#REE - Lợi Nhuận Phục Hồi Mạnh Mẽ Trong Năm 2025

Khuyến nghị
#1

#REE - Lợi Nhuận Phục Hồi Mạnh Mẽ Trong Năm 2025

Giá mục tiêu: 84.300 VNĐ

Luận điểm đầu tư

Dự báo kết quả kinh doanh năm 2025 sẽ có sự tăng trưởng nhờ hai nguồn chính: mảng điện và mảng bất động sản cùng cho thuê văn phòng.

Về mảng điện, sản lượng dự kiến phục hồi do chu kỳ thủy điện trở lại và công suất tăng trưởng nhờ vào các nhà máy mới. Chúng tôi ước tính doanh thu của mảng này sẽ đạt 4.878 tỷ VNĐ, tăng 17% so với năm trước, và lợi nhuận gộp sẽ đạt 2.603 tỷ VNĐ, tăng 33% so với cùng kỳ. Chúng tôi dự đoán sản lượng hợp nhất sẽ đạt 3,5 tỷ kWh, tăng 11% so với năm trước, trong đó sản lượng từ thủy điện sẽ đạt 2,9 tỷ kWh, tăng 13% nhờ chu kỳ La Nina. Bên cạnh đó, REE cũng sẽ tăng công suất thủy điện thông qua các dự án như nhà máy điện Trà Khúc 2, Thác Bà 2 và điện gió Duyên Hải 2, dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào năm 2026. Điều này sẽ giúp REE tăng thêm 8% tổng công suất, không tính công suất từ nhiệt điện than.

Về mảng bất động sản và cho thuê văn phòng, sẽ có sự đóng góp lớn từ văn phòng Etown 6 trong năm 2025 và bàn giao dự án bất động sản The Light Square tại Thái Bình. Chúng tôi dự đoán doanh thu từ mảng này sẽ đạt 1.750 tỷ VNĐ, tăng 39% so với năm trước, với lợi nhuận gộp đạt 1.055 tỷ VNĐ, tăng 15% so với cùng kỳ. Doanh thu từ cho thuê văn phòng ước tính sẽ đạt 1.256 tỷ VNĐ, tăng 15% so với năm trước, và lợi nhuận gộp đạt 855 tỷ VNĐ, tăng 9%. Dự kiến, văn phòng Etown 6, với diện tích thương phẩm 36.780m2 (tương đương 25% tổng diện tích cho thuê hiện tại), sẽ có tỷ lệ lấp đầy đạt 38% vào năm 2025 và hoàn toàn lấp đầy vào năm 2027. Mảng bất động sản cũng được dự đoán sẽ ghi nhận doanh thu 465 tỷ VNĐ, tăng 200% so với năm trước, và lợi nhuận gộp 193 tỷ VNĐ, cũng tăng 200% nhờ bàn giao 30 căn biệt thự trong dự án The Light Square giai đoạn 1.

Động lực tăng giá khác

Cổ đông nước ngoài Jardine C&C, hiện đang nắm giữ 41% cổ phần, tiếp tục có kế hoạch tăng tỷ lệ sở hữu tại REE. Ngoài ra, công ty cũng dự định tăng tỷ lệ sở hữu tại các công ty liên kết như CHP, TMP và SBH, đồng thời thực hiện cổ phần hóa và IPO cho một số công ty con như Công ty TNHH Năng Lượng REE và REE Land.

:star:Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu

#2

Trong lĩnh vực điện, doanh thu đạt 4.878 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận gộp đạt 2.603 tỷ đồng, tăng 33%. Sản lượng thủy điện đạt 2,9 tỷ kWh, tăng 13%, nhờ công suất bổ sung từ các dự án thủy điện và điện gió mới. Về lĩnh vực bất động sản và cho thuê văn phòng, doanh thu đạt 1.750 tỷ đồng, tăng 39%, với lợi nhuận gộp là 1.055 tỷ đồng, tăng 15%. Văn phòng Etown 6 đã lấp đầy 38% diện tích, trong khi dự án bất động sản The Light Square đóng góp doanh thu 465 tỷ đồng, tăng mạnh 200% so với cùng kỳ năm trước.

:star:Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu

#3

#REE Dự Kiến Trả Cổ Tức Tiền Mặt 1.000 Đồng/Cổ Phiếu Cho Năm 2024

CTCP Cơ Điện Lạnh (HOSE: REE) vừa trình ĐHCĐ năm 2025 kế hoạch phân phối lợi nhuận cho năm 2024, với đề xuất chia cổ tức theo cả hai hình thức tiền mặt và cổ phiếu nhằm tối ưu lợi ích cho cổ đông.

Theo kế hoạch, REE dự kiến trả cổ tức tiền mặt ở mức 1.000 đồng/cổ phiếu. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 27/2/2025 và ngày thanh toán là 4/4/2025. Mức cổ tức này phù hợp với dự báo trước đó và phản ánh chính sách duy trì lợi ích cổ đông ổn định của công ty.

Bên cạnh đó, REE cũng đề xuất chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 15%. Điều này không chỉ giúp cổ đông gia tăng giá trị nắm giữ mà còn hỗ trợ công ty duy trì nguồn vốn phục vụ hoạt động đầu tư dài hạn.

Ngoài ra, REE đặt giới hạn cổ tức tiền mặt tạm ứng cho năm 2025 ở mức 1.000 đồng/cổ phiếu, duy trì sự ổn định trong chính sách chi trả.

Kế hoạch phân phối lợi nhuận của REE cho thấy sự cân bằng giữa việc đảm bảo quyền lợi cổ đông và duy trì nguồn lực tài chính cho tăng trưởng bền vững. Nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào sự phát triển dài hạn của công ty, đặc biệt trong bối cảnh REE tiếp tục mở rộng các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi như năng lượng và hạ tầng nước.

:small_blue_diamond:Anh/Chị cần hỗ trợ chi tiết về danh mục và lựa chọn cổ phiếu? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất.
:small_blue_diamond:Xem danh mục cổ phiếu khuyến nghị đầy đủ trong Bio!

#4

#REE Đặt Kế Hoạch Lợi Nhuận Năm 2025 Tăng 22%, Phù Hợp Với Dự Báo

Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh (REE) vừa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2025 với kỳ vọng phục hồi mạnh mẽ sau một năm 2024 nhiều thách thức. Theo đó, REE đặt mục tiêu doanh thu đạt 10.200 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ, tương đương 102% dự báo của chúng tôi. Lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số cũng dự kiến đạt 2.400 tỷ đồng, tăng 22% so với năm trước và bằng 101% dự báo.

Kế hoạch này cho thấy REE lạc quan về khả năng tăng trưởng trong năm nay, đặc biệt khi công ty có truyền thống thực hiện sát với kế hoạch đề ra. Thống kê 5 năm gần nhất cho thấy REE trung bình hoàn thành khoảng 100% kế hoạch kinh doanh hàng năm.

Về cơ cấu doanh thu, REE dự kiến mảng bất động sản sẽ đóng vai trò bù đắp cho mảng cơ điện lạnh (M&E) vốn có thể gặp khó khăn. Doanh thu từ bất động sản dự kiến cao hơn so với dự báo ban đầu, giúp cân bằng với phần sụt giảm nhẹ ở mảng M&E.

Đối với lợi nhuận, mảng bất động sản tiếp tục là điểm sáng và được kỳ vọng mang lại kết quả vượt trội, trong khi mảng điện có thể gặp đôi chút áp lực. Tuy nhiên, xét trên tổng thể, kế hoạch lợi nhuận của REE vẫn bám sát dự báo ban đầu và không có thay đổi đáng kể nào về triển vọng kinh doanh.

REE cũng đưa ra dự báo thời tiết cho năm 2025 phù hợp với kịch bản của chúng tôi. Cụ thể, hiện tượng La Nina dự kiến sẽ kết thúc trong nửa đầu năm và chuyển sang trạng thái trung tính trong nửa cuối năm. Điều này sẽ giúp điều kiện thủy văn ổn định hơn, hỗ trợ hoạt động của các nhà máy thủy điện.

Về kế hoạch mở rộng năng lực sản xuất điện, REE đặt mục tiêu tăng thêm 100 MW công suất trong năm 2025 và nâng tổng công suất thêm 500 MW trong vòng 3 năm tới. Phần lớn các dự án mới sẽ tập trung vào mảng điện gió, bên cạnh mở rộng quy mô thủy điện và năng lượng mặt trời, phù hợp với chiến lược phát triển năng lượng tái tạo của công ty.

Với những yếu tố trên, chúng tôi đánh giá kế hoạch kinh doanh năm 2025 của REE là hợp lý và củng cố cho những dự báo trước đó. Dù cần thêm các đánh giá chi tiết trong thời gian tới, nhưng hiện tại chúng tôi chưa nhận thấy rủi ro nào đủ lớn để thay đổi triển vọng tích cực dành cho REE trong năm nay.

:small_blue_diamond:Anh/Chị cần hỗ trợ chi tiết về danh mục và lựa chọn cổ phiếu? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang Bio).

#5

REE Đặt Mục Tiêu Tăng Gấp Ba Công Suất Điện Vào Năm 2030

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên, Tổng Giám đốc REE bày tỏ quan điểm lạc quan về ngành điện trong bối cảnh các nút thắt pháp lý đã được tháo gỡ, cùng với sự hỗ trợ từ đầu tư công đối với mảng Cơ điện lạnh (M&E). Công ty tiếp tục tái khẳng định mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận sau thuế (LNST) dài hạn với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) đạt 15%.

Chúng tôi nhận thấy tiềm năng tăng nhẹ đối với dự báo LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) năm 2025, đạt 2.411 tỷ đồng (+21% so với cùng kỳ), nhờ khả năng lợi nhuận từ mảng bất động sản cao hơn dự kiến. Kết quả kinh doanh quý 1 mạnh mẽ của VSH củng cố dự báo LNST năm 2025 từ mảng điện, trong khi mảng M&E có bộ đệm từ hoàn nhập dự phòng để hỗ trợ dự báo, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Hiện tại, chúng tôi có khuyến nghị khả quan cho REE với giá mục tiêu là 76.100 đồng/cổ phiếu.

REE dự kiến kết quả kinh doanh năm 2025 sẽ phục hồi từ mức đáy của năm 2024, với doanh thu đạt 10,2 nghìn tỷ đồng (+22% YoY, đạt 102% dự báo năm 2025) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 2,4 nghìn tỷ đồng (+22% YoY, đạt 101% dự báo). Công ty duy trì tỷ lệ hoàn thành kế hoạch 100% trong 5 năm qua.

Về chính sách cổ tức, REE dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt ở mức 1.000 đồng/cổ phiếu vào ngày 4/4/2025 và cổ tức cổ phiếu với tỷ lệ 15%. Công ty cũng lên kế hoạch tạm ứng cổ tức năm 2025 ở mức tối đa 1.000 đồng/cổ phiếu.

REE đặt mục tiêu nâng công suất điện từ 1.016 MW vào cuối năm 2024 lên 3.000 MW vào năm 2030, sau đó tăng lên 4.000 MW vào năm 2032 và 5.000 MW vào năm 2035. Đây là mục tiêu đầy tham vọng so với dự báo hiện tại của chúng tôi là khoảng 2.000 MW vào năm 2030. Công ty dự kiến nhận chủ trương đầu tư cho ba dự án điện gió với tổng công suất 176 MW trong quý 2/2025 thông qua đấu thầu. Ngoài ra, REE sẽ tiếp tục theo đuổi mục tiêu 500 MW điện gió và 1.500 MW điện mặt trời nổi đến năm 2030, theo Quy hoạch điện VIII sửa đổi.

Tại Đại hội, ông Ashok Ramachandran, sinh năm 1980, được bổ nhiệm làm thành viên Hội đồng quản trị (HĐQT), thay thế ông Huỳnh Thanh Hải. Ông Ashok là một lãnh đạo giàu kinh nghiệm với hơn 20 năm trong lĩnh vực kỹ thuật và điều hành doanh nghiệp tại Úc, Việt Nam, Malaysia, Ấn Độ và Nam Á. Hiện tại, ông là Giám đốc điều hành của JSW Energy – một trong những công ty năng lượng hàng đầu Ấn Độ. Trước đó, ông từng giữ vị trí Tổng Giám đốc và Chủ tịch HĐQT Schindler Ấn Độ & Nam Á, thuộc tập đoàn Schindler toàn cầu. Đồng thời, bà Mai Thanh sẽ trở lại giữ chức Chủ tịch HĐQT, còn ông Ashok sẽ đảm nhiệm vai trò Tổng Giám đốc.

Về kế hoạch phát hành cổ phiếu ESOP năm 2025, công ty dự kiến phát hành 500.000 cổ phiếu (khoảng 0,1% tổng số lượng cổ phiếu lưu hành) với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, thời gian hạn chế giao dịch là 3 năm và dự kiến phát hành vào quý 1/2026.

Mảng điện năm 2025 đặt mục tiêu LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1.054 tỷ đồng (+5% YoY, đạt 93% dự báo). REE kỳ vọng bán điện cho cả EVN và các khách hàng lớn theo cơ chế mua bán điện trực tiếp (DPPA). Công ty tự tin đạt tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) khoảng 12% đối với điện mặt trời và điện gió, dựa trên biểu giá mới của EVN: 1.383 đồng/kWh cho điện mặt trời tại miền Bắc và 1.644 đồng/kWh cho điện gió trên đất liền. Việc triển khai DPPA được đánh giá là khả thi khi một số khách hàng chỉ yêu cầu mức giá bán cố định và sẵn sàng thanh toán phí dịch vụ.

Tiến độ vận hành thương mại (CoD) được công bố với dự án Duyên Hải 2 (48 MW) dự kiến đi vào hoạt động trong quý 4/2025, dự án thủy điện Trà Khúc 2 (30 MW) hoàn thành vào đầu năm 2027, và dự án điện gió trên bờ 176 MW sẽ vận hành trong quý 4/2026. VSH đặt kế hoạch LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 đạt 541 tỷ đồng (+21% YoY, đạt 129% dự báo). Sản lượng điện thương phẩm trong 80 ngày đầu năm 2025 đạt 321 triệu kWh (+32% YoY), vượt dự báo của chúng tôi. Công ty cũng đang cân nhắc không điều chỉnh giá điện trong ngắn hạn cho nhà máy Thượng Kon Tum sau khi tái tài trợ thành công.

Về mảng bất động sản, công ty đặt mục tiêu LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 đạt 262 tỷ đồng (gấp 8 lần YoY, đạt 128% dự báo). REE dự kiến ghi nhận 156 tỷ đồng lợi nhuận từ bán quỹ đất tại Thái Bình, đồng thời tiếp tục triển khai bán dự án The Light Square. Ngoài ra, công ty lên kế hoạch phát triển các dự án nhà ở và văn phòng kết nối với các tuyến hạ tầng trọng điểm như Metro và Vành đai 3 tại TP.HCