#NTC - Thời cơ đang đến thời điểm thích hợp

Khuyến nghị
#1

#NTC - Thời cơ đang đến thời điểm thích hợp

Giá mục tiêu là 262.000 VNĐ.

Về lý do đầu tư:

Dự án NTU 3 dự kiến sẽ hoàn thành bàn giao 90ha vào năm 2025. Trong tháng 6 năm 2024, một vấn đề lớn liên quan đến việc tính tiền sử dụng đất sẽ được giải quyết. Tổng diện tích đất xác định giá là 344ha, với thời hạn sử dụng 70 năm tính đến ngày 13/09/2068, và đơn giá đất là 2,4 triệu đồng/m2. Chúng tôi kỳ vọng rằng tiến độ đóng tiền sử dụng đất sẽ diễn ra trong quý 1 năm 2025.

Trong năm 2025, chúng tôi hy vọng NTC sẽ hoàn tất việc đóng tiền sử dụng đất và bàn giao 90ha đất đã ký kết trong các thỏa thuận (MOUs) vào năm 2023 với giá thuê là 140 USD/m2 cho khách hàng. Công ty cũng sẽ tiếp tục đẩy mạnh việc bán phần diện tích còn lại.

Danh mục đầu tư của công ty duy trì mức cổ tức tiền mặt cao và ổn định. Trong 9 tháng đầu năm 2024, các khoản đầu tư vào công ty liên kết đã mang lại khoảng 60 tỷ đồng tiền cổ tức, giảm 35% so với cùng kỳ năm trước. Điều này đã giúp đạt được lợi suất cổ tức khoảng 13% trên tổng mức đầu tư.

Dự kiến kết quả kinh doanh năm 2025 sẽ tăng trưởng mạnh mẽ, chủ yếu nhờ vào dự án NTU3. Dựa trên tiến độ bán hàng của dự án này, chúng tôi ước tính doanh thu từ khu công nghiệp trong năm 2025 sẽ đạt 643 tỷ đồng, trong đó 85% là doanh thu ghi nhận phân bổ và 15% là doanh thu ghi nhận một lần, nhờ vào việc bàn giao 90ha đất với giá 140 USD/m2. Tổng doanh thu của NTC trong năm 2025 ước đạt 643 tỷ đồng, tăng 150% so với năm trước, với lợi nhuận sau thuế đạt 272 tỷ VNĐ, tăng 9% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, cũng cần lưu ý đến những rủi ro liên quan. Một rủi ro chính là khả năng tăng giá, có thể ảnh hưởng đến việc tìm kiếm khách hàng mới và tiến độ cho thuê nhanh hơn so với dự kiến.

:star:Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu

#2

mã này giá cao, nay thanh khoản thấp ghê

1 Likes
#3

NTC giờ điều chỉnh về giá 195

1 Likes
#4

NTC: Cập nhật kết quả kinh doanh quý I/2025 – Tăng trưởng nhờ bàn giao đất KCN, lợi nhuận duy trì ổn định nhờ doanh thu chưa thực hiện lớn

Trong quý I/2025, CTCP Khu Công nghiệp Nam Tân Uyên (NTC) ghi nhận doanh thu đạt 134 tỷ đồng, tăng mạnh 136% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng giảm 31% so với quý trước. Động lực chính của sự tăng trưởng đến từ hoạt động bàn giao đất khu công nghiệp tại dự án NTC3. Cụ thể, doanh thu từ hoạt động bàn giao đất đạt 119 tỷ đồng, tăng 189% YoY, tương ứng với khoảng 4 ha được bàn giao trong quý. Hoạt động này tiếp tục được hạch toán theo phương pháp ghi nhận một lần, giúp mang lại nguồn thu đáng kể cho doanh nghiệp.

Bên cạnh đó, doanh thu từ dịch vụ khu công nghiệp ghi nhận ở mức ổn định với 14 tỷ đồng, giảm nhẹ 5% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp trong quý I đạt 54%, giảm nhẹ so với mức 56% trong quý IV/2024, chủ yếu do tỷ trọng đóng góp cao từ hoạt động cho thuê đất – vốn có biên lợi nhuận thấp hơn các quý trước đó.

Ở chiều ngược lại, doanh thu tài chính trong kỳ giảm mạnh còn 22 tỷ đồng, tương đương mức giảm 49% YoY. Nguyên nhân chính là công ty không ghi nhận cổ tức từ các công ty liên kết như các năm trước, điển hình là CTCP KCN Dầu Giây và CTCP CN An Điền đã đóng góp 13,9 tỷ đồng cổ tức trong quý I/2024. Do đó, lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ chỉ đạt 69 tỷ đồng, tăng nhẹ 6% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng giảm 43% so với quý liền kề.

Tính đến thời điểm 31/03/2025, tổng doanh thu chưa thực hiện của NTC đạt 3.515 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn đạt 392 tỷ đồng, tăng mạnh 176% QoQ, chủ yếu từ các hợp đồng cho thuê đất KCN tại NTC3 và dự kiến sẽ được hạch toán trong các quý tới, với diện tích bàn giao ước tính khoảng 11 ha. Doanh thu chưa thực hiện dài hạn ở mức 3.123 tỷ đồng, giảm nhẹ 1,7% QoQ, chủ yếu đến từ các hợp đồng cho thuê trước đây (ghi nhận theo phương pháp phân bổ) và một phần hợp đồng ký mới thuộc dự án NTC3.

Theo đánh giá của chuyên viên, bối cảnh chính sách thuế quan đối ứng của Hoa Kỳ đối với hàng hóa toàn cầu đang đặt ra nhiều bất ổn cho dòng vốn FDI, từ đó ảnh hưởng gián tiếp đến triển vọng bán hàng của các khu công nghiệp tại Việt Nam. Tuy nhiên, trong trường hợp của NTC, nguồn doanh thu chưa thực hiện lớn chính là yếu tố nền tảng giúp công ty duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận ổn định trong năm 2025. Đặc biệt, tiến độ bàn giao phần diện tích còn lại trên tổng 90 ha đã ký MOU tại NTC3 đang được thúc đẩy, hứa hẹn đóng góp lớn vào kết quả kinh doanh trong các quý còn lại của năm. Trong bối cảnh toàn ngành khu công nghiệp bước vào giai đoạn thận trọng hơn về tốc độ bán hàng, NTC vẫn sở hữu những lợi thế nhất định nhờ quỹ đất đã cam kết và chiến lược hạch toán hợp lý.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

#5

:factory: NTC: Kỳ vọng tăng trưởng ổn định từ KCN NTC3 – Chuẩn bị chuyển sàn HOSE trong giai đoạn 2025–2026

CTCP Khu công nghiệp Nam Tân Uyên (NTC) vừa công bố nội dung ĐHĐCĐ 2025 với nhiều thông tin tích cực liên quan đến kế hoạch kinh doanh, tiến độ triển khai khu công nghiệp NTC3, tình hình tài chính, cũng như lộ trình chuyển sàn sang HOSE.

:bar_chart: Kế hoạch kinh doanh năm 2025: Tăng trưởng doanh thu ấn tượng, lợi nhuận đi ngang

  • Doanh thu mục tiêu năm 2025: 792,969 tỷ đồng (+38,6% YoY), động lực chính đến từ cho thuê đất tại NTC3, dự kiến đạt 713,710 tỷ đồng (+94% YoY).
  • Lợi nhuận trước thuế: 345,781 tỷ đồng (+1% YoY);
  • Lợi nhuận sau thuế: 284,016 tỷ đồng (-3% YoY), do thu nhập tài chính giảm và phân bổ lợi nhuận cổ tức thấp hơn.

:brick: Khu công nghiệp NTC3 – Trọng tâm tăng trưởng dài hạn

  • Trong năm 2024, công ty đã ký chính thức 47,65 ha (trong 90 ha đã ký MoU). 43 ha còn lại dự kiến ký hợp đồng chính thức trong năm 2025.
  • Trong quý IV/2024, NTC đã bàn giao 4 ha đất.
  • Chính sách giá thuê linh hoạt:
    • Hợp đồng thanh toán trong 1 năm: $140/m² (chưa thuế)
    • Tùy gói thanh toán (1 tháng, 1 năm, 3 năm) sẽ có điều chỉnh phù hợp.
  • Về cơ cấu ngành nghề: Tập trung vào nội thất và phụ trợ, tránh xa dệt may, da giày, điện tử.
  • Hạ tầng NTC3 sẽ được hoàn thiện trong năm 2025, được gia hạn thêm 1 năm so với mốc 2024 trong Giấy CNĐT.

:moneybag: Tình hình tài chính ổn định – Quản lý nợ vay hiệu quả

  • Tổng nợ vay cho dự án NTC3 là 2.660 tỷ đồng, đến nay đã trả được 1.438 tỷ đồng.
    • Năm 2025 dự kiến trả tiếp 1.090 tỷ
    • Phần còn lại (138 tỷ) trả vào năm 2026
  • Lãi suất vay:
    • Ngắn hạn: 3,4% – 4%/năm
    • Dài hạn: 6%/năm
  • Tiền gửi ngân hàng hưởng lãi suất 5,6%/năm
  • Cổ tức nhận về từ các công ty liên kết trong năm 2025 chỉ ước khoảng 38,6 tỷ đồng (so với 99,78 tỷ năm 2024) do diện tích cho thuê còn lại không nhiều.

:arrows_counterclockwise: Dự án BĐS nhà ở và pháp lý vẫn còn nhiều vướng mắc

  • Một số dự án nhà ở gần KCN bị ảnh hưởng bởi quá trình sáp nhập địa giới hành chính, khiến việc pháp lý gặp khó.
  • Hiện chưa đủ điều kiện để triển khai theo Nghị quyết 171 về thí điểm thực hiện NOTM (nhà ở cho người lao động).

:repeat: Dòng tiền từ NTC3 tiếp tục đóng vai trò trụ cột

  • Tổng giá trị hợp đồng đã ký: 2.365 tỷ đồng
  • Đã thu từ khách hàng: 1.063 tỷ đồng
  • Còn phải thu: 1.302 tỷ đồng

:chart_with_upwards_trend: Lộ trình chuyển sàn HOSE đang diễn ra đúng tiến độ

  • Hồ sơ chuyển sàn đã nộp ngày 12/06/2025, được HOSE tiếp nhận ngày 16/06/2025. Dự kiến niêm yết trong giai đoạn 2025–2026.

:speech_balloon: Đánh giá chuyên viên & khuyến nghị đầu tư

Chúng tôi đánh giá cao kế hoạch kinh doanh năm 2025 của NTC, đặc biệt là tiến độ triển khai NTC3 đúng kế hoạch. Giá thuê $140/m² mang lại kỳ vọng tăng trưởng doanh thu ổn định, dù không tăng mạnh như kỳ vọng trước đó do lo ngại về chính sách thuế quan của Mỹ.

:small_blue_diamond: Dự báo 2025:

  • Doanh thu thuần: 632 tỷ đồng (+32% YoY)
  • LNST cổ đông công ty mẹ: 306 tỷ đồng (+9% YoY)

:pushpin: Giá mục tiêu cổ phiếu NTC: 220.000 đồng/cp
:arrow_double_up: Upside: 34%
:chart_with_downwards_trend: Rủi ro giảm giá đã được chiết khấu đáng kể, định giá hấp dẫn so với triển vọng trung và dài hạn

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

1 Likes
#6

:building_construction: [NTC] Cập nhật nhanh KQKD Q2/2025 – Tăng trưởng ấn tượng từ KCN NTC3, kỳ vọng cao cho 6 tháng cuối năm

CTCP KCN Nam Tân Uyên (NTC) tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ấn tượng trong quý 2/2025, nhờ động lực chính từ cho thuê đất tại khu công nghiệp NTC3 và ghi nhận doanh thu tài chính cao. Đây là kết quả tích cực, phù hợp với kỳ vọng trước đó của chúng tôi về tiến độ bàn giao và chiến lược hạch toán theo từng đợt diện tích.

:bar_chart: Tóm tắt KQKD quý 2/2025

  • Doanh thu thuần: 143 tỷ đồng
    :small_red_triangle: +114% YoY | +7% QoQ
    :point_right: Trong đó:
    • Cho thuê đất KCN: 128 tỷ đồng (+114% YoY)
    • Dịch vụ KCN: 14 tỷ đồng
  • Lợi nhuận gộp: 84 tỷ đồng
    :small_red_triangle: +100% YoY | +16% QoQ
    :point_right: Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 59%, cao hơn quý 1 (54%)
  • Doanh thu tài chính: 43 tỷ đồng
    :point_right: Nhờ ghi nhận cổ tức 27,8 tỷ và lãi tiền gửi 13,8 tỷ
  • Lợi nhuận sau thuế Cty mẹ: 97 tỷ đồng
    :small_red_triangle: +48% YoY | +41% QoQ

:chart_with_upwards_trend: Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025

  • Doanh thu: 277 tỷ đồng (+124% YoY)
    :point_right: Trong đó:
    • Cho thuê đất KCN: 248 tỷ đồng (+144% YoY)
    • Dịch vụ KCN: 28 tỷ đồng (+37% YoY)
  • Lợi nhuận gộp: 157 tỷ đồng (+87% YoY)
    :point_right: Biên LN gộp ổn định ở mức cao: ~57%
  • Lợi nhuận sau thuế Cty mẹ: 166 tỷ đồng (+27% YoY)

:mag: Động lực tăng trưởng: KCN NTC3 tiếp tục đóng vai trò chủ lực

Quý 2/2025, NTC tiếp tục bàn giao 3–4 ha diện tích đã ký MoU tại NTC3 và hạch toán một lần theo hợp đồng. Chiến lược này không chỉ giúp doanh nghiệp duy trì doanh thu đột biến trong quý, mà còn mở ra kỳ vọng lớn cho 6 tháng cuối năm 2025:

  • Dự kiến bàn giao thêm 6–7 ha còn lại trong các quý tới.
  • Đàm phán thanh toán 30 ha đã ký hợp đồng chính thức gần hoàn tất.
  • Dự kiến ký thêm hợp đồng chính thức cho 43 ha trong năm nay.
  • Giá thuê mới kỳ vọng đạt $155–160/m², cao hơn mặt bằng chung trước đó – giúp cải thiện biên lợi nhuận và gia tăng giá trị hợp đồng.

:dart: Dự phóng cả năm 2025 & định giá

  • Doanh thu năm 2025: 632 tỷ đồng (+32% YoY)
  • LNST cổ đông mẹ: 306 tỷ đồng (+9% YoY)
  • Giá mục tiêu: 220.000 VNĐ/cổ phiếu, tương ứng upside 31% so với thị giá hiện tại.

:white_check_mark: Nhận định & khuyến nghị:

NTC là doanh nghiệp sở hữu quỹ đất KCN lớn, vị trí thuận lợi, cùng biên lợi nhuận vượt trội và dòng tiền ổn định từ cho thuê đất. Với kết quả kinh doanh nửa đầu năm khả quan và triển vọng ký hợp đồng lớn trong 2H2025, NTC tiếp tục là cổ phiếu phù hợp với nhà đầu tư giá trị, ưa thích dòng tiền đều và rủi ro thấp.

:small_blue_diamond: Khuyến nghị: THEO DÕI TÍCH CỰC / CÂN NHẮC TÍCH LŨY ở vùng giá điều chỉnh
:small_blue_diamond: Ưu tiên giải ngân khi thị trường điều chỉnh, đặc biệt nếu giá NTC về vùng 165.000–175.000/cp

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#7

image
image939×653 159 KB

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#8

z6972288918994_79857f2d6b39af4c4a4dff689de01fc9
z6972288918994_79857f2d6b39af4c4a4dff689de01fc9897×595 189 KB

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#9

z7105716190306_b77eb5ed15838498e34316f699fa6b8f
z7105716190306_b77eb5ed15838498e34316f699fa6b8f858×642 175 KB

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#10

NTC – Kết quả quý 3/2025 tăng trưởng vượt kỳ vọng nhờ đẩy mạnh bàn giao đất tại KCN NTC3

CTCP Khu công nghiệp Nam Tân Uyên (NTC) công bố kết quả kinh doanh quý 3/2025 với mức tăng trưởng ấn tượng, vượt kỳ vọng của giới phân tích nhờ doanh thu từ mảng cho thuê đất khu công nghiệp (KCN) tiếp tục bứt phá mạnh.

