CSV sút đi rồi trần lại đua
1 Likes
Ối nằm yên là giàu
1 Likes
NẾU DOANH NGHIỆP CÓ “CON HÀO KINH TẾ - MOAT” MẠNH. HÃY MUA NÓ .
MOAT?
Bí quyết làm cho DN có giá trị lâu dài?
Đâu là yếu tố quan trọng để một DN vượt trội hơn so với đối thủ ?
Làm thế nào để phát hiện một DN tuyệt vời đáng đầu tư ?
Câu trả lời : Lợi thế kinh doanh vượt trội so với đối thủ --> Con hào kinh tế (Moat) .
Vậy con hào kinh tế là gì ? - Nó phân thành 4 nhóm sau :
1- Hiệu ứng mạng
2- Quy mô - Sản xuất chi phí thấp
3- Tài sản vô hình
4- Chi phí chuyển đổi
5- Mô hình KD khác biệt
Thật tình những điều tôi viết này tôi ước mình đã được học sớm, vâng bây giờ tôi chia sẻ nó .
1, HIỆU ỨNG MẠNG là gì?
a, Mạng lưới người tham gia
Nó chẳng khác gì mạng internet hoặc mạng điện thoại, càng nhiều người tham gia vào thì càng dễ dàng sử dụng và tiếp cận được vấn đề người tham gia mong muốn, tức mang lại nhiều giá trị cho người tham gia và mạng ngày càng hoàn thiện giá trị hơn .
Bạn sẽ gọi điện thoại cho ai đó dễ dàng, nếu ít người tham gia mạng liền không tốt và bạn chẳng thể gọi điện được cho người mình muốn ( hãy nhớ lại thời dùng điện thoại cố định ). Tương tự internet cũng là mạng như thế .
Các MXH như Facebook, Twitter, Reddit cũng là mạng như vậy, giá trị sẽ tăng lên khi có nhiều người tham gia mạng, dù tài khoản của bạn cũng chỉ có liên hệ thường xuyên trên dưới 100 người ngoài kia .
b, Data
Nó giống như Google, Uber, Thế Giới Di Động, Ladaza, Tiki. Càng nhiều người tham gia tìm kiếm thì lượng dữ liệu tích lũy trên Google càng nhiều, như một vòng lặp càng thu hút nhiều người tham gia hơn, ngoài ra lượng data mà gg thu thập còn có dữ liệu cá nhân qua Gmail…vv , Uber cũng thế lượng data này chính là số lượng đầu xe, số lượng khách hàng, càng nhiều người tham gia thì sử dụng Uber càng dễ dàng . Thế Giới Di Động, Ladaza, Tiki nó hoạt động theo cách như vậy, data này chính là dữ liệu khách hàng, các sản phẩm bán trên đó…Càng nhiều người tham gia càng kích thích mua bán, càng tối ưu .
***Hào bảo vệ: Là người dùng không muốn rời mạng sang sử dụng mạng khác vì giá trị ít hơn .
2, QUY MÔ - SẢN XUẤT CHI PHÍ THẤP là gì?
Hãy tưởng tượng thế này, hai doanh nghiệp A& B cùng sản xuất một loại túi xách và cùng bán với giá 10 đ như nhau, nếu A có dây chuyền sản xuất được 2000 chiếc một năm trong khi B chỉ sản xuất được 1000 chiếc một năm và giả sử có cùng chi phí là 8 đ. Vậy mỗi chiếc túi có lợi nhuận 2 đ…Dòng tiền dn A sẽ là 20002 = 4000đ, dòng tiền dn B sẽ là 10002 = 2000đ, Trong thực tế nó diễn ra hoàn toàn khác…Vì quy mô A lớn nên nhập nguyên liệu nhiều, tất nhiên giá nhập sẽ rẻ hơn B, dòng tiền A lớn hơn B nên DN A sẽ có nhiều tiền đầu tư nâng cao công nghệ, năng suất, marketing…Khi đó để sản xuất gia tăng thêm 500 chiếc túi/năm sẽ tốn thêm ít chi phí, ít thời gian hơn B, trong khi B không thể nào sản xuất thêm được 500 chiếc túi bằng một nửa quy mô sản xuất của nó trong một năm, trừ phi B đầu tư lớn vào dây chuyền sản xuất… Từ đó để thấy Quy mô lớn có lợi thế hơn về chi phi sản xuất thấp. Tức lợi nhuận sẽ nhiều hơn .
Chúng ta sẽ thấy nó nơi Walmart, Netlix, HPG, VNM MWG, VCS…
Trên cơ sở chi phí cố định thấp, nó sẽ được hưởng lợi lớn từ quy mô. Đó là lý do các cty công nghệ cố gắng mở rộng quy mô phát triển nhanh chóng, không phải vì quy mô lớn mà là vì cách tốt nhất để bảo vệ lợi nhuận của họ .
Tuy nhiên nếu bạn sản xuất một sản phẩm độc quyền, là xu hướng kinh doanh trong thập kỉ tới thì không gì tuyệt vời hơn, bởi vì quyền định giá sản phẩm .
***Hào bảo vệ : Khi đối thủ muốn cạnh tranh chi phí bằng cách tăng quy mô thì cũng khó, vì cty có quy mô lớn, chi phí sản xuất thấp cũ có dòng tiền mạnh sẽ tăng chi tiêu cho nghiên cứu cải thiện chất lượng trải nghiệm người dùng, tăng năng suất, marketing …
3, TÀI SẢN VÔ HÌNH là gì ?
Cái này ai cũng biết nó là Thương hiệu và Bằng sáng chế…
Vd như Apple, Cocacola, Thế Giới Di Động, Dr. Thanh, Ladaza…Bạn luôn muốn sử dụng sản phẩm, dịch vụ của các cty này .
***Hào bảo vệ: Thời gian đáng kể và sự không chắc chắn khi muốn bắt trước .
Ngày nay Vị trí và thương hiệu có thể bị lung lay bởi không gian mạng vô tận, không giới hạn của internet, chi phí phân phối gần như bằng 0, đó cũng là cách mới để xây dựng thương hiệu nhanh hơn cách truyền thống .
4, CHI PHÍ CHUYỂN ĐỔI là gì?
Nó giống như việc tôi muốn chấm dứt dùng fb luôn nếu có thể, nhưng khi dùng Twitter tôi sẽ không có bạn bè dù Twitter tốt hơn nhiều lần… Nó gọi là chi phí chuyển đổi khi không được giá trị gì khi chuyển khỏi nền tảng có sẵn, hoặc giống như Word, Excel, PowerPoint, Adobe… tất cả thứ này được những cty này miễn phí cho các trường đại học, sinh viên được đào tạo sử dụng thành thạo nó, nên khi doanh nghiệp muốn chuyển đổi sang sản phẩm khác dù tốt hơn là rất khó, vì mất thời gian, chi phí đào tạo, mà những người khác họ vẫn quen với cách dùng cũ, họ không muốn chuyển đổi những thứ quen thuộc .
Hay như Netlix họ thu phí tính ra một tháng rất thấp, đó là lý do người dùng không muốn chuyển sang dùng thứ khác, vì không nhận được nhiều giá trị, nhiều phim ảnh như Netlix, ngay cả khi đối thủ muốn áp dụng mô hình này như Netlix cũng khó làm được vì khi này dòng tiền mạnh sẽ cho phép Netlix cải thiện trải nghiệm chất lượng nhiều hơn .
***Hào bảo vệ: Vấn đề chi phí chuyển đổi không lớn đối với một người, nhưng với một DN quy mô hàng nghìn người dùng trên một nền tảng nhất định, việc chuyển đổi đồng nghĩa với việc mất hàng nghìn giờ năng suất. Nhiều khi chi phí chuyển đổi không cao nhưng chi phí sử dụng cũ quá thấp và giá trị sử dụng quá lớn. Hoặc đối thủ phải trả tiền cho khách hàng để đổi lấy việc họ từ bỏ thứ quen thuộc sang dùng sản phẩm của mình. Tuy nhiên việc chuyển đổi đa số là không thể .
5, MÔ HÌNH KINH DOANH KHÁC BIỆT là gì?
Hãy nghĩ ngay đến Netlix, Apple, Tesla với mô hình kinh doanh khác biệt .
Tesla đã tự xây dựng hệ thống phân phối của riêng mình mà không thông qua đại lý - kiểm soát được bán hàng, tăng dòng tiền từ bán hàng trực tiếp và các dịch vụ của mình, Tesla cũng xây dựng rất nhiều trạm xạc điện miễn phí nhằm thu hút nhiều người sử dụng xe của mình hơn . Đó là lý do mô hình của họ đã thành công .
*** Hào bảo vệ: Các đối thủ cũ như Toyota, GM, rất khó bắt trước mô hình vì nó sẽ cần một lượng tiền đầu tư vô cùng lớn, cũng như thời gian lớn… đều này sẽ ăn mòn ngay lập tức các nội tại công ty này .
Trên đây là 5 con hào lớn bảo vệ doanh nghiệp duy trì giá trị lâu dài… Nếu một doanh nghiệp thỏa mãn 2 hay nhiều hơn thì cổ phiếu của nó đáng nắm giữ lâu dài .
Note: Nếu bạn đã đọc đến đây tư duy này là của bạn. Hãy like, share, nếu hay. Cảm ơn !
4 Likes
ĐÁNH CHỨNG BẰNG CẢM XÚC LÀ DỞ
1 - Thích lãnh đạo nên mua, mua vì ba chữ cái, mua vì có người quen đang mua - Dở
2 - Mua vì thị giá nó nhỏ nó có thể tăng to lên, còn những cổ có thị giá cao 200, 300 nó không còn khả năng tăng - Dở
3 - Cổ của nhóm này đội nọ tốt cũng không mua vì gét người đó, vì xem mình không hề thua kém người đó - Dở
4 - Khi phát hiện mình sai mà không chịu sửa - Dở
5 - Cổ lên thì vui, xuống thì buồn, chửi lùa gà úp bô - Dở
6 - Lạm dụng TA, suốt ngày nhảy nhót, lướt lát ăn vài % - Dở .
Note : Chỉ số tính lạm phát còn thấp (lạm phát ẩn cao kinh khủng nếu tính cả BDS) nhìn biểu đồ lạm phát bên dưới thì còn bơm tiền còn mệt lạm phát mới phi lại đỉnh 2008, 2011. Kinh tế đóng băng trì trệ đang ở vị thế 180 độ so với thời 2011-2012, mỗi ngày có hàng ngàn DN vừa và nhỏ chết, không bơm tiền cứu kinh tế thì kinh tế chết luôn. Hệ quả tăng trưởng M2 sẽ trên 25-30%… các ngành sản xuất dịch vụ hết dư địa tăng, sắt thép đã qua thời kỳ đỉnh giá biên lợi nhuận giảm, ngân hàng nợ sấu tăng cao gặm nhấm vcsh… cả xã hội lao vào múc cổ BDS trú ẩn chờ lạm phát thổi giá tài sản của họ tăng phi mã giàu sang .
4 Likes
5 QUY LUẬT CỦA TIỀN trong cuốn sách NGƯỜI GIÀU CÓ NHẤT THÀNH BABYLON
Hãy đọc lại tút này vài lần
1 - Đối với những người sẵn sàng dành 1/10 số tiền kiếm được để tích lũy cho riêng mình trong tương lai thì tiền sẽ đến và đến với số lượng ngày càng nhiều .
-
Trả cho mình trước 1/10 thu nhập để tích lũy
-
Đầu tư thận trọng với kinh nghiệm và hiểu biết một cách sâu sắc, hứa hẹn an toàn của vốn và mang lại phần lời thỏa đáng chắc chắn .
2 - Tiền là người làm công cần mẫn và nhiệt tình nhất đối với những người chủ khôn ngoan biết nhận ra khả năng sinh lợi và phát triển của nó .
-
Lãi kép là kỳ quan thứ 8, kiên nhẫn là kỳ quan thứ 9
-
Còn thời gian là một biến “n” cực kỳ quan trọng của hai kỳ quan trên.
3 - Tiền luôn trung thành và đem lại lợi nhuận cho những người chủ thận trọng đầu tư theo lời khuyên của người khôn ngoan .
-
Tiền sẽ đến với người thận trọng và chạy khỏi những kẻ bất cần .
-
Trong bất cứ lĩnh vực gì, luôn có người giỏi nhất, hãy học hỏi kinh nghiệm hoặc lắng nghe những tư vấn của họ. Làm theo cách của người giỏi nhất tài sản sẽ gia tăng một cách bền vững .
4 - Đối với những vụ đầu tư kinh doanh mà mình không nắm rõ hoặc không được người giàu kinh nghiệm chỉ bảo thì rất dễ mất tiền .
-
Những người có kinh nghiệm trong bất cứ lĩnh vực gì thông thường họ giản dị, có tuổi đời ít nhất trên 30 tuổi, nhất là lĩnh vực tài chính. Đừng để bị đánh lừa bởi sự bóng bẩy và giả dối. Đặc điểm của kẻ bất tài thường: khoe mẽ sang trọng, trâm ngôn hùng hồn, du lịch và ăn uống .
-
Nhìn đâu cũng thấy cơ hội tiềm năng sinh lời, đó là dấu hiệu lừa phỉnh chính mình của người không có kinh nghiệm .
5 - Nếu dùng tiền để kiếm lợi một cách phi pháp hoặc làm theo những lời khuyên không đúng, của kẻ ngốc, kẻ lừa đảo, hay phó thác tiền cho người thiếu kinh nghiệm. Đó là cách nhanh nhất để thất bại và phá sản .
-
Chỉ làm theo lời khuyên của những người có kinh nghiệm và giỏi nhất .
-
Không có con đường tắt, làm giàu cần thời gian. Những ảo tưởng “sinh lời phi thường” một cách “dễ dàng” luôn lẩn khuất rủi ro mất trắng tài sản .
-
Luôn học hỏi tăng cường khả năng kiếm tiền, bằng cách trở nên giỏi nhất. Một bước lên trời là rất khó, nhưng nếu bạn mong ước mình có 50 triệu đầu tiên và không có nợ là mong ước chính đáng. Có mục đích rõ ràng, nằm trong khả năng của bạn, đây là động lực để bạn thực hiện bằng được, và sau đó không có gì ngăn cản được bạn, với cách thức tương tự bạn sẽ có thêm 50 triệu mới, 100 triệu … Học cách làm được những mục tiêu nhỏ, tức bạn đang trang bị cho mình những khả năng để đạt được mục tiêu lớn hơn .
3 Likes
-
Chỉ một tỷ lệ nhỏ cổ phiếu tạo ra của cải. Mua các công ty tốt và nắm giữ chúng đủ lâu, đó là cách có cổ phiếu tăng “n” lần trong tài khoản .
-
Những người mua bán rất nhiều họ phải tìm nhiều cổ chạy liên tục, nhưng cổ phiếu tạo ra của cải thường chỉ chạy trong 10% khoảng thời gian, 90% thời gian còn lại nó không chạy hoặc chỉnh nhỏ .
-
Để có lãi kép, nguyên tắc số 1: Đừng làm gián đoạn nó .
#L14 #DIG #CEO
4 Likes
TƯ DUY THIÊN THỜI
5 Likes
Để đầu tư thành công: 10% là chọn cổ phiếu 90% là không bán chúng
3 Likes
TÁC ĐỘNG CỦA LẠM PHÁT LÀ BẤT BÌNH ĐẲNG
Lạm phát tác động rất lớn, xong nó là bất bình đẳng, tầng lớp tinh hoa “Cáo”, tức tầng lớp lãnh đạo, không ảnh hưởng gì, tầng lớp thông minh là “Khỉ” họ ít bị ảnh hưởng, tầng lớp làm doanh nghiệp"Cừu" & “Lừa” tầng lớp lao động thường bị ảnh hưởng nặng nề .
Tầng lớp “Cáo” điều hành thế trận họ biết mọi thứ, nắm giữ mọi thứ trong đó có của cải của toàn xã hội. Tầng lớp khỉ nhận diện được lạm phát có thể tăng nhanh, tiền bơm hai chiều vào nền kinh tế: 1- Tung các gói phục hồi, kích thích khắc phục ảnh hưởng đại dịch; 2 - Giảm lãi suất đầu cuối buộc tiền chảy vào nền kinh tế . Họ nhanh chóng tận dụng mối quan hệ huy động tiền bạc, huy động đòn bẩy tài chính lớn nhất mua BDS, cổ phiếu, mua cty, mua tài sản rẻ của nhà nước, mua các tài sản khác ngồi chờ lạm phát đến làm tăng phi mã giá trị tài sản, gom càng nhiều tài sản giá rẻ càng tốt khi cả xã hội chưa nhận ra. Họ tự bày ra thế trận cho mình, và giờ ngồi chờ đợi lạm phát đến thổi giá tài sản của họ tăng lên, biến họ giàu càng thêm giàu lên kinh khủng .
Cho đến khi mọi người nhận diện được lực cầu lớn của tài sản thì giá bắt đầu tăng, người mua sau luôn bị đắt hơn người mua trước, và khi cả xả hội nhận diện được có dòng tiền rất lớn lưu thông đang tìm tài sản tốt trú ẩn thì giá cả phi thẳng đứng, phút trước phút sau giá đã cao hơn. Lúc này tầng lớp Cừu bị xén lông, tầng lớp Lừa bị dồn vào cuộc sống cơ cực, cày cuốc vất vả nhưng mức sống ngày càng kém do giá rau thịt mắm muối đều tăng.
Ngay cả người trước bán tài sản cho tầng lớp thông minh, giờ cầm tiền cũng không thể nâng được mức sống vì giá mọi thứ đều tăng .
Tầng lớp cáo biết mọi thứ, nắm giữ mọi thứ họ là người chẳng ảnh hưởng gì, muốn gì có nấy, muốn làm gì thì làm, sắp xếp mọi thứ. Tầng lớp thông minh nắm bắt chính sách để sắp xếp thế trận cho chính mình cũng trở thành lớp tư bản giàu sang. Tầng lớp Cừu Lừa suốt ngày cày cuốc, bị lạm phát quét trắng tay.
Cho nên Lạm phát tác động rất lớn gây hệ lụy kinh tế nghiêm trọng, xong lạm phát tác động bất bình đẳng, chỉ tầng lớp Cừu, Lừa lãnh hết gánh nặng của lạm phát .
2 Likes
Bạn càng biết nhiều, bạn càng ít đa dạng hóa .
Cre: Naval
2 Likes
Bài học quan trọng nhất trong đầu tư: ĐỪNG BÁN
Phức tạp nhất trong đầu tư là Đừng Bán
Đơn giản nhất trong đầu tư là Đừng Bán
Đỉnh cao nhất trong đầu tư là Đừng Bán
Những khoản lợi nhuận khổng lồ nhất trong đầu tư là Đừng Bán .
Đàm Đàm
2 Likes
Một chủ đề trên thị trường
Đó là năm 1500 và bạn bước vào một khu chợ ở Ý thời Phục hưng. Có người mua, có người bán. Giá của các hàng hóa khác nhau được xác định bởi sự tương tác giữa các cá nhân này.
Giờ đây, ông FEDerico, một người có vô vàn phương tiện. Ông FEDerico leo lên một tòa tháp ở trung tâm chợ tuyên bố: “Tôi là người mua bất kỳ và tất cả hàng hóa trên thị trường này, bất kể giá của chúng là bao nhiêu”. Ông leo xuống khỏi tòa tháp và ra khỏi chợ để trở về biệt thự của mình .
Điều gì xảy ra trên thị trường khi anh ta rời đi?
Người bán biết có người mua thì tăng giá. Người mua, trước đây không muốn trả những mức giá này, nhận ra rằng họ có thể lật tẩy và bán hàng hóa với giá cao hơn, vì vậy, hãy tăng giá thầu của họ.
Ngay cả bạn, người quan sát thầm lặng từ tương lai, cũng bị cám dỗ để tham gia vào cuộc vui!
Cuộc vui vẫn tiếp tục trong một thời gian. Người mua và người bán chuyển hàng hóa với giá ngày càng cao, thu lợi nhuận khi họ do. Của cải tích lũy. Người nghèo và tầng lớp trung lưu buộc phải đi chợ cách đó vài thành phố. Họ không đủ khả năng trả 5000 Florin cho một bao ngô …
Nhưng một ngày nọ, ông FEDerico trở lại chợ, leo lên tòa tháp và tuyên bố: “Thị trường này thật đáng kinh ngạc, nhộn nhịp và sôi động. Tôi không còn cần thiết nữa và sẽ chuyển đến những thành phố mới cần sự sáng chói của tôi! ”
Chuyện gì xảy ra tiếp theo?
Không có người mua với bất kỳ giá nào, người bán cuống cuồng tìm cách bán. Nhưng người mua im lặng, và giá giảm mạnh .
Quay trở lại cỗ máy thời gian của bạn, bạn thấy một điều trớ trêu - ông FEDerico thực sự không bao giờ phải mua bất cứ thứ gì, chỉ có ý định làm như vậy .
“Lịch sử rất hoang dã,” bạn nói, “Tôi thích năm 2020 hơn”.
Cre: Sahil Bloom
Note: Điều này đang sảy ra trên thị trường chứng khoán Việt Nam ngay bây giờ, một lượng lớn nhà đầu tư vừa mới tốt nghiệp khoa chứng khoán trường Louis … Hãy chọn những cổ phiếu thông minh và giữ nó một cách nhàm chán .
2 Likes
BẢN CHẤT CỦA DANH MỤC ĐẦU TƯ CHẤT LƯỢNG
1- Thị trường giảm giá bớt tổn thương hơn
2- Thị trường tăng giá thể hiện khá tốt
3- Nó không phải cao nhất của thị trường tăng giá
4- Nó không phải đáy vực thẳm của thị trường giảm giá
5- Luôn lập đỉnh mới
6- Lãi suất kép tiếp tục hoạt động .
Tất cả gói gọn trong hai từ đơn giản "NẮM GIỮ " .
3 Likes
1996: $ AMZN không có cơ hội so với Biên giới
2006: Biên giới không có cơ hội so với $ AMZN
1997: $ NFLX không có cơ hội so với bom tấn 2007: Bom tấn không có cơ hội so với $ NFLX
1998: $ GOOG không có cơ hội so với Yahoo
2008: Yahoo không có cơ hội so với $ GOOG
Sự gián đoạn có thể diễn ra nhanh chóng
Sự tăng trưởng có thể diễn ra phi thường
Hãy đặt mọi suy nghĩ vĩ mô về kinh doanh trong tầm nhìn tương lai .
Cre: Feroldi
2 Likes
PHÂN BỔ VỐN THÔNG MINH TẠO RA GIÁ TRỊ
Hiểu rõ cách VỐN DI CHUYỂN ra vào của DN, chúng ta sẽ dự báo tốt về dòng tiền tương lai của nó, dự báo hiệu suất dài hạn của cổ phiếu .
#L14 kiếm tiền bằng cách mua đất sạch (nông nghiệp…) giá rẻ, làm hạ tầng phân lô bán nền,Thế Giới Di Động #MWG kiếm ra tiền bằng cách bán điện thoại, điện máy hoặc bó rau cho bạn, #FPT thì kiếm tiền bằng cách bán phần mềm chuyển đổi số cho khách hàng, bán dung lượng viễn thông, bán quảng cáo trên nền tảng giải trí hoặc thu lợi từ mảng bán lẻ từ cty liên kết #FRT …
Khi DN làm ra lợi nhuận, dòng tiền mặt dư thừa thì tiền này sẽ làm gì? Đầu tư vào dự án nào? Thực hiện vụ mua lại nào? Ban lãnh đạo ( bld ) có trả lại bất kỳ khoản tiền mặt nào cho cổ đông không? Vv .
Dòng tiền mặt dư thừa sẽ được cty phân bổ. Phân bổ vốn thông minh có thể tạo ra lợi nhuận lớn cho cty và cổ đông của nó. Vd: L14 (#LICOGI14) chuyên tái phân bổ vốn xin dự án gom quỹ đất sạch, đền bù rẻ nhưng bán giá đất ở đô thị rất cao. Thế Giới Di Động tái đầu tư vốn mở các chuỗi Điện Máy Xanh, Thế Giới Di Động, Bách Hóa Xanh, Chuỗi thuốc An Khang …
Chính sự phân bổ vốn thông minh này mang lại tăng trưởng tuyệt vời cho cty và cho cổ đông. Đây là phân bổ vốn tốt .
Hãy nhìn ra bên ngoài, APPLE tái đầu tư vào R&D ( phát triển sản phẩm mới ), Berkshire Hathaway của Waren Buffet tái đầu tư vào các cty tuyệt vời. #LFI của #A7 thì dùng lợi nhuận tái đầu tư vào những cổ phiếu BDS chất lượng có vốn hoá nhỏ tài sản to định giá tỉ đô như #DIG #CEO … Tất cả chúng đều mang lại lợi ích tuyệt vời cho cổ đông .
Ngược lại với phân bổ vốn thông minh là việc thường xuyên rót tiền vào dự án sinh lời thấp, M&A thiếu thông minh, mua lại cổ phiếu khi nó quá đắt .v.v . Loại này chỉ làm cho cổ đông nghèo thêm .
Vụ mua lại thảm hại TTF của Vingroup, Việc các cty đầu tư vào dự án thủy điện hạn hán, hoặc Hoàng Anh Gia Lai #HAG đầu tư giàn trải lĩnh vực nông nghiệp không tính trước được giá lên xuống của nông sản, khí hậu, mưa đá phá hoại cây trồng, khó bảo quản lâu nếu đứt gãy chuỗi vận chuyển… Khiến cho DN ngập trong nợ nần, cổ đông thiệt hại gần như mất trắng khiến Thaco cũng phải bỏ chạy, chính anh Đức cũng phải thừa nhận sai lầm khi cty bỏ BDS đi làm nông nghiệp. Hoặc gần đây hệ sinh thái #Louis quay tay toàn những cty chết thổi giá, chỉ lãnh đạo ăn, còn cổ đông mua phải nhóm này sẽ phải trả giá lâu dài… Thậm chí cổ phiếu đi vào lòng đất .
Việc phân bổ vốn, thông thường có 5 loại phân bổ sau:
1- Tái đầu tư vào cty
2- Tích trữ tiền mặt
3- M&A
4- Mua cổ phiếu quỹ
5- Trả cổ tức
Với việc tái đầu tư càng dễ dự báo như LFI, L14, DIG, CEO (Tái đầu tư vào đất nền dự án sạch giá gpmb rẻ trong khi giá đất tăng xx lần theo thời gian) Thế Giới Di Động, APPLE, Berkshire thì việc phân bổ vốn càng dễ dàng, DN có dư địa tăng trưởng dài, giản nở thị phần để tái phân bổ vốn cộng với biên lợi nhuận cao sẽ là một khoản đầu tư vô cùng giá trị .
Việc tái phân bổ vốn vào dự án khó dự báo lợi nhuận, bị chiếm dụng vốn, đầu tư TSCD lớn như nhóm dầu khí #PVD, #PVS, xây lắp #HBC, điện khí như #POW, biên lợi nhuận mỏng, bị chiếm dụng vốn. Hoặc nhóm than, nông nghiệp cũng vậy chúng thường là khoản tái đầu tư tồi .
Việc tích trữ tiền mặt mặt thì làm mất chi phí cơ hội, nếu ôm ngàn tỉ 5 năm sau mới tìm ra cơ hội đầu tư mang lại sinh lời 50% từ đó về sau, thì thực ra lợi nhuận chia cho 5 năm ôm vốn nằm không sẽ giảm xuống dưới tương đương 20%
M&A thì sao…hãy nhìn cách #PTB mua lại những cty cùng ngành sản xuất kinh doanh chính của mình để gia tăng thị phần… Alibaba mua lại những tarup TMĐT cùng lĩnh vực kinh doanh cốt lõi, Cocacola mua một hãng sản xuất đồ uống khác… Những vụ M&A như vậy luôn là Phân bổ vốn tốt .
Những vụ M&A tồi thường là những vụ cty nhỏ cố vay nợ nuốt cty lớn, mua dn không thuộc lĩnh vực kinh doanh cốt lõi hoặc không phụ trợ đóng góp nguyên liệu đầu vào cho sản phẩm cốt lõi, đa dạng hoá ngành nghề bằng M&A … Đa số M&A như vậy thường thất bại và làm cổ đông nghèo đi .
Việc Mua cổ phiếu quỹ thì sao? Cái này ai cũng biết… mua khi cổ phiếu rẻ mà không có cơ hội nào đâu tư tốt hơn thay thế thì mang lại lợi ích cho cổ đông, mua khi giá quá đắt, hoặc mua để bù đắp nâng giá cho việc phát hành quyền chọn mua cho bld thì không có việc làm nào khốn nạn hơn như thế .
Hãy suy nghĩ theo toán học cơ bản như sau:
Cty có 100 cổ phiếu lưu hành và tôi sở hữu 1 cổ tương đương 1%, cty có kế hoạch mua cổ phiếu quỹ .
Nếu mua ở PE = 10 thì cty sẽ mua được 10 cổ phiếu hàng năm. Tỉ lệ sở hữu của chúng ta tăng từ 1% lên 1.11%, nhưng nếu cty mua ở PE = 25 thì chỉ mua được 4 cổ phiếu, tỉ lệ sở hữu của chúng ta chỉ tăng lên 1.04% .
Trả lại tiền mặt bằng cách trả cổ tức thì sao? Nó không tốt bằng việc tái đầu tư vào cty tốt, nó còn bị đánh thuế hai lần, nhưng còn tốt hơn việc phân bổ vốn sai lầm đã chỉ ở trên .
DD
3 Likes
L14,dig,CEO.
CUỘC ĐỜI KHÔNG SẮP ĐẶT SẴN SỐ PHẬN CHO BẤT CỨ AI, LÀ DO BẠN
Mộng ước làm đại bàng thì đừng hành động như chú chuột yếu đuối, thì sẽ chẳng bao giờ có thể sải đôi cách bay lượn trời cao, chẳng thể có tầm nhìn rộng lớn,vi vu tự tại .
Con người sinh ra không ai được định sẵn làm ông chủ hoặc đầy tớ. Đầy người tướng phúc hậu, mặt vuông tai phật vẫn đạp xích lô, nhưng người yểu tướng mặt dơi tai chuột như Jack Ma lại làm ông chủ đế chế kd quyền lực nhất nhì thế giới.
Tôi còn nhớ “mang máng” câu chuyện về vị hoàng tử nước Pháp thời xưa được nghe khi học đại học. Ông bị thế lực tạo phản cho lưu đày đến vùng nước Ý xa xôi, được cho sống trong nhung lụa với rượu chè, gái gú, cờ bạc, nhằm tẩy não khiến ông sa đoạ và quên đi danh phận của mình. Nhưng tất cả âm mưu này không khuất phục được ý chí của ông, ông luôn tự nhắc mình rằng mình sinh ra để làm vua chứ không phải sinh ra để sống cuộc đời tầm thường. Nên những thứ sa đoạ bày ra trước mắt kia ông luôn dửng dưng né tránh, trong lòng luôn ngày đêm nung nấu rèn tui ý chí.
Khi cơ hội trở về Pháp đến, ông đã liên kết thân tín, lãnh đạo quân đội lật đổ đánh đuổi thế lực tạo phản bước lên đỉnh cao quyền lực. Làm ông vua quyền lực và quyền quý .
Hay câu chuyện hai anh em sinh đôi thất lạc nhau, được nuôi ở hai môi trường khác nhau, dù giống nhau y đúc về hình dáng, nhưng một người làm ông chủ còn một người thì sống cuộc sống như người đánh giầy. Hai con người hai số phận .
Câu chuyện trên chỉ ra hai vấn đề, thứ nhất tướng mạo con người không quy định số phận làm quan hay làm nô, thứ hai Ý CHÍ NỘI LỰC mới là thứ định hướng cuộc đời chứ không phải là môi trường sống .
Có tướng mạo tốt dễ được chấp nhận, dễ thành công, nhưng có tướng mạo tốt mà mang ý chí của một nhân viên thì sẽ không bao giờ có thể làm một ông chủ, không có ý chí thì rất dễ bị cuộc đời vùi dập dật dây điều khiển, sống cuộc sống của kiếp làm nô, ăn chưa buông bát đã lo làm cho bữa ăn khác. Nhưng tướng mạo sấu như Jack Ma có ý chí, có tầm nhìn thì thành đại bàng tung cánh tự do bay lượn, tự do lèo lái cuộc đời của mình .
Khi bạn không đổ lỗi cho hoàn cảnh, đặt trọng trách lèo lái nghĩa vụ cuộc đời mình lên chính mình, hành động đương đầu chống lại thử thách thì bạn sẽ giành được quyền điều khiển vận mệnh. Và luôn nhớ: LUÔN CHUẨN BỊ, LUÔN SẴN SÀNG, LUÔN HÀNH ĐỘNG .
Nói thế thì không có nghĩa là con người cứ có ý chí nội lực là nắm bắt chính xác được số phận, làm chủ số phận điều này nó còn phụ thuộc nhiều yếu tố, thiên thời địa lợi nhân hòa.
Nhưng ngay từ đầu mà không có ý chí nội lực thì xác định chắc chắn bị cuộc đời kéo lê .
Liên hệ những điều trên với thực tại chính tôi và xung quanh .
Trước tiên tôi mượn hai câu thơ của Phan Bội Châu:
"Làm trai phải lạ ở trên đời
Há để càn khôn tự chuyển dời"
Đó cũng là hai câu thơ tôi mang bên mình để luôn “hịch tướng” chính mình rằng: Cuộc sống này phải do mình nắm bắt, điều hướng, không làm được ông chủ của đế chế kd thì hãy làm ông chủ sở hữu những mãnh nhỏ của đế chế kd tuyệt vời đó. Đừng dễ dàng bắt mình làm nô, làm ông chủ của chính mình trước tiên. Khát khao làm đại bàng thì phải học đương đầu với gió mưa bão táp, phải học nhìn xa vạn dặm, nhìn tương lai thập kỉ trăm năm .
2 Likes
Trong topic này Đàm Đàm xin phép xoá hai píc lí do:
1- Nhận định có chút nhầm lẫn về pe (nếu tính theo pe ẩn của cung tiền M2 thì pic không có gia trị tại thời điểm này)
2- Nó không phù hợp với chu kỳ kinh tế, hoàn cảnh của thị trường Việt Nam…do quy chiếu từ thị trường Mĩ với Việt Nam…Vì thị trường Mĩ là thị trường mạnh, lãi suất thấp (lúc cao nhất cũng thường chỉ 4% trong các thời kỳ) hoặc lãi suất về 0…
Sau khi nhận ra sai lầm của mình thì Đàm Đàm xoá hai pic, do không có đóng góp cho học thuật hoăc tư duy đầu tư
1 Likes
Kỷ luật thép ĐỪNG BÁN, hiếm khi bán, các quyết định mua tốt theo đó sẽ tăng lên .
Nếu bạn mua tốt và hiếm khi bán, bạn nhất định sẽ tạo ra khối tài sản đáng mơ ước .
ROME KHÔNG ĐƯỢC XÂY DỰNG TRONG MỘT GIỜ, NÓ ĐƯỢC XÂY DỰNG NÊN TRONG 28 THẾ KỶ
GIÀU CÓ CẦN THỜI GIAN VÀ ĐẦU TƯ CŨNG KHÔNG PHẢI DÀNH RIÊNG CHO NGƯỜI CÓ TIỀN
Một hiểu lầm chết người khác vô cùng phổ biến đó là mọi người nghĩ đầu tư ngay ban đầu phải cần nhiều tiền, người có thu nhập lớn mới đầu tư, đó là suy nghĩ sai lầm nhất bạn nên biết. Đầu tư cũng giống xây dựng một đế chế, một thành phố, tất cả cần thời gian .
Đầu tiên hãy dùng hai VD: Rome và Kim Tự Tháp
“Thành Rome không thể xây trong một ngày, nhưng họ đặt gạch từng giờ từng phút” .
Với lịch sử 2800 năm, khi nhắc đến Rome người ta nhớ ngay đến “Rome thành phố bất tử”, “thành phố của những nền văn minh nhân loại”, thủ đô của đế chế la mã hùng mạnh, nơi chứa đựng tinh hoa của văn hóa, tôn giáo, triết học, kiến trúc đô thị .
Tất cả những mỹ từ tuyệt vời nhất để tả về Rome là chưa đủ, để có được sự công nhận đó nó đã được xây dựng, tích lũy từng phút từng giờ qua 28 thế kỷ .
Không chỉ Rome, tất cả những sự kỳ vĩ trên thế giới này đều cần có thời gian để xây dựng nên. Ví như kim tự tháp lăng mộ của Pharaon ở Ai Cập, mỗi kim tự tháp được xây dựng bởi hàng trăm ngàn người, trải qua mấy chục năm mới hoàn thành. Kjoser kim tự tháp cổ xưa nhất được xây dựng trong 19 năm, Khufu là kim tự tháp Ai Cập lớn nhất và là kỳ quan thế giới cổ đại duy nhất còn tồn tại mất 24 năm để xây dựng nên .
Từ hai hình mẫu trên chỉ ra rằng sự vĩ đại không bỗng dưng mà có, nó là sự tích lũy của từng viên gạch được xây dựng không ngừng nghỉ của cả một đế chế, nó là sự xếp đặt của từng khối đá từ thấp đến cao theo thời gian của hàng trăm ngàn người kéo dài cả triều đại. Sự vĩ đại đều được xây dựng theo cách như vậy .
Quay lại vấn đề đầu tư
Cách xây dựng một cty cũng vậy. Bắt đầu từ ý tưởng, đến lập kế hoạch, đến tarup, đến IPO, nó cũng trải qua từ đốt vốn đầu tư, đến cung cấp sản phẩm dịch vụ ra bên ngoài, đến điểm hoà vốn, đến có lợi nhuận, đến tăng trưởng lợi nhuận, đến ổn định bão hòa. Bạn biết chúng cần thời gian hàng thập kỷ, nên đầu tư vào cty cần cho chúng thời gian để thu hồi vốn, để khoản tiền lớn lên và thu được khoản lợi nhuận khổng lồ .
Khi đầu tư chúng ta hướng tới những khoản lợi nhuận khổng lồ, hướng tới giàu sang, tự do tài chính. Hãy xem cách nhà đầu tư huyền thoại xây dựng giàu có : Buffet mất 50 năm để tạo ra một nửa tài sản, nhưng mất 10 năm để tạo ra nửa còn lại. Và sự thật bị lãng quên nhiều nhất đó là ông mất 80 năm tích lũy tài sản, hơn 80% tài sản đến sau sinh nhật tuổi 65 .
“Tôi ước mình bắt đầu đầu tư sớm hơn.” – Everyone
Chúng ta có thể tạo ra của cải, nó cần thời gian không phải một sớm một chiều. Nó là sự kỉ luật, sự kiên nhẫn theo cách nhàm chán, sự bóng bẩy của sự giàu có được thế giới biết đến và ca tụng nó không đến từ sự nhanh chóng, không đến từ cuộc sống bóng bẩy, hành động bóng bẩy, BẠN NÊN SỚM BIẾT ĐIỀU NÀY LÚC CÒN TRẺ .
Như Charlie Munger nói :
"Hai thập kỷ tiết kiệm cao và đầu tư thận trọng. Sự giàu có là thành quả của hai việc này .
Thế giới nhìn thấy sự giàu có của bạn
Bạn biết mình làm việc chăm chỉ ."
Một hiểu lầm chết người khác vô cùng phổ biến đó là mọi người nghĩ đầu tư ngay ban đầu phải cần nhiều tiền, người có thu nhập lớn, đó là suy nghĩ sai lầm nhất bạn nên biết .
Đa số người nhiều tiền hoặc có thu nhập lớn họ đều biết đầu tư, họ biết triết lý “tiền làm việc chứ không phải họ”. Nhưng người có thu nhập thấp, ít tiền cũng vẫn có thể giàu có. Thu nhập thấp hơn không phải là yếu tố cản trở việc trở nên giàu có. Nếu bạn có thể tiết kiệm từ 15% đến 20% thu nhập của mình và đầu tư một cách thận trọng, bạn có thể mất nhiều hơn 10 năm so với người có thu nhập cao hơn; nhưng bạn chắc chắn sẽ trở nên giàu có
