#NLG - Tỷ Lệ Hấp Thụ Ở Thành Phố Cấp II – Câu Chuyện Về Thời Gian
Giá mục tiêu: 39.000 VNĐ
Luận điểm đầu tư
Dự báo giá trị bán hàng cho năm 2025 sẽ có sự chững lại, ước đạt 5.303 tỷ đồng, giảm 5% so với năm trước. Nguyên nhân chủ yếu đến từ ba yếu tố. Thứ nhất, phần lớn sản phẩm của dự án Waterpoint Long An thuộc phân khúc thấp tầng có giá trị cao, cần thời gian để tiêu thụ. Thứ hai, tiến độ hoàn thiện pháp lý của dự án Mizuki CC5 và Izumi chậm hơn dự kiến, dẫn đến thời gian mở bán dự kiến sẽ rơi vào nửa cuối năm 2025. Cuối cùng, các dự án dự kiến mở bán chủ yếu tập trung tại các thành phố cấp II như Long An, Cần Thơ và Đồng Nai.
Chúng tôi ước tính doanh thu năm 2025 sẽ đến từ một số nguồn chính. Đầu tiên là 120 căn biệt thự thuộc phân khu Park Village và The Pearl trong khu đô thị Waterpoint Long An. Tiếp theo, dự án Nam Long Cần Thơ dự kiến sẽ cung cấp 510 sản phẩm đất nền và 845 căn nhà ở xã hội. Cuối cùng, 155 căn hộ tại phân khu CC5 và LK11 của khu đô thị Mizuki Park cũng sẽ đóng góp vào doanh thu.
Đối với năm 2024, chúng tôi dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế của NLG lần lượt đạt 5.398 tỷ đồng, tăng 70% so với năm trước, và 173 tỷ đồng, giảm 64%. Sự tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ việc bàn giao dự án Akari 2 (3.448 tỷ đồng) và dự án Nam Long Cần Thơ (1.284 tỷ đồng).
Chúng tôi kỳ vọng kết quả kinh doanh năm 2025 sẽ cải thiện đáng kể về lợi nhuận, với doanh thu ước đạt 7.614 tỷ đồng, tăng 41% so với năm 2024, và lợi nhuận sau thuế đạt 322 tỷ đồng, tăng 92%. Sự gia tăng này chủ yếu đến từ việc bàn giao các dự án đã mở bán trong giai đoạn 2023-2024, bao gồm Akari 2 (2.298 tỷ đồng), Nam Long Cần Thơ (2.010 tỷ đồng) và Waterpoint Long An (3.168 tỷ đồng).
Rủi ro đối với khuyến nghị
Có một số rủi ro cần lưu ý. Đầu tiên là sự chậm trễ trong việc hoàn thiện các thủ tục pháp lý của các dự án, có thể ảnh hưởng đến tiến độ mở bán. Thứ hai, tỷ lệ hấp thụ sản phẩm, đặc biệt là các biệt thự có giá trị cao, có thể thấp hơn dự kiến, điều này sẽ tác động đến dòng tiền của doanh nghiệp.
Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu