Tuỳ duyên nhưng đều sẽ vượt 100 như 1 định mệnh
Vòng quay cuộc đời
Sinh ra là một bản sao nhưng đừng ra đi như 1 bản sao
Nhiều bạn hay nhắn tin bảo em muốn được như anh! Tôi hay nói vui và trả lời: Tốt nhất đừng như anh vì cảm giác bay 97% tài khoản do Covid lần đầu tại Việt Nam nó không hề dễ chịu!
Tôi muốn các bạn quản trị rủi ro hàng đầu! Chọn những DN có FA thực sự tốt và TTCK Việt Nam sắp tới sẽ có những lớp nhà đầu tư triệu Phú usd theo đúng nghĩa! Để làm được điều này hãy đến với đầu tư chứng khoán 1 cách nghiêm túc và hãy trân trọng từng đồng tiền mình kiếm được!
Ước mơ ai cũng có và TTCK sẽ giúp Bạn có được tự do tài chính theo đúng nghĩa sau nhiều năm nếu bạn lọt vào số 5-10% ndt chiến thắng!
Khốc liệt! Thực tế bds hay các kênh đầu tư khác cũng khốc liệt mà!
Đấu trường là nơi bạn thể hiện năng lực và vượt qua!
Tôi sẽ luôn sát cánh cùng bạn để bạn trở có thể thực hiện những ước mơ trong cuộc sống sau khi ổn định tài chính từ TTCK!
Sinh ra đã là một may mắn nhưng hãy tạo cho con cháu chúng ta những điểm tựa để vươn ra thế giới!
Rủi ro thì luôn hiện hữu nhưng nếu biết chắt lọc bạn sẽ tồn tại được!
Đừng gồng lỗ giỏi nhé! Hãy trở thành nhà đầu tư thông minh và linh hoạt để gồng lãi giỏi!
Cutloss như nhai trầu và gồng lãi như ở khu resort
Rồi tháng 11 hoặc tháng 12 sẽ có những của chỉnh mạnh! Đừng say đòn nhưng đừng sợ hãi quá mức!
Tham lam vừa đủ nhưng sợ hãi cũng vừa đủ!
Một cuộc sống sung túc sẽ giúp Bạn cống hiến nhiều cho xã hội!
Hãy nhớ cảm giác bay 97% tài khoản không hề dễ chịu và nếu không đủ niềm tin và nỗ lực bạn sẽ từ bỏ!
Đừng bao giờ từ bỏ!
Cố gắng nào!
Cuộc sống vốn không công bằng nhưng chúng ta hãy học cách chấp nhận điều đó!
Hãy dạy cho con cái tư duy đầu tư theo đúng nghĩa và lúc cần “đầu cơ” cũng cần biết vừa đủ! Thực tế ttck vẫn luôn vận hành kể cả bạn nghỉ đúng không nhỉ! Hiểu luật chơi để sinh tồn!
Chúc những bạn đang lạc lối sớm tìm được đường về bờ!
Cuối tuần nghỉ ngơi về với gia đình bè bạn và quên chứng khoán! Nhớ chuẩn 5K khi đi ra ngoài tránh Covid nhé!
Chân thành!
Idj,api chạy đc nữa ko bác
Review BCTC quý 3 của BCG
( Bài review này của 1 cao thủ FA trong group mình nhé)
MỘT SỐ ĐIỂM CHÍNH TRONG BCTC QUÝ 3/21 CỦA BCG
Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh
• Quý 3/2021
- Doanh thu giảm 41% (457 tỷ vs 781 tỷ cùng kỳ)
- Giá vốn hàng bán giảm 58% (236 tỷ vs 557 tỷ cùng kỳ)
- Lợi nhuận gộp giá trị tuyệt đối giữa 2 kỳ tương đương nhau nhưng Biên lợi nhuận gộp tăng mạnh lên 48% (cùng kỳ 29%)
- Lãi thuần (lợi nhuận – chi phí) của hoạt động tài chính: 162 tỷ so với lỗ (43 tỷ) cùng kỳ
- Lợi nhuận trước thuế tăng 167% (270 tỷ vs 101 tỷ cùng kỳ)
- Lợi nhuận sau thuế gần gấp 3 lần cùng kỳ ~ tăng 186% (217 tỷ vs 76 tỷ cùng kỳ)
- Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ gấp hơn 5 lần cùng kỳ ~ tăng 416% (165 tỷ vs 32 tỷ cùng kỳ)
- Lũy kế 9T/21, Doanh thu tăng 13%, Lợi nhuận gộp tăng 95%, Lợi nhuận trước thuế tăng 467%, Lợi nhuận tăng 681%, Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ tăng 937%. So với kế hoạch 5.375 tỷ doanh thu và hơn 806 tỷ LNST của năm 2021, trong 9T/21 BCG đã lần lượt thực hiện được 35% chỉ tiêu doanh thu và hơn 87% chỉ tiêu lợi nhuận.
