QUY TẮC 18: Không nên tự tin quá mức để rồi phớt lờ các dấu hiệu cảnh báo nguy hiểm.
BẮC CAO MINHQUY TẮC 19: Tránh mắc sai lầm khi thị trường thuận lợi thì đầu tư vốn nhỏ, còn khi thị trường bất lợi thì đầu tư vốn lớn.
BẮC CAO MINHQUY TẮC 20: Tránh hành động theo phản ứng điên rồ của đám đông, trừ khi đó là thủ thuật.
BẮC CAO MINHQUY TẮC 21: Tránh việc thực hiện giao dịch quá nhiều như thói quen ngồi không khó chịu.
BẮC CAO MINHQUY TẮC 22: Tránh việc sử dụng đòn bẩy tài chính sai thời điểm.
BẮC CAO MINHQUY TẮC 23: Tránh việc chốt lời quá sớm và giữ lỗ sâu.
BẮC CAO MINHQUY TẮC 24: Luôn bám sát xu hướng của thị trường và chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp để đảm bảo các giao dịch luôn đặt ở vị thế an toàn.
BĂC CAO MINHQUY TẮC 25: Cách tốt nhất hãy tự mình nghiên cứu và tự mình đưa ra quyết định giao dịch.
BẮC CAO MINHQUY TẮC 26: Hãy quyết đoán cắt lỗ kịp thời khi mắc sai lầm.
BẮC CAO MINH
KỸ NĂNG ĐÁNH GIÁ SỨC MẠNH TĂNG GIÁ VÀ ĐẶC TÍNH VẬN ĐỘNG CỦA CỔ PHIẾU
Chúng ta đều biết rằng tìm kiếm cổ phiếu tốt giá hời luôn là bài toán khó với tất cả nhà đầu tư, từ những người mới đầu tư chứng khoán cho tới những người có nhiều năm kinh nghiệm, và thậm chí cả những nhà đầu tư tổ chức lâu năm trên thị trường chứng khoán.
Hôm nay, Bắc Cao Minh đề cập đến chủ đề còn khó hơn cả bài toán tìm kiếm cổ phiếu tốt giá hời, đó chính là kỹ năng đánh giá sức mạnh tăng giá và đặc tính vận động của cổ phiếu. Đây là chủ đề rất quan trọng sẽ giúp cho nhà đầu tư hiểu rõ sức mạnh, cách thức vận động của những cổ phiếu tăng giá lớn, từ đó nắm bắt tốt cơ hội, tối ưu lợi nhuận.
Do thời gian có hạn, Bắc Cao Minh chỉ dừng lại ở việc phân tích sức mạnh tăng giá và đặc tính vận động của một số cổ phiếu mà nhà đầu tư thường gặp trên thị trường chứng khoán.
Trước khi đào sâu gốc rễ của vấn đề, chúng ta cần có góc nhìn rộng hơn theo cách trình bày tuần tự các nội dung dưới đây.
1. TẠI SAO CỔ PHIẾU TĂNG GIÁ LỚN:
- Bất kể sự việc nào xảy ra đều có nguyên nhân sâu sa, không có cái gì tự dưng cả, cổ phiếu tăng giá cũng vậy thôi đều có lý do của nó. Sau đây là các lý do thường thấy dẫn đến cổ phiếu tăng giá lớn.
-
Tẳng trưởng mạnh doanh thu và lợi nhuận.
-
Ngành kinh doanh có chuyển biến tích cực.
-
Cổ đông lớn đăng ký mua nhiều cổ phiếu.
-
Ban lãnh đạo đăng ký mua nhiều cổ phiếu.
-
Thương vụ thâu tóm doanh nghiệp.
-
Hưởng lợi lớn từ những thương vụ lớn.
-
Thị trường mục tiêu rộng lớn.
-
Định giá cổ phiếu hấp dẫn.
-
Loại tài sản doanh nghiệp mang yếu tố trọng yếu có nhiều chuyển biến tích cực.
-
Loại nguồn vốn doanh nghiệp mang yếu tố trọng yếu có nhiều chuyển biến tích cực.
-
Thay đổi Lãnh đạo chủ chốt doanh nghiệp có nhiều chuyển biến tích cực.
-
Sự thay đổi đáng kể của cơ chế chính sách có tác động tích cực lên thị trường chứng khoán.
-
Dòng vốn ngoại mạnh mẽ vào thị trường chứng khoán Việt Nam.
-
Do đội lái thổi giá (Nhà đầu tư tốt nhất nên tránh đầu tư cổ phiếu tăng giá vì lý do đội lái thổi giá, nếu có tham gia thì chỉ một phần vốn rất nhỏ mà thôi và giao dịch chớp nhoáng càng nhanh càng bớt rủi ro).
-
Ngoài ra, còn một số lý do khác.
2. ĐIỀU KIỆN LÀM CHO CỔ PHIẾU TĂNG GIÁ LỚN:
2.1. Có dòng tiền lớn: Tất cả cổ phiếu tăng giá lớn đều có dòng tiền tăng lên, dòng tiền càng lớn càng tốt, đồng nghĩa với việc dòng tiền đi lên luôn duy trì ổn định ở mức cao, chứ không phải dòng tiền chảy mạnh được một hoặc vài phiên giao dịch rồi nhanh chóng suy yếu, hụt hơi, dè dặt, thận trọng, thậm chí mất hút.
2.2. Có kỳ vọng lớn: Mục đích nắm giữ cổ phiếu của nhà đầu tư là họ kỳ vọng ở tương lai sẽ mang đến lợi ích cho họ, kỳ vọng càng lớn càng tốt. Đối với giai đoạn thị trường chứng khoán bùng nổ tăng nóng thì kỳ vọng đó có thể là kỳ vọng có thật, cũng có thể là kỳ vọng không có thật, dù là kỳ vọng không có thật nhưng do hiệu ứng lan toả, bùng nổ theo đà, tâm lý đám đông, nó vẫn làm cho ra giá cổ phiếu tăng mạnh.
Đối với cổ phiếu kỳ vọng có thật, độ tin cậy cao, sẽ mang lại giá trị thực chất cho doanh nghiệp và cổ đông trong tương lai, mức độ rủi ro thấp được ưu tiên đầu tư nhằm mang lại lợi nhuận một cách chắc chắn và bảo vệ tốt NAV.
Đối với cổ phiếu kỳ vọng không có thật, rủi ro cao thì vẫn có thể xem xét đầu tư với một phần vốn rất nhỏ mà thôi, thời gian đầu tư rất ngắn để hạn chế rủi ro thấp nhất cho NAV.
3. KỸ NĂNG ĐÁNH GIÁ SỨC MẠNH TĂNG GIÁ VÀ ĐẶC TÍNH VẬN ĐỘNG CỦA CỔ PHIẾU
-
Thông thường các cổ phiếu tăng giá lớn đều có dòng tiền đi lên và duy trì ổn định ở mức cao, tuy nhiên mỗi cổ phiếu khác nhau thì sức mạnh tăng giá và đặc tính vận động của nó cũng khác nhau, vì giá trị nội tại của mỗi doanh nghiệp khác nhau và lý do tăng giá khác nhau, vì vậy dẫn đến kỳ vọng cũng khác nhau.
-
Sau đây Bắc Cao Minh đi sâu phân tích kỹ lưỡng một số trường hợp cụ thể như sau:
-
Đối với trường hợp siêu cổ phiếu: Siêu cổ phiếu có sức mạnh nội tại to lớn, giúp tăng giá rất mạnh nhưng có khi dòng tiền ít tăng lên, bởi lẽ cổ phiếu đó được nhà đầu tư lớn hoặc rất nhiều nhà đầu tư nhìn thấy rõ tương lai xán lạn của doanh nghiệp nên họ nắm giữ, ôm chặt không bán ra nên cổ phiếu dường như rất ít biến động lên xuống, thường nó tăng một chu kỳ, sau đó điều chỉnh giảm, rũ bỏ những nhà đầu tư ngắn hạn/nhà đầu tư không rõ xu hướng/nhà đầu tư hoài nghi, rồi sau đó cổ phiếu lại tiếp tục tăng giá trong một chu kỳ mới.
-
Cổ phiếu nằm trong ngành có nhiều chuyển biến tích cực thì đặc tính tăng giá cũng ít biến động lên xuống, sức tăng của cổ phiếu khá mạnh và kéo dài trong một quãng thời gian nhất định, thường cổ phiếu vận động theo cách tăng lên, tích luỹ, rồi tiếp tục tăng, tích luỹ, rồi lại tiếp tục tăng, cứ thế kéo dài ít nhất trong vài quý trở lên.
-
Cổ phiếu đầu cơ lướt sóng theo dòng tiền là cổ phiếu có nội lực không mạnh, thậm chí yếu kém, vì vậy khi hết dòng tiền nó sẽ quay đầu giảm mạnh, thậm chí mất thanh khoản.
-
Cổ phiếu thị giá thấp nhưng nội tại doanh nghiệp có tiềm năng lợi thế triển vọng thì khi cổ phiếu bật tăng lên khoảng 20% thì hầu hết nhà đầu tư T+, nhà đầu tư không rõ xu hướng, nhà đầu tư FOMO, nhà đầu tư cầm cổ phiếu quá lâu, nhà đầu tư bị vùi dập chán nản sẽ bị rũ bỏ, bán sạch bởi bị hớp hồn trước khoản lợi nhuận lớn chỉ trong một thời gian rất ngắn hoặc có cơ hội thoát hàng bị mắc kẹt đã lâu, tuy nhiên nhà đầu tư không biết rằng thông thường một doanh nghiệp có sức mạnh nội tại thực sự trở lại (có dòng tiền lớn, kỳ vọng lớn mang tính thực chất) thì lúc giá cổ phiếu tăng vượt quá mức 20% chính là thời điểm được nhà đầu tư mua mạnh nhất, sau đó giá cổ phiếu tiếp tục tăng mạnh lên khoảng 40% - 60% sẽ có một nhịp điều chỉnh lớn, có thể giảm 15% - 20% thậm chí lên tới 30% bởi vì có nhiều nhà đầu tư cổ phiếu ngắn hạn/nhà đầu tư hoài nghi/nhà đầu tư FOMO bán ra nhiều cổ phiếu làm cho giá giảm mạnh, sau khi giá cổ phiếu cân bằng trở lại thì thường là cơ hội tiếp theo để mua cổ phiếu, và sau đó cổ phiếu lại tiếp tục quá trình tăng giá mạnh mẽ.
-
Một vài trường hợp đặc biệt ở một số siêu cổ phiếu tuyệt vời, sức mạnh tăng giá của nó được ví như tên lửa, như không có điểm dừng, thậm chí tăng gấp đôi hoặc hơn thế, nhưng chỉ điều chỉnh nhẹ nhàng một vài phiên, rồi lại tiếp tục quá trình tăng giá mạnh mẽ.
BẮC CAO MINH
- Để tìm hiểu kỹ lưỡng về “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” của tác giả Bắc Cao Minh và rất nhiều các bài viết có giá trị chất lượng, hữu ích, thiết thực về đầu tư chứng khoán thì quý nhà đầu tư truy cập vào trang blog cá nhân của Bắc Cao Minh dưới đây nhé. Trân trọng.
Trích nguồn từ trang blog cá nhân dưới đây của Bắc Cao Minh: baccaominh.blogspot.com
CỔ PHIẾU DỆT MAY TNG CÓ TRIỂN VỌNG?
Lời đầu tiên, Bắc Cao Minh đăng tải bài viết này không nhằm mục đích khuyếnnghị mua/bán cổ phiếu TNG - Công ty Cổ phần đầu tư và thương mại TNG, nhà đầu tư chỉ nên dừng lại ở mục đích tham khảo thôi.
Bắc Cao Minh rất mong giúp ích ít nhiều cho những nhà đầu tư đang quan tâm và có ý muốn sở hữu cổ phiếu TNG đưa ra quyết định tối ưu.
Năm 2023, ngành dệt may tiếp tục đối diện với nhiều khó khăn, thách thức về nhu cầu tiêu thụ sản phẩm, đơn hàng bị suy giảm đáng kể.
Công ty Cổ phần đầu tư và thương mại TNG cũng không ngoại lệ, cũng gặp không ít khó khăn trong việc tiêu thụ sản phẩm, sức khoẻ tài chính, duy trì đà tăng trưởng, thu nhập ròng trên EPS, giá cổ phiếu.
Vậy đâu là điểm sáng của TNG để Bắc Cao Minh dành sự quan tâm, do thời gian có hạn Bắc Cao Minh chỉ dừng lại ở việc phân tích kỹ lưỡng một vài yếu tố trọng yếu sẽ tạo ra giá trị chất lượng cho doanh nghiệp, tạo bước ngoặt, tác động lớn tới đường đi giá cổ phiếu trong tương lai.
1. GIỚI THIỆU ĐÔI NÉT TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ THƯƠNG MẠI TNG
-
Công ty Cổ phần đầu tư và thương mại TNG (Mã cổ phiếu: TNG) là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực may công nghiệp xuất khẩu, sản xuất hàng nội địa thương hiệu TNG với các dòng sản phẩm chủ lực như áo Jacket bông, lông vũ, quần áo dán seam, quần sooc các loại, váy, hàng trẻ em, quấn áo nỷ, hàng dệt kim, sản xuất bông tấm, chần bông, in - thêu công nghiệp, thùng carton, túi PE các loại.
-
Ngoài lĩnh vực chủ lực may công nghiệp xuất khẩu nêu trên, TNG còn hoạt động trong lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp với con át chủ bài là Dự án Cụm Công nghiệp Sơn Cẩm 1 ở xã Sơn Cẩm, huyện Phú Lương, TP. Thái Nguyên với Quy mô dự án 75ha có tổng vốn đầu tư hạ tầng dự kiến 520 tỷ đồng.
-
Tổ chức quản lý của TNG áp dụng theo mô hình quản trị tại điểm b khoản 1 Điều 137 Luật doanh nghiệp năm 2020 như sau: Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị và Tổng giám đốc. Trong đó trên 20% số thành viên Hội đồng quản trị là thành viên độc lập và có Uỷ ban kiểm toán trực thuộc Hội đồng quản trị. Ngoài ra, TNG còn áp dụng thông lệ tốt theo nguyên tắc quản trị G20/OECD, trong đó Hội đồng quản trị có các tiểu ban chuyên trách giúp việc gồm có: Tiểu ban nhân sự, lương thưởng; Tiểu ban chính sách phát triển; Tiểu ban phát triển bền vững có trách nhiệm định hướng và giám sát các hoạt động của Bộ phận điều hành giúp TNG không chỉ tăng trưởng về mặt tài chính mà còn đảm bảo hài hoà lợi ích với việc bảo vệ môi trường và tuân thủ trách nhiệm xã hội.
-
Đầu vào nguyên phụ liệu chủ yếu là vải, bông tấm, chỉ, cúc áo, đồ đóng gói .v.v.
-
Năng lực sản xuất với hơn 300 chuyền may.
-
Là ngành sử dụng nhiều lao động đòi hỏi có tay nghề, vì vậy việc đảm bảo nguồn nhân lực phục vụ tốt cho hoạt động sản xuất kinh doanh là một bài toán khó. Ngoài ra, mức lương tối thiểu vùng liên quan tới chi phí cũng cần được lưu ý đối với những doanh nghiệp dệt may.
-
Thị trường mục tiêu của TNG là xuất khẩu sang khu vực Bắc Mỹ và Châu Âu (Theo số liệu năm 2021, cơ cấu doanh thu theo thị trường thì thị trường Bắc Mỹ chiếm 54% và thị trường Châu Âu chiếm 37%).
-
Cơ cấu doanh thu theo khách hàng của TNG có thể nói tương đối đa dạng, không tập trung quá lớn vào một hoặc hai khách hàng, từ đó giúp phân tán rủi ro, tạo cơ sở thuận lợi để khai thác mở rộng thị trường.
-
Ban lãnh đạo TNG nắm giữ cổ phiếu TNG với tỷ lệ vừa phải.
-
Lịch sử chi trả cổ tức của TNG (gồm có trả cổ tức bằng tiền mặt và bằng cổ phiếu) không cao.
-
Ngày 06/9/2022, TNG phát hành cổ phiếu cho Cán bộ công nhân viên theo chương trình lựa chọn cho người lao động trong công ty với số lượng là 5.005.607 cổ phiếu, tương ứng 5% tổng cổ phiếu đang lưu hành, giá phát hành là 10.000 đồng/cổ phiếu, số người lao động được phân phối là 291 lao động, họ bị hạn chế chuyển nhượng 03 năm kể từ ngày hoàn thành đợt phát hành cổ phiếu.
2. CON ÁT CHỦ THỨ NHẤT: DỰ ÁN KHU CÔNG NGHIỆP SƠN CẨM 1
-
Căn cứ Báo cáo tài chính hợp nhất năm 2022 đã được kiểm toán thì trong phần chi phí xây dựng cơ bản dở dang trong đó Dự án Khu Công nghiệp Sơn Cẩm 1 đã triển khai thực hiện được 565.055.128.521 đồng, con số khá ấn tượng, nói lên nhiều điều, dồn nguồn lực với nỗ lực lớn và kết quả sắp đến lúc được hưởng quả ngọt.
-
Nhà đầu tư nhớ để mắt đến thời điểm chuẩn bị hái quả ngọt.
3. CON ÁT CHỦ BÀI THỨ 2: THỊ TRƯỜNG MỤC TIÊU RỘNG LỚN
-
Cơ hội mở rộng thị trường Châu Âu của TNG là tương đối lớn vì dung lượng thị trường này không hề nhỏ.
-
TNG có năng lực sản xuất lớn là một trong những lợi thế quan trọng được các nhãn hàng lớn trên thế giới ưu tiên lựa chọn bên cạnh các tiêu chí như chất lượng, giá cả, dòng sản phẩm .v.v. từ đó giúp ra gia tăng năng lực cạnh tranh của TNG so với các doanh nghiệp cùng ngành.
-
TNG đã chinh phục được nhiều thị trường tương đối khó tính như Mỹ, Canada, Nhật bản, vì vậy đây được xem là một lợi thế không nhỏ để chinh phục khách hàng khó tính như thị trường Châu Âu, tuy nhiên để được hưởng ưu đãi thuế quan từ Hiệp định thương mại EVFTA rất chặt chẽ cần đáp ứng các điều kiện cần và đủ, đặc biệt là nguồn gốc xuất xứ của nguyên phụ liệu sẽ là thách thức không nhỏ đối với TNG nói riêng và doanh nghiệp dệt may nói chung.
4. CON ÁT CHỦ BÀI THỨ 3: ĐỊNH GIÁ KHÁ HỢP LÝ SO VỚI BỐI CẢNH KHÓ KHĂN CỦA NGÀNH DỆT MAY
- Hiện tại định giá cổ phiếu P/E là 5.7, giá cổ phiếu tại ngày 29/3/2023 là 17.300 đồng/cổ phiếu.
** Tóm lại, theo góc nhìn của Bắc Cao Minh thì cổ phiếu TNG rất có triển vọng.*
BẮC CAO MINH
- Để tìm hiểu kỹ lưỡng về “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” của tác giả Bắc Cao Minh và rất nhiều các bài viết có giá trị chất lượng, hữu ích, thiết thực về đầu tư chứng khoán thì quý nhà đầu tư truy cập vào trang blog cá nhân của Bắc Cao Minh dưới đây nhé. Trân trọng.
Trích nguồn từ trang blog cá nhân dưới đây của Bắc Cao Minh:
CÁCH THỨC QUẢN TRỊ DANH MỤC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU HIỆU QUẢ
Trong mảng đầu tư cổ phiếu thì việc quản trị danh mục đầu tư cổ phiếu có vai trò rất quan trọng, là một trong những yếu tố quyết định thành - bại trên thị trường chứng khoán. Nhà đầu tư quản trị tốt danh mục đầu tư cổ phiếu sẽ giảm thiểu mức độ rủi ro trước những biến động khôn lường, tối ưu lợi nhuận, bảo vệ vững vàng NAV.
Phần trình bày nội dung dưới đây, Bắc Cao Minh sẽ giúp nhà đầu tư hiểu hơn về cách thức quản trị danh mục đầu tư cổ phiếu hiệu quả.
1. QUẢN TRỊ DANH MỤC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU LÀ GÌ
- Quản trị danh mục đầu tư cổ phiếu là cách thức xây dựng danh mục cổ phiếu theo hướng tinh gọn, phân tán rủi ro, có trọng điểm, đảm bảo hiệu quả đáp ứng mục tiêu đã đặt ra.
2. LÝ DO NHÀ ĐẦU TƯ CẦN QUẢN TRỊ DANH MỤC ĐẦU TƯ
- Việc quản trị danh mục đầu tư rất quan trọng với bất kỳ nhà đầu tư nào tham gia thị trường chứng khoán bởi các lý do sau đây:
+ Thứ nhất, giúp nhà đầu tư có cái nhìn tổng quan danh mục đầu tư, từng mã cổ phiếu, tình hình tài chính hiện tại. Từ đó, nhà đầu tư có thể điều chỉnh chiến lược đầu tư đi đúng hướng, phù hợp với nguồn lực và mục tiêu lợi nhuận.
+ Thứ hai, giúp nhà đầu tư biết rõ lãi, lỗ và kịp thời xử lý rủi ro, gia tăng cơ hội sinh lời từ những mã cổ phiếu ưu việt.
3. CÁC YẾU TỐ CẦN CHÚ Ý TRONG QUẢN TRỊ DANH MỤC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU
3.1. Xác định nguồn lực, mục tiêu đầu tư:
-
Nguồn vốn đầu tư: Vốn tự có và/hoặc vốn vay, vốn ngắn hạn và/hoặc dài hạn.
-
Trình độ hiểu biết, kinh nghiệm đầu tư: Trình độ hiểu biết cao/thấp/rộng/sâu, kinh nghiệm đầu tư dày dặn/ít ỏi.
-
Thời gian dành cho thị trường chứng khoán: Thời gian dành cho thị trường chứng khoán nhiều hay ít, chẳng hạn đối với nhà đầu tư có rất ít thời gian theo dõi thị trường chứng khoán hàng ngày thì không phù hợp với việc đầu cơ lướt sóng cổ phiếu.
-
Trường phái đầu tư: Chiến lược đầu cơ theo dòng tiền/Chiến lược đầu tư giá trị/Chiến lược đầu tư tăng trưởng/Chiến lược dịch chuyển tăng giá trị chất lượng.
-
Mục tiêu tỷ suất lợi nhuận: Tỷ suất lợi nhuận (ROI) ở mức cao/trung bình/thấp.
3.2. Phân tích vĩ mô, ngành và doanh nghiệp:
-
Nghiên cứu vĩ mô trong nước và thế giới để tìm ra ngành hưởng lợi nhiều.
-
Nghiên cứu ngành hưởng lợi nhiều để tìm ra doanh nghiệp hưởng lợi lớn.
-
Nghiên cứu các doanh nghiệp hưởng lợi lớn để tìm ra doanh nghiệp ưu việt hơn.
3.3. Phân bổ loại tài sản hợp lý:
- Nhằm giảm thiểu mức độ rủi ro, tận dụng tốt cơ hội đầu tư tuyệt vời thì việc xác định, phân bổ loại tài sản trong danh mục đầu tư dưới dạng cổ phiếu và/hoặc tiền mặt dựa trên việc nhận định xu hướng thị trường, chu kỳ ngành, tiềm năng triển vọng của doanh nghiệp, định giá cổ phiếu là việc làm rất quan trọng.
3.4. Đa dạng hoá danh mục đầu tư:
- Khi đầu tư cổ phiếu, chúng ta không nên tập trung vốn đầu tư vào một mã cổ phiếu, không nên tập trung vốn đầu tư vào vài mã cổ phiếu trong cùng một ngành, mà phải phân tán rủi ro bằng cách phân bổ tỷ trọng cổ phiếu theo ngành, theo doanh nghiệp, nhưng phải tinh gọn, có trọng điểm dựa trên việc hiểu biết vĩ mô, ngành, tiềm năng lợi thế triển vọng của doanh nghiệp, định giá cổ phiếu (Chu kỳ ngành hồi phục đi lên/suy yếu đi xuống, siêu cổ phiếu/cổ phiếu siêu đầu cơ/cổ phiếu siêu rẻ/cổ phiếu phòng thủ, giá cổ phiếu đắt/rẻ).
3.5. Kế hoạch sử dụng đòn bẩy tài chính (Margin):
- Nhà đầu tư đặc biệt chú ý đến vấn đề sử dụng margin, vì sử dụng margin sai thời điểm/sai mã cổ phiếu dẫn đến sai lầm tai hại, bi thương cho biết bao nhiêu nhà đầu tư chứng khoán. Do vậy, nhà đầu tư phải luôn thể hiện quan điểm thận trọng, đúng đắn cũng như có kế hoạch chu toàn trong việc sử dụng margin để đảm bảo an toàn danh mục đầu tư trên cơ sở tuân thủ đầy đủ các nguyên tắc như sau:
+ Thứ nhất, thị trường chứng khoán theo xu hướng thuận lợi.
+ Thứ hai, chu kỳ ngành xu hướng đi lên.
+ Thứ ba, doanh nghiệp sẽ tăng giá trị chất lượng trong tương lai và cổ phiếu đang được định giá thấp so với tiềm năng triển vọng thực sự của nó.
+ Thứ tư, chỉ sử dụng margin khi có các dấu hiệu cho thấy cổ phiếu đang đi đúng hướng, cũng như khoản đầu tư giải ngân trước đó đã được kiểm chứng bằng lợi nhuận.
3.6. Đánh giá hiệu quả danh mục đầu tư:
-
Nâng/hạ tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục đầu tư khi cổ phiếu đáp ứng tiêu chí đầu tư hoặc không còn đáp ứng tiêu chí đầu tư.
-
Trường hợp xuất hiện thông tin bất thường có liên quan đến cổ phiếu trong danh mục đầu tư, xem xét kịp thời, chính xác và đưa ra phương án giải quyết phù hợp, nhanh chóng.
3.7. Tái cơ cấu lại danh mục đầu tư:
-
Nhà đầu tư nên xem xét việc tái cơ cấu lại danh mục đầu tư khi đạt được khoản lợi nhuận to lớn, khi thị trường chứng khoán đang được định giá quá cao, cổ nhân dạy rằng “vật cực tất phản, cực thịnh tất suy”. Đúng vậy lúc nhà đầu tư đạt đỉnh vinh quang, thường là lúc sinh ra tâm lý chủ quan, kiêu ngạo, tự đắc, say sưa với thắng lợi, thiếu sự tỉnh táo, thiếu đề phòng rủi ro, để rồi vấp ngã mất hết tất cả.
-
Vì vậy, để không bị vấp ngã trên đỉnh vinh quang, nhà đầu tư cần thiết tái cơ cấu lại danh mục đầu tư bằng cách hạ mạnh tỷ trọng cổ phiếu, tăng mạnh tỷ trọng tiền mặt hoặc dịch chuyển nguồn vốn từ đầu tư cổ phiếu sang kênh đầu tư khác thực sự an toàn, hiệu quả để bảo vệ thành quả bền vững (NAV). .
BẮC CAO MINH
- Để nghiên cứu kỹ lưỡng về “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” của tác giả Bắc Cao Minh và rất nhiều các bài viết có giá trị chất lượng, hữu ích, thiết thực về đầu tư chứng khoán thì quý nhà đầu tư truy cập vào trang blog cá nhân của Bắc Cao Minh dưới đây nhé. Trân trọng.
Trích nguồn từ trang blog cá nhân dưới đây của Bắc Cao Minh:
CỔ PHIẾU NGÂN HÀNG “STB” CÓ THỰC SỰ HẤP DẪN?
Lời đầu tiên, Bắc Cao Minh đăng tải bài viết này không nhằm mục đích khuyến nghị mua/bán cổ phiếu STB - Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn Thương Tín, nhà đầu tư chỉ nên dừng lại ở mục đích tham khảo thôi.
Bắc Cao Minh rất mong giúp ích ít nhiều cho những nhà đầu tư đang quan tâm và có ý muốn sở hữu cổ phiếu STB đưa ra quyết định tối ưu.
Cổ nhân có câu nói rất hay “Sau cơn mưa, trời lại sáng”. Câu nói này giúp Bắc Cao Minh liên tưởng ngay đến cổ phiếu STB - Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn Thương Tín. Tại sao ư? Vì hiện tại STB đã chuyển mình và sẵn sàng tiến lên một tầm cao mới với thực lực và uy tín của mình.
Do thời gian có hạn, Bắc Cao Minh chỉ dừng lại ở việc phân tích một số yếu tố trọng yếu tác động nhiều tới đường đi giá cổ phiếu STB trong tương lai, cụ thể như: Câu chuyện dẫn tới việc tái cơ cấu STB, Bản chất của trái phiếu VAMC và tình hình xử lý trái phiếu VAMC của STB, Danh mục trái phiếu, Dư nợ cho vay bất động sản, triển vọng tương lai và cơ hội đầu tư STB.
- CÂU CHUYỆN DẪN TỚI VIỆC TÁI CƠ CẤU STB:
Sacombank xử lý vấn đề tồn đọng yếu kém của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Phương Nam sau khi sáp nhập.
Việc tái cơ cấu STB nằm trong Đề án 254 của Chính phủ nhằm đảm bảo lành mạnh hoá, ổn định và phát triển hệ thống.
- Để quý nhà đầu tư hiểu rõ ngọn ngành biến cố mà STB đã trải qua và dẫn tới việc phải tái cơ cấu.
- Năm 1991, Ngân hàng Thương mại cổ phần Sài Gòn Thương Tín được thành lập.
- Từ năm 2010, STB xảy ra biến cố, đối mặt với một loạt các khó khăn, thử thách như sau:
- Năm 2010, lĩnh vực bất động sản rơi vào giai đoạn trầm lắng, đóng băng.
- Cổ đông lớn STB lần lượt thoái vốn.
- Thay đổi bằng cổ đông mới là Eximbank.
- Năm 2012, bầu lại toàn bộ HĐQT Sacombank theo đề nghị của Eximbank.
- Ngày 02/11/2012, ông Đặng Văn Thành thôi giữ chức Chủ tịch HĐQT Sacombank (ông Đặng Văn Thành giữ chức Chủ tịch HĐQT Sacombank từ ngày 15/7/1995 và là người có công lao to lớn trong việc đưa Sacombank trở thành một trong những Ngân hàng TMCP lớn và uy tín tại Việt Nam).
- Ông Trâm Bê giữ chức Phó Chủ tịch thường trực HĐQT Sacombank.
- Ngày 01/10/2015, Sacombank và Ngân hàng TMCP Phương Nam (Southern Bank) ký kết biên bản bàn giao chính thức sáp nhập toàn bộ hệ thống Southern Bank vào Sacombank dưới sự chứng kiến của Lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước và Sở Giao dịch chứng khoán TPHCM.
- Đại gia đình Trầm Bê sở hữu trên 20% vốn tại Southern Bank.
- Đại gia đình Trầm Bê sở hữu 9,49% vốn tại Sacombank (theo Báo cáo tình hình quản trị công ty năm 2015).
- Theo báo cáo của kiểm toán Nhà nước thì nợ xấu của Southern Bank năm 2013 là 55,3%, ước tính trước thời điểm sáp nhập vào Sacombank lên đến trên 70%.
- Chính vì khoản nợ xấu quá lớn của Southern Bank, vì vậy sau khi sáp nhập Southern Bank vào Sacombank, kéo theo Sacombank từ một ngân hàng khoẻ mạnh đã “lâm bệnh” trở thành một ngân hàng yếu.
- Thương vụ sáp nhập Southern Bank vào Sacombank đã làm cho Sacombank không những không phát triển được, mà còn bị nhiều ngân hàng “đàn em” khác bỏ lại phía sau. Thậm chí, nếu tính đầy đủ các khoản nợ xấu, các khoản dự phòng ở thời điểm đó thì tình hình tài chính của Sacombank càng trở nên tồi tệ.
- Như một hệ quả tất yếu, kết quả kinh doanh của Sacombank vào những năm 2015, 2016 và 2017 rất yếu kém.
- Bước sang năm 2018 và năm 2019, thu nhập từ lãi thuần của Sacombank tăng lên lần lượt là 7.633 tỷ đồng và 9.180 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế lần lượt là 1.790 tỷ đồng và 2.454 tỷ đồng, cho thấy kết quả hoạt động kinh doanh của Sacombank có cải thiện đáng kể so với trước đó.
- Từ năm 2020 đến nay, kết quả hoạt động kinh doanh tiếp tục có sự cải thiện tích cực hơn so với trước đó.
- BẢN CHẤT TRÁI PHIẾU VAMC VÀ TÌNH HÌNH XỬ LÝ TRÁI PHIẾU VAMC CỦA STB
2.1. Bản chất trái phiếu VAMC:
- Nợ xấu đối với các ngân hàng quá cao, theo quy định phải trích lập khoản dự phòng rủi ro khá lớn ngay lập tức, làm ảnh hưởng lớn tới tính thanh khoản, gây rủi ro cho ngân hàng và cả hệ thống tài chính.
- Giải quyết vấn đề nợ xấu đối với các ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu > 3% tổng dư nợ mà ngân hàng cho vay thì sẽ có một tổ chức có tên đầy đủ là CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN MỘT THÀNH VIÊN QUẢN LÝ TÀI SẢN CỦA CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG VIỆT NAM (viết tắt là “VAMC”) trên danh nghĩa là mua lại các khoản nợ xấu và đề xuất thực thi các phương án nhằm xử lý các khoản nợ xấu.
- Vậy cách thức và bản chất mà VAMC xử lý các khoản nợ xấu như thế nào: Đầu tiên, đối với các ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu > 3% tổng dư nợ mà ngân hàng cho vay, được VAMC mua lại các khoản nợ xấu đó, nhưng điều đặc biệt là VAMC không mua các khoản nợ xấu đó bằng tiền, mà VAMC phát hành một loại trái phiếu đặc biệt có giá trị tương đương khoản nợ xấu đó. Như vậy, ngân hàng trên danh nghĩa sẽ chuyển khoản nợ xấu của mình cho VAMC để đổi lấy loại trái phiếu đặc biệt do VAMC phát hành.
- Bản chất của việc mua lại khoản nợ xấu của VAMC thực chất là việc hoán đổi từ nợ xấu thành trái phiếu đặc biệt của VAMC phát hành nhằm mục đích tránh phải trích lập dự phòng ngay lập tức các khoản nợ xấu đó, tránh nguy cơ thua lỗ của ngân hàng, từ đó tránh rủi ro về thanh khoản trong hệ thống tài chính, bởi nhiệm vụ chủ yếu của ngân hàng là huy động vốn và cho khách hàng vay, mà khi một tỷ lệ lớn các khoản ngân hàng cho vay trở thành nợ xấu thì theo quy định ngân hàng phải trích lập dự phòng ngay lập tức các khoản nợ xấu đó, dẫn đến nguy cơ ngân hàng bị âm vào vốn chủ sở hữu và ngân hàng khó có nguồn tiền chi trả cho các khoản đến hạn mà ngân hàng đã huy động và ảnh hưởng xấu tới một số hoạt động khác.
- Vì vậy, trái phiếu đặc biệt do VAMC phát hành phát huy tác dụng rất lớn, bởi việc xử lý nợ xấu ngân hàng thực chất chỉ là hoán đổi các khoản nợ xấu của ngân hàng thành các trái phiếu đặc biệt do VAMC phát hành, vì thế trên Bảng cân đối kế toán của ngân hàng không còn khoản nợ xấu đó nên không cần phải trích lập dự phòng toàn bộ các khoản nợ xấu đó ngay lập tức, mà thay vào đó ngân hàng chỉ trích lập dự phòng trái phiếu đặc biệt của VAMC với tỷ lệ thấp hơn và kéo dài trong nhiều năm, giúp cho tỷ lệ an toàn vốn nằm trong mức quy định, từ đó ngân hàng vẫn có thể tăng trưởng tín dụng để tạo ra lợi nhuận, có nguồn trích lập cho các khoản trái phiếu đặc biệt của VAMC.
2.2. Tình hình xử lý trái phiếu VAMC của STB: - Hiện tại số dư nợ xấu tồn đọng liên quan đến Ngân hàng TMCP Phương Nam “Southern Bank” (thể hiện qua trái phiếu VAMC) giảm mạnh.
- Ngày 24/02/2023, STB thông báo bán đấu giá toàn bộ 18 khoản nợ được bảo đảm bằng quyền tài sản tại Dự án Khu công nghiệp Phong Phú với giá khởi điểm là 7.934 tỷ đồng.
- Nguồn gốc khoản nợ nêu trên phát sinh tại STB và đã được bán nợ cho VAMC, sau đó VAMC uỷ quyền cho STB bán các khoản nợ này theo quy định.
- DANH MỤC TRÁI PHIẾU
- Trái phiếu doanh nghiệp (phi ngân hàng): không có.
- Trái phiếu Chính phủ, trái phiếu ngân hàng: Tỷ lệ không đáng kể.
- DƯ NỢ CHO VAY BẤT ĐỘNG SẢN
- Tỷ lệ cho vay bất động sản của STB thấp và an toàn so với các ngân hàng cho vay bất động sản nhiều, đặc biệt là STB không cho vay mua nhà trả chậm vốn rất rủi ro trong giai đoạn thị trường bất động sản gần như đóng băng.
-
TRIỂN VỌNG TƯƠNG LAI VÀ CƠ HỘI ĐẦU TƯ STB
Trong bối cảnh ngành ngân hàng trong năm 2023 sẽ gặp khó khăn về huy động vốn, áp lực Nim bị thu hẹp, rủi ro nợ xấu tăng, rủi ro ngành bất động sản tăng, thì STB được coi là một ngân hàng tương đối triển vọng khi sẵn sàng bước vào giai đoạn phát triển mới khi đã xử lý tốt các khoản nợ xấu tồn đọng, dư nợ cho vay bất động sản thấp, trái phiếu doanh nghiệp (phi ngân hàng) không có, áp lực trích lập dự phòng không lớn, kéo theo Nim được mở rộng, lợi nhuận tăng trưởng mạnh, EPS tăng, không bị ảnh hưởng lớn từ thị trường bất động sản đang gặp nhiều khó khăn, và đặc biệt định giá P/B và P/E hợp lý (giá cổ phiếu tại ngày 28/02/2023 là 23.750 đồng/cổ phiếu), ngoài ra còn một số điểm tích cực khác.
Nói tóm lại, đầu tư cổ phiếu ngành ngân hàng trong năm 2023 thì Bắc Cao Minh sẽ ưu tiên lựa chọn STB để xem xét đầu tư vì cho rằng đây là khoản đầu tư tương đối hấp dẫn.BẮC CAO MINH
- Để tìm hiểu kỹ lưỡng về “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” của tác giả Bắc Cao Minh và rất nhiều các bài viết có giá trị chất lượng, hữu ích, thiết thực về đầu tư chứng khoán thì quý nhà đầu tư truy cập vào trang blog cá nhân của Bắc Cao Minh dưới đây nhé. Trân trọng.
Trích nguồn từ trang blog cá nhân dưới đây của Bắc Cao Minh:
HOT “GIL” DỆT MAY SAO LẠI MẤT GIÁ?
“Trước đây, em là hot GIL
Giá cao ngất ngưởng, khối anh thèm
Nhưng nay, hàng bán ít người mua
Sức hút em đây, giảm sút nhiều”.
Lời đầu tiên, Bắc Cao Minh đăng tải bài viết này không nhằm mục đích khuyến nghị mua/bán cổ phiếu GIL - Công ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh, Bắc Cao Minh chỉ mong giúp ích ít nhiều cho những nhà đầu tư đang quan tâm và có ý muốn sở hữu cổ phiếu GIL.
Do thời gian có hạn, Bắc Cao Minh chỉ dừng lại ở việc phân tích một số một số vấn đề dưới đây:
1. TỔNG QUAN VỀ GIL
-
Lĩnh vực kinh doanh chính là may và dệt gia dụng (doanh thu thuần và lợi nhuận chiếm tỷ trọng rất lớn); Bất động sản khu công nghiệp và chuỗi khách sạn phục vụ cho các khu công nghiệp (lĩnh vực kinh doanh mới, thực tế chưa triển khai nhiều); Kim khí và sản xuất thiết bị chiếu sáng (doanh thu thuần và lợi nhuận chiếm tỷ trọng rất nhỏ).
-
Ngành sản xuất hàng gia dụng có đặc tính là sử dụng nhiều lao động, nên việc dự trữ nguyên vật liệu cho sản xuất, giao hàng đúng hạn và duy trì hoạt động sản xuất đảm bảo việc làm cho công nhân là việc cần thiết, nhưng khi thị trường biến động, đơn hàng giảm, nhu cầu từ khách hàng giảm đột ngột làm tăng rủi ro về tồn kho, gây ảnh hưởng trọng yếu đến kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong kỳ.
-
Thị trường xuất khẩu chủ yếu của GIL là Châu Âu, Châu Mỹ, vì vậy tỷ giá biến động làm ảnh hưởng ít nhiều đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
-
Kế hoạch của GIL là đầu tư mở rộng thêm ngành hàng may mặc, may gia dụng sang những vùng có chi phí lao động cạnh tranh (vùng 3 và vùng 4).
-
Lãnh đạo chủ chốt của GIL nắm giữ cổ phiếu với tỷ trọng không lớn.
2. ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ ĐỘ AN TOÀN VỀ CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA GIL
2.1. Về cơ cấu tài sản:
-
Hàng tồn kho: Chiếm tỷ trọng lớn, đáng lưu ý phần nhiều là thành phẩm.
-
Tiền, các khoản tương đương tiền và tiền gửi ngắn hạn: Đạt tỷ lệ rất cao so với các doanh nghiệp cùng ngành, giúp GIL luôn đảm bảo dòng vốn lưu động để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh nhanh chóng, kịp thời.
-
Các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng: Chiếm tỷ trọng nhỏ, không có gì phải quan ngại.
-
Tài sản dở dang dài hạn: Chiếm tỷ trọng rất nhỏ, phản ánh tình trạng triển khai xây dựng các công trình, dự án … chưa có gì đáng kể.
- Tóm lại, cơ cấu tài sản của GIL ít tiềm năng, có phần đáng lo ngại ở hàng tồn kho vì tài sản chủ yếu là tiền, thành phẩm tồn kho chiếm tỷ trọng lớn. Tuy nhiên, trong bối cảnh kinh tế vĩ mô nói chung và ngành dệt may nói riêng gặp nhiều khó khăn thì nhiều tiền cũng là một lợi thế.
2.2. Về cơ cấu nguồn vốn:
-
Tỷ lệ nợ vay/Tổng nguồn vốn: Tỷ lệ sử dụng đòn bẩy tài chính khá thấp so với các doanh nghiệp cùng ngành, vì vậy áp lực trả lãi vay không lớn.
-
Vốn chủ sở hữu: Chiếm 63%/Tổng nguồn vốn, vì vậy khá an toàn.
- Tóm lại, cơ cấu nguồn vốn khá an toàn, vững vàng.
3. RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỤC TIÊU DO ẢNH HƯỞNG VỤ KIỆN VỚI ĐỐI TÁC AMAZON
-
Doanh thu bán hàng phụ thuộc lớn vào đối tác Amazon, chiếm tỷ trọng đơn hàng quá lớn, gây ra rủi ro thị trường mục tiêu cho GIL khi Amazon bất ngờ thay đổi nhu cầu, và không còn đối tác với nhau.
-
Bài toán thị trường mục tiêu đặt ra cho GIL trong việc tìm kiếm đối tác, khách hàng mới để đảm bảo kết quả kinh doanh bằng hoặc tốt hơn so với trước đây là một thách thức lớn, đòi hỏi thời gian và sự nỗ lực.
4. ĐÁNH GIÁ TRIỂN VỌNG CỦA GIL TRONG TƯƠNG LAI
- Hiện tại, cổ phiếu GIL được định giá phù hợp với khó khăn nội tại, nếu GIL giải quyết tốt bài toán thị trường mục tiêu, đồng thời chu kỳ ngành dệt may dịch chuyển vào giai đoạn thuận lợi thì GIL được đánh giá là rất triển vọng.
Nói tóm lại, đánh giá một cách toàn diện thì cổ phiếu GIL đáng được lưu tâm, tuy nhiên cần thiết xem xét kỹ tình hình nội tại và xác định thời điểm đầu tư phù hợp, hiệu quả.
BẮC CAO MINH
- Để tìm hiểu kỹ lưỡng về “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” của tác giả Bắc Cao Minh và rất nhiều các bài viết có giá trị chất lượng, hữu ích, thiết thực về đầu tư chứng khoán thì quý nhà đầu tư truy cập vào trang blog cá nhân của Bắc Cao Minh dưới đây nhé. Trân trọng.
Trích nguồn từ trang blog cá nhân dưới đây của Bắc Cao Minh:
TỔNG QUAN CÁC BƯỚC VỀ PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU VÀ KIỂM SOÁT TỐT TÂM LÝ, CÁM XÚC
1. XÁC ĐỊNH NGUỒN LỰC, MỤC TIÊU
-
Nguồn vốn đầu tư: Vốn tự có và/hoặc vốn vay, vốn ngắn hạn và/hoặc dài hạn.
-
Trình độ hiểu biết, kinh nghiệm đầu tư: Trình độ hiểu biết cao/thấp/rộng/sâu, kinh nghiệm đầu tư dày dặn/ít ỏi/chưa có gì.
-
Thời gian dành cho thị trường chứng khoán: Thời gian dành cho thị trường chứng khoán nhiều hay ít, chẳng hạn đối với nhà đầu tư có rất ít thời gian theo dõi thị trường chứng khoán hàng ngày thì không phù hợp với việc đầu cơ lướt sóng cổ phiếu.
-
Trường phái đầu tư: Chiến lược đầu cơ theo dòng tiền/Chiến lược đầu tư giá trị/Chiến lược đầu tư tăng trưởng/Chiến lược dịch chuyển tăng giá trị chất lượng.
-
Thời hạn đầu tư: Lướt sóng/ngắn hạn/dài hạn.
-
Mục tiêu tỷ suất lợi nhuận: Tỷ suất lợi nhuận (ROI) ở mức cao/trung bình/thấp.
2. PHÂN TÍCH BỐI CẢNH KINH TẾ CHÍNH TRỊ TRONG NƯỚC VÀ THẾ GIỚI
Phân tích bối cảnh kinh tế chính trị trong nước và thế giới để có một bức tranh toàn cảnh. Từ đó, đi sâu phân tích tác động của bối cảnh bên ngoài đối với ngành nghề hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, qua đó hiểu rõ những thuận lợi và khó khăn mà doanh nghiệp sẽ gặp phải, biết được các biến số có thể xảy ra. Trên cơ sở đó tìm ra ngành hưởng lợi nhiều, né tránh ngành gặp khó khăn, sa sút, rắc rối và cũng tránh xa ngành đang trên đỉnh của chu kỳ ngành. Từ đó, sẽ giúp nhà đầu tư có tầm nhìn xa, quản trị rủi ro từ sớm từ xa, tâm lý vững vàng, tinh thần thoải mái.
3. PHÂN TÍCH NGÀNH
Phân tích ngành có ý nghĩa, tác dụng rất quan trọng vì nó tác động trực tiếp và sâu sắc đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có liên quan đến ngành đó. Chúng ta đều biết rằng doanh nghiệp trong một ngành đang gặp khó khăn chồng chất thì thường sẽ không hoạt động tốt được, hiệu quả kinh doanh thấp. Vì vậy, nhà đầu tư tạm thời nên tránh đầu tư vào ngành đang gặp nhiều khó khăn hoặc đang trên đỉnh của chu kỳ ngành. Ngược lại, nên lựa chọn ngành được hưởng lợi nhiều để tìm ra doanh nghiệp hưởng lợi lớn xứng đáng đầu tư.
4. LỌC CỔ PHIẾU DỰA VÀO CÁC CHỈ SỐ CƠ BẢN
- Chỉ số P/E: Là chỉ số đánh giá mối quan hệ giữa giá thị trường của cổ phiếu với thu nhập ròng trên một cổ phiếu (EPS). Chỉ số P/E càng thấp, giá cổ phiếu càng rẻ, xác suất thua lỗ càng thấp, xác suất đạt lợi nhuận cao sẽ càng cao.
- Chỉ số P/B: Là tỷ lệ được sử dụng để so sánh giá thị trường của một cổ phiếu với giá trị sổ sách của cổ phiếu đó. Chỉ số P/B càng thấp thì càng giảm rủi ro, tăng khả năng sinh lời lớn.
- Chỉ số ROE: Là tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn Chủ sở hữu, đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng vốn của cổ đông. Chỉ số ROE càng cao thì càng chứng tỏ Ban lãnh đạo doanh nghiệp sử dụng hiệu quả đồng vốn của cổ đông, cũng như mang lại nhiều lợi ích cho cổ đông. Việc đánh giá tỷ lệ ROE bao nhiêu là hợp lý sẽ có sự khác nhau của các ngành, lĩnh vực kinh doanh, chẳng hạn mức ROE trung bình của nhóm doanh nghiệp dịch vụ công nghiệp khoảng 8,5%, doanh nghiệp xây dựng và cung cấp vật liệu xây dựng có ROE là 11,6%, trong khi đó các doanh nghiệp bán lẻ có tỷ lệ ROE cao hơn đáng kể ở mức trên 25%. Như vậy sự khác nhau về tỷ lệ ROE tuỳ thuộc vào mức độ thâm dụng vốn trong hoạt động kinh doanh để tạo ra lợi nhuận.
Nhìn chung, nếu tỷ lệ ROE dưới 15% thì doanh nghiệp đó hoạt động bình thường, trên 15% trở lên thì doanh nghiệp đó kinh doanh tương đối hiệu quả, trên 20% thì doanh nghiệp đó tương đối mạnh, còn trên 30% thì doanh nghiệp đó hoạt động cực kỳ hiệu quả.
Công thức tính chỉ số ROE = (Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu) x 100%.
- Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh: Dòng tiền rất quan trọng đối với doanh nghiệp, đặc biệt dòng tiền đến từ hoạt động kinh doanh, người đời có câu nói rất hay rằng “Doanh thu là quan trọng, lợi nhuận quan trọng hơn, nhưng thu được tiền trên tay mới là điều quan trọng nhất”. Vì vậy, khi phân tích tài chính không được tách rời giữa lợi nhuận và dòng tiền thì mới hiểu rõ tình hình sức khoẻ của doanh nghiệp. Nếu dòng tiền từ hoạt động kinh doanh thường xuyên dương là rất tốt, cho thấy doanh nghiệp quản trị hàng tồn kho/công nợ tốt, hoạt động kinh doanh lành mạnh, vững vàng.
***** Dựa vào các chỉ số tài chính trọng yếu nêu trên, nhà đầu tư xây dựng các tiêu chí cụ thể để sàng lọc cổ phiếu, chẳng hạn cổ phiếu phải đáp ứng các tiêu chí sau: P/E dưới 10, P/B dưới 2, ROE trên 15%, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh thường xuyên dương thì mới xứng đáng đầu tư.
5. KIỂM TRA, TÍNH TOÁN LẠI CÁC CHỈ SỐ CƠ BẢN ĐỂ ĐẢM BẢO TÍNH CHÍNH XÁC
-
Kiểm tra lại toàn bộ số liệu đã sàng lọc xem có chính xác không, vì gặp nhiều trường hợp số liệu không chính xác do bị tính toán sai hoặc chưa cập nhật kịp thời số liệu trên báo cáo tài chính gần nhất và các báo cáo có liên quan, ví dụ lấy số liệu trên trang thông tin điện tử tổng hợp “cafef.vn” phải hết sức thận trọng vì không ít lần số liệu không chính xác.
-
Theo kinh nghiệm thu thập thông tin của Bắc Cao Minh, nhà đầu tư nên lấy số liệu tài chính trên trang “vietstock.vn” vì nó cung cấp nguồn thông tin tương đối chính xác, ít khi sai sót.
6. PHÂN TÍCH DOANH NGHIỆP, ĐẶC BIỆT TẬP TRUNG VÀO CÁC YẾU TỐ TRỌNG YẾU
Phân tích doanh nghiệp là việc làm quan trọng nhất trong đầu tư chứng khoàn vì đơn giản chúng ta không thể mua cổ phiếu khi chưa biết gì về doanh nghiệp, nhà đầu tư huyền thoại Peter Lynch nói rằng “Đừng bao giờ đầu tư vào một công ty mà không biết trước Báo cáo tài chính của nó”. Nhà đầu tư Bắc Cao Minh - cha đẻ của Chiến lược dịch chuyển tăng giá trị chất lượng nói rằng “Đối với tôi: Báo cáo tài chính được ví như một tấm bản đồ quý giá để tìm ra kho báu, thật đáng tiếc cho nhiều người không thèm quan tâm đến nó”.
Khi phân tích doanh nghiệp, chúng ta cần tập trung vào các yếu tố trọng yếu, tại sao ư vì yếu tố trọng yếu là những gì tinh gọn, điểm nhấn, xoáy vào trọng tâm của vấn đề, có tác động lớn làm thay đổi vấn đề đó, từ đó giúp nhà đầu tư đưa ra kết luận, quyết định một cách nhanh chóng, chính xác.
-
Phân tích tình hình tài chính: Kiểm tra tính ổn định doanh thu thuần và lợi nhuận của doanh nghiệp trong ít nhất 03 năm gần nhất; doanh nghiệp có hay phát sinh khoản lợi nhuận bất thường nào không chẳng hạn như khoản lợi nhuận lớn từ hoạt động tài chính dưới dạng bán công ty con/chuyển nhượng một phần vốn/định giá lại tài sản; doanh nghiệp nợ vay và thuê tài chính ngắn hạn/dài hạn nhiều hay ít; các khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn không, đặc biệt là các khoản phải thu khác dưới dạng tạm ứng cho cán bộ nhân viên lên tới hàng chục tỷ, thậm chí hàng trăm tỷ đồng cho thấy doanh nghiệp quản trị tài chính yếu kém/mờ ám; các khoản đầu tư ngắn hạn/dài hạn làm những việc gì, vì có không ít doanh nghiệp đầu tư dưới dạng uỷ thác cho cá nhân/tổ chức mà chúng ta không rõ họ mang tiền đi đâu, sử dụng vào những việc gì thì đó có thể tiềm ẩn rủi ro rất lớn; hàng tồn kho có dấu hiệu gì bất thường không, đáng chú ý không.
-
Phân tích mô hình kinh doanh: Doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực/ngành nghề gì, sản phẩm chính là gì, thị trường mục tiêu như thế nào, khách hàng của nó là ai, nhà cung cấp của nó là ai, doanh thu lớn nhất đến từ sản phẩm gì, lợi nhuận lớn nhất đến từ sản phẩm gì, nó mua nguyên vật liệu/hàng hoá từ đối tác nào/nhà cung cấp nào, sản xuất/vận hành ra sao, phân phối sản phẩm/hàng hoá ra sao, lợi thế cạnh tranh của nó là gì, điểm yếu của nó là gì. Từ đó, biết được các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của nó, cũng như yếu tố đầu vào và yếu tố đầu ra khi thay đổi sẽ ảnh hưởng đến doanh thu/lợi nhuận kinh doanh của nó, trên cơ sở đó giúp nhà đầu tư có khả năng phán đoán triển vọng tương lai và dự báo kết quả kinh doanh của nó tương đối chính xác, còn nếu chúng ta không thực sự hiểu về mô hình hoạt động kinh doanh của nó thì mọi dự đoán chỉ mang tính chất cảm tính/hời hợt/mông lung. Cón nếu nhà đầu tư hiểu rõ triển vọng tương lai của doanh nghiệp trong vài năm tới thì tâm lý rất an tâm, vững vàng, cho dù mua xong, giá cổ phiếu giảm cũng không làm nhà đầu tư nghi ngờ/lo lắng/bất an/sợ hãi, thậm chí còn cho rằng đó chính là cơ hội mua thêm cổ phiếu.
-
Phân tích Ban lãnh đạo doanh nghiệp: Đánh giá phẩm chất Ban lãnh đạo doanh nghiệp là việc làm tương đối khó, trên thực tế không ít nhà đầu tư “nhìn gà hoá cuốc, thấy đỏ tưởng chín” để rồi chọn mặt gửi vàng nhầm chỗ, phải nhận kết cục cay đắng, bi thương.
Trong doanh nghiệp, vai trò của Ban lãnh đạo là hết sức to lớn, chèo lái con thuyền đến bến bờ vinh quang hạnh phúc được hay không là phụ thuộc nhiều vào tài năng, đức độ của người lãnh đạo. Vì vậy, nhà đầu tư chỉ nên rót vốn đầu tư vào những doanh nghiệp có Ban lãnh đạo tâm huyết, có tầm và có tâm. Hãy tránh xa doanh nghiệp có Ban lãnh đạo yếu kém về chuyên môn, tệ hại về nhân cách, chỉ lo bòn rút vào túi riêng, gian dối với cổ đông, khua môi múa mép, trốn tránh trách nhiệm, nội bộ đấu đá lẫn nhau, lùa gà úp sọt cổ đông .v.v. gây ra tai hại cho biết bao cổ đông, đối tác, khách hàng, làm ảnh hưởng xấu đến môi trường đầu tư và đặc biệt là suy giảm lòng tin của nhiều nhà đầu tư đối với thị trường chứng khoán.
7. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
-
Nhà đầu tư biết cách phân tích kỹ thuật và sử dụng các chỉ báo kỹ thuật để tìm kiếm điểm mua bán tối ưu hiệu quả. Ví dụ khi giá cổ phiếu rơi về vùng hỗ trợ thì thường sẽ đảo chiều bật tăng trở lại vì tại vùng hỗ trợ đánh thẳng vào tâm lý, suy nghĩ của nhà đầu tư, bởi vậy làm cho hầu hết các nhà đầu tư thực hiện lệnh mua nhiều hơn lệnh bán.
-
Nhưng nhà đầu tư cần đặc biệt lưu ý rằng nếu gặp cổ phiếu tốt, định giá P/E quá rẻ thì không nên biểu đồ gì hết, không nên chần chừ/do dự/dè dặt/đắn đo/cò kè bớt một thêm hai làm gì mà hãy mạnh dạn mua quyết liệt/mua nhiệt tình.
8. KIỂM SOÁT TỐT TÂM LÝ, CẢM XÚC
-
Việc kiểm soát tốt tâm lý, cảm xúc khi đầu tư chứng khoán rất quan trọng, có tác dụng giúp nhà đầu tư tránh rơi vào tâm lý lo sợ/hoang mang/bốc đồng/hưng phấn quá mức, dẫn đến hành động bồng bột/nông nổi/fomo, hệ quả dễ dẫn tới sai lầm/hiệu quả thấp/rất khó thành công.
-
Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett có câu nói tuyệt vời rằng: “Thành công trong đầu tư không tương quan với IQ … điều bạn cần là khí chất để kiểm soát những thôi thúc khiến người khác gặp rắc rối trong đầu tư”.
-
Để tâm lý vững vàng, đầu óc luôn tỉnh táo, sáng suốt nhìn nhận sự việc tinh tường bằng cách không ngừng nâng cao nhận thức, rèn luyện tính cách trở nên trầm ổn, ý thức tuân thủ kỷ luật, ngoài ra mỗi ngày dành khoảng 15 phút ngồi thiền, nghe nhạc thiền, chế độ ăn uống hợp lý và mỗi ngày cố gắng dành ít nhất 30 phút luyện tập thể dục để nâng cao sức khoẻ, tinh thần sảng khoái.
BẮC CAO MINH
- Để tìm hiểu kỹ lưỡng về “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” của tác giả Bắc Cao Minh và rất nhiều các bài viết có giá trị chất lượng, hữu ích, thiết thực về đầu tư chứng khoán thì quý nhà đầu tư truy cập vào trang blog cá nhân của Bắc Cao Minh dưới đây nhé. Trân trọng.
Trích nguồn từ trang blog cá nhân dưới đây của Bắc Cao Minh:
SIÊU CỔ PHIẾU TÌM EM NƠI ĐÂU?
Quý nhà đầu tư nghe nhiều tới cụm từ “siêu cổ phiếu”, nhưng không ít người “nhìn gà hoá cuốc” bị lầm tưởng giữa siêu cổ phiếu và cổ phiếu siêu đầu cơ. Để giúp nhà đầu tư hiểu rõ đâu mới là sức mạnh của siêu cổ phiếu và cách phân biệt siêu cổ phiếu với cổ phiếu siêu đầu cơ…
Trước tiên, chúng ta hiểu thế nào là siêu cổ phiếu? Siêu cổ phiếu là cổ phiếu có sức mạnh nội tại, dẫn tới doanh thu thuần và lợi nhuận cốt lõi tăng trưởng vượt trội so với mặt bằng chung, thường duy trì đà tăng trưởng liên tục trong nhiều quý, tạo ra nhiều tiền của, giúp gia tăng tiềm lực tài chính của doanh nghiệp một cách nhanh chóng, và giá cổ phiếu cũng tăng lên gấp nhiều lần.
Còn cổ phiếu siêu đầu cơ là cổ phiếu có nội lực không mạnh, thậm chí yếu kém, doanh thu thuần và lợi nhuận cốt lõi tầm thường, ít tạo ra giá trị thực chất cho doanh nghiệp, nhưng giá cổ phiếu vẫn tăng rất mạnh bởi cung - cầu sôi động đến bất thường, thậm chí giá cổ phiếu tăng gấp nhiều lần trong một thời gian rất ngắn, và thường kéo dài chỉ vài tuần hoặc vài tháng là cùng.
Vậy nhà đầu tư tìm kiếm siêu cổ phiếu như thế nào? Do thời gian cũng có hạn, Bắc Cao Minh chỉ liệt kê vài trường hợp xuất hiện siêu cổ phiếu như sau:
- Trường hợp 1. Định giá siêu rẻ: Doanh nghiệp hoạt động bình thường, doanh thu thuần, lợi nhuận cốt lõi tăng trưởng đều, trả cổ tức cao, nhưng cổ phiếu bị thị trường định giá quá thấp, bởi vậy khi được thị trường chú ý, định giá lại thì giá cổ phiếu sẽ bật tăng rất mạnh, tính theo cấp số nhân.
- Trường hợp 2. Thị trường mục tiêu rộng mở: Doanh nghiệp tìm được thị trường mới đầy tiềm năng để tiêu thụ sản phẩm cốt lõi của mình, là động lực to lớn giúp doanh nghiệp mở rộng thị phần, tăng trưởng doanh thu thuần và lợi nhuận cốt lõi một cách nhanh chóng, đột phá. Do đó, giá cổ phiếu sẽ tăng rất mạnh, thậm chí tăng gấp nhiều lần.
- Trường hợp 3. Cổ phiếu có tính chu kỳ cao: Khi chu kỳ ngành bước vào giai đoạn khó khăn, giá cổ phiếu lao dốc không phanh đến mức thê thảm, cổ phiếu rẻ bèo như cho, tuy nhiên khi chu kỳ ngành hồi phục trở lại thì giá cổ phiếu có tính chu kỳ này cũng bật tăng rất mạnh, bứt phá vươn lên như tên lửa, là cơ hội tuyệt vời đổi đời “nhà tranh vách đất, cũng thành nhà lầu xe hơi”.
- Trường hợp 4. Tái cấu trúc doanh nghiệp thành công: Doanh nghiệp có những thay đổi căn bản theo chiều hướng tích cực như thay đổi Chủ sở hữu, Lãnh đạo chủ chốt, Chiến lược kinh doanh .v.v. từ đó giúp doanh nghiệp vực dậy mạnh mẽ, ví von như người hấp hối khoẻ lại, đại hạn gặp mưa rào. Vì thế, giá cổ phiếu cũng bay cao vươn xa bằng lần.
- Trường hợp 5. Mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh bằng lợi thế cạnh tranh và đáp ứng nhu cầu thị trường mục tiêu ngày càng lớn: Doanh nghiệp biết cách tận dụng các điều kiện thuận lợi bên ngoài, thuận theo thời thế hành động và phát huy lợi thế cạnh tranh nổi trội của mình để mở rộng quy mô, gia tăng thị phần, củng cố sức cạnh tranh .v.v. nhằm tăng trưởng doanh thu thuần, lợi nhuận một cách mạnh mẽ. Vì thế, giá cổ phiếu cũng theo đó tăng lên mạnh mẽ.
BẮC CAO MINH
- Để tìm hiểu kỹ lưỡng về “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” của tác giả Bắc Cao Minh và rất nhiều các bài viết có giá trị chất lượng, hữu ích, thiết thực về đầu tư chứng khoán thì quý nhà đầu tư truy cập vào trang blog cá nhân của Bắc Cao Minh dưới đây nhé. Trân trọng.
Trích nguồn từ trang blog cá nhân dưới đây của Bắc Cao Minh:
1 Likes
đánh giá giùm SD6 nhe bạn. Quá khổ với nó rồi.
SD6 đầu tư kinh doanh vào lĩnh vực không hợp thời thế nữa rồi (thuỷ điện), sử dụng đồng vốn sản xuất kinh doanh có hiệu quả đâu, tiền và tương đương tiền có tí xíu, rủi ro cao về thanh khoản, các khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn cho thấy khâu quản trị công nợ có nhiều vấn đề, tiềm lực tài chính yếu kém, trong khi triển khai nhiều công trình dự án thuỷ điện đòi hỏi thâm dụng vốn rất cao thì liệu có tính khả thi, nếu có hoàn thành thì đến bao giờ mới hoàn thành, vả lại việc phân bổ nguồn lực như vậy rất bất hợp lý, quản trị điều hành bộc lộ nhiều vấn đề. Cổ phiếu loại này thì ít nhà đầu tư quan tâm lắm vì tương lai mù mịt. Lý giải tại sao giá cổ phiếu rẻ hơn cốc trà đá.
Nếu trót mua rồi thì bán lẹ cho khoẻ, giờ trên thị trường chứng khoán có nhiều cơ hội tuyệt vời, có nhiều doanh nghiệp tốt. giá lại rẻ, tiềm năng lợi thế triển vọng tương lai sáng ngời, mang tiền dành dụm được đầu tư vào đấy sẽ mang lại lợi nhuận lớn, kê gối ngủ ngon có sung sướng không nào.
THƯỞNG THỨC CÂU NÓI TINH HOA CỦA NHÀ ĐẦU CƠ THIÊN TÀI RICHARD DENNIS
Bắc Cao Minh tin rằng với câu nói rất ý nghĩa dưới đây của nhà đầu cơ thiên tài Richrd Dennis sẽ luôn là bài học sâu sắc, kinh nghiệm đắt giá cho các nhà đầu tư chứng khoán.
“Dù bạn sử dụng phương pháp nào để tham gia giao dịch, điều quan trọng nhất là nếu có một xu hướng chính, cách tiếp cận của bạn phải đảm bảo rằng sẽ nắm bắt được xu hướng đó”.
RICHARD DENNIS
- Để nghiên cứu kỹ lưỡng về “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” của tác giả Bắc Cao Minh và rất nhiều các bài viết có giá trị chất lượng, hữu ích, thiết thực về đầu tư chứng khoán thì quý nhà đầu tư truy cập vào trang blog cá nhân của Bắc Cao Minh dưới đây nhé. Trân trọng.
Trích nguồn từ trang blog cá nhân dưới đây của Bắc Cao Minh:
PHÂN BIỆT CÁC LOẠI DÒNG TIỀN TRÊN BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một phần không thể tách rời của Báo cáo tài chính, nó có vai trò rất quan trọng để đánh giá sức khoẻ tài chính của doanh nghiệp một cách toàn diện, nhờ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ mà nhà đầu tư chứng khoán biết được mối quan hệ giữa dòng tiền và lợi nhuận, biết được mục đích sử dụng tiền, biết được hiệu quả mang lại đến từ hoạt động đầu tư, biết được kế hoạch đầu tư dự án đang được triển khai trên thực tế như thế nào, biết được hoạt động kinh doanh hàng hoá dịch vụ của doanh nghiệp có thực sự tốt không, biết được khoản tiền và tương đương tiền thuần trong kỳ từ đâu mà có .v.v.
Trên Báo cáo lưu chuyển tiền tệ có dòng tiền vào và dòng tiền ra của 03 loại hoạt động: Hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính.
Vậy tại sao lại đưa dòng tiền vào 03 loại hoạt động nêu trên, bởi vì bất kỳ doanh nghiệp nào cũng đều phát sinh 03 loại hoạt động chính này (Gồm có hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính), cho dù doanh nghiệp đó hoạt động trong lĩnh vực sản xuất/thương mại/dịch vụ/ngân hàng/chứng khoán/bảo hiểm .v.v. thì đều có 03 loại hoạt động chính này, có thể trên Báo cáo tài chính ở một số lĩnh vực kinh doanh đặc thù như ngân hàng/chứng khoán/bảo hiểm được trình bày có phần khác nhau, nhưng về cơ bản thì một doanh nghiệp bất kỳ không thể thiếu 03 loại hoạt động chính này.
Thời gian có hạn, Bắc Cao Minh chỉ dừng lại ở việc giúp nhà đầu tư, bạn đọc hiểu cách phân biệt các loại dòng tiền (Gồm có dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, dòng tiền từ hoạt động đầu tư và dòng tiền từ hoạt động tài chính) trên Báo cáo lưu chuyển tiền tệ và lấy một số ví dụ cụ thể để kiểm tra lại kiến thức vừa lĩnh hội.
1. DÒNG TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH (CFO)
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là dòng tiền phát sinh từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, thường xuyên của doanh nghiệp như bán hàng và cung cấp dịch vụ, liên quan đến việc quay vòng vốn, đặc biệt là vốn lưu động liên quan đến tài sản ngắn hạn và các khoản nợ phải trả ngắn hạn, từ đó tạo ra kết quả hoạt động kinh doanh gồm có doanh thu và chi phí thể hiện trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.
**** Đặc biệt lưu ý*** : Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh phải thường xuyên duy trì số dương mới an toàn, chất lượng vì đây là hoạt động kinh doanh cốt lõi, thường xuyên của doanh nghiệp, nếu dòng tiền này thường xuyên bị âm cho thấy doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn trong quá trình tiêu thụ sản phẩm hoặc khâu quản lý công nợ của khách hàng đang có vấn đề nghiêm trọng, hệ quả là doanh nghiệp phải bù đắp bằng dòng tiền đầu tư hoặc dòng tiền từ hoạt động tài chính như đi vay nợ ngân hàng, phát hành trái phiếu, huy động thêm vốn từ cổ đông, thanh lý tài sản .v.v. làm gia tăng gánh nặng tài chính, bào mòn lợi nhuận, rủi ro thanh khoản, cấu trúc tài chính mất cân đối, ảnh hưởng hiệu quả hoạt động kinh doanh, quyền và lợi ích của cổ đông bị suy giảm đáng kể, và kết quả giá cổ phiếu ì ạch, thậm chí rẻ như cốc trà đá.
2. DÒNG TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ (CFI)
Dòng tiền từ hoạt động đầu tư liên quan đến việc mua sắm, xây dựng, đầu tư tài sản, đặc biệt là đầu tư tài sản dài hạn, ví dụ như chi tiền để xây dựng nhà máy tạo ra chi phí xây dựng cơ bản dở dang và tạo ra tài sản cố định hoặc chi tiền đầu tư vào công ty khác tạo ra một khoản đầu tư nắm giữ dài hạn, từ đó tạo ra năng lực sản xuất kinh doanh, mở rộng quy mô, thị phần, vị thế, lợi thế cạnh tranh cho doanh nghiệp.
3. DÒNG TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH (CFF)
Dòng tiền từ hoạt động tài chính liên quan đến việc làm thay đổi trực tiếp vốn chủ sở hữu và/hoặc vốn vay, như vậy nếu có sự thay đổi trực tiếp về tỷ lệ vốn chủ sở hữu và/hoặc vốn vay sẽ tạo ra dòng tiền từ hoạt động tài chính.
4. LẤY MỘT VÀI VÍ DỤ ĐỂ KIỂM TRA NHANH KIẾN THỨC VỪA LĨNH HỘI
Câu hỏi 1. Bán hàng và thu tiền thuộc dòng tiền nào? Câu trả lời chính xác là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.
Câu hỏi 2. Mua 30% cổ phần của Công ty A để nắm giữ dài hạn thuộc dòng tiền nào? Câu trả lời chính xác là dòng tiền từ hoạt động đầu tư.
Câu hỏi 3. Nhận cổ tức 15% tiền mặt đến từ việc đầu tư vào Công ty A thuộc dòng tiền nào? Câu trả lời chính xác là dòng tiền từ hoạt động đầu tư.
Câu hỏi 4. Trả cổ tức 20% tiền mặt cho cổ đông thuộc dòng tiền nào? Câu trả lời chính xác là dòng tiền đến từ hoạt động tài chính.
Câu hỏi 5. Trả nợ gốc vay thuộc dòng tiền nào? Câu trả lời chính xác là dòng tiền từ hoạt động tài chính.
Câu hỏi 6. Trả lãi vay thuộc dòng tiền nào? Để trả lời chính xác câu hỏi này, cần chia ra làm 02 giai đoạn, trường hợp công ty đi vay để đầu tư thì nếu trong giai đoạn đầu tư vẫn phải trả lãi vay thì lãi vay đó được vốn hoá vào giá trị tài sản đầu tư được coi là tài sản đầu tư nên thuộc dòng tiền từ hoạt động đầu tư, nhưng khi kết thúc giai đoạn đầu tư sẽ được ghi vào dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.
BẮC CAO MINH
- Để nghiên cứu kỹ lưỡng về “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” của tác giả Bắc Cao Minh và rất nhiều các bài viết có giá trị chất lượng, hữu ích, thiết thực về đầu tư chứng khoán thì quý nhà đầu tư truy cập vào trang blog cá nhân của Bắc Cao Minh dưới đây nhé. Trân trọng.
Trích nguồn từ trang blog cá nhân dưới đây của Bắc Cao Minh: