HAH bay cao và bay xa hơn nữa

[aLo02]

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
Trong 2024/2025, kỳ vọng kết quả kinh doanh của HAH sẽ ghi nhận hồi phục tích cực so với cùng kỳ nhờ:
(1) Hoạt động tự khai thác tăng trưởng tích cực +51%/+10% yoy trong 2024/2025:
(i) sản lượng cải thiện +39%/10% yoy
(ii) giá cước tự khai thác +8%/0% yoy

(2) Hoạt động cho thuê định hạn +44%/+88% yoy trong 2024/2025 nhờ:
(i) giá cước cho thuê định hạn cải thiện
(ii) số tháng, số tàu chạy định hạn tăng mạnh so với cùng kỳ

CẬP NHẬT KQKD CỦA HAH 9T/2024

DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH

Năm 2024, dự báo HAH ghi nhận DTT và LNST- CĐTS đạt lần lượt 3,769 tỷ đồng (+44%yoy) và 532 tỷ đồng (+38% yoy), tương đương EPS FW 2024 = 4,709 VNĐ/CP.
Năm 2025, dự báo HAH ghi nhận DTT và LNST – CĐTS đạt lần lượt 4,627 tỷ đồng (+32% yoy) và 714 tỷ đồng (+34% yoy), tương đương EPS FW 2025 = 5,915 VNĐ/CP.

ĐÁNH GIÁ THỦ CÔNG

1. Tăng trưởng lợi nhuận và doanh thu vừa công bố.
   => Doanh thu quý 3/2024 tăng 65.63%, LNST tăng trưởng 88.51% so với cùng kỳ năm 2023.
2. Lịch sử tạo ra sự bất ngờ doanh thu và lợi nhuận.
   => Hoàn thành 84% doanh thu kế hoạch và vượt chỉ tiêu LNST kế hoạch 56% chỉ sau 9 tháng đầu năm.
3. Kế hoạch kinh doanh của DN có phát ra tín hiệu lạc quan.
   => Doanh nghiệp thực hiện điều chỉnh kế hoạch kinh doanh: doanh thu và LNST lần lượt +19% và +55% so với kế hoạch.
   https://*********.vn/2024/09/hah-di…u-tau-container-3500-5000-teu-737-1230476.htm
4. Các nhà phân tích điều chỉnh tăng ước tính lợi nhuận.
   => Báo cáo phân tích mới nhất của BSC điều chỉnh ước tính lợi nhuận.
   Năm 2024, BSC dự báo HAH ghi nhận DTT và LNST- CĐTS đạt lần lượt 3,769 tỷ đồng (+44% yoy) và 532 tỷ đồng (+38% yoy), thay đổi +4%/+27% so với dự báo cũ. Năm 2025, BSC dự báo HAH ghi nhận DTT và LNST – CĐTS đạt lần lượt 4,627 tỷ đồng (+32% yoy) và 714 tỷ đồng (+34% yoy), thay đổi +9%/+29% so với dự báo cũ.
   So với thời điểm khuyến nghị đầu tiên vào 24/09/2024, HAH đã ghi nhận mức tăng +17% tương đối tích cực do những luận điểm và KQKD Q3.2024 đang đi theo hoặc vượt so với kỳ vọng của BSC.
5. Sự cải thiện của lợi nhuận biên.*
   => Biên lợi nhuận gộp Q3.2024 = 34.7% cải thiện 11.7 điểm % svck khi:

• Giá cước, sản lượng tự khai thác cải thiện svck.
• HAH đẩy được nhiều tàu cho thuê định hạn với giá tốt trên mức hòa vốn (12 - 13k USD/ngày).
• Biên gôp các mảng khác (depot, vận chuyển,…) = 48% cải thiện 23 điểm % svck chủ yếu do thực hiện các hợp đồng nội bộ (liên quan đến sữa chữa, vệ sinh tàu) với giá vốn rất thấp trong Q3.2024.

6. Triển vọng tăng trưởng của ngành.

• Đơn hàng xuất khẩu hồi phục.
• Theo yếu tố mùa vụ trong Q4.2024. Lượng hàng hóa bị đánh thuế từ Trung Quốc dịch chuyển sang Việt Nam và các nước ĐNÁ khác nhằm tránh thuế nhập khẩu của Mỹ và EU, đặc biệt sau khi ông Donald Trump tái đắc cử tổng thống Mỹ. HAH cũng chia sẻ sản lượng containers từ xu hướng này ước tính sẽ tăng khoảng 10% - 15% mỗi năm.
• Xu hướng tập kết hàng hóa tại CMTV khi các hãng tàu đa dạng tuyến dịch vụ sau khi các tại CMTV bắt đầu có thể đón tàu mẹ vào lấy hàng.

7. Chất xúc tác.

• Mở rộng đội tàu và giá cước định hạn thiết lập mức nền mới cao hơn.
• Hoạt động tự khai thác kỳ vọng duy trì xu hướng cải thiện trong phần còn lại của 2024/2025.

8. Rủi ro thanh khoản.
   => Loại trừ rủi ro thanh khoản do KLGDTB 1 phiên trong 3 tháng gần nhất là hơn 2.5 triệu cổ phiếu.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

· Giá hiện tại của cổ phiếu nằm trên MA150 và MA200
· MA150 nẳm trên MA200
· MA200 có xu hướng dốc lên trong ít nhất 1 tháng
· MA50 nằm trên MA150 và MA200
· Giá đang giao dịch trên MA50
· Giá hiện tại cao hơn 30% đáy 52 tuần
· Giá điều chỉnh cách đỉnh 52 tuần không quá 25%
· Chỉ số RS trên 70

[aLo02]

Tỷ giá vượt đỉnh thì mảng cho thuê tàu hạn định của HAH sẽ hưởng lợi lớn

[aLo02]

Tập trung vào các ngành hưởng lợi vĩ mô, doanh nghiệp đầu ngành có yếu tố cơ bản tích cực, đang trong xu hướng mở rộng hoạt động kinh doanh. Tương lai sẽ trả lời cho câu hỏi giá nào là hợp lý để bán.

[aLo02]

Tàu Haian Gama sẽ là động lực thúc đẩy tăng trưởng 1H/2025 do giá thuê hạn định đã ký đến hết T6/2025 với giá thuê ~30k USD/ngày trong khi giá cho thuê hoà vốn chỉ ~13k USD ngày.

[aLo02]

Cập nhật dự báo lợi nhuận của HAH dự báo tăng trưởng bằng lần quý 4/2024.

[aLo02]

[aLo02]

Loạt công ty chứng khoán điều chính tăng ước tính lợi nhuận của HAH. Đây là một tín hiệu rất tích cực cho cổ phiếu.

[aLo02]

HAH điểm mua trung hạn 48-49k cho ace tham khảo

[lang_khach_oilngas]

100k năm nay

[aLo02]

Đỉnh vậy hả bác. Thế này ae hold to die kk

[lang_khach_oilngas]

sao lại không, cp chuẩn canslim

[aLo02]

Chuẩn bác ơiiii

[lang_khach_oilngas]

Cổ tăng trưởng chỉ đỉnh khi hết tăng trưởng, HAH liên tục gia tăng tài sản, đầu tư thì khi nào hết tăng trưởng, quỹ ngoại nó mua liên tục là vì lý do đó

[aLo02]

[aLo02]

• Trong tháng 11/2024, HAH đã ký Biên bản ghi nhớ (MOA) để mua tàu mang tên TORO (sau được đổi tên thành HaiAn GAMA), được đóng vào năm 2007.
  Tàu HaiAn GAMA có sức chứa thiết kế là 3,500 TEU, là tàu có công suất lớn nhất trong tổng 16 tàu của doanh nghiệp, nâng tổng công suất đội tàu lên hơn 26,500 TEU tăng 50% so với cùng kỳ.
• Tàu HaiAn GAMA đã được cho hãng tàu Maersk của Đan Mạch thuê định hạn để chạy tuyến Port Said (Ai Cập) – Mersin (Thổ Nhĩ Kỳ) – Port Said (Ai Cập). Theo hợp đồng giá thuê dự kiến 31,000 USD/ngày, hết hạn sau hai năm, tương ứng sẽ đóng góp khoảng 282.9 tỷ đồng khoảng 20.1% và 19.5% doanh thu cho thuê tàu trong giai đoạn 2025 – 2026, qua đó giúp doanh thu cho thuê tàu của HAH tăng 74.1% lên mức 986.7 tỷ đồng trong 2024 và tiếp tục tăng thêm 60.8% / 14.4% và đạt mức 1,586.7 tỷ đồng /1,815.8 tỷ đồng trong giai đoạn 2025 – 2026.

[lang_khach_oilngas]

Việc HAH luôn luôn tăng trưởng, mở rộng tài sản và biên lợi nhuận gộp tăng, doanh thu tăng lợi nhuận tăng mà ko đầu tư thì đầu tư cái gì, biên lợi nhuận gộp tăng từ 23, lên 35%

[lang_khach_oilngas]

[aLo02]

• Sau khi hoàn tất thương vụ trên, quy mô đội tàu của Xếp dỡ Hải An sẽ đạt 16 chiếc với tổng sức chở tăng thêm tới 15%, đạt 26.500 TEU.

=> Khẳng định vị thế doanh nghiệp nội địa sở hữu đội tàu container lớn nhất cả nước.

[aLo02]

[aLo02]