PHR – Quy hoạch chung đã được chấp thuận là nền tảng để hiện thực hóa câu chuyện chuyển đổi đất

DuyAnhStock · 15 Tháng Tám 2024 03:49

Doanh thu thuần của PHR đạt 272 tỷ đồng, tăng 146% so với cùng kỳ năm trước, nhưng lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ giảm 45% so với cùng kỳ, do không ghi nhận thu nhập từ thanh lý cây cao su như năm trước.
Trong nửa cuối năm, PHR dự kiến đạt doanh thu 992 tỷ đồng, (+8YoY%), LNST cổ đông công ty mẹ đạt 426 tỷ đồng (+56%YoY). Các yếu tố tạo ra sự tăng trưởng trong nửa cuối năm so với cùng kỳ bao gồm (1) Giá cao su neo giữ ở mức cao so với cùng kỳ, (2) Kinh doanh dự án NTC 3 sẽ đóng góp đáng kể vào lãi/(lỗ) liên doanh liên kết, (3) Thu nhập bồi thường từ VSIP III kỳ vọng tăng mạnh khi dự án hoàn tất bàn giao đất cho khách hàng, (4) hoạt động thanh lý cây cao su sẽ ghi nhận trong nửa cuối năm. Cho cả năm 2024, tổng doanh thu PHR ước đạt 1.587 tỷ đồng (+17,4%YoY), LNST đạt 564 tỷ đồng (-9%YoY). ESP tương ứng là 4.161VNĐ.
Quy hoạch chung tỉnh Bình Dương giai đoạn 2021-2030, tầm nhìn đến năm 2050, định hướng phát triển các khu công nghiệp, cụm công nghiệp, và khu xử lý chất thải, trong đó có kế hoạch chuyển đổi 4.575 ha đất cao su của PHR. Đến 2030, chúng tôi duy trì kỳ vọng dự án KCN Tân Lập 1 (PHR sở hữu 51%), KCN Lai Hưng (600ha), Khu xử lý chất thải rắn Tân Long (400 ha) là những dự án tiếp theo đủ điều kiện để xin chủ trương đầu tư. Qua đó, PHR có thể nhận được tiền đền bù khi các dự án này được thu hồi để phát triển dự án.

Cập nhật KQKD quý 2 và nửa đầu năm 2024 – Giá cao su phục hồi là điểm sáng

Trong quý 2 năm 2024, PHR ghi nhận doanh thu thuần đạt 272 tỷ đồng, tăng 146% so với cùng kỳ năm trước, LNST cổ đông công ty mẹ đạt 65 tỷ đồng (-45% YoY). Mặc dù, lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính (30 tỷ đồng, +32%YoY) có sự cải thiện đáng kể do hưởng lợi từ giá cao su tăng cao so với cùng kỳ (hình 1), LNST của PHR vẫn ghi nhận sự suy giảm so với cùng kỳ (65 tỷ đồng, -47%YoY), chủ yếu đến từ việc PHR không ghi nhận lợi nhuận từ thanh lý cây cao su vào khoản mục thu nhập khác như cùng kỳ quý 2/2023 (~70 tỷ đồng). Bên cạnh đó, thu nhập tài chính bị ảnh hưởng do (1) mặt bằng lãi suất tiền gửi giảm so với cùng kỳ làm ảnh hưởng đến thu nhập lãi và (2) NTC chưa trả tiền cổ tức như cùng kỳ năm 2023.

Lũy kế nửa đầu năm 2024, doanh thu và LNST cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 595 tỷ đồng (+36,3% YoY) và 138 tỷ đồng (-61%YoY). Ngoài những vấn đề ảnh hưởng lợi nhuận trong quý 2 kể trên, nguyên nhân khiến LNST trong 1H2024 có sự sụt giảm mạnh so với cùng kỳ đến từ việc mức nên cao của cùng kỳ năm trước được đóng góp bởi khoảng tiền đền bù đất (200 tỷ đồng) từ dự án VSIP III.

Trong nửa cuối năm 2024 (2H2024), các yếu tố hỗ trợ sự hồi phục bao gồm (1) các mảng kinh doanh chính tiếp tục củng cố chủ yếu nhờ vào giá cao su được duy trì ở mức cao so với cùng kỳ, (2) NTC có thể bàn giao đất cho khách hàng đã đặt cọc sau khi hoàn thành các nghĩa vụ pháp lý đất đai, qua đó đóng góp đáng kể vào lợi nhuận liên doanh liên kết, (3) Thu nhập bồi thường từ VSIP III (PHR được hưởng 20% lợi nhuận gộp từ doanh số bán đất dự án VSIP III) khi hợp đồng với Pandora, Giant, Protron Electrical, Vorxen Electrical, Zintech, D.MAG Việt Nam đã hoàn tất quá trình thành lập doanh nghiệp, đủ cơ sở để ký hợp đồng chính thức và hoàn tất thương vụ trong nửa cuối năm, và (4) hoạt động thanh lý cây cao su (ước tính 300 ha, tương ứng ~70 tỷ đồng) sẽ diễn ra trong 2H2023. Theo đó, doanh thu trong 2 quý cuối năm ước đạt 992 tỷ đồng (+8%YoY,), LNST cổ đông công ty mẹ đạt 426 tỷ đồng (+56%YoY). Cho cả năm 2024, tổng doanh thu PHR ước đạt 1.587 tỷ đồng (+17,4%YoY), LNST đạt 564 tỷ đồng (-9%YoY). ESP tương ứng là 4.161VNĐ.

Quy hoạch chung tỉnh Bình Dương thời kỳ 2021-2030, tầm nhìn đến năm 2050 đã được chấp thuận là nền tảng để hiện thực hóa câu chuyện chuyển đổi đất

Vào ngày 3/8/2024, Phó Thủ tướng Trần Hồng Hà đã ký Quyết định số 790/QĐ-TTg phê duyệt Quy hoạch tỉnh Bình Dương giai đoạn 2021-2030, với tầm nhìn đến năm 2050. Mục tiêu của quy hoạch là phát triển Bình Dương thành một trung tâm đô thị, công nghiệp và dịch vụ hiện đại, có tầm vóc khu vực và quốc tế, đồng thời trở thành đầu tàu thúc đẩy phát triển kinh tế quốc gia. Theo quy hoạch này, vị trí và diện tích của các dự án như khu công nghiệp (KCN), cụm công nghiệp (CCN), khu xử lý chất thải rắn, khu nghĩa trang và cơ sở hỏa táng đã được quy định rõ ràng. Trong đó, kế hoạch chuyển đổi 4.575 ha cao su của PHR đã được chúng tôi tổng hợp thống kê lại trong các bảng dưới đây. Đến 2030, chúng tôi duy trì kỳ vọng dự án KCN Tân Lập 1 (PHR sở hữu 51%), KCN Lai Hưng (600ha), Khu xử lý chất thải rắn Tân Long (400 ha) là những dự án tiếp theo đủ điều kiện để xin chủ trương đầu tư. Qua đó, PHR có thể nhận được tiền đền bù khi ba dự án này được thu hồi để phát triển dự án.

Danh mục & Điểm mua bán chi tiết trong nhóm trong tường cá nhân.
Chia sẻ cách đầu tư chứng khoán hiệu quả.

Dungbacsi · 13 Tháng Mười Một 2024 23:38

Sắp chia cổ tức chưa bác. Các dự án dược duyệt chưa

DuyAnhStock · 4 Tháng Hai 2025 04:07

#PHR - Lợi nhuận quý 4 vượt dự báo, nhờ KQKD khả quan của mảng cao su

Công ty Cổ phần Cao su Phước Hòa (PHR) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 4 năm 2024. Doanh thu đạt 626 tỷ đồng, tăng 52% so với quý trước và 36% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số là 233 tỷ đồng, tăng mạnh 138% so với quý trước và 57% so với cùng kỳ. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào giá bán cao su khả quan, với mức giá trung bình trong quý 4 vẫn duy trì trên 50 triệu đồng/tấn, cao hơn nhiều so với mức giá trung bình cả năm 2023 là 34,7 triệu đồng/tấn và dự báo cho năm 2024 là 45,1 triệu đồng/tấn.

Trong suốt năm 2024, doanh thu của PHR đã tăng 21% so với năm trước, lên 1,6 nghìn tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số lại giảm 24% so với năm trước, xuống còn 469 tỷ đồng. Mặc dù hoàn thành 105% và 138% dự báo của chúng tôi, sự giảm sút này chủ yếu đến từ việc khoản thu nhập khác từ hoạt động thanh lý cây cao su và bồi thường đất giảm. Chúng tôi có thể điều chỉnh dự báo lợi nhuận cho năm 2025 do biên lợi nhuận gộp và giá bán cao su trung bình đã vượt quá kỳ vọng, nhưng cần thêm đánh giá chi tiết.

Doanh thu từ mảng cao su và gỗ trong năm 2024 đã đạt 1,5 nghìn tỷ đồng, tăng 36% so với năm trước, nhờ vào sự tăng trưởng mạnh của giá bán cao su. Biên lợi nhuận gộp của mảng này cũng tăng lên 22,4%, cao hơn 8,2 điểm phần trăm so với dự báo của chúng tôi là 17,0%.

Tổng thu nhập tài chính, thu nhập từ công ty liên kết và thu nhập khác trong năm 2024 đạt 309 tỷ đồng, giảm 50% so với năm trước, nhưng vẫn hoàn thành 100% dự báo. Trong quý 4, PHR ghi nhận khoản thu nhập bồi thường khoảng 56 tỷ đồng, chủ yếu từ việc bán đất tại Khu công nghiệp VSIP III, trong đó PHR hưởng 20% lợi nhuận từ việc bán đất như một phần của khoản bồi thường đất.

Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu

DuyAnhStock · 13 Tháng Ba 2025 22:45

#PHR - CÂU CHUYỆN CHUYỂN ĐỔI ĐẤT TRỞ NÊN RÕ RÀNG – KỲ VỌNG MẠNH VÀO MẢNG CAO SU

CTCP Cao su Phước Hòa (HOSE: PHR) đang bước vào giai đoạn quan trọng với nhiều yếu tố có thể tác động tích cực đến kết quả kinh doanh trong năm 2025. Bên cạnh việc tiếp tục duy trì vị thế trong ngành cao su, công ty cũng đang từng bước hiện thực hóa kế hoạch chuyển đổi đất, mở ra những cơ hội tăng trưởng dài hạn.

Kế hoạch kinh doanh 2025: Ổn định doanh thu, lợi nhuận tăng trưởng

PHR đặt mục tiêu tổng doanh thu năm 2025 đạt 1.480 tỷ đồng, trong đó mảng kinh doanh cao su chiếm 1.290 tỷ đồng, giảm 14,7% so với năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế ước đạt 242,5 tỷ đồng, phản ánh sự ổn định trong hoạt động sản xuất bất chấp những biến động của thị trường cao su. Công ty cũng duy trì chính sách cổ tức tiền mặt tối thiểu 10%, đảm bảo lợi ích cho cổ đông trong bối cảnh tăng trưởng bền vững.

Về sản xuất, PHR dự kiến khai thác 12.800 tấn mủ cao su với năng suất trung bình 1,39 tấn/ha, đồng thời tái canh trên diện tích 44,61 ha. Ngoài ra, công ty có kế hoạch thu mua thêm 10.000 tấn mủ cao su để đáp ứng nhu cầu chế biến, nâng tổng sản lượng cao su tiêu thụ dự kiến lên 29.500 tấn, với giá bán bình quân 43,76 triệu đồng/tấn.

Chuyển đổi đất: Cơ hội tăng trưởng đột phá

PHR đang từng bước thực hiện kế hoạch chuyển đổi đất cho các dự án trọng điểm tại Bình Dương. Trong đó, công ty sẽ ghi nhận thu nhập đền bù từ việc chuyển đổi 900 ha đất cao su để Thaco phát triển khu công nghiệp Tân Lập 1. Với mức bồi thường ước tính khoảng 2,5 tỷ đồng/ha, tổng giá trị đền bù có thể đạt 2.250 tỷ đồng, dự kiến giải ngân trong giai đoạn 2026 – 2028.

Bên cạnh đó, một phần đất của PHR cũng sẽ được thu hồi để phục vụ dự án cao tốc TP.HCM - Thủ Dầu Một - Chơn Thành. Theo ước tính, khoảng 81 ha sẽ bị thu hồi, với mức bồi thường khoảng 160 tỷ đồng. Quá trình định giá đất và lập hồ sơ thu hồi đang được tiến hành và có thể hoàn tất trong tháng 3 - 4/2025. Nếu tiến độ được đảm bảo, khoản thu nhập từ đền bù có thể được ghi nhận vào quý 4/2025.

Mảng cao su tiếp tục là trụ cột chính

Dù đang chuyển hướng sang bất động sản khu công nghiệp, mảng cao su vẫn là nền tảng quan trọng trong cơ cấu doanh thu của PHR. Sản lượng tiêu thụ dự kiến sẽ duy trì ổn định nhờ vào nhu cầu bền vững từ các đối tác lâu năm.

Về giá bán, công ty đang đặt mục tiêu thận trọng với mức trung bình 43,76 triệu đồng/tấn. Tuy nhiên, theo đánh giá của chúng tôi, giá cao su có thể đạt mức 50 triệu đồng/tấn (+15% YoY) do nguồn cung toàn cầu đang bị hạn chế bởi các yếu tố như biến đổi khí hậu (El Niño), diện tích trồng cao su suy giảm tại Đông Nam Á và nhu cầu tăng cao từ các thị trường lớn.

Nhận định & Triển vọng

Năm 2025, PHR có nhiều động lực tăng trưởng quan trọng, từ quá trình chuyển đổi đất sang khu công nghiệp đến sự ổn định của mảng cao su. Nếu giá cao su duy trì ở mức cao và tiến độ bồi thường đất diễn ra theo kế hoạch, công ty có thể ghi nhận những khoản thu đáng kể, hỗ trợ cho kết quả kinh doanh.

Với giả định giá cao su đạt mức 50 triệu đồng/tấn, chúng tôi ước tính tổng doanh thu của PHR trong năm 2025 có thể đạt 1.819 tỷ đồng (+11,4% YoY), trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 608 tỷ đồng (+29,5% YoY). Nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ tiến độ triển khai của các dự án chuyển đổi đất, vì đây sẽ là yếu tố quyết định đến khả năng tăng trưởng của PHR trong những năm tới.

Anh/Chị cần hỗ trợ chi tiết về danh mục và lựa chọn cổ phiếu? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang Bio).

DuyAnhStock · 5 Tháng Năm 2025 23:00

PHR: Biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh – Lợi nhuận quý 1/2025 tăng trưởng ấn tượng bất chấp doanh thu giảm nhẹ

CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với điểm sáng nổi bật đến từ biên lợi nhuận gộp cải thiện rõ rệt, giúp lợi nhuận sau thuế tăng trưởng mạnh dù doanh thu giảm nhẹ so với cùng kỳ.

Tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng nhờ cải thiện hiệu quả mảng cao su

Doanh thu thuần quý 1/2025 đạt 311 tỷ đồng, giảm nhẹ 4% so với cùng kỳ năm trước
Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 96 tỷ đồng, tăng 31% YoY
Doanh thu và lợi nhuận lần lượt hoàn thành 20% và 24% kế hoạch năm

Điểm đáng chú ý là biên lợi nhuận gộp của mảng cao su được cải thiện đáng kể, nhờ giá bán bình quân (ASP) tăng so với cùng kỳ, qua đó giúp bù đắp phần sụt giảm nhẹ của doanh thu.

Đóng góp ổn định từ công ty liên kết và thu nhập khác

Tổng thu nhập tài chính, thu nhập từ công ty liên kết và thu nhập khác đạt 50 tỷ đồng (-2% YoY), hoàn thành 12% dự báo cả năm
Công ty liên kết NTC được kỳ vọng sẽ bàn giao phần backlog tại KCN Nam Tân Uyên 3 trong năm nay, qua đó đóng góp thêm nguồn thu cho PHR

Ngoài ra, PHR tiếp tục hưởng lợi từ bồi thường đất tại dự án VSIP III, với 20% lợi nhuận từ hoạt động bán đất được phân bổ như một phần trong thỏa thuận chuyển nhượng đất cao su.

Triển vọng ổn định – Chưa cần điều chỉnh dự báo lợi nhuận cả năm

Dựa trên kết quả quý 1, chúng tôi hiện chưa thấy có thay đổi đáng kể đối với dự báo LNST cả năm 2025, dù vẫn cần theo dõi thêm các yếu tố liên quan đến tiến độ bàn giao đất và lợi nhuận từ công ty liên kết trong những quý tiếp theo.

Tổng kết

PHR cho thấy khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận trong môi trường thách thức, nhờ:

Biên lợi nhuận mảng cao su cải thiện rõ rệt
Nguồn thu bổ trợ từ tài chính và công ty liên kết
Kế hoạch ghi nhận thu nhập từ bồi thường đất tiềm năng trong năm 2025

Điều này cho thấy PHR vẫn đang vận hành hiệu quả và kiểm soát chi phí tốt, tạo nền tảng tích cực cho triển vọng cả năm.

Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

phikhonglo · 6 Tháng Năm 2025 00:38

Có link báo cáo hợp nhất quý I 2025 không bác?

Anh_Phan1 · 6 Tháng Năm 2025 01:36

Ô nội này lập pic lùa gà tùm lum hết,ko có pic nào là kĩ càng cẩn thận toàn phân tích cái kiểu hời hợt cẩu thả

DuyAnhStock · 6 Tháng Năm 2025 21:04

PHR: Kết quả kinh doanh quý I/2025 tăng trưởng lợi nhuận, nhưng đối mặt thách thức trong các quý tới

CTCP Cao su Phước Hòa (mã cổ phiếu: PHR) vừa công bố kết quả kinh doanh quý I/2025 với những tín hiệu tích cực về lợi nhuận nhưng cũng hé lộ một số thách thức phía trước, đặc biệt là trong bối cảnh thị trường cao su đang chịu ảnh hưởng từ yếu tố địa chính trị.

Kết quả quý I/2025: Doanh thu sụt giảm theo mùa vụ, lợi nhuận vẫn tăng mạnh so với cùng kỳ

Doanh thu đạt 311 tỷ đồng (-50% so với quý trước, -4% so với cùng kỳ).
Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (LNST-CĐM) đạt 96 tỷ đồng (-59% QoQ, nhưng +31% YoY).

Cơ cấu doanh thu:

Mảng cao su: 276 tỷ đồng (chiếm tỷ trọng lớn nhất).
Mảng khu công nghiệp: 31 tỷ đồng.
Còn lại là các khoản doanh thu khác.

Doanh thu từ mảng cao su sụt giảm mạnh so với quý IV/2024 do yếu tố mùa vụ – quý IV là thời điểm thu hoạch chính, trong khi quý I thường là giai đoạn thấp điểm. So với cùng kỳ năm trước, doanh thu mảng này giảm 7% do sản lượng tiêu thụ thấp hơn, dù giá cao su vẫn giữ ở mức cao.

Triển vọng và rủi ro: Giá cao su biến động và áp lực từ căng thẳng thương mại

Theo đánh giá của các chuyên viên phân tích, kết quả quý I của PHR nhìn chung vẫn bám sát kỳ vọng – tương tự như diễn biến tại các doanh nghiệp cùng ngành như DPR.

Tuy nhiên, từ quý II trở đi, hoạt động kinh doanh mảng cao su có thể gặp khó khăn khi giá cao su bắt đầu có dấu hiệu điều chỉnh từ tháng 4/2025, do căng thẳng thương mại leo thang giữa Mỹ và Trung Quốc – hai thị trường tiêu thụ cao su lớn.

Thêm vào đó, quý II và quý III là giai đoạn trũng về sản lượng, nên ảnh hưởng từ giá bán có thể tạo thêm áp lực cho doanh thu.

Điều chỉnh dự báo: Thận trọng hơn nhưng vẫn duy trì triển vọng tích cực

Dựa trên các yếu tố rủi ro nêu trên, nhóm phân tích đã điều chỉnh giá bán bình quân năm 2025 về mức 45 triệu đồng/tấn, thấp hơn giả định trước đó. Theo kịch bản mới:

Doanh thu cả năm 2025 dự báo đạt 1.702 tỷ đồng (+4,2% YoY).
LNST-CĐM năm 2025 ước tính đạt 716 tỷ đồng (+52% YoY).
Giá mục tiêu điều chỉnh: 64.300 đồng/cổ phiếu.

Kết luận: PHR vẫn giữ nền tảng ổn định – Xứng đáng theo dõi dài hạn

Dù có thể chịu tác động ngắn hạn từ yếu tố mùa vụ và biến động giá cao su, PHR vẫn đang duy trì nền tảng hoạt động ổn định với tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng so với cùng kỳ. Mảng bất động sản khu công nghiệp tiếp tục là điểm tựa bổ sung trong dài hạn. Với định giá sau điều chỉnh vẫn còn dư địa tăng trưởng, PHR là cái tên đáng chú ý cho nhà đầu tư có chiến lược nắm giữ trung – dài hạn.

Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

DuyAnhStock · 11 Tháng Sáu 2025 01:41

PHR – Kế hoạch LNST công ty mẹ năm 2025 tăng 8% so với cùng kỳ

CTCP Cao su Phước Hòa (mã PHR) vừa công bố tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông thường niên, dự kiến tổ chức vào ngày 28/6/2025. Một số điểm nổi bật trong kế hoạch kinh doanh năm nay như sau:

1. Mục tiêu tài chính công ty mẹ năm 2025

PHR đặt mục tiêu tổng thu nhập hợp nhất của công ty mẹ đạt 1.700 tỷ đồng, tăng 9% so với năm trước. Trong đó:

Lợi nhuận trước thuế (LNTT) dự kiến đạt 376 tỷ đồng (+5% YoY)
Lợi nhuận sau thuế (LNST) công ty mẹ kỳ vọng đạt 342 tỷ đồng, tăng 8% so với kết quả năm 2024

Có thể thấy, mức tăng trưởng dự kiến năm 2025 tuy không quá cao nhưng vẫn duy trì đà ổn định. Trước đó, PHR từng hoàn thành vượt kế hoạch LNTT trong 3 năm liên tiếp:

Năm 2022: đạt 103% kế hoạch
Năm 2023: đạt 95% kế hoạch
Năm 2024: vượt 29% kế hoạch

2. Dự phóng lợi nhuận hợp nhất và các yếu tố ảnh hưởng

PHR hiện chưa công bố kế hoạch lợi nhuận hợp nhất chính thức cho năm 2025. Tuy nhiên, theo dự phóng, LNST hợp nhất có thể đạt 431 tỷ đồng, giảm 11% YoY. Lợi nhuận sau lợi ích cổ đông thiểu số ước tính khoảng 401 tỷ đồng, giảm 13%.

Nguyên nhân chủ yếu là do dự báo biên lợi nhuận gộp của mảng cao su năm 2025 sẽ thấp hơn so với cùng kỳ. Dù vậy, các yếu tố này chưa làm thay đổi đáng kể dự báo tổng thể cho cả năm.

3. Chính sách cổ tức

PHR trình cổ đông thông qua các đề xuất về cổ tức tiền mặt như sau:

Năm tài chính 2024: cổ tức 1.350 đồng/cổ phiếu (lợi suất 2,7%)
Năm tài chính 2025: tối thiểu 1.316 đồng/cổ phiếu (lợi suất dự kiến 2,6%)

Điều này cho thấy PHR tiếp tục duy trì chính sách cổ tức ổn định, dù triển vọng lợi nhuận hợp nhất có phần giảm nhẹ.

4. Kế hoạch sản xuất và định hướng phát triển khu công nghiệp

Về sản lượng, PHR đặt mục tiêu tiêu thụ 31.008 tấn cao su trong năm 2025, tăng 9% so với năm 2024. Giá bán cao su trung bình kỳ vọng đạt 44,7 triệu đồng/tấn, gần như đi ngang so với mức 45,3 triệu đồng/tấn của năm trước.

Trong lĩnh vực khu công nghiệp:

KCN Tân Bình hiện đã lấp đầy toàn bộ diện tích
Các khu công nghiệp và cụm công nghiệp mới vẫn đang trong quá trình hoàn thiện thủ tục pháp lý

Với tiến độ hiện tại, khả năng đóng góp lợi nhuận từ mảng KCN mới trong năm 2025 được đánh giá là không đáng kể.

Đánh giá tổng quan

Kế hoạch năm 2025 của PHR cho thấy doanh nghiệp duy trì chiến lược tăng trưởng thận trọng và chú trọng ổn định tài chính. Mặc dù lợi nhuận hợp nhất dự kiến có thể điều chỉnh giảm, nhưng chính sách cổ tức ổn định cùng với sự hồi phục nhẹ trong mảng cao su vẫn là điểm tích cực cho cổ đông trung và dài hạn.

Nhà đầu tư cần theo dõi sát tiến độ triển khai các dự án KCN để đánh giá triển vọng tăng trưởng dài hạn của PHR.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 28 Tháng Sáu 2025 03:14

PHR: Dự kiến chuyển đổi quỹ đất cao su lớn; giá cao su tăng hỗ trợ KQKD quý 2

Ngày 27/06, CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông (ĐHCĐ) năm 2025, và chúng tôi đã tham dự sự kiện này để ghi nhận các thông tin quan trọng về kế hoạch hoạt động và triển vọng kinh doanh của công ty trong thời gian tới.

Kế hoạch kinh doanh 2025

Tại ĐHCĐ, cổ đông đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2025 cho công ty mẹ, với mục tiêu tổng thu nhập (bao gồm doanh thu, thu nhập tài chính và thu nhập khác) dự kiến đạt 1.700 tỷ đồng, tăng trưởng 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận trước thuế (LNTT) dự kiến đạt 376 tỷ đồng, tăng 5% YoY, và lợi nhuận sau thuế (LNST) dự kiến đạt 342 tỷ đồng, tăng 8% YoY.

Trong các năm trước, PHR đã lần lượt hoàn tất 103% kế hoạch LNTT của công ty mẹ trong năm 2022, 95% trong năm 2023 và 129% trong năm 2024, cho thấy sự ổn định và hiệu quả trong việc thực hiện các mục tiêu đã đề ra.

Lợi nhuận hợp nhất và các yếu tố hỗ trợ

PHR vẫn chưa công bố kế hoạch lợi nhuận hợp nhất, nhưng chúng tôi dự báo lợi nhuận sau lợi ích cổ đông thiểu số (LNST sau CĐTS) hợp nhất năm 2025 của PHR sẽ đạt 547 tỷ đồng, tăng trưởng 19% YoY. Lợi nhuận tăng chủ yếu đến từ sự phát triển của mảng cao su và thu nhập bồi thường đất từ dự án Khu công nghiệp (KCN) Bắc Tân Uyên 1. Dự án này đang được phát triển bởi THADICO Bình Dương (thuộc Tập đoàn THACO) trên đất cao su của PHR.

Dự báo lợi nhuận của PHR trong năm 2025 vẫn giữ nguyên và không có sự thay đổi đáng kể so với các dự báo trước đây. Tuy nhiên, công ty cần thêm thời gian để đánh giá chi tiết hơn về các yếu tố có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh trong năm 2025.

Cổ tức và chia sẻ lợi nhuận

Cổ đông của PHR đã thông qua mức cổ tức tiền mặt năm tài chính 2024 là 1.350 đồng/cổ phiếu và mức cổ tức tiền mặt tối thiểu năm tài chính 2025 là 1.316 đồng/cổ phiếu. Chúng tôi dự báo cổ tức tiền mặt cho các năm tài chính 2024 và 2025 sẽ lần lượt ở mức 1.316 đồng/cổ phiếu (lợi suất cổ tức 2,2%) và 2.000 đồng/cổ phiếu (lợi suất cổ tức 3,3%).

Thay đổi nhân sự trong Ban Điều hành

Trong ĐHCĐ, cổ đông cũng đã thông qua các thay đổi nhân sự quan trọng. Cụ thể, ông Nguyễn Văn Tược đã được miễn nhiệm khỏi HĐQT nhiệm kỳ 2023–2028, và ông Trần Hoàng Giang được bầu bổ sung vào vị trí thành viên HĐQT. Đồng thời, ông Vũ Quốc Anh cũng được miễn nhiệm khỏi Ban Kiểm soát nhiệm kỳ 2023–2028, và ông Võ Quốc Thắng đã được bầu bổ sung vào vị trí thành viên của Ban Kiểm soát.

Kỳ vọng trong năm 2025

Với kế hoạch chuyển đổi quỹ đất cao su lớn và giá cao su tiếp tục có xu hướng tăng, PHR kỳ vọng sẽ có những bước tiến tích cực trong việc cải thiện kết quả kinh doanh trong quý 2 và các quý tiếp theo của năm 2025. Sự gia tăng giá cao su, kết hợp với việc tối ưu hóa khai thác và phát triển các dự án mới, sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì đà tăng trưởng và tạo điều kiện tăng trưởng bền vững cho công ty.

Công ty cũng tập trung vào việc phát triển mảng cao su và tối ưu hóa sử dụng đất đai nhằm phát huy giá trị cao nhất từ quỹ đất mà công ty sở hữu. Hơn nữa, việc gia tăng thu nhập từ các dự án khu công nghiệp cũng sẽ là yếu tố quan trọng giúp PHR duy trì ổn định tài chính và tạo đà phát triển trong tương lai.

Với triển vọng tích cực này, PHR đang nỗ lực xây dựng nền tảng vững chắc cho sự phát triển dài hạn và tạo giá trị bền vững cho cổ đông.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 30 Tháng Sáu 2025 06:17

[PHR] Ghi nhận chiến lược chuyển đổi quỹ đất và triển vọng lợi nhuận năm 2025

Tại Đại hội cổ đông thường niên, CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) đã công bố kế hoạch kinh doanh và chiến lược dài hạn cho năm 2025, với định hướng tiếp tục khai thác hiệu quả mảng cao su và đẩy mạnh chuyển đổi đất sang phát triển khu công nghiệp (KCN).

1. Kế hoạch kinh doanh 2025: Tăng trưởng bền vững

PHR đặt mục tiêu tổng doanh thu công ty mẹ tối thiểu đạt 1.674 tỷ đồng (+9% YoY), với LNST đạt 342 tỷ đồng (+8% YoY). Riêng mảng cao su, công ty dự kiến tiêu thụ hơn 31.000 tấn, trong đó sản lượng tự khai thác là 12.800 tấn và thu mua 17.200 tấn. Giá bán bình quân kỳ vọng 44,73 triệu đồng/tấn. Cổ tức tiền mặt duy trì ổn định: 1.350 đồng/cp cho 2024 và ít nhất 1.316 đồng/cp cho 2025.

2. Đền bù đất – Nguồn thu lớn trong năm 2025

Dự án KCN Bắc Tân Uyên 1 do Thaco phát triển đang trong giai đoạn định giá đền bù. Với mức giá ước tính ≥2,5 tỷ đồng/ha, PHR có thể ghi nhận ~1.965 tỷ đồng từ quỹ đất này trong năm 2025.
Tuy nhiên, PHR sẽ không nhận được đền bù đối với 60ha đất phục vụ dự án cao tốc TP.HCM – Chơn Thành do đây là công trình quốc gia. Nguồn thu duy nhất đến từ thanh lý cây cao su (~15 tỷ đồng).

3. Tầm nhìn 2025–2030: Chuyển đổi mạnh đất cao su sang KCN

PHR đặt mục tiêu chuyển đổi 2.862 ha đất cao su sang KCN, bao gồm các dự án trọng điểm như: Tân Lập 1, Lai Hưng, Bắc Tân Uyên 1–3 và Bàu Bàng 4… Công ty định hướng tự phát triển hoặc hợp tác góp vốn. Ngày 27/6, PHR đã làm việc chính thức với Sở Tài chính tỉnh Bình Dương để chọn nhà đầu tư cho các dự án chuyển đổi.

4. Mảng cao su: KQKD Q2 khởi sắc

Công ty kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận quý 2/2025 tăng trưởng tốt nhờ giá cao su tăng lên mức ~52 triệu đồng/tấn (+13% YoY), dù giảm nhẹ so với quý 1.

Đánh giá chuyên viên

Kế hoạch kinh doanh của PHR phù hợp với giả định trước đó, đặc biệt là kỳ vọng thu nhập từ dự án Bắc Tân Uyên 1. Tuy nhiên, việc không ghi nhận đền bù cho đất cao tốc là điểm trừ so với kỳ vọng ban đầu. Sau điều chỉnh, dự báo doanh thu năm 2025 đạt ~1.702 tỷ đồng (+4,2% YoY) và LNST đạt 1.010 tỷ đồng (+115% YoY). Chúng tôi sẽ tiếp tục cập nhật khi có thông tin chính thức về giá đền bù và tiến độ thực hiện.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 9 Tháng Bảy 2025 18:00

PHR – CÂU CHUYỆN CHUYỂN ĐỔI ĐẤT ĐANG GẦN ĐIẾN HỒI KẾT?
Cơ hội hiện thực hóa dòng tiền lớn ngay trong năm 2025

KQKD Q2/2025: Cao su vẫn là trụ cột chính

Theo ước tính, doanh thu quý 2 của PHR đạt 258 tỷ đồng (-17% QoQ, -5% YoY) và lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ đạt 72 tỷ đồng (-24% QoQ, +12% YoY). Nguyên nhân giảm chủ yếu do:

Quý 2 là thời điểm thấp điểm của vụ mùa
Giá bán cao su giảm nhẹ do ảnh hưởng của thuế quan áp dụng từ đầu tháng 4

Dù vậy, xét tổng thể năm 2025, mảng cao su vẫn sẽ giữ vai trò động lực tăng trưởng cốt lõi cho PHR, với:

Sản lượng tiêu thụ dự kiến: 31.008 tấn
Giá bán bình quân: 44,7 triệu đồng/tấn (tương đương 2024)
Doanh thu cả năm: 1.702 tỷ đồng (+4% YoY)
LNST-CĐM cả năm: 1.010 tỷ đồng (+115% YoY) – nhờ đóng góp từ đền bù dự án KCN Bắc Tân Uyên

ĐIỂM NHẤN: DỰ ÁN CHUYỂN ĐỔI ĐẤT – BẮC TÂN UYÊN 1

Một trong những động lực tăng trưởng lớn nhất của PHR trong giai đoạn 2025–2027 là dự án KCN Bắc Tân Uyên 1 (quy mô 786 ha) do Thaco làm chủ đầu tư.

Hiện dự án đã bước vào giai đoạn xác định giá trị đền bù, với kế hoạch:

Triển khai chính thức ngay trong năm 2025
Mức giá đền bù không thấp hơn 2,5 tỷ đồng/ha
Tổng tiền đền bù ước tính có thể lên tới 1.965 tỷ đồng

Theo kịch bản cơ sở, tiền đền bù giai đoạn 2025–2027 sẽ rơi vào khoảng:

2025: 500 tỷ đồng
2026: 750 tỷ đồng
2027: 715 tỷ đồng

Đây sẽ là dòng tiền cực kỳ quan trọng, giúp cải thiện mạnh năng lực tài chính, cổ tức và kế hoạch đầu tư dài hạn.

DỰ ÁN CAO TỐC TP.HCM – THỦ DẦU MỘT – CHƠN THÀNH

PHR cũng đang thu hồi khoảng 60 ha đất cao su để phục vụ công trình quốc gia này. Tuy không nhận được đền bù đất, công ty vẫn sẽ thu về khoảng 15 tỷ đồng từ thanh lý cây cao su.

KẾ HOẠCH NĂM 2025: ỔN ĐỊNH SẢN XUẤT – ĐẨY MẠNH CHUYỂN ĐỔI

Doanh thu công ty mẹ mục tiêu đạt 1.673 tỷ đồng (+9% YoY)
LNST cổ đông mẹ ước đạt 341 tỷ đồng (+8% YoY)
Khai thác 12.800 tấn mủ, tái canh 44,61 ha, mua thêm 17.200 tấn
Chi trả cổ tức tiền mặt tối thiểu 1.316 đồng/cp (~13,16%)

KẾT LUẬN ĐẦU TƯ

PHR đang ở giai đoạn bản lề:

Mảng cao su duy trì đóng góp ổn định dù thị trường còn biến động
Câu chuyện chuyển đổi đất thực sự bước vào giai đoạn hiện thực hóa, mở ra nguồn thu lớn giai đoạn 2025–2027
Cổ tức duy trì đều, định giá vẫn còn tương đối hấp dẫn nếu tính đến dòng tiền bất thường từ chuyển đổi đất

Đây là cổ phiếu phù hợp cho nhà đầu tư trung – dài hạn, yêu thích câu chuyện bất động sản công nghiệp kết hợp với khả năng chi trả cổ tức tiền mặt đều đặn.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 1 Tháng Tám 2025 04:20

PHR: Giá bán cao su duy trì tích cực, lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng trong nửa đầu năm 2025

CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025, ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng so với cùng kỳ, được hỗ trợ bởi giá bán cao su duy trì ở mức cao cùng biên lợi nhuận cải thiện trong mảng kinh doanh cốt lõi.

Quý 2/2025 – Doanh thu bật tăng, lợi nhuận vẫn khả quan

Doanh thu thuần: 368 tỷ đồng (+35% YoY; +18% QoQ).
LNST sau lợi ích CĐTS: 90 tỷ đồng (+40% YoY; -21% QoQ).

Mức tăng trưởng mạnh theo năm đến từ giá bán cao su trung bình cao hơn đáng kể, đạt trên 50 triệu đồng/tấn trong tháng 6/2025 – tăng rõ rệt so với 40,95 triệu đồng/tấn của nửa đầu năm 2024. Tuy nhiên, so với quý trước, lợi nhuận có sự điều chỉnh giảm do:

Giá bán trung bình hạ nhẹ so với quý 1/2025 (53 triệu đồng/tấn).
Biên lợi nhuận sụt giảm.
Chi phí bán hàng & quản lý (SG&A) tăng cao hơn.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025 – Kết quả tích cực, sát với kế hoạch năm

Doanh thu: 679 tỷ đồng (+14% YoY, hoàn thành 42% dự báo cả năm).
LNST sau lợi ích CĐTS: 186 tỷ đồng (+35% YoY, đạt 34% kế hoạch).

Với mức hoàn thành này, kế hoạch lợi nhuận cả năm của PHR đang đi đúng quỹ đạo, không có thay đổi lớn cần điều chỉnh trong ngắn hạn.

Điểm sáng khác: Góp vốn liên kết và kỳ vọng thu nhập đột biến cuối năm

Thu nhập từ công ty liên kết (NTC): 55 tỷ đồng (+27% YoY, đạt 57% kế hoạch năm), nhờ hoạt động bàn giao tại KCN Nam Tân Uyên 2 Mở rộng (NTU3) – phần lớn là doanh thu một lần.
Thu nhập tài chính: giảm nhẹ 14% YoY, chủ yếu do lãi tiền gửi suy giảm, song vẫn đạt 38% kế hoạch năm.
Thu nhập ròng khác: hiện chưa đáng kể nhưng dự kiến sẽ tăng mạnh trong nửa cuối năm nhờ hai yếu tố:
1. Bồi thường đất từ VSIP III – PHR được hưởng 20% lợi nhuận từ cho thuê đất.
2. Dự án KCN Bắc Tân Uyên 1 (786 ha) do THADICO Bình Dương (THACO) phát triển.

Biên lợi nhuận mảng cao su & gỗ cải thiện đáng kể

Doanh thu mảng cao su & gỗ (6T2025): tăng 12% YoY.
Biên lợi nhuận gộp: đạt 25,2%, vượt dự phóng cả năm là 21,9%, cho thấy hiệu quả sản xuất đã được cải thiện.

Kết luận: PHR giữ vững triển vọng ổn định và khả năng tăng tốc cuối năm

Trong bối cảnh giá bán cao su duy trì tích cực, mảng liên kết đóng góp ổn định, và các yếu tố đột biến như bồi thường đất dự kiến ghi nhận vào cuối năm, PHR tiếp tục là một cổ phiếu hấp dẫn trong ngành cao su thiên nhiên, đặc biệt với nhà đầu tư trung-dài hạn.

Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ, hoặc xem xét tích lũy thêm ở vùng giá hợp lý, trong khi theo dõi tiến độ các dự án đất KCN và biên lợi nhuận quý 3/2025.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 1 Tháng Tám 2025 19:43

PHR CẬP NHẬT KQKD QUÝ 2/2025: MẢNG CAO SU DẪN DẮT TĂNG TRƯỞNG, KỲ VỌNG LỚN TỪ DỰ ÁN BẮC TÂN UYÊN 1

Công ty Cổ phần Cao su Phước Hòa (PHR) vừa công bố kết quả kinh doanh quý II/2025 với nhiều điểm sáng đến từ mảng cao su cốt lõi, đồng thời củng cố kỳ vọng lớn từ dự án khu công nghiệp Bắc Tân Uyên 1 do Thaco triển khai.

TÓM TẮT KẾT QUẢ KINH DOANH Q2/2025

Doanh thu thuần: 368 tỷ đồng
▸ +18% QoQ | +35% YoY
Lợi nhuận sau thuế - CĐ công ty mẹ: 90 tỷ đồng
▸ -5% QoQ | +40% YoY
Biên lợi nhuận gộp: 27% (giảm từ 33% của Q1/2025)
Chi phí SG&A: 42 tỷ đồng (+21% QoQ) – tương đương ~11% doanh thu

CHI TIẾT THEO TỪNG MẢNG HOẠT ĐỘNG

Mảng cao su – Động lực chính

Doanh thu đạt 342 tỷ đồng (+24% QoQ, +37% YoY)
Giá bán duy trì trên 52 triệu đồng/tấn, giảm nhẹ so với quý I
Sản lượng tiêu thụ tăng tốt, bù đắp phần giảm giá bán

Mảng khu công nghiệp – Điều chỉnh theo tiến độ dự án

Doanh thu đạt 17 tỷ đồng (-44% QoQ, +5% YoY)

Mảng xử lý nước thải

Doanh thu đạt 5 tỷ đồng (+86% QoQ), tiếp tục phục hồi mạnh

KẾT QUẢ LŨY KẾ 6 THÁNG ĐẦU NĂM

Doanh thu thuần: 679 tỷ đồng (+14% YoY)
LNST-CĐM: 186 tỷ đồng (+35% YoY)
Tăng trưởng đến từ mảng cao su cốt lõi và một phần từ cho thuê hạ tầng khu công nghiệp

DỰ ÁN KCN BẮC TÂN UYÊN 1 – YẾU TỐ THEN CHỐT TRONG CHIẾN LƯỢC TRUNG DÀI HẠN

Dự án KCN Bắc Tân Uyên 1 (quy mô 786 ha), do Thaco triển khai, là một trong các chủ trương trọng điểm của tỉnh Bình Dương, gắn với định hướng phát triển ngành công nghiệp ô tô quốc gia.

PHR và Thadico Bình Dương đang tiến hành xác định giá trị đền bù, với mục tiêu hoàn tất và khởi công trong năm 2025.
Giá đền bù kỳ vọng không dưới 2,5 tỷ đồng/ha, tương đương các dự án trước đây như NTC3, VSIP III.
Với mức này, PHR có thể nhận khoảng 1.965 tỷ đồng từ toàn bộ dự án – đây là yếu tố hỗ trợ mạnh cho kết quả tài chính trung hạn.

NHẬN ĐỊNH CHUYÊN VIÊN PHÂN TÍCH

“KQKD Q2/2025 của PHR vượt kỳ vọng khi giá cao su chỉ điều chỉnh nhẹ trong khi sản lượng ổn định. Biên lợi nhuận có giảm do ảnh hưởng từ giá bán và chính sách thuế, nhưng vẫn giữ ở mức tích cực. Chúng tôi tiếp tục duy trì dự phóng doanh thu năm 2025 đạt 1.702 tỷ đồng (+4,2% YoY) và LNST đạt khoảng 1.010 tỷ đồng (+115% YoY), chủ yếu nhờ đóng góp từ mảng cao su và kỳ vọng nhận đền bù từ Bắc Tân Uyên 1.”

Dự kiến đền bù đợt đầu khoảng 200 ha có thể được ghi nhận sớm nhất trong Q4/2025.

KẾT LUẬN

PHR đang thể hiện đà phục hồi rõ rệt từ hoạt động cốt lõi, trong khi dự án Bắc Tân Uyên 1 có thể trở thành “cú hích” lợi nhuận lớn từ cuối năm nay. Với nền tảng tài chính lành mạnh, sản lượng duy trì ổn định và triển vọng KCN sáng sủa, PHR là cổ phiếu đáng theo dõi với tầm nhìn trung – dài hạn.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 1 Tháng Mười Một 2025 02:53

PHR – LỢI NHUẬN QUÝ 3/2025 TĂNG GẤP 2,6 LẦN, HƯỞNG LỢI TỪ CAO SU VÀ TIỀN ĐỀN BÙ DỰ ÁN

Trong quý 3/2025, CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh trên nhiều mảng, vượt xa kỳ vọng nhờ cả yếu tố cốt lõi và đột biến tài chính.

1. Kết quả kinh doanh: Doanh thu và lợi nhuận cùng tăng mạnh

Doanh thu thuần quý 3 đạt 617 tỷ đồng (+68% QoQ, +50% YoY), tiếp tục phản ánh đà phục hồi tích cực của mảng cao su – trụ cột chính của doanh nghiệp.

Cơ cấu doanh thu chi tiết:

Mảng cao su: đạt 600 tỷ đồng (+75% QoQ, +53% YoY), nhờ sản lượng vào vụ khai thác và giá bán bình quân duy trì ổn định quanh 48 triệu đồng/tấn.
Mảng khu công nghiệp (KCN): đạt 17 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ.
Mảng xử lý nước thải: đạt 4 tỷ đồng, giảm nhẹ so với quý trước.

Biên lợi nhuận gộp quý 3 đạt 24,7%, thu hẹp so với cùng kỳ, song tỷ lệ chi phí SG&A/doanh thu giảm về 5,5%, giúp biên lợi nhuận ròng vẫn duy trì ở mức tích cực.

2. Thu nhập tài chính và thu nhập khác tăng mạnh

PHR ghi nhận doanh thu tài chính 93 tỷ đồng (+225% QoQ, +47% YoY), chủ yếu đến từ:

Lãi tiền gửi ngân hàng: 73 tỷ đồng.
Cổ tức, lợi nhuận được chia: 65 tỷ đồng.
Chênh lệch tỷ giá: đóng góp nhỏ.

Ngoài ra, công ty còn có khoản thu nhập khác 120 tỷ đồng, đến từ:

Tiền bồi thường dự án KCN VSIP III: 120 tỷ đồng.
Bồi thường, hỗ trợ thiệt hại từ cao tốc TP.HCM – Thủ Dầu Một – Chơn Thành: 6 tỷ đồng.

Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (LNST-CĐM) đạt 259 tỷ đồng, tăng 187% so với quý trước và 164% so với cùng kỳ, cho thấy sức bật rõ rệt từ cả hoạt động sản xuất lẫn nguồn thu tài chính.

3. Đánh giá chuyên viên: Vượt kỳ vọng – Tiềm năng tăng trưởng vẫn còn

Theo đánh giá của chuyên viên, kết quả quý 3/2025 của PHR vượt kỳ vọng, nhờ:

Sản lượng cao su tăng mạnh trong mùa khai thác.
Giá bán duy trì ở mức cao, đảm bảo biên lợi nhuận ổn định.
Ghi nhận thu nhập tài chính và bồi thường dự án lớn, giúp lợi nhuận bật tăng.

Chúng tôi duy trì dự phóng năm 2025 của PHR với:

Doanh thu ước đạt 1.702 tỷ đồng (+4,2% YoY).
Lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 1.010 tỷ đồng (+115% YoY).

Động lực tăng trưởng chính vẫn đến từ mảng cao su cốt lõi và khoản đền bù đất từ dự án Thaco – dự kiến có thể ghi nhận đợt đầu trong quý 4/2025 với quy mô khoảng 200 ha.

Về dự án KCN cơ khí Thaco, PHR sẽ tiếp tục cập nhật về giá đền bù chính thức và tiến độ thực hiện, nhằm điều chỉnh kịp thời các dự báo khi có thông tin cụ thể hơn.

4. Kết luận

Kết quả quý 3/2025 cho thấy PHR đang ở giai đoạn phục hồi mạnh mẽ, không chỉ từ hoạt động sản xuất cao su mà còn nhờ nguồn thu tài chính và đền bù dự án. Với triển vọng ổn định của giá cao su và kỳ vọng ghi nhận thêm lợi nhuận bất thường trong thời gian tới, PHR vẫn là cổ phiếu đáng chú ý trong nhóm Nông nghiệp – KCN cho giai đoạn cuối 2025.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 1 Tháng Mười Một 2025 07:30

PHR: Lợi nhuận bật tăng mạnh nhờ giá bán cao su cải thiện và khoản bồi thường từ VSIP III

CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) ghi nhận kết quả kinh doanh quý 3/2025 ấn tượng, với doanh thu đạt 617 tỷ đồng (+50% YoY, +68% QoQ) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 259 tỷ đồng (+164% YoY, +187% QoQ). Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ giá bán cao su bình quân (ASP) tăng và khoản thu nhập bồi thường từ VSIP III, khi PHR được hưởng 20% lợi nhuận từ hoạt động cho thuê đất tại khu công nghiệp này – như một phần bồi thường cho diện tích đất cao su đã chuyển giao.

Kết quả 9 tháng đầu năm 2025

Trong 9 tháng đầu năm, doanh thu của PHR tăng 29% YoY lên 1,3 nghìn tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế sau lợi ích CĐTS tăng 89% YoY đạt 446 tỷ đồng, hoàn thành 80% và 82% kế hoạch năm tương ứng. Với việc giá cao su đang duy trì trên mức dự phóng, công ty có khả năng điều chỉnh tăng nhẹ dự báo lợi nhuận cả năm.

Hiệu quả vượt trội từ mảng cao su & gỗ

Lợi nhuận gộp mảng cao su & gỗ trong 9T2025 đạt 289 tỷ đồng (+74% YoY), hoàn thành 88% dự báo cả năm. Biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh lên 23,7% (+6,1 điểm % YoY) nhờ ASP cao su tăng 14,4% YoY, đạt 49,05 triệu đồng/tấn, cao hơn đáng kể so với ước tính ban đầu.

Thu nhập tài chính và cổ tức từ công ty liên kết duy trì tích cực

Trong 9T2025, thu nhập tài chính, cổ tức và lợi nhuận khác đạt 322 tỷ đồng (+81% YoY), tương ứng 73% dự báo cả năm. Trong đó, khoản bồi thường từ VSIP III đóng góp 120 tỷ đồng (so với không ghi nhận trong cùng kỳ 2024), còn thu nhập từ các công ty liên kết – chủ yếu là NTC – đạt 115 tỷ đồng (+41% YoY).

Tiến độ dự án KCN Bắc Tân Uyên 1

Đối với KCN Bắc Tân Uyên 1 (diện tích 786 ha) do THADICO Bình Dương (thuộc Tập đoàn THACO) phát triển trên quỹ đất cao su của PHR, tính đến tháng 10/2025, PHR đang trong quá trình đàm phán để chốt giá bồi thường. Đây được xem là một trong những động lực lợi nhuận tiềm năng trong giai đoạn tới, bên cạnh phần lợi nhuận định kỳ từ các khu công nghiệp khác như VSIP III.

Tổng kết:
Nhờ giá cao su phục hồi và khoản thu nhập bồi thường đáng kể từ VSIP III, PHR đang duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2025. Với hiệu quả hoạt động cải thiện rõ rệt, biên lợi nhuận cao hơn dự báo, và triển vọng từ quỹ đất khu công nghiệp, PHR nhiều khả năng sẽ vượt kế hoạch lợi nhuận năm nếu xu hướng giá cao su thuận lợi được duy trì trong quý IV.

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

DuyAnhStock · 14 Tháng Mười Một 2025 02:49

Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.