• Phân tích - Thoạt nhìn kết quả của doanh thu sụt giảm 41% khiến ta nản lòng về kết quả hdkd kém khởi sắc của BCG trong Quý 3. Tuy nhiên, số liệu thuyết minh chi tiết lại chỉ ra nhiều điểm tích cực.
- Mặc dù doanh thu thuần giảm 41% nhưng giá vốn hàng bán lại giảm mạnh hơn tới 58%. Do đó, lợi nhuận gộp của 2 kỳ tương đương nhau. Biên lợi nhuận gộp của Q3/21 tăng mạnh lên tới 48%, trong khi cùng kỳ có 29%.
- Giãn cách xã hội trong Q3 cũng là một phần lý do chính khiến cho doanh thu của BCG giảm mạnh trong quý này. Tuy nhiên, cơ cấu doanh thu giữa 2 quý có sự thay đổi rõ nét và đáng kể:
@ Quý 3/2020: trong tổng doanh thu, doanh thu từ bán hàng hóa (điện và BĐS) chỉ chiếm 34%; doanh thu từ hợp đồng xây dựng, xây lắp chiếm tới 55%; doanh thu từ cung cấp dịch vụ chiếm 11%.
@ Quý 3/2021: trong tổng doanh thu, doanh thu từ bán hàng (điện và BĐS) chiếm tới 88%; doanh thu từ hợp đồng xây dựng, xây lắp chỉ còn chiếm 10%; doanh thu từ cung cấp dịch vụ chỉ còn 2%.
Sự chuyển dịch cơ cấu doanh thu này là rất quan trọng bởi biên lợi nhuận gộp của hoạt động xây dựng, xây lắp là 28% trong khi biên lợi nhuận của bán hàng (điện và BĐS) lên tới 52% trong Q3/21. Sự chuyển dịch trong cơ cấu doanh thu từ hoạt động kinh doanh có biên ln thấp hơn sang hoạt động kinh doanh có biên ln cao hơn mang lại hiệu quả kinh doanh cao hơn cho BCG. Cụ thể là trong Q3/21, mặc dù doanh thu giảm mạnh nhưng lợi nhuận gộp vẫn được giữ nguyên. Sự chuyển dịch này ta cũng thấy rõ trong 6 tháng đầu năm và trong phân tích BCTC của công ty con ở mảng xây dựng, xây lắp của BCG là TCD. Trong năm 2021, TCD có doanh thu tăng trưởng mạnh nhưng lại tập trung hơn vào việc thực hiện các dự án trong tập đoàn. Giảm dần doanh thu thực hiện các dự án bên ngoài tập đoàn. Nên doanh thu từ hợp đồng xây dựng, xây lắp ở góc độ báo cáo tài chính hợp nhất sẽ giảm mạnh. Đây có thể là chiến lược của BCG trong các năm tới.
