vụ còn lại tăng 14%. Biên lợi nhuận trước thuế cải thiện lên mức 21,1% (+0,5 điểm phần trăm YoY), nhờ cải thiện hiệu quả vận hành và tối ưu hóa chi phí. Kết quả này phù hợp với kỳ vọng của nhóm phân tích.

Mảng giáo dục, đầu tư và các hoạt động khác cũng đi đúng hướng, với doanh thu tăng 6% YoY và lợi nhuận trước thuế tăng 16% YoY. Các kết quả này được đánh giá là phù hợp với kế hoạch của công ty.

Đánh giá chung: Dù kết quả quý 1 thể hiện tăng trưởng lợi nhuận tích cực, nhóm phân tích cho rằng việc hai mảng CNTT – vốn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh thu và lợi nhuận – không đạt kỳ vọng, là một yếu tố cần theo dõi sát trong những quý tới. Đặc biệt trong bối cảnh các thị trường nước ngoài vẫn chịu ảnh hưởng từ kinh tế vĩ mô và căng thẳng địa chính trị, FPT cần cho thấy sự phục hồi rõ rệt hơn trong các quý tiếp theo để duy trì triển vọng tích cực cho năm tài chính 2025. Việc vận hành Nhà máy AI đúng tiến độ cũng sẽ là một yếu tố then chốt hỗ trợ kỳ vọng trong mảng công nghệ trong nước.

Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

DuyAnhStock · 5 Tháng Năm 2025 22:11

FPT hoàn tất thương vụ mua lại công ty tư vấn CNTT David Lamm Consulting tại Đức

Ngày 05/05/2025, CTCP FPT (FPT) chính thức công bố đã hoàn tất thương vụ mua lại 100% cổ phần của David Lamm Consulting — một công ty tư vấn công nghệ thông tin (CNTT) có trụ sở tại Đức, sở hữu chuyên môn sâu trong lĩnh vực năng lượng.

Thông tin nổi bật về David Lamm Consulting:

David Lamm Consulting được biết đến với năng lực mạnh trong các mảng:

Thiết kế giao diện người dùng (UI/UX)
Phát triển phần mềm toàn diện (Full-stack)
Tích hợp hệ thống, đặc biệt là SAP
Hệ thống quản lý thông tin khách hàng (CRM)

Đối tượng khách hàng trọng yếu của công ty là các tập đoàn năng lượng lớn tại châu Âu, đặc biệt trong lĩnh vực số hóa và tự động hóa hệ thống vận hành.

FPT kỳ vọng gì từ thương vụ này?

Thông qua thương vụ sáp nhập, FPT đặt mục tiêu:

Tăng cường năng lực tư vấn CNTT ở cấp độ quốc tế, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng – một trong những ngành mũi nhọn trong chiến lược phát triển dịch vụ CNTT toàn cầu của FPT.
Củng cố vị thế là đối tác chiến lược của các doanh nghiệp năng lượng tại châu Âu và các thị trường phát triển khác, từ đó mở rộng hệ sinh thái khách hàng trong ngành năng lượng vốn có giá trị cao và yêu cầu kỹ thuật khắt khe.

Nhận định: Thương vụ chiến lược, củng cố vị thế FPT tại châu Âu

Chúng tôi đánh giá thương vụ mua lại này phù hợp với định hướng mở rộng toàn cầu mà FPT đã theo đuổi trong những năm gần đây, đặc biệt tại các thị trường phát triển như châu Âu, Mỹ và Nhật Bản.

Việc sở hữu David Lamm Consulting sẽ giúp FPT không chỉ mở rộng mạng lưới khách hàng, mà còn nâng cấp đáng kể chất lượng và chiều sâu dịch vụ CNTT chuyên biệt, từ đó nâng tầm vị thế cạnh tranh trên thị trường toàn cầu.

Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

DuyAnhStock · 6 Tháng Năm 2025 20:28

FPT thâu tóm Navisoft – Nâng tầm hệ sinh thái giải pháp tài chính công nghệ tại Việt Nam

Ngày 06/05/2025, Tập đoàn FPT chính thức công bố hoàn tất thương vụ mua lại phần lớn cổ phần của Công ty Cổ phần Giải pháp và Dịch vụ Phần mềm Nam Việt (Navisoft) – một trong những đơn vị tiên phong trong cung cấp phần mềm ngành tài chính tại Việt Nam. Đây được xem là một bước đi chiến lược, giúp FPT mở rộng và gia cố vị thế trong mảng dịch vụ CNTT cho khối tài chính – ngân hàng và chứng khoán.

Navisoft – “người chơi thầm lặng” nhưng không thể thiếu của thị trường tài chính Việt Nam

Thành lập cách đây 18 năm, Navisoft là đơn vị phát triển phần mềm chuyên sâu cho lĩnh vực chứng khoán, ngân hàng và tài chính. Khách hàng của công ty là những tổ chức đầu ngành như:

Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE), Hà Nội (HNX) và Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD);
Các công ty chứng khoán như Stanley Brothers, Chứng khoán An Phát, Chứng khoán Tân Việt;
Các ngân hàng lớn như MSB, BIDV, VietinBank.

Navisoft nổi bật với loạt sản phẩm phần mềm như Ebroker Plus, Price, và Eholder – đang được sử dụng rộng rãi trong vận hành và quản trị hệ thống chứng khoán.

FPT kỳ vọng kết hợp sức mạnh công nghệ – giải pháp – vận hành

FPT cho biết việc sáp nhập Navisoft sẽ giúp tập đoàn tăng tốc cung cấp giải pháp CNTT trọn gói cho khối khách hàng tài chính, từ khâu tư vấn chiến lược công nghệ, phát triển phần mềm chuyên biệt, đến triển khai và vận hành hệ thống. Động thái này cũng sẽ giúp FPT:

Mở rộng mạng lưới khách hàng trong ngành tài chính;
Củng cố năng lực đội ngũ chuyên gia chuyên sâu;
Tăng trưởng mảng dịch vụ CNTT trong nước – một trong những trụ cột doanh thu cốt lõi.

Đánh giá: Bước tiến chiến lược trong mảng tài chính số của FPT

Chúng tôi đánh giá cao thương vụ này với ý nghĩa chiến lược dài hạn. Việc FPT gia tăng hiện diện tại các mảng công nghệ phục vụ ngành tài chính – vốn đang có nhu cầu chuyển đổi số mạnh mẽ – sẽ tạo ra lợi thế cạnh tranh vượt trội, đồng thời thúc đẩy tăng trưởng bền vững cho mảng dịch vụ trong nước, vốn là nền tảng để FPT cạnh tranh sòng phẳng với các đối thủ quốc tế.

Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

DuyAnhStock · 19 Tháng Năm 2025 03:00

FPT: Tăng trưởng chậm lại trong 4T 2025, mảng công nghệ đối mặt nhiều thách thức

Công ty Cổ phần FPT (FPT) vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ 4 tháng đầu năm 2025 (4T 2025) với lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số (LNST sau lợi ích CĐTS) đạt 2.897 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước, tuy nhiên mức tăng này thấp hơn kỳ vọng do tốc độ tăng trưởng chậm lại ở mảng dịch vụ công nghệ thông tin (CNTT) – đặc biệt là CNTT trong nước.

1. Doanh thu và lợi nhuận vẫn tăng trưởng, nhưng chậm lại

Doanh thu đạt 21.600 tỷ đồng, tăng 14% YoY, tương đương 28% kế hoạch cả năm theo dự báo.
LNST sau lợi ích CĐTS đạt 2.897 tỷ đồng, tăng 18% YoY, hoàn thành 30% kế hoạch cả năm.

Dù vẫn duy trì được đà tăng trưởng hai chữ số, FPT có thể sẽ phải điều chỉnh giảm kỳ vọng cả năm nếu xu hướng hiện tại tiếp tục, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ.

2. Mảng CNTT nước ngoài: Tăng trưởng chậm hơn kỳ vọng

Doanh thu tăng 16% YoY, lợi nhuận trước thuế (LNTT) tăng 20% YoY.
Dịch vụ chuyển đổi số (DX) tăng mạnh 25% YoY, chiếm 44% doanh thu mảng CNTT nước ngoài.
Thị trường Nhật Bản tiếp tục nổi bật với doanh thu tăng 30% YoY.
Tuy nhiên, giá trị hợp đồng mới chỉ tăng 10% YoY, đạt 15.400 tỷ đồng, thấp hơn kỳ vọng, do doanh nghiệp toàn cầu tiếp tục thận trọng trong chi tiêu CNTT giữa bối cảnh bất ổn vĩ mô và địa chính trị.

Mặc dù kết quả vẫn tích cực, nhưng tốc độ tăng trưởng hợp đồng chậm lại và mức tăng doanh thu thấp hơn kỳ vọng khiến mảng CNTT nước ngoài không đạt kỳ vọng của chúng tôi.

3. Mảng CNTT trong nước: LNTT giảm mạnh 33%

Doanh thu tăng khiêm tốn +9% YoY, trong khi LNTT giảm sâu -33% YoY.
Nguyên nhân chính:
- Doanh thu mảng này thấp hơn kỳ vọng.
- Nhà máy AI chưa đi vào vận hành như kế hoạch; ban lãnh đạo dự kiến bắt đầu ghi nhận doanh thu từ quý 2/2025, muộn hơn 1 quý so với giả định trước đó.

4. Mảng viễn thông: Tăng trưởng ổn định, biên lợi nhuận cải thiện

Doanh thu tăng 14% YoY, LNTT tăng 19% YoY.
Biên LNTT cải thiện 0,9 điểm %, đạt 21,7%, chủ yếu nhờ:
- Hiệu quả cải thiện trong mảng băng thông rộng.
- Các biện pháp tối ưu hóa chi phí hiệu quả.

Đây là mảng có kết quả phù hợp với kỳ vọng và là điểm tựa lợi nhuận ổn định cho FPT trong ngắn hạn.

5. Giáo dục, đầu tư & các mảng khác: Kết quả phù hợp kỳ vọng

Doanh thu tăng nhẹ +4% YoY, do lượng học sinh tuyển mới năm 2024 giảm hơn 20% YoY.
Tuy nhiên, LNTT tăng 16% YoY, nhờ đóng góp từ các công ty liên kết (CTLK).

Kết luận: FPT cần thêm động lực tăng trưởng từ công nghệ trong nước

FPT vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận khá tốt, tuy nhiên động lực từ mảng công nghệ – đặc biệt là trong nước – đang chững lại, kéo theo rủi ro điều chỉnh giảm dự báo cả năm 2025. Trong khi đó, mảng viễn thông và đầu tư – giáo dục hoạt động đúng kỳ vọng và tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ.

Nhà đầu tư nên theo dõi sát tiến độ triển khai Nhà máy AI và xu hướng chi tiêu CNTT toàn cầu để có đánh giá chính xác hơn về triển vọng nửa cuối năm.

Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

DuyAnhStock · 19 Tháng Sáu 2025 02:27

FPT: Lợi nhuận tăng trưởng vững, mảng CNTT nước ngoài cần quan sát thêm

Trong 5 tháng đầu năm 2025 (5T 2025), FPT tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ấn tượng với kết quả kinh doanh sát với kỳ vọng. Tuy nhiên, một điểm cần theo dõi kỹ là sự chững lại của giá trị đơn hàng ký mới trong mảng CNTT nước ngoài – dấu hiệu cho thấy môi trường kinh doanh toàn cầu vẫn còn nhiều bất ổn.

1. Tăng trưởng toàn diện, sát kỳ vọng cả năm

Doanh thu thuần đạt 27.100 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ (YoY), hoàn thành 38% kế hoạch năm.
Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (LNST CĐTS) đạt 3.613 tỷ đồng, tăng mạnh 18% YoY, tương ứng 40% kế hoạch năm.

=> Các chỉ số trên cho thấy FPT đang bám sát kế hoạch tăng trưởng và không có yếu tố bất thường ảnh hưởng tiêu cực đến triển vọng cả năm 2025.

2. Phân tích theo từng mảng hoạt động

a) Mảng Công nghệ Thông tin nước ngoài: Động lực tăng trưởng nhưng bắt đầu chậm lại

Doanh thu tăng 15% YoY, LNTT tăng 19% YoY.
Động lực tăng trưởng đến từ dịch vụ chuyển đổi số (DX) với mức tăng 20% YoY, chiếm 44% tổng doanh thu mảng này.
Thị trường Nhật Bản tiếp tục dẫn đầu với mức tăng trưởng mạnh mẽ 30% YoY.

Tuy nhiên, một điểm đáng lưu ý là:

Khối lượng đơn hàng ký mới chỉ tăng 7% YoY, đạt 17.600 tỷ đồng – thấp hơn giai đoạn trước và cho thấy sự thận trọng từ phía khách hàng toàn cầu.
FPT cũng ghi nhận chưa có tín hiệu cải thiện rõ ràng, do các doanh nghiệp nước ngoài vẫn dè chừng trong chi tiêu CNTT trước bối cảnh bất ổn vĩ mô và địa chính trị.

b) Mảng Công nghệ Thông tin trong nước: Tăng trưởng ấn tượng

Doanh thu tăng 12% YoY, nhưng LNTT tăng vượt trội đến 47% YoY.
Điều này cho thấy biên lợi nhuận đang được cải thiện đáng kể, nhờ vào khả năng kiểm soát chi phí và tối ưu dịch vụ.

c) Mảng Viễn thông: Biên lợi nhuận tiếp tục cải thiện

Doanh thu tăng 14% YoY, LNTT tăng 19% YoY.
Biên lợi nhuận trước thuế (LNTT) cải thiện 1 điểm phần trăm, đạt 22,1% – được thúc đẩy nhờ tăng hiệu quả mảng băng thông rộng và các sáng kiến tiết giảm chi phí vận hành.

d) Giáo dục, đầu tư và mảng khác: Ổn định dù sức ép giảm học viên

Doanh thu tăng khiêm tốn 6% YoY, do độ trễ từ việc lượng học viên mới giảm hơn 20% vào năm 2024.
Tuy nhiên, LNTT vẫn tăng 13% YoY, nhờ đóng góp từ các công ty liên kết.

3. Góc nhìn đầu tư

Tích cực: LNST và doanh thu tăng trưởng đều, biên lợi nhuận cải thiện ở nhiều mảng, đặc biệt là trong nước và viễn thông. Khả năng kiểm soát chi phí và duy trì đà tăng trưởng bền vững.
Cần theo dõi: Đơn hàng mới ở mảng CNTT nước ngoài đang có dấu hiệu chậm lại. Nếu xu hướng này tiếp diễn, có thể ảnh hưởng tới kết quả trong các quý tới.
Định giá: Với việc đã hoàn thành gần 40% kế hoạch năm chỉ sau 5 tháng, cổ phiếu FPT vẫn giữ được sức hấp dẫn dài hạn, đặc biệt với các nhà đầu tư giá trị và trung-dài hạn.

Kết luận

FPT đang duy trì một quỹ đạo tăng trưởng tốt trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp CNTT chịu áp lực từ thị trường quốc tế. Tuy nhiên, việc khối lượng đơn hàng ký mới từ mảng CNTT nước ngoài chững lại là tín hiệu cần tiếp tục theo dõi trong các tháng tới. Nếu khối lượng này cải thiện trở lại, FPT hoàn toàn có cơ hội bứt phá thêm trong nửa cuối năm 2025.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 3 Tháng Bảy 2025 01:46

FPT hợp tác chiến lược với audax để cung cấp dịch vụ CNTT cho ngân hàng số tại APAC và Trung Đông

Ngày 2/7/2025, Công ty Cổ phần FPT (FPT) đã ký kết biên bản ghi nhớ (MoU) với audax Financial Technology – nhà cung cấp nền tảng ngân hàng số được đầu tư bởi Standard Chartered. Theo thỏa thuận, hai bên sẽ cùng cung cấp các giải pháp công nghệ thông tin (CNTT) cho khách hàng là ngân hàng số tại khu vực Châu Á – Thái Bình Dương (APAC) và Trung Đông, với mục tiêu doanh thu hợp tác đạt 100 triệu USD trong giai đoạn 2025–2027.

Sự kết hợp giữa công nghệ lõi và chuyên môn quốc tế

Sự hợp tác này kết hợp:

Nền tảng ngân hàng số plug-and-play của audax
Cùng với các thế mạnh của FPT về:
- Kiến trúc microservices
- Tích hợp bảo mật xuyên suốt vòng đời phát triển phần mềm (DevSecOps)
- Mô hình phát triển phần mềm linh hoạt (Agile)
- Phát triển phần mềm thuần đám mây (Cloud-native development)

Bộ giải pháp toàn diện này giúp các ngân hàng:

Hiện đại hóa hệ thống lõi
Xây dựng năng lực số hóa mới
Tạo điều kiện để triển khai các mô hình tài chính hiện đại như:
- Ngân hàng dưới dạng dịch vụ (Banking-as-a-Service – BaaS)
- Tài chính nhúng (Embedded Finance)

Tầm nhìn chiến lược & ý nghĩa đối với FPT

Chúng tôi đánh giá rằng mục tiêu doanh thu 100 triệu USD trong 3 năm là mức quy mô vừa phải với FPT, nhưng mang tính chiến lược cao, bởi:

Hợp tác giúp củng cố chuyên môn của FPT trong lĩnh vực ngân hàng số, một trong những lĩnh vực công nghệ tăng trưởng nhanh nhất hiện nay
Tăng cường hiện diện của FPT tại thị trường APAC và Trung Đông – hai khu vực có tốc độ chuyển đổi số nhanh và nhu cầu lớn về dịch vụ CNTT
Phù hợp với chiến lược mở rộng mảng dịch vụ CNTT toàn cầu mà FPT đang theo đuổi

Trong năm 2024, khu vực APAC đã là thị trường lớn thứ hai của FPT trong mảng dịch vụ CNTT toàn cầu, chiếm 27% tổng doanh thu mảng này. Sự hợp tác với audax sẽ tiếp tục mở rộng tiềm năng tăng trưởng tại thị trường chiến lược này.

Kết luận

Thỏa thuận hợp tác giữa FPT và audax không chỉ là một hợp đồng thương mại, mà còn là bước đi chiến lược giúp FPT nâng tầm vị thế trong lĩnh vực công nghệ ngân hàng số toàn cầu. Với bệ phóng từ mối quan hệ với Standard Chartered, cùng năng lực công nghệ và phát triển sản phẩm vượt trội, FPT đang cho thấy sự chuyển dịch mạnh mẽ từ “nhà cung cấp dịch vụ” sang “đối tác công nghệ chiến lược” trong kỷ nguyên số hóa ngành tài chính.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 17 Tháng Bảy 2025 18:08

FPT – LNST 6T2025 tăng 21%: Viễn thông dẫn dắt, CNTT nước ngoài giảm tốc

Tập đoàn FPT (HOSE: FPT) vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ 6 tháng đầu năm 2025 với những tín hiệu tích cực ở lợi nhuận, dù mảng CNTT nước ngoài ghi nhận tăng trưởng chậm lại.

KQKD 6T2025: LNST tăng ấn tượng 21%

Doanh thu hợp nhất: 32.700 tỷ đồng (+11% YoY) – hoàn thành 46% dự báo năm.
LNST sau lợi ích CĐTS: 4.432 tỷ đồng (+21% YoY) – hoàn thành 49% dự báo.
LNST vượt nhẹ kỳ vọng, chủ yếu nhờ biên lợi nhuận từ mảng viễn thông cải thiện mạnh mẽ.

Chi tiết KQKD quý 2/2025 (ước tính):

Doanh thu: tăng 9% YoY, chậm lại do mảng CNTT nước ngoài giảm tốc.
LNST sau lợi ích CĐTS: tăng mạnh 20% YoY, tiếp tục nhờ mảng viễn thông.

Hiệu quả từng mảng trong 6T2025:

1. CNTT nước ngoài

Doanh thu: +14% YoY | LNTT: +17% YoY
Dịch vụ chuyển đổi số (DX): tăng 16%, chiếm 47% doanh thu mảng này.
Thị trường Nhật Bản: tăng 28% (cao nhất).
Mỹ và EU tăng trưởng tốt (8% – 25%), trong khi APAC giảm 3% do yếu tố vĩ mô.
Giá trị hợp đồng mới: tăng nhẹ 5%, trong đó hợp đồng lớn >10 triệu USD tăng 50%.

2. CNTT trong nước

Doanh thu: giảm 1% YoY, LNTT: giảm 2% YoY.
Tuy nhiên, sản phẩm “Made-by-FPT” tăng trưởng 22%, được ưa chuộng bởi cả khối công và tư.

3. Viễn thông

Doanh thu: +14% YoY | LNTT: +19% YoY
Băng thông rộng: tăng 16%, dịch vụ ngoài băng thông rộng tăng 11%.
Quảng cáo trực tuyến: doanh thu tăng 18%, LNTT tăng 27%.
Biên LNTT cải thiện lên 22,4%, tăng 1,1 điểm % nhờ tối ưu chi phí và nâng hiệu quả băng thông.

4. Giáo dục, đầu tư & khác

Doanh thu: +6% YoY | LNTT: +25% YoY
Mảng giáo dục: tăng nhẹ 3%, do ảnh hưởng kéo dài từ năm 2024.
Đóng góp mạnh từ các công ty liên kết giúp LNTT tăng trưởng ấn tượng.

Đánh giá & triển vọng

KQKD 6T2025 phù hợp kỳ vọng, có cơ sở để nâng nhẹ dự báo cả năm nếu duy trì đà lợi nhuận.
Dù tăng trưởng mảng CNTT nước ngoài đang chậm lại, viễn thông và đầu tư giáo dục vẫn giữ nhịp tăng tốt.
FPT tiếp tục cho thấy năng lực cân bằng danh mục kinh doanh, đa ngành nhưng hiệu quả, giữ đà tăng trưởng ổn định.

Khuyến nghị: TÍCH LŨY, tiềm năng nâng định giá nếu biên lợi nhuận viễn thông duy trì tốt trong các quý tiếp theo.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 23 Tháng Bảy 2025 18:07

FPT – Lợi nhuận nửa đầu 2025 tăng 20%, vững bước trong sóng công nghệ mới

Dù bức tranh ngành CNTT toàn cầu đang có dấu hiệu “hạ nhiệt”, CTCP FPT (HOSE: FPT) vẫn tiếp tục thể hiện bản lĩnh của một doanh nghiệp dẫn đầu ngành công nghệ Việt Nam khi ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng mạnh +20% YoY trong 6 tháng đầu năm 2025.

KQKD nửa đầu năm 2025: Lợi nhuận tăng mạnh, vượt nhẹ kỳ vọng

Doanh thu: 32.700 tỷ đồng (+11% YoY), hoàn thành 46% kế hoạch năm
LNST sau lợi ích CĐTS: 4.409 tỷ đồng (+20% YoY), hoàn thành 49% kế hoạch năm

Doanh thu phù hợp dự báo, nhưng lợi nhuận vượt nhẹ kỳ vọng – tạo cơ sở cho khả năng điều chỉnh tăng dự phóng cả năm.

Quý 2/2025: Tăng trưởng doanh thu chững lại, nhưng lợi nhuận vẫn bứt phá

Doanh thu quý 2 chỉ tăng +9% YoY, do mảng CNTT nước ngoài tăng chậm lại
Tuy nhiên, LNST CĐTS vẫn tăng +19% YoY, nhờ:
- Thu nhập cổ tức từ TPBank (FPT sở hữu 6,7%)
- Biên lợi nhuận mảng viễn thông cải thiện mạnh

Chi tiết từng mảng hoạt động:

CNTT nước ngoài – Trụ cột tăng trưởng dài hạn

Doanh thu +14% YoY | LNTT +17% YoY
Dịch vụ chuyển đổi số (DX) tiếp tục là động lực chính, tăng +16% YoY, chiếm 47% tổng doanh thu mảng
Thị trường tăng trưởng:
- Nhật Bản: +28% YoY (tăng trưởng tốt nhất)
- Mỹ: +8% | EU: +25%
- APAC: giảm 3% do bất ổn vĩ mô – địa chính trị

Tổng giá trị hợp đồng ký mới đạt 19.900 tỷ đồng (+5% YoY)

Hợp đồng lớn >10 triệu USD tăng mạnh +50%
Hợp đồng tầm trung (1–10 triệu USD) giảm 18% → phản ánh xu hướng “làm nhanh – chọn gọn” của khách hàng

CNTT trong nước – Chững lại nhẹ

Doanh thu -1% | LNTT -2% YoY
Nhưng doanh thu từ hệ sinh thái “Made-by-FPT” vẫn tăng 22% YoY, nhờ được cả khối nhà nước và tư nhân đón nhận mạnh mẽ

Viễn thông – Bền vững và đang mở rộng thị phần

Doanh thu +14% | LNTT +19% YoY
Băng thông rộng tăng 16% nhờ:
- Mở rộng sang các khu vực Tier-2
- Tăng giá gói cước, bán chéo dịch vụ giúp ARPU cải thiện
Quảng cáo trực tuyến tăng mạnh:
- Doanh thu +18% | LNTT +27%
- Có sự đóng góp từ khách hàng mới

Biên LNTT mảng viễn thông cải thiện 1,1 điểm % YoY, đạt 22,4% → hiệu quả vận hành ngày càng tối ưu.

Giáo dục, đầu tư & khác

Doanh thu +6% | LNTT +25% YoY
Dù số lượng học viên mới giảm trong năm 2024, FPT vẫn duy trì ổn định và bắt đầu hồi phục dần
Thu nhập từ cổ tức TPBank và các công ty liên kết là điểm sáng giúp lợi nhuận nhóm này tăng mạnh

Tổng kết: FPT – Tăng trưởng thực chất, đa mảng ổn định

Mảng CNTT nước ngoài vẫn là “xương sống” dù tăng chậm
Mảng viễn thông & đầu tư đang giữ nhịp tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng
Thu nhập tài chính chiến lược (như cổ tức TPB) tạo thêm lớp đệm an toàn cho lợi nhuận

Góc nhìn chuyên viên: FPT dành cho ai?

Nhà đầu tư tìm cổ phiếu tăng trưởng dài hạn + cổ tức đều
Danh mục cần điểm tựa ổn định giữa thị trường biến động
Ai muốn nắm giữ doanh nghiệp có thương hiệu mạnh, hệ sinh thái đa chiều, tầm nhìn dài hạn

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 13 Tháng Tám 2025 01:28

FPT – Kịch bản tăng trưởng thận trọng hơn, nhưng vẫn còn nhiều “cửa sáng” cho 2026

Trong buổi gặp gỡ NĐT gần đây, FPT đã chính thức điều chỉnh mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận năm 2025 xuống 18–19% YoY, thấp hơn so với kế hoạch tại ĐHCĐ (21% YoY). Nguyên nhân chính đến từ mảng CNTT nước ngoài đang giảm tốc bởi yếu tố thuế quan và quy mô hợp đồng nhỏ hơn.

1. Kế hoạch 2025: Từ “tham vọng” sang “thực tế”

Doanh thu dự kiến tăng 15% YoY (trước đây là 20%).
Lợi nhuận trước thuế dự kiến tăng 18–19% YoY (trước đây là 21%).

Ban lãnh đạo gọi đây là “kịch bản cơ sở mới”, phù hợp hơn với diễn biến thực tế thị trường.

2. CNTT nước ngoài – áp lực ngắn hạn, kỳ vọng phục hồi nửa cuối 2025

Quý 2/2025: Doanh thu chậm lại vì thuế quan trì hoãn đầu tư CNTT, đặc biệt tại APAC (Singapore, Hàn Quốc).
Biên lợi nhuận giảm 0,4 điểm % YoY do chi phí vận hành nhà máy AI tại Nhật Bản và chi phí thuê trung tâm dữ liệu.
Tín hiệu tích cực: Giá trị hợp đồng ký mới tháng 7 đã nhích lên, mở ra hy vọng cải thiện trong H2/2025.
AI: Doanh thu liên quan AI tăng mạnh 75% YoY, đạt 50 triệu USD trong 6T/2025.

3. CNTT trong nước – “đòn bẩy” từ nhu cầu chuyển đổi số

7T/2025: Doanh thu tăng trưởng dương so với cùng kỳ.
Tiềm năng lớn từ khối chính phủ, ngân hàng, tài chính và doanh nghiệp quốc doanh.

4. Nhà máy AI – chưa đạt kỳ vọng trong 2025, nhưng “cất cánh” từ 2026?

Hiệu suất sử dụng <10% do nhu cầu yếu và quá trình thẩm định dài tại Nhật.
Doanh thu mục tiêu 30–40 triệu USD khó hoàn thành trong 2025.
Không mở rộng thêm nhà máy AI trong năm nay, chờ đợi nhu cầu cải thiện vào 2026.

5. Viễn thông – “ngôi sao phòng thủ” của FPT

6T/2025: Doanh thu băng thông rộng tăng nhờ tăng thuê bao và giá cước cao hơn.
Tăng trưởng thuê bao được hỗ trợ bởi:
1. Hộ gia đình trẻ tăng nhanh.
2. Dịch vụ khách hàng vượt trội và gói cước cho các phân khúc đặc biệt (content creator, game thủ).
Việc chuyển nhượng cổ phần FPT Telecom cho Bộ Công an có thể mở ra cơ hội tham gia dự án Chính phủ.

6. Giáo dục – đà tăng trưởng số lượng học viên quay lại

Mục tiêu tăng 30% YoY người học mới trong 2025.
K–12 đã tăng hơn 25% YoY, đào tạo nghề và đại học vẫn đang tuyển sinh.
Doanh thu bình quân trên mỗi học viên dự kiến giữ ổn định trong 2025, tăng về dài hạn.

7. Quan điểm đầu tư

Ngắn hạn (H2/2025): Mảng CNTT nước ngoài vẫn là “điểm trừ”, nhưng viễn thông và giáo dục sẽ giữ nhịp tăng trưởng cho lợi nhuận.
Trung hạn (2026): Khi thuế quan rõ ràng và hợp đồng CNTT phục hồi, FPT có thể quay lại quỹ đạo tăng trưởng cao.
Rủi ro: Thị trường APAC phục hồi chậm hơn dự kiến, hiệu suất nhà máy AI chưa cải thiện nhanh.

Chiến lược:

Nhà đầu tư dài hạn có thể xem đây là giai đoạn tích lũy, chờ “cú bật” từ mảng AI và CNTT quốc tế trong 2026.
Đối với ngắn hạn, ưu tiên giao dịch theo vùng hỗ trợ – kháng cự kỹ thuật, tận dụng biến động.

FPT đang đi qua một “khúc cua” cần giảm tốc, nhưng khi qua khỏi đoạn này, động cơ AI và CNTT toàn cầu sẽ giúp xe tăng tốc trở lại.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 19 Tháng Tám 2025 08:47

FPT công bố KQKD sơ bộ 7T2025: LNST tăng 20% YoY, mảng CNTT nước ngoài cho tín hiệu phục hồi sớm

1. KQKD sơ bộ 7T2025 – Tăng trưởng đúng kỳ vọng

Doanh thu: 38,1 nghìn tỷ đồng (+11% YoY), hoàn thành 54% dự báo cả năm.
LNST sau lợi ích CĐTS: 5,1 nghìn tỷ đồng (+20% YoY), đạt 56% dự báo cả năm.
Kết quả này nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, không tạo ra thay đổi đáng kể trong dự phóng năm 2025 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết trong báo cáo tới.

2. Hiệu quả theo từng mảng kinh doanh

CNTT nước ngoài – động lực chính, phục hồi sớm

Doanh thu +14% YoY, LNTT +15% YoY.
Doanh thu chuyển đổi số (DX) tăng +20% YoY, chiếm 47% doanh thu CNTT nước ngoài.
Nhật Bản tiếp tục là thị trường dẫn dắt, với mức tăng trưởng doanh thu 28% YoY.
Hợp đồng ký mới: đạt 23,7 nghìn tỷ đồng (+8% YoY), riêng tháng 7/2025 tăng mạnh 27% YoY.
FPT ghi nhận tâm lý tích cực trở lại từ khách hàng và kỳ vọng khối lượng hợp đồng mới phục hồi mạnh hơn trong H2/2025.

CNTT trong nước – tăng trưởng chậm lại

Doanh thu +2% YoY; LNTT +6% YoY.
Thị trường trong nước vẫn thận trọng, song biên lợi nhuận cải thiện nhờ kiểm soát chi phí.

Viễn thông – trụ cột ổn định

Doanh thu +13% YoY; LNTT +20% YoY.
Tăng trưởng thuê bao & ARPU cao hơn từ khách hàng mới giúp cải thiện biên lợi nhuận +1,3 điểm % YoY.

Giáo dục, đầu tư & mảng khác – lợi nhuận bứt phá

Doanh thu +6% YoY; LNTT +26% YoY.
Doanh thu bị ảnh hưởng do lượng học viên mới giảm >20% YoY từ 2024, nhưng lợi nhuận cải thiện nhờ đóng góp từ công ty liên kết.

3. Góc nhìn đầu tư

FPT tiếp tục thể hiện năng lực tăng trưởng lợi nhuận vượt doanh thu, nhờ mảng viễn thông và CNTT nước ngoài.
Việc hợp đồng CNTT nước ngoài hồi phục sớm là tín hiệu tích cực cho triển vọng H2/2025 và 2026, đặc biệt khi nhu cầu chuyển đổi số toàn cầu đang trở lại quỹ đạo.
Với vị thế dẫn đầu ngành CNTT, cùng sự đa dạng hóa mảng kinh doanh (từ CNTT, viễn thông đến giáo dục), FPT vẫn là cổ phiếu cốt lõi trong danh mục trung – dài hạn cho nhà đầu tư tìm kiếm sự tăng trưởng ổn định.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

