Phân tích cơ bản cổ phiếu HHV: Cơ hội đầu tư tiềm năng năm 2025
1. Kết quả kinh doanh quý 3/2024
Báo cáo tài chính quý 3/2024 của HHV cho thấy sự cải thiện đáng kể về hoạt động kinh doanh, với các con số nổi bật:
Doanh thu thuần: Đạt 1,200 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ năm 2023, nhờ vào việc gia tăng lưu lượng xe trên các dự án BOT và nguồn thu từ các dự án mới đi vào hoạt động.
Lợi nhuận sau thuế: Ghi nhận 120 tỷ đồng, tăng trưởng 30% so với cùng kỳ, nhờ tối ưu hóa chi phí vận hành và kiểm soát tốt chi phí tài chính.
Biên lợi nhuận gộp: Được cải thiện lên 40%, cho thấy khả năng sinh lời cao hơn từ các dự án hiện hữu.
Tổng doanh thu và lợi nhuận sau thuế 9 tháng đầu năm 2024 lần lượt đạt 3,400 tỷ đồng và 310 tỷ đồng, hoàn thành 80% kế hoạch năm, mở ra triển vọng vượt kế hoạch trong quý 4/2024.
2. Tiềm năng tăng trưởng trong năm 2025
a) Động lực từ đầu tư công:
Chính phủ dự kiến phân bổ thêm hơn 50,000 tỷ đồng cho các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm năm 2025. HHV, với vị thế là một trong những nhà thầu lớn nhất trong lĩnh vực BOT giao thông, sẽ tiếp tục hưởng lợi lớn từ các dự án như cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2.
Lưu lượng giao thông tăng mạnh trên các tuyến đường BOT hiện hữu sẽ tiếp tục đóng góp doanh thu ổn định cho HHV.
b) Các dự án mới:
Cao tốc Cam Lâm - Vĩnh Hảo chính thức vận hành từ đầu năm 2025, dự kiến đóng góp thêm 1,000 tỷ đồng doanh thu trong năm đầu tiên hoạt động.
Kế hoạch mở rộng các tuyến đường mới hứa hẹn nâng cao giá trị tài sản và doanh thu dài hạn.
c) Tăng trưởng lợi nhuận:
Dự kiến lợi nhuận sau thuế năm 2025 sẽ đạt khoảng 600 - 650 tỷ đồng, tăng trưởng 50 - 60% so với năm 2024, nhờ sự gia tăng lưu lượng xe, giảm chi phí tài chính và tối ưu hóa quản lý vận hành.
3. Tình hình tài chính và định giá
a) Tình hình tài chính:
Nợ vay dài hạn: Giảm 15% so với đầu năm, cho thấy HHV đang giảm áp lực tài chính nhờ dòng tiền ổn định từ các dự án BOT.
Dòng tiền hoạt động: Tích cực với lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 500 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2024, đảm bảo khả năng trả nợ và đầu tư mở rộng.
b) Định giá hấp dẫn:
Với EPS dự phóng năm 2025 đạt khoảng 1,200 đồng/cổ phiếu và giá hiện tại chỉ ở mức 10.7, HHV đang giao dịch với P/E chỉ khoảng 8.9 lần, thấp hơn trung bình ngành giao thông (12 - 15 lần).
Giá mục tiêu trong năm 2025 theo định giá cơ bản có thể đạt 14 - 16, tương ứng mức tăng trưởng 30 - 50% so với hiện tại.
4. Cơ hội đầu tư với giá hiện tại
Giá cổ phiếu HHV hiện đang ở mức 10.7, nằm trong vùng định giá hấp dẫn khi:
HHV vừa công bố kết quả kinh doanh tích cực và triển vọng lợi nhuận mạnh mẽ.
Xu hướng tăng trưởng dài hạn từ đầu tư công và các dự án BOT mới.
Các mức giá hỗ trợ và kháng cự:
Hỗ trợ mạnh: 10.0 - 10.2 (vùng tích lũy giá thấp).
Kháng cự ngắn hạn: 11.5 và 12.0, nếu vượt qua, HHV có thể mở rộng xu hướng tăng.
Kết luận
Với vị thế là doanh nghiệp đầu ngành hạ tầng giao thông, kết quả kinh doanh ổn định và tiềm năng tăng trưởng lớn trong năm 2025, HHV là một lựa chọn hấp dẫn cho cả nhà đầu tư trung hạn và dài hạn.
Kỳ vọng: Giá cổ phiếu HHV có thể đạt từ 14 - 16 trong năm 2025, mang lại lợi nhuận tiềm năng 30 - 50% từ mức giá hiện tại.
Chiến lược đầu tư: Tích lũy ở vùng giá 10.0 - 10.7 và nắm giữ trung hạn để hưởng lợi từ triển vọng tăng trưởng.
Mời AE, chúc AE tuần mới hốt được nhiều hàng rẻ, trẻ, khỏe!