Báo cáo tài chính không thuyết minh cụ thể doanh thu bán điện và doanh thu BĐS. Tuy nhiên, với số liệu doanh thu thấp của Q3/2021, có thể doanh thu BĐS chưa có nhiều. Khả năng Q4/2021 mới là thời điểm BCG hạch toán nhiều doanh thu BĐS cho các dự án BĐS đã hoàn thành và cho ghi nhận doanh thu, lợi nhuận. Điều này cho ta kỳ vọng một Q4/2021 bùng nổ với doanh thu BĐS, nhất là sau giai đoạn giãn cách, hoạt động kinh doanh BĐS sẽ khởi sắc, nhộn nhịp hơn. - Lợi nhuận của BCG trong Q3/21 có sự đóng góp lớn của lãi hoạt động tài chính (net trong quý là 162 tỷ), trong đó bao gồm lãi từ cho vay, đầu tư cổ phiếu, trái phiếu, hợp đồng hợp tác đầu tư (bản chất là cho vay). BCG đã làm tốt việc huy động được nguồn vốn rẻ và cho vay với lãi suất tốt hơn. Cái này có thể thấy rõ trong việc số dư đi vay tăng mạnh, cùng với đó là sự tăng mạnh của số dư cho vay, hợp đồng hợp tác kinh doanh (khoản mục cho vay, phải thu khác).
Tài sản và công nợ
• Tổng tài sản của BCG tại ngày 30/9/2021 là 35,371 tỷ tăng 47% so với đầu kỳ, trong đó đáng chú ý: - Khoản mục chứng khoán kinh doanh với số dư là 1,670 tỷ, trong đó có 3 khoản đầu tư chính vào TPB (990 tỷ), PGB (113 tỷ) và Công ty Xuân Phú Hải (560 tỷ, chủ đầu tư tổ hợp nghỉ dưỡng Xuân Phú Hải, quy mô 7ha, toạ lạc tại xã Điện Dương, huyện Điện Bàn, tỉnh Quảng Nam – Tên thương mại Amor Garden) >> 3 khoản đầu tư này đều có tiềm năng mang lại cho BCG lợi nhuận lớn khi bán, vd như TPB giá mua 33/cp, giá hiện tại là ~45/cp >> tạm lãi 360 tỷ.
- Phải thu khác (ngắn và dài hạn) có số dư là 16,742 tỷ (tăng 45% so với cùng kỳ), chủ yếu là các khoản hợp tác đầu tư thực hiện các dự án điện và BĐS. Đây cũng là nguồn cho BCG lãi hoạt động tài chính trong kỳ.
- Các khoản mục hàng tồn kho, tài sản cố định và tài sản dở dang dài hạn chủ yếu bao gồm chi phí thực hiện các dự án BĐS, các dự án năng lượng tái tạo (điện mặt trời, điện gió) tăng mạnh với tổng số dư tại ngày 30/9/2021 là 10,020 tỷ (tăng 50% so với đầu kỳ).
• Tổng nợ phải trả của BCG tại ngày 30/9/2021 là 29,012 tỷ tăng 37% so với đầu kỳ, trong đó đang chú ý: - Dư nợ vay là 12,912 tỷ, tăng 182% so với đầu kỳ.
- Phải trả người bán (ngắn hạn và dài hạn) là 4,248 tỷ, giảm 22% so với đầu kỳ.
- Người mua trả tiền trước là 2,066 tỷ, tăng 22% so với đầu kỳ.
- Phải trả khác (ngắn và dài hạn) là 7,941 tỷ, tăng 11% so với đầu kỳ. Chủ yếu bao gồm các hợp đồng hợp tác đầu tư thực hiện các dự án điện và BĐS.
• Hệ số thanh toán nhanh: TS ngắn hạn/Nợ ngắn hạn = 2 lần >> tốt
• Hệ số nợ: Nợ phải trả/Vốn CSH = 4.5 lần >> rất cao
• Hệ số nợ vay: Nợ vay/Vốn CSH = 2 lần >> cao, nhưng không quá cao so với các công ty trong ngành (chỉ tính trên vốn vay từ ngân hàng, phát hành trái phiếu)
Nhìn các chỉ số thì có thể thấy BCG đang có hệ số Nợ phải trả/Vốn CSH = 4.5 lần là rất cao. Tuy nhiên, khi bóc tách các khoản nợ thì ta có thể thấy:
- Nợ vay ngân hàng và phát hành trái phiếu: hệ số nợ vay là 2 lần, cũng không quá cao so với các công ty cùng ngành;
- Nợ phải trả từ các hợp đồng hợp tác đầu tư (trong khoản mục phải trả khác) : đã được BCG cân đối giữa các khoản phải thu và phải trả cho các hợp đồng hợp tác đầu tư. Cho nên BCG vẫn đảm bảo khả năng thanh toán khi các hợp đồng này đến hạn;
- Người mua trả tiền trước, đây là doanh thu nhận trước không phải là nghĩa vụ phải thanh toán;
- Phải trả người bán (ngắn và dài hạn): có thể thấy rõ trong BCTC là BCG đã thỏa thuận với các nhà cung cấp để cân đối lại các khoản phải trả giữa ngắn và dài hạn. Do đó BCG có thể chủ động hơn trong việc thanh toán các khoản phải trả này khi đến hạn.
Do đó, BCG vẫn kiểm soát tốt tình hình tài chính và khả năng thanh toán. Thậm chí trong kỳ, BCG vẫn còn có khả năng huy động thêm vốn để thực hiện các vụ đầu tư mua chứng khoán kinh doanh giá trị lớn như mua cp TPB, PGB và thực hiện các dự án điện, bds lớn.
Dòng tiền
• Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm 7,009 tỷ (cùng kỳ: dương 471 tỷ)
• Dòng tiền từ hoạt động đầu tư âm 3,131 tỷ (cùng kỳ: âm 1,261 tỷ)
• Dòng tiền từ hoạt động tài chính dương 9,924 tỷ (cùng kỳ: dương 1,381 tỷ)
• Dòng tiền thuần trong kỳ âm 215 tỷ (cùng kỳ: dương 591 tỷ)
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm 7,009 tỷ là do ảnh hưởng lớn từ các hợp đồng hợp tác đầu tư (bản chất là cho vay và đi vay). Do đó, ảnh hưởng này theo bản chất thì nên phân loại thành hoạt động đầu tư thì chính xác hơn. Nếu không tính đến ảnh hưởng từ các hợp đồng hợp tác kinh doanh thì dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm khoảng 2,000 tỷ.
Nói chung, BCG đang trong quá trình đầu tư mạnh mẽ vào các đại dự án năng lượng tái tạo và dự án BDS nên cần phải huy động một lượng lớn vốn đầu tư. Nguồn vốn huy động thông qua vốn vay, hợp đồng hợp tác kinh doanh và phát hành thêm cổ phiếu. Do đó, dòng tiền âm lớn ở các hoạt động tài chính và hoạt đồng đầu tư là có thể hiểu được. Tuy nhiên, như phân tích ở bên trên, hiện tại BCG vẫn đang cân đối được để đảm bảo tình hình tài chính ổn định và đảm bảo khả năng thanh toán.
Nhận xét chung:
• Mặc dù trong Q3/2021, doanh thu giảm mạnh so với cùng kỳ nhưng nhờ sự cải thiện mạnh mẽ của biên lợi nhuận gộp và sự đóng góp từ hoạt động tài chính, BCG vẫn có một kết quả kinh doanh bùng nổ về lợi nhuận.
• Tổng tài sản tăng mạnh so với cùng kỳ kéo theo Nợ phải trả cũng tăng mạnh. Đáng chú ý là số dư lớn của các hợp đồng hợp tác đầu tư (cả phải thu và phải trả). Tuy nhiên, BCG vẫn đang đảm bảo tốt tình hình tài chính và khả năng thanh toán.
• Dòng tiền thâm hụt nặng từ hệ quả của quá trình đầu tư mạnh mẽ vào các dự án điện và BĐS. BCG vẫn đang trong quá trình “gieo hạt” nên điều này có thể hiểu được.
bác có nhận định gì về Lcg cho em xin chut y kiến
Lợi nhuận tài chính có thể giúp BCTC quý 3 của BCG trông đẹp hơn nhưng trong tương lai nguồn thu này khó duy trì ổn định được.
Cảm ơn bác đã nhắc nhỡ, tham lam vừa đủ, quản trị tốt rủi ro = cơ cấu danh mục, nav
Chúc Bác, cả nhà cuối tuần vui vế nhé
Chào bác,
Em rất thích đọc các bài viết của bác về chứng khoán. Mong nhận được thêm nhiều bài viết của bác. Nếu được xin bác cho em danh mục chứng khoán đầu tư lâu dài, an toàn cho quý tới. irenicsauffeur@gmail.com
Cám ơn bác!
Cảm ơn anh ạ
A ơi cho e hỏi về margin. ( E chỉ biết sơ qua )
A có thể nói tất tần tật về Margin đc ko?. E thanks a trước !.
Cái này em nên hỏi Broker quản lý Tk em thì họ sẽ có trách nhiệm hướng dẫn và nói về margin ntn
Cảm ơn bác đả chia sẻ kiến thức…thật tuyệt vời
Vẫn kỳ vọng và nắm giữ lâu dài BCG chứ bác?
Review BCTC: CSC - Cotana Group
Ngày hái quả 10 năm liên tục đang đến rất gần
MỘT SỐ ĐIỂM CHÍNH TRONG BCTC QUÝ 3/21 CỦA CSC
Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh
Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của CSC trong Q3/21 như sau:
• Doanh thu tăng 97% (136 tỷ so với 69 tỷ cùng kỳ);
• Lợi nhuận gộp tăng 200% (18 tỷ so với 6 tỷ cùng kỳ);
• Biên LN gộp tăng lên 13% (cùng kỳ 9%);
• Lợi nhuận sau thuế tăng 700% (8 tỷ so với 1 tỷ cùng kỳ)
• Lũy kế 9 tháng đầu năm, Doanh thu đạt 287 tỷ, tăng 114% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 11 tỷ, so với lỗ 4 tỷ cùng kỳ. EPS cho 9 tháng đầu năm đạt 514 so với âm 308 cùng kỳ năm 2020.
Về cơ bản, nếu nhìn các chỉ số kqkd tương đối (% tăng) của CSC thì Q3/21 thể hiện một sự tăng trưởng mạnh mẽ của CSC so với cùng kỳ. Tuy nhiên, về số tuyệt đối của CSC thì không có gì ấn tượng (khá khiêm tốn với 8 tỷ lnst) bởi lẽ cái mà nhà đầu tư quan tâm trong kqkd của CSC chưa xuất hiện.
Đó là việc hạch toán doanh thu và lợi nhuận cho dự án Ecogarden chưa có trong Q3/2021. Mặc dù, BCTC Q3/21 không thuyết minh chi tiết doanh thu theo từng hoạt động, tuy nhiên, tham chiếu vào BCTC bán niên, phần lớn doanh thu của CSC trong các quý gần đây là doanh thu xây dựng của công ty con. Tuy nhiên, với những gì được trình bày trên bảng cân đối kế toán tại ngày 30/9/2021, CSC được kỳ vọng sẽ có một kqkd bùng nổ thực sự từ việc hạch toán doanh thu của dự án Ecogarden trong Q4/21.
Tài sản và công nợ
• Tại ngày 30/9/2021, Tổng tài sản của CSC tăng 71% (2,001 tỷ so với 1,171 tỷ đầu kỳ). Trong đó, đáng chú ý:
-
Tiền (bao gồm cả tiền gửi kỳ hạn) giảm 48%% (147 tỷ so với 277 tỷ)
-
Phải thu khác tăng 112% (176 tỷ vs 83 tỷ) >> chủ yếu là các khoản tạm ứng thực hiện dự án.
-
Hàng tồn kho tăng 198% (1,220 tỷ vs 409 tỷ) >> chủ yếu là chi phí phát triển dự án Ecogarden (phân khu Camila 1,2,3,4). Đây là điểm nhấn ấn tượng nhất trong BCTC Q3/21. Sự gia tăng mạnh của số dự hàng tồn kho thể hiện tiến độ của dự án. Ngày “hái quả” của CSC đang đến gần. Ecogarden đã mở bán. Q4/21 được kỳ vọng sẽ là quý đầu tiên mà CSC sẽ ghi nhận doanh thu, lợi nhuận của đại dự án Ecogarden, một dự án sẽ mang lại hiệu quả đầu tư rất cao do giá vốn thấp, trong khi giá bán lại rất cao khi dự án có một vị trí đắc địa trong lòng thành phố Huế.
• Tại ngày 30/9/2021, Tổng Nợ phải trả tăng 108% (1,626 tỷ so với 782 tỷ đầu kỳ). Trong đó, nổi bật là:
-
Doanh thu chưa thực hiện tăng 107 lần (107 tỷ vs 1 tỷ).
-
Vay nợ tăng 19% (539 tỷ vs 453 tỷ).
-
Phải trả khác tăng 595% (431 tỷ vs 62 tỷ) >> BCTC Q3/21 không thuyết minh chi tiết nhưng tham chiếu vào BCTC bán niên, khoản này chủ yếu bao gồm các hợp đồng hợp tác đầu tư, hợp đồng hợp tác góp vốn liên quan tới dự án Ecogarden >> khả năng cao đây bản chất là các khoản người mua trả trước tiền mua BĐS của dự án Ecogarden ký dưới hình thức hợp đồng hợp tác góp vốn.
-
Hệ số thanh toán nhanh (TS ngắn hạn/Nợ ngắn hạn) là 2.1 >> tốt.
-
Hệ số Nợ/Vốn CSH là 4.3 >> cao nhưng trong đó bao gồm số dư lớn của người mua trả trước, doanh thu chưa thực hiện, hợp tác đầu tư góp vốn >> đây là các khoản doanh thu tương lai không phải nghĩa vụ thanh toán. Đây là thời điểm CSC đã mở bán dự án Ecogarden và sắp hạch toán doanh thu nên cũng có gì đáng ngại. Hệ số này sẽ giảm mạnh trong thời gian tới.
-
Hệ số Vay/Vốn CSH là 1.4 >> không cao, nhất là ở thời điểm CSC đã mở bán dự án Ecogarden
Nhìn chung, tình hình tài chính của CSC không có gì đáng ngại. Bao nhiêu doanh thu, lợi nhuận của dự án Ecogarden sẽ được hạch toán trong Q4/21 mới là điều đáng mong đợi hơn.
Dòng tiền
• Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm 206 tỷ (cùng kỳ: âm 94 tỷ) >> Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong kỳ âm 206 tỷ do ảnh hưởng chính của 2 khoản mục: 1) tăng hàng tồn kho >> BĐS của dự án Ecogarden; 2) tăng các khoản phải trả, trong đó đáng chú ý là các khoản doanh thu chưa thực hiện, thuế phải trả cho BĐS, phải trả dài hạn khác (chủ yếu là các hợp đồng hợp tác đầu tư, hợp tác góp vốn).
• Dòng tiền từ hoạt động đầu tư dương 100 tỷ (cùng kỳ: dương 8 tỷ) >> thu hồi cho vay.
• Dòng tiền từ hoạt động tài chính âm 31 tỷ (cùng kỳ: dương 50 tỷ) >> chủ yếu là do khoản tiền trả cổ tức trong kỳ.
• Dòng tiền thuần trong kỳ âm 137 tỷ (cùng kỳ: âm 35 tỷ)
Dòng tiền thuần trong kỳ âm 137 tỷ nhưng không xấu vì chủ yếu là dòng tiền liên quan tới dự án Ecogargen. CSC bắt đầu mở bán dự án này và sẽ hạch toán doanh thu, lợi nhuận trong Q4/21. Dòng tiền từ bán BĐS dự án sẽ đảm bảo cho CSC có một dòng tiền dồi dào trong tương lai gần.
Nhận xét chung:
• Kết quả hđkd trong Q3/21 của CSC không có gì ấn tượng, chỉ tốt hơn so với cùng kỳ với lợi nhuận sau thuế chỉ có 8 tỷ. CSC chưa hạch toán doanh thu và lợi nhuận cho dự án Ecogarden.
• Tuy nhiên, Q4/21 sẽ là một quý bản lề của CSC với việc bắt đầu hạch toán doanh thu, lợi nhuận cho đại dự án Ecogarden mà CSC đã thực hiện trong rất nhiều năm.
Với tin này thì nên mua gia tăng mạnh nhé bạn
Em đang gồng lãi BCG. Lần này quyết tâm khi nào anh An hô xuống tàu mới bán, bù cho bao lần ăn non
Chúc anh ngày giao dịch may mắn ạ!
Anh ơi e mới mua AGG. Anh còn giữ không ạ
Gia tăng mạnh từ hôm qua luôn rồi Bác. Còn nhiều tin khủng nữa về BCG sẽ dần công bố tiếp