Dat_hiem_KSV_giau_co · 20 Tháng Tám 2025 05:02

Dòng tiền rồi sẽ về với đất hiếm , vàng và khoáng sản là nhóm thắng đậm nhất. 1389981990

Hientho · 20 Tháng Tám 2025 05:17

FPt Bắt đáy

DuyAnhStock · 28 Tháng Tám 2025 01:46

FPT bắt tay Smart Holdings thành lập liên doanh ô tô tại Nhật Bản – Ý nghĩa chiến lược quan trọng

CTCP FPT (FPT) mới đây đã cùng Smart Holdings Co., Ltd. – doanh nghiệp CNTT hàng đầu Nhật Bản trong lĩnh vực sản xuất – thành lập liên doanh FPT Smart Technologies Japan Co., Ltd. (FST-Japan).

Trong cơ cấu sở hữu, FPT nắm 49% vốn, còn Smart Holdings sở hữu 51% vốn. Liên doanh này tập trung cung cấp giải pháp chuyển đổi số cho ngành sản xuất, với trọng tâm là lĩnh vực ô tô – một trong những ngành công nghiệp cốt lõi tại Nhật Bản.

FPT mang đến thế mạnh về AI, kỹ thuật số và các mô hình ngôn ngữ – thị giác.
Smart Holdings đóng góp kinh nghiệm ngành và mối quan hệ với các hãng ô tô lớn tại Nhật.

Theo kế hoạch, FST-Japan dự kiến tạo ra khoảng 20 triệu USD doanh thu trong 5 năm tới, tương ứng chỉ khoảng 0,3% tổng doanh thu mảng CNTT nước ngoài của FPT tại Nhật giai đoạn 2026–2030.

Quan điểm đầu tư

Mặc dù đóng góp tài chính trực tiếp của FST-Japan cho FPT không lớn, nhưng thương vụ này mang ý nghĩa chiến lược:

Giúp củng cố vị thế của FPT trong lĩnh vực ô tô, vốn đã đóng góp tới 27% doanh thu CNTT nước ngoài năm 2024.
Phù hợp với chiến lược mở rộng quy mô tại Nhật Bản, thị trường quan trọng nhất của FPT ở mảng CNTT nước ngoài.
Gia tăng cơ hội hợp tác sâu hơn với các tập đoàn sản xuất – ô tô lớn của Nhật.

Đánh giá: Đây là bước đi mang tính dài hạn, hỗ trợ FPT duy trì vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực chuyển đổi số, đặc biệt là trong ngành ô tô – ngành then chốt trong chiến lược toàn cầu của tập đoàn.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 30 Tháng Tám 2025 05:50

FPT ký hợp đồng chuyển đổi số trị giá 100 triệu USD với khách hàng Mỹ

CTCP FPT (HoSE: FPT) vừa công bố đã ký kết hợp đồng cung cấp dịch vụ chuyển đổi số trị giá 100 triệu USD trong vòng 3 năm với một doanh nghiệp lớn tại Mỹ. Theo thỏa thuận, FPT sẽ triển khai dịch vụ tại Bắc Mỹ, châu Âu và Nhật Bản, tập trung trước hết vào các ngành ngân hàng, dịch vụ tài chính, bảo hiểm (BFSI) và bán lẻ, đồng thời mở rộng dần sang lĩnh vực sản xuất, y tế, logistics và năng lượng.

Gói dịch vụ bao gồm:

Quản lý ứng dụng và hạ tầng CNTT
Chuyển đổi hệ thống sang nền tảng đám mây
Tư vấn công nghệ thông tin tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI) và phân tích dữ liệu

Mục tiêu nhằm nâng cao hiệu suất vận hành, khả năng mở rộng cũng như tối ưu chi phí cho khách hàng.

Quan điểm đầu tư
Chúng tôi cho rằng hợp đồng này là tín hiệu tích cực, củng cố kỳ vọng khối lượng hợp đồng ký mới của FPT sẽ tăng tốc trong nửa cuối 2025, tạo tiền đề cho sự phục hồi doanh thu mảng CNTT nước ngoài kể từ năm 2026. Dự phóng, doanh thu CNTT nước ngoài của FPT có thể tăng 18% YoY trong 2026, so với mức 14% ước đạt năm 2025.

Đây cũng là bước đi phù hợp với chiến lược mở rộng mảng CNTT toàn cầu của FPT, giúp doanh nghiệp gia tăng vị thế tại các thị trường phát triển.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

cuoikhuckhich · 31 Tháng Tám 2025 15:58

cuoikhuckhich · 31 Tháng Tám 2025 15:58

Người đứng đầu ngành Tài chính cũng cho biết, xu hướng đầu tư toàn cầu hiện nay là tập trung vào các lĩnh vực công nghệ cao, công nghệ lõi, bán dẫn, AI, R&D, đổi mới sáng tạo… - và do vậy, Việt Nam cũng sẽ chuyển dịch trọng tâm thu hút đầu tư sang các lĩnh vực này.