Ngành Ngành Vật liệu xây dựng: Bứt phá nhờ lực đẩy đầu tư công
- Năm 2026: Nhu cầu nội địa tăng mạnh nhờ đầu tư công. Đầu tư công và hoạt động xây dựng bất động sản tiếp tục là động lực chính hỗ trợ nhu cầu vật liệu xây dựng. Trong 8T2026, tổng sản lượng tiêu thụ thép thành phẩm đạt 15,2 triệu tấn (+17,8% svck), trong đó thép xây dựng và HRC lần lượt tăng 20% và 28% svck, dù sản lượng xuất khẩu giảm 8,0% svck. Tiêu thụ xi măng nội địa đạt 57,37 triệu tấn (+16,1% svck), nhờ tốc độ giải ngân vốn đầu tư công tăng mạnh 26% và 27,2% svck lần lượt trong tháng 7 và tháng 8/2026.
- Bảo hộ thương mại và giá bán tăng hỗ trợ doanh nghiệp trong nước**.** Thuế chống bán phá giá sơ bộ khoảng 27,83% đối với HRC khổ rộng nhập khẩu từ Trung Quốc tiếp tục mở rộng hàng rào bảo hộ trên chuỗi giá trị thép dẹt. Giá thép xây dựng ổn định ở mức 15.300–15.800 đồng/kg (+12% svck), trong khi giá HRC CFR Việt Nam đạt khoảng 595 USD/tấn (+23,9% svck). Trong khi đó, xuất khẩu thép phải đối mặt với 94–96 vụ điều tra phòng vệ thương mại, khiến các doanh nghiệp tái tập trung vào thị trường nội địa; HPG nâng thị phần HRC lên 55% (từ 43% trong năm 2025).
- Chi phí đầu vào tăng được chuyển phần lớn sang giá bán. Giá than luyện cốc bình quân đạt 236,4 USD/tấn trong 8T2026 (+27,15% svck), giá than nhập khẩu bình quân 9T2026 đạt 121,84 USD/tấn (+20,27% so với bình quân năm 2025), khiến chi phí sản xuất xi măng ước tính tăng khoảng 9,1%. Các doanh nghiệp xi măng đã thực hiện 4 đợt điều chỉnh giá lớn từ đầu năm, với mức tăng bình quân khoảng 15% giá niêm yết. Đối với ngành nhựa, giá hạt nhựa biến động mạnh theo giá dầu; tuy nhiên, BMP hạn chế mức tăng chi phí đầu vào ở khoảng 15-20% nhờ hệ sinh thái SCG, trong khi NTP hưởng lợi từ giá bán bình quân tăng và nguồn hàng tồn kho giá thấp.
- Triển vọng năm 2027: Đầu tư công tiếp tục là động lực chính. Chúng tôi kỳ vọng nhu cầu thép xây dựng tăng 10% svck trong năm 2027 khi các dự án đầu tư công chuyển sang giai đoạn triển khai thi công, trong khi nhu cầu từ bất động sản nhà ở có thể chậm lại do lãi suất ở mức cao. Giá thép dự kiến tương đối đi ngang do tình trạng dư cung tại Trung Quốc; VinMetal dự kiến bắt đầu cung ứng sản phẩm từ nửa cuối năm 2027. Nhu cầu xi măng dự kiến tăng khoảng 8-10%, với chi phí than giảm khoảng 8% svck giúp cải thiện biên lợi nhuận. Ngành nhựa dự kiến ghi nhận sản lượng đi ngang hoặc tăng nhẹ, được hỗ trợ bởi lượng backlog từ các dự án công và giá dầu dần hạ nhiệt.
link về HPG: HPG - dung quất 2: 2026 - 2028 - Chứng khoán - F247.COM
HPG một trong những doanh nghiệp rất yêu thích của mình trong ngành, đơn giản vì mình thấy rẻ, đi được dòng tiền lớn.
Tuyển cộng tác viên và đồng đội SSI.
liên hệ Thanh TPMG 73 SSI : 0988 772 634 ( 72 Nguyễn Huệ, phường Sài Gòn, TP. Hồ Chí Minh )
Tải SSI Iboard pro để cùng trải nghiệm và đầu tư - ID giới thiệu: 2056