update HPG Note từ chuyến thăm Dung Quất 2: - BLĐ không tiết lộ kqkd Q1, và tự tin là năm nay thép xây dựng tăng trưởng 10% nhờ bđs khả quan và tăng trưởng đầu tư công. - Hiện tại tiến độ của DQ2 đc khoảng 50%. DQ 2 công suất 5,6 triệu tấn nhưng chỉ dùng 2 lò cao và HRC tại DQ2 sẽ mỏng hơn DQ1 ( ứng dụng đc nhiều lĩnh vực hơn) hướng tới các phân khúc cao cấp tại các thị trường khó tính như EU. Giá bán sẽ cao hơn DQ1 tuy nhiên do sử dụng công nghệ hiện đại hơn tốn nhiều chi phí nên biên LN gộp bằng DQ1. Các sp của DQ2 sẽ dự kiến 65% bán ở thị trường nội địa và 35% là xk. DN đang tìm kiếm thêm các đối tác nhập khẩu. - Về thuế tự vệ với HRC nhập khẩu, cty đã nộp đơn với Bộ công thương tuy nhiên sẽ không nhanh để có kết luận. Dự kiến trên 1 năm. - Về thuế cacbon áp vào các sản phẩm thép, năm 2024 sẽ khai báo các sản phẩm ( các nhà nhập khẩu khai báo) và đến 2026 EU sẽ áp thuế chính thức. HPG đã hoàn tất khai báo cho năm 2024, Tập đoàn cũng đã có plan để giảm phát thải như : tăng cường sử dụng thép phế liệu,… tuy nhiên việc chuyển đổi cần thời gian để áp dụng. - DN đã thu xếp đầy đủ vốn cho DQ 2 với khoản vay hợp danh với 8 bank trong đó vcb là bên tổng hợp và không có kế hoạch phát hành thêm.
BSC Research Update 02/04/2024 | Analyst Phạm Quang MinhHPG-Note Tour HPG_ Cập nhật tiến độ dự án Dung Quất 2ĐỊNH GIÁCẬP NHẬT TIẾN ĐỘ DỰ ÁN DUNG QUẤT 2Về tiến độ xây dựng:- Đã hoàn thành 94% GPMB, 90% phần xây dựng cho các nhà máy cán, luyện thép, luyện gang, luyện coke, thiêu kết, vê viên và chế biến nguyên liệu- Đã hoàn thành hơn 50% kết cấp thép, trong đó 60-75% các hạng mục quan trọng như NM luyện thép, cán HRCVề tiến độ thiết bị:- Đã hoàn thành hơn 50% tổng kết cấu thép của toàn dự án trong đó 60-75% các hạng mục quan trọng như NM luyện thép, cán HRC- Đã hoàn thành 30-45% lắp đặt thiết bị của dây chuyền quan trọng nhất như dây chuyền luyện gang, luyện thép, thiêu kết vê viên. LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯQ&A: PHẦN – CHUẨN BỊ GIẢM PHÁT THẢI & THUẾ CHỐNG BÁN PHÁ GIÁ1. Công ty chia sẻ thêm về lộ trình giảm phát thải từ nay đến năm 2030?- Thứ nhất, HPG sẽ giảm thiểu sử dụng than để tiết kiệm năng lượng, và tiết kiệm chi phí.- Thứ hai, HPG nâng cao tỷ trọng sử dụng thép phế. - Thứ ba, trong tương lai rất dài hạn, Hòa Phát có thể nghiên cứu mô hình lò điện (HBI – Lò tấn gang cầu nóng – mô hình không sử dụng than). Ngoài ra, có công nghệ chôn lấp carbon, theo đó, sẽ hóa lỏng Carbon và bơm vào bể ngầm ở ngoài khơi, hoặc trên đất liền. Tuy nhiên, công nghệ này đòi hỏi sự hợp tác Chính Phủ, và các đơn vị doanh nghiệp do liên quan luật biển quốc tế. HPG đang nghiên cứu Báo cáo ESG, phát triển dài hạn, và xác định đây là lộ trình dài, phát triển cùng các đơn vị nghiên cứu chế tạo thiết bị. 2. HPG đã chuẩn bị như thế nào cho Cơ chế điều chỉnh biên giới carbon (CBAM)? Năm 2024 là năm đầu tiên HPG phải báo cáo CBAM. CBAM là thuế carbon phi biên giới tại EU, áp dụng cho các sản phẩm Carbon cao bên ngoài thâm nhập vào thị trường EU. Thuế này sẽ áp dụng vào cuối năm 2026. Theo đó, - Giai đoạn 1: 2024 – 2026: Các doanh nghiệp thép có trách nhiệm báo cáo, gửi thông tin cho các doanh nghiệp nhập khẩu thép. - Giai đoạn 2: Áp thuế từ năm 2026 đến năm 2035. Thuế suất tăng dần theo hằng năm. 3. Công ty chia sẻ về giải pháp hạn chế ảnh hưởng biến động tỷ giá?Trong ngắn hạn, Thứ nhất, Hòa Phát đã xây dựng các hạn mức dư nợ ngân hàng để đối phó với trường hợp biến động USD. Thứ hai, Công ty cũng thực hiện các hợp đồng hoán đổi lãi suất USD – VND. Trong dài hạn, tỷ giá tăng sẽ làm tăng chi phí đầu vào.
Công ty sẽ tính toán phù hợp vào giá bán để đảm bảo tỷ suất lợi nhuận gộp phù hợp. 4. Công ty chia sẻ về ảnh hưởng của thép Trung Quốc nhập khẩu? Và việc áp thuế chống bán phá đối với thép Trung Quốc?. HPG tự tin có thể cạnh tranh tương đối với thép Trung Quốc nhờ giá thành cạnh tranh. Để bảo vệ thị trường nội địa, HPG và FHS đang đề xuất Cơ quan nhà nước áp thuế chống bán giá đối với thép Trung Quốc. Mức độ khả thi sẽ phụ thuộc vào số liệu xuất nhập khẩu, không nằm ở ý chí chủ quan của doanh nghiệp. Thủ tục sẽ mất tối thiểu 12 tháng để đưa ra quyết định cuối cùng và gia hạn 18 tháng kể từ thời điểm khởi xướng điều tra. Bộ Công thương đang đánh giá hồ sơ, sẽ yêu cầu doanh nghiệp bổ sung thêm thông tin nếu cần thiết.5. Công ty đánh giá như thế nào về nhu cầu thép thị trường trong nước?Ban lãnh đạo nhận định nhu cầu trong nước đã đạt đáy trong năm 2023. Sang năm 2024, nhu cầu sẽ dần cải thiện. Cụ thể:- Đối với các sản phẩm thép công trình, nhu cầu tăng lên nhờ các đầu tư công như các dự án cầu, hầm, dự án Sân Bay Long Thành, dự án Nhà ga Tân Sơn Nhất. - Đối với các sản phẩm thép dân dụng, Ban lãnh đạo đánh giá nhu cầu đã tạo đáy nhưng chưa có tăng trưởng đột biến.CẬP NHẬT KQKDPHẦN – NHÀ MÁY DUNG QUẤT 26. Sự khác biệt của nhà máy Dung Quất giai đoạn 2 và Nhà máy FHS (Formosa)?Về cơ bản, sản phẩm đầu ra của Hòa Phát và FHS giống nhau. Tuy nhiên, có một số khác biệt:- Tỷ lệ thép dài của HPG nhiều hơn so với FHS. - Công nghệ liên quan môi trường của HPG tốt hơn so với FHS do xây dựng sau. HPG ứng dụng công nghệ luyện cốc sạch và thu hồi chất thải sau sản xuất để giảm ảnh hưởng tới môi trường. 7. Công ty chia sẻ về các thị trường mà Khu liên hợp Dung Quất hướng tới? Rủi ro áp thuế chống bán phá giá tại các quốc gia xuất khẩu? Đối với Nhà máy Dung Quất 1, Hòa Phát tiêu thụ nội địa và xuất khẩu sang các thị trường chính như Mexico, EU và Đông Nam Á. Đối với Nhà máy Dung Quất 2, tổng sản lượng thép HRC của HPG tăng thêm ít nhất 2 triệu tấn/năm trong năm 2025. HPG dự kiến mở rộng sang một số thị trường khác như Trung Đông, Châu Phi (Nam Phi và một số nước), Mỹ để tránh áp thuế chống bán phá giá. Tất cả các sản phẩm khi xuất khẩu đều chịu thuế chống bán phá giá.
Giải pháp của HPG là chia sản lượng xuất khẩu ra nhiều quốc gia để hạn chế áp thuế, và chuẩn bị các văn bản pháp lý để giải trình trong trường hợp bị kiện bán phá giá. 8. Công ty chia sẻ về tình hình nhập quặng sắt và than cốc cho dự án Dung Quất 2?Dự án Dung Quất 2 đi vào hoạt động sẽ đòi hỏi 20 triệu tấn quặng/năm và 10 triệu tấn than/năm (tương đương 30 triệu tấn nguyên vật liệu). Hòa Phát đã trao đổi với Công ty Vale đủ cung ứng quặng cho HPG. Một phần quặng sẽ được ký giá cố định trong dài hạn và là giống nhau đối với các công ty thép. Phần còn lại sẽ mua theo hợp đồng Spot. Các mỏ quặng đầu tư tại Úc đều đã dừng lại, không đầu tư thêm, để tập trung cho Dung Quất 2. 9. Lợi thế của Dung Quất 2 so với Dung Quất 1?Thứ nhất, lợi thế về quy mô giúp giảm tiêu hao năng lượng. Dự án Dung Quất 2 sẽ tiếp tục giúp HPG tiết giảm chi phí nguyên vật liệu/tấn gang do kích cỡ lò của Dung Quất 2 to hơn Dung Quất 1. Lò càng to, thì chi phí tiêu hao năng lượng càng thấp. Tại Hải Dương, 1 tấn gang tiêu thụ 400 tấn than cốc, tại Dung Quất 1, tiêu thụ 360 tấn than cốc, và dự kiến tại Dung Quất 2 tiêu thụ 320 tấn than cốc. Thứ hai, lợi thế về chi phí nhân sự. Dự án Dung Quất 2 tăng gấp đôi công suất nhưng số lượng nhân sự chỉ tăng lên 1.5 lần10. Công ty chia sẻ Quá trình chạy thử Dung Quất 2Nhà máy Dung Quất 2 dự kiến chạy thử vào năm 2025. Công ty sẽ net off doanh thu với chi phí chạy thử. Vui lòng xem chi tiết tại: https://www.bsc.com.vn/Report/ReportFile/8814017
Lũy kế quý 1/2024, HPG đã sản xuất 2,1 triệu tấn thép thô, tăng 70% so với cùng kỳ 2023. Sản lượng bán hàng thép xây dựng, phôi thép và HRC đạt 1,85 triệu tấn, tăng 34% so với quý 1/2023.
Quý đầu năm, thép xây dựng, thép chất lượng cao của Hòa Phát đạt sản lượng 956.000 tấn, tăng 10%. Thép cuộn cán nóng đạt 805.000 tấn, tăng 67% so với 3 tháng đầu năm ngoái. Hòa Phát còn cung cấp trên 87.000 tấn phôi thép cho các nhà máy cán thép khác của Việt Nam và phục vụ xuất khẩu.
Chia sẻ tại Đại hội, ông Long cho biết trong quý 1/2024, Hòa Phát đã mang về 31.000 tỷ doanh thu và hơn 2.800 tỷ đồng lợi nhuận, gấp 7 lần cùng kỳ.
tôi cứ sử dụng công cụ hỗ trợ đầu tư trong giao dịch chứng khoán mấy con bot hoặc mấy phần mềm sử dụng công nghệ AI trên web cũng chủ động hơn trong đầu tư
[HPG] - CẬP NHẬT ĐẠI HỘI CỔ ĐÔNG - 11/04/2024
I. Kết quả kinh doanh Q1/2024
Chủ tịch Long chia sẻ tại ĐHCĐ về KQKD dự kiến của tập đoàn. Doanh thu dự kiến ở mức 31.000 tỷ đồng (+15,4% YoY) & LNST ở mức 2.800 tỷ đồng (+731,1% YoY).
Tuy nhiên, bác Long không nói rõ đây là riêng mảng thép hay hợp nhất các mảng. Động lực cho tăng trưởng doanh thu đến từ hoạt động bán thép HRC nội địa và xuất khẩu khi sản lượng bán HRC 3T2024 đạt 805 nghìn tấn (+67,0% YoY) trong khi bán thép xây dựng chỉ tăng 10,1% YoY về sản lượng.
II. Kế hoạch kinh doanh năm 2024
HPG đặt mục tiêu doanh thu và lợi nhuận sau thuế hợp nhất năm 2024 lần lượt ở mức 140.000 tỷ đồng (cao hơn 16,3% so với TH2023) và 10.000 tỷ đồng (cao hơn 47,1% so với TH2023).
Chuyên viên cho rằng đây là KQKD hoàn toàn có thể đạt được của HPG trong bối cảnh nền lợi nhuận 2023 thấp, hoạt động kinh doanh thép nội địa đang liên tục phục hồi kể từ Q2/2023 đến nay cùng với hoạt động xuất khẩu thép HRC và tôn mạ đang diễn ra rất thuận lợi. Ngoài ra, theo chia sẻ của lãnh đạo doanh nghiệp, HPG đã bán gần như hết lượng tồn kho than và quặng sắt giá cao. Do vậy, biên lợi nhuận mảng thép các quý tới sẽ được cải thiện. Điều này là tích cực trong bối cảnh giá bán các sản phẩm thép đang điều chỉnh giảm liên tục trong các tháng đầu năm.
III. Các thông tin lưu ý khác được cổ đông hỏi tại đại hội
-
Trong giai đoạn 5 năm tới, HPG sẽ tập trung dồn toàn bộ nguồn lực vào mảng thép và sẽ không mở rộng đa ngành thêm. Cụ thể, đối với mảng thép, công suất các dòng sản phẩm thép xây dựng sẽ không đầu tư tăng thêm. HPG sẽ chỉ tập trung vào làm thép công nghệ cao HRC và các sản phẩm sau HRC với giá trị và lợi nhuận cao hơn.
Đối với mảng bất động sản nhà ở, HPG sẽ không có thêm dự án mới mà chỉ làm nốt các dự án còn dang dở. Đối với mảng cho thuê KCN thì vẫn tiếp tục làm với dự án KCN Hòa Tâm tại Phú Yên (đi cùng trong chuỗi 3 dự án đầu tư tại tỉnh này).
Dự án bô xít HPG hiện không tham gia -
Về Dung Quất 2, dự kiến lò 1 trong tổng số 2 lò sẽ bắt đầu chạy thử tại cuối năm 2024 đầu năm 2025 và lò 2 chạy thử vào cuối Q3/2025. Do vậy trong năm nay khả năng chưa có đóng góp doanh thu từ DQ2. Trong năm 2025, DQ2 sẽ bắt đầu khấu hao, đi vào hoạt động và SLSX HRC toàn tập đoàn dự kiến là khoảng 5,5 triệu tấn. Chạy full sản xuất khoảng 8,6 triệu tấn HRC trong năm 2026.
-
Tiềm năng tiêu thụ HRC là rất lớn nên không lo về đầu ra cho Dung Quất 2. Hiện trong năm 2023, VN đang tiêu thụ 6 triệu tấn HRC trong nước và nhập thêm 9 triệu tấn từ chủ yếu Trung Quốc. Trong Q1/24, VN con số tiêu thụ là 2 triệu tấn sx nội địa và 3 triệu tấn nhập khẩu. Do vậy, trong trường hợp Trung Quốc bị áp thuế phòng vệ, với nhu cầu trong nước về HRC khoảng 11 triệu tấn trong năm 2023 và tăng trung bình 3%/năm thì HPG với năng lực 8,6 triệu tấn cùng Formosa 5 triệu tấn có thể đáp ứng đủ. Thêm vào đó, yêu cầu về xuất xứ thép HRC hiện là điểm lợi cho các doanh nghiệp mua HRC từ HPG hay Formosa so với nhập khẩu từ Trung Quốc.
-
Mảng container: Năm 2023 HPG đã lắp xong toàn bộ dây chuyền và đi vào chạy thử. Tuy vậy, mảng này chỉ thực sự được đẩy mạnh từ năm 2025 từ đầu vào cung cấp bởi DQ2.
Mức độ hoạt động các lò Cao của HPG
Tổng sản lượng thép sản xuất các tháng của HPG
Dự kiến 2025, 50% công suất của Dung Quất 2 sẽ đưa vào hoạt động
- Tháng 4 HPG đã sản xuất 738.000 tấn thép thô, giảm nhẹ so với tháng trước. Bán hàng các sản phẩm phôi thép, thép xây dựng, thép cuộn cán nóng (HRC) đạt 805.000 tấn, tăng 16% so với tháng 3/2024 và tăng 76% so với cùng kỳ năm trước. Đây cũng là sản lượng bán hàng cao nhất của công ty kể từ tháng 3/2022.
Chỉ số PMI ngành thép ở tỉnh Hà Bắc, miền Bắc Trung Quốc, cơ sở sản xuất thép hàng đầu đất nước, đã tăng thêm 12,7 điểm trong tháng 4 để đạt mức 60,3, phục hồi trên mức 50 cho thấy lần mở rộng đầu tiên kể từ tháng 1. Theo Hiệp hội Công nghiệp Luyện kim Hà Bắc, vào tháng 4, chỉ số phụ cho các đơn đặt hàng thép mới đã tăng thêm 3 điểm lên mức 47,4, đặc biệt phản ánh nhu cầu phục hồi trong ngành xây dựng trong nước và nhu cầu ngày càng tăng ở nước ngoài.
CTCP Tập đoàn Hòa Phát (mã chứng khoán HPG) sẽ phát hành 581.478.570 cổ phiếu để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu với tổng giá trị phát hành theo mệnh giá là gần 5.815 tỷ đồng.
Tỷ lệ thực hiện quyền: 10% (cổ đông sở hữu 10 cổ phiếu HPG được nhận 1 cổ phiếu mới).
Nguồn vốn phát hành từ nguồn vốn chủ sở hữu của HPG tại thời điểm 31/12/2023 căn cứ theo Báo cáo tài chính năm 2023 được kiểm toán bao gồm các nguồn với thứ tự thực hiện lần lượt: Thặng dư vốn cổ phần (3.211.560.416.270 đồng) và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối (dự kiến 2.603.225.283.730 đồng).
Phương án xử lý cổ phiếu lẻ phát sinh: Khi tính số cổ phiếu mà cổ đông được hưởng nếu ra kết quả là số lẻ thập phân thì sẽ dược làm tròn theo nguyên tắc bỏ đi phần số lẻ thập phân.
Ngày đăng ký cuối cùng để phân bổ quyền: 24/5/2024
- BSC dự báo : Quý 2.2024, HPG sẽ ghi nhận
- Doanh thu >34,000 tỷ VNĐ (+12-15% QoQ)
- Lợi nhuận đạt 3,300 tỷ VNĐ (+15% QoQ)
- Do (i) Sản lượng thép +15% QoQ nhờ thị trường nội địa phục hồi
(ii) Biên lợi nhuận gộp cải thiện 1.5 % nhờ hàng tồn kho giá cao đã được ghi nhận hết trong Tháng 3,
(ii) sản lượng hồi phục