Kết quả quý 3/2025: Bàn giao đất KCN NTC3 tiếp tục là động lực chính

  • Doanh thu thuần: 229 tỷ đồng (+348% YoY, +60% QoQ)
  • Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ: 126 tỷ đồng (+96% YoY, +29% QoQ)

Doanh thu quý này chủ yếu đến từ:

  • Cho thuê đất KCN: 224 tỷ đồng (+388% YoY, +75% QoQ), nhờ NTC bàn giao hơn 6,4 ha đất tại KCN NTC3 – các hợp đồng đã ký biên bản ghi nhớ (MoU) trước đó, được hạch toán 1 lần.
  • Dịch vụ KCN: 14 tỷ đồng, đóng góp ổn định.

Lợi nhuận gộp đạt 125 tỷ đồng (+270% YoY, +48% QoQ), biên lợi nhuận gộp 54%, tương đối ổn định so với cùng kỳ.
Doanh thu tài chính đạt 37 tỷ đồng, giảm nhẹ so với quý trước do giảm thu cổ tức (25,7 tỷ đồng) và lãi tiền gửi ngân hàng (6 tỷ đồng).

9 tháng đầu năm 2025: Tăng trưởng vượt trội

  • Doanh thu lũy kế: 507 tỷ đồng (+190% YoY)
    • Trong đó, cho thuê đất KCN: 471 tỷ đồng (+220% YoY)
    • Dịch vụ KCN: 33 tỷ đồng (+30% YoY)
  • Lợi nhuận gộp: 282 tỷ đồng (+139% YoY), biên lợi nhuận gộp duy trì ~55%
  • Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ: 292 tỷ đồng (+50% YoY)

KCN NTC3 tiếp tục là động lực tăng trưởng trọng tâm, đóng góp lớn nhất vào kết quả kinh doanh.

Doanh thu chưa thực hiện: Tín hiệu khả quan cho các quý tới

Tính đến cuối quý 3/2025, tổng doanh thu chưa thực hiện của NTC đạt 4.220 tỷ đồng.

  • Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn: 402 tỷ đồng (không đổi so với quý trước)
  • Doanh thu chưa thực hiện dài hạn: 3.821 tỷ đồng (+15% QoQ), được cho là phản ánh hợp đồng mới ký tại dự án NTC3.

Đánh giá và triển vọng

Theo ước tính, doanh thu năm 2025 của NTC có thể đạt 632 tỷ đồng (+32% YoY) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 306 tỷ đồng (+9% YoY).
Kết quả này vượt dự phóng ban đầu nhờ tốc độ bàn giao đất nhanh hơn kỳ vọng tại KCN NTC3.

Chuyên viên phân tích của CTCK Rồng Việt (VDSC) cho biết đang xem xét điều chỉnh tăng kỳ vọng cho quý 4/2025, dựa trên các hợp đồng mới ký gần đây, và sẽ cập nhật dự báo chi tiết trong thời gian tới.

Giá mục tiêu cho cổ phiếu NTC hiện được xác định ở mức 220.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng upside 37,5% so với thị giá hiện tại.

Tổng kết

Kết quả quý 3/2025 của NTC khẳng định động lực tăng trưởng bền vững từ KCN NTC3, cùng với biên lợi nhuận cao và doanh thu chưa thực hiện lớn, giúp NTC duy trì vị thế vững chắc trong nhóm doanh nghiệp khu công nghiệp phía Nam.
Với upside còn hấp dẫn, cổ phiếu NTC đang là cơ hội đầu tư tiềm năng trong nhóm cổ phiếu khu công nghiệp, đặc biệt cho nhà đầu tư trung – dài hạn.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.