Topic này Cập nhật báo cáo quý 4, chỉ dành cho cổ đông hiện hữu của RAL trao đổi với nhau. Ko phải cổ đông ko cần đọc.
-
LNST cả năm 2020 cao kỷ lục đạt 336 tỷ đồng, EPS 29.200 đ, Quán quân EPS tam sàn. Vị trí số 1 và số 2 cao áp đảo so với phần còn lại.
-
Tiền mặt 979 tỷ, nợ vay 1.844 tỷ đồng. Nợ vay - tiền = 865 tỷ, hệ số nợ vay thực tế # 80%.
-
Khoản phải thu khách hàng Q4 tăng đột biến lên 2000 tỷ # 40% doanh thu, tuy nhiên vẫn chỉ cao hơn 3% so với đối thủ trong ngành là Điện Quang (37%). Còn nếu lấy KPT bình quân cả năm thì Kpt của RAL chỉ chiếm 28% doanh thu, thấp hơn DQC 10% ( 38%). thì ra xưa giờ chỉ số này của RAL tốt quá nên tăng lên như ngành thì chúng ta lại thấy cao quá.
EPS 29.200 Đ đã khủng, nhưng 336 tỷ LNST vẫn chưa phản ánh đc hết sức mạnh của RAL năm 2020, vì:
1/ năm 2020 Trích lập lần cuối sự cố 2019: 12 tỷ đồng, 2021 ko trích lập nữa, LN auto tăng 12 tỷ**
2/ 2020 trích lập phải thu khó đòi kỷ lục 68 tỷ do covid, các năm trước chỉ đâu đó 1-2 tỷ, có năm còn hoàn nhập. ==> 2021 nếu trích lập về mức bình thường các năm hoặc hoàn nhập dự phòng thì LN tăng rất mạnh.
3/ 2020 còn xử lý Hậu quả sự cố vụ cháy mất 2 quý, và bảo hiểm đến cuối 2020 mới bồi thường xong => 2021 chỉ tập trung lo kinh doanh, dòng tiền nhiều hơn: 88 tỷ bảo hiểm + lợi nhuận 2020.
4/ 2020 là năm đầu tiên chuyển đổi số còn cập rập mà đã hiệu quả cao thế, năm 2021 vận hành trơn tru kỳ vọng sẽ tiết giảm chi phí hơn nữa.
Với Vị thế đầu ngành + danh hiệu quán quân Eps + hiệu quả kinh doanh cực cao+ tiềm năng tăng trưởng + ngành triển vọng tốt + tài chính tốt + cổ tức tiền mặt hấp dẫn =>> RAL xứng đáng với P/E 9-12.
Ko những vậy, Ngoài EPS ngoài book value khủng bố ra, RAL 2021 vẫn còn kỳ vọng vào 2 game lớn:
1/ Cổ tức cổ phiếu 1:1, 2:1. >> với nhu cầu xin dự án xây nhà máy mới 2.500 t+ nhu cầu xin dự án hoặc góp vốn lập cty khai thác đất vàng, kỳ vọng RAL sẽ chia cổ tức cp ngay trong năm 2021 này.
2/ Game đất vàng 57.000 m2 mặt tiền Hạ Đình Hạ Nội. Cái này giá trị rất lớn lên đến nhiều nghìn tỷ và khó định giá nên để nói sau. Sau khi RAL lên 2XX thì sẽ bàn vụ này.
Về mặt giá cp RAL 2021 có 2 trường hợp như sau:
1/ không có game:
LN Tăng trưởng 20-40%, Eps 35- 41k. P/E kỳ vọng 9-12. Giá hiện tại P/E chỉ 5.3 + cổ tức tiền=> đủ ăn bằng lần khi duy trì đà tăng trưởng.
2/ nếu Có game cổ tức: P/E kỳ vọng 15-20…
3/ Nếu có game đất vàng: khi có phương án sẽ ướm đc giá trị => thị giá + 75% x giá trị đất vàng.
Tóm lại dù ko có game thì với Eps tăng, cổ tức tiền + P/E tăng cũng đủ để kỳ vọng 2021 ăn bằng lần, còn có 1 hoặc 2 game đã nêu thì auto thành siêu cp của năm 2021 này.
Chúc RAL 2021 phát triển mạnh như trâu, cổ đông dài hạn của RAL 2021 sớm cưỡi trâu vàng.
Vốn dĩ chúng ta chọn RAL để đi con đường riêng với thị trường, nên cứ tập trung chả cần ngó nghiêng, kiên định hưởng lợi ích của các năm trước để lại, từ lợi nhuận kỷ lục, hưởng lợi từ mức định giá thấp lè tè, tới kỳ vọng game cổ tức và thậm chí hưởng luôn đất vàng đời trước để lại…
Rồi đến lúc thị trường sẽ chú ý nhiều hơn đến giá trị và sức mạnh thực sự của RAL. Chúng ta ko chọn RAL để ăn vài chục % . Nước sẽ chảy về chỗ trũng, rồi sẽ có tay to ôm núi tiền để ý và thèm khát giá trị của RAL.
Ít nhất RAL phải lên số 1 thị giá, tiếp theo vốn hoá phải vượt TCM, DGW, DRC… những cp lợi nhuận còn thua xa RAL nhiều nhưng vốn hoá gấp đôi gấp 3.
(Bài này của 1 bác bên Fxxx, em xin copy lại vì chưa thấy Topic nào đăng về con RAL này mặc dù rất ngon, Core đã có kế hoạch tăng trưởng 5 năm)
