LONG VƯƠNG ĐI TÌM NGƯỜI KẾ VỊ
Một ngày nọ, Long Vương cảm thấy mình đã già, ông muốn tìm một người kế vị để quản lý biển cả. Ông triệu tập tất cả các loài cá dưới đại dương và tuyên bố:
- Ai trả lời được câu đố của ta sẽ được kế vị làm Long Vương.
Mọi loài cá đều háo hức. Long Vương hỏi:
- Câu hỏi đây: “Trên đời cái gì vừa mềm vừa cứng, vừa khôn vừa ngốc?”
Cả đại dương im phăng phắc. Cá heo nhanh nhảu trả lời:
- Là nước, thưa Long Vương! Nước mềm mỏng nhưng có thể xuyên thủng cả đá.
Long Vương lắc đầu: - Sai rồi!
Cá mập bệ vệ nói:
- Là vàng! Vàng cứng nhưng ai cũng mê, nên khôn ngoan và ngốc nghếch đều yêu thích nó.
Long Vương thở dài: - Cũng sai luôn!
Bỗng một chú cá nhỏ nhảy lên nói:
- Là… giường, thưa Long Vương! Mềm để ngủ, cứng để chống đỡ, khôn vì giúp ta khỏe lại, ngốc vì nằm mãi sẽ thành lười biếng!
Long Vương nghe xong cười lớn: - Đúng, đúng! Cá nhỏ thật thông minh. Nhưng ngươi còn quá bé, làm sao làm vua?
Cá nhỏ cười tinh quái:
- Con bé nhưng con có mẹ! Mẹ con sẽ giúp con điều hành tất cả.
Long Vương bật cười đến mức sóng cuộn cả đại dương:
- Khôn thật! Ngươi không làm vua thì ai làm?
Vâng và chú cá nhỏ đó không ai khác chính là Cá Tra 
Đó là câu chuyện vui, kể về nhóm thủy sản khi ở dưới nước, vậy còn nhóm thủy sản khi ở trên sàn chứng khoán thì sẽ như thế nào ?
Khoảng từ đầu năm 2023 trở lại đây có thể thấy nhóm thủy sản có tình hình hoạt động không mấy khả quan mà nổi bật là 2 nhóm chính là Cá tra và Tôm. Vậy thì điều gì khiến cho cổ phiếu của 2 nhóm thủy sản này im hơi lặng tiếng trong khoảng 2 năm trở lại đây ? Và liệu điều này còn tiếp diễn bao lâu nữa ? Ở Topic hôm Kiệt Nguyễn sẽ cùng mọi người tìm hiểu về ngành Cá Tra trong bối cảnh hiện tại nhé!!!
BỨC TRANH NGÀNH CÁ TRA HIỆN TẠI
Trong 9 tháng năm 2024, giá trị xuất khẩu cá tra và tôm của Việt Nam lần lượt tăng 6% so với cùng kỳ năm trước và 14% so với cùng kỳ năm trước. Sự hồi phục này phần lớn đến từ hồi phục về mặt sản lượng. Sự phục hồi trên diện rộng tại các thị trường chính cho xuất khẩu thủy sản của Việt Nam. Trong quý 3 năm 2024, xuất khẩu cá tra sang Hoa Kỳ tăng vọt 35% so với cùng kỳ năm trước, trong khi Trung Quốc tăng 16% so với cùng kỳ năm trước. Ngược lại, thị trường châu Âu chứng kiến mức tăng nhỏ hơn, chỉ ở mức một chữ số là 2% so với cùng kỳ năm trước.
Nhìn nhanh qua các số liệu có thể thấy sản lượng xuất khẩu và giá bán đều đang bắt đầu cho thấy tín hiệu phục hồi, đặc biệt là ở thị trường Mỹ. Vậy thì liệu sự hồi phục đó có thế tiếp tục được duy trì ở Q4.2024 và năm 2025 sắp tới hay không ?
TRIỂN VỌNG HAY THẤT VỌNG ?
Như đã biết thì ngành Cá Tra là một ngành mang tính chu kỳ, và một chu của nhóm này rơi vào khoảng 4 năm (Với 2 năm tăng trưởng và 2 năm suy thoái đan xen). Lần gần nhất có thể thấy thời kỳ đỉnh cao của ngành Cá Tra có lẽ là giai đoạn cuối năm 2021 đầu năm 2022 đây là thời kỳ mà thế giới mới mở của trở lại sau đại dịch Covid-19. Nhìn vào biểu đồ giá bán và sản lượng cũng có thể thấy cả 2 đều đạt đỉnh ở đầu năm 2022. Thật trùng hợp làm sao khi kể thì thời gian đạt đỉnh tính tới nay cũng đã gần tròn 2 năm. Vậy liệu nhóm Cá Tra đã đi qua xong chu kỳ 2 năm suy thoái của nó chưa ?
Đầu tiên phải nói đến 2 thị trường xuất khẩu Cá Tra chính của Việt Nam là Mỹ (với VHC chiếm lĩnh) và Trung Quốc (với ANV là đầu tàu). Sản lượng xuất khẩu sang 2 thị trường này đều bắt đầu cho thấy tín hiệu hồi phục tích cực, với Mỹ là sau khi FED bắt đầu bước vào chu kỳ hạ lãi suất, kích thích người dân chi tiêu trở lại, với Trung Quốc là từ sau khi gỡ bỏ Zero-Covid. Tuy nhiên giá bán ở 2 thị trường này đang có những diễn biến trái ngược nhau, khi ở Mỹ đã bắt đầu cho thấy tín hiệu hồi phục từ vùng đáy, còn ở thị trường Trung Quốc thì vẫn chưa có tín hiệu hồi phục, thậm chí là giảm thêm.
Vậy có thể thất mặc dù có sự hồi phục về sản lượng nhưng giá bán thì lại không khiến cho giá trị xuất khẩu qua Trung Quốc của ANV chưa cho thấy tín hiệu hồi phục
Trump 2.0 là liều thuốc bổ cho Cá Tra. Việt Nam có thể được hưởng lợi từ các chính sách thuế quan mới dự kiến của Donald Trump trong nhiệm kỳ tổng thống thứ hai của ông. Trong phân tích của mình, Kiệt dự đoán rằng cá tra Việt Nam có thể tiếp tục được hưởng lợi từ các chính sách thuế quan có lợi, đặc biệt là nếu nhiệm kỳ tổng thống thứ hai của ông Trump tiếp tục tăng thuế đối với cá rô phi Trung Quốc. Trong 10 tháng đầu năm 2024, giá bán cá tra Việt Nam thấp hơn giá bán cá rô phi Trung Quốc, mặc dù thuế đối với cá rô phi là 25%. Cá tra Việt Nam có thể vẫn có giá cạnh tranh, được hỗ trợ bởi lợi thế về thuế quan và nhu cầu mạnh mẽ, nếu Hoa Kỳ duy trì mức thuế cao đối với cá rô phi Trung Quốc và các nhà xuất khẩu thích ứng tốt với các điều kiện thị trường.
Thông qua các số liệu mà VietCap đã thông kê và đánh giá có thể thấy. Cá tra Việt Nam luôn có lợi thế cạnh tranh về giá trong mọi kịch bản.
Tóm lại: Với những gì đang diễn ra thì Kiệt đánh giá trong nhóm Cá Tra VHC đang là doanh nghiệp có triển vọng nhất, và có thể hưởng lợi nếu chiến tranh thương mại Mỹ-Trung xảy ra 1 lần nữa. Và cho dù nó không xảy ra thì ngành Cá Tra cũng dần bước vào chu kỳ hồi phục vẫn sẽ là những kết quả tích cực cho nhóm ngành này ở thời gian sắp tới. ANV thì sẽ không được hượng lợi từ việc Trump 2.0 vì thị trường của ANV không phải là Mỹ, thậm chí họ có thể bị ảnh hưởng xấu nếu chiến tranh thương mại Mỹ-Trung diễn ra, vì lúc này ANV sẽ gặp phải sự cạnh tranh mạnh mẽ hơn nếu lượng hàng Cá rô phi của Trung Quốc không thể xuất đi hết. Lợi thế duy nhất của ANV so với VHC là thị giá đang còn thấp (2x) khiến NĐT cảm giác rằng cổ phiếu này đang còn rẻ, trong khi VHC đang giao dịch ở giá (7x) khiến NĐT cảm thấy mắc mà chưa sẵn sàng mua. Nhưng nếu chiến tranh thương mại Mỹ-Trung xảy ra thì đây sẽ là bước ngoặt cho VHC, vì đây là cơ hội để họ mở rộng thị phần tại thị trường Mỹ, giá tăng sản lượng đi cùng mới chu kỳ hồi phục giá.
Mọi người nếu cảm thấy VHC mắc, thì hãy nhớ lại FRT khi còn 8x-9x hay FPT giao đoạn 6x-7x. Vậy liệu VHC có thể làm điều tương tự ?
Mọi người có quan điểm gì về nhóm Cá Tra này hãy góp ý thêm cho Kiệt ở phần cmt nhé, cảm ơn mọi người đã theo dõi!!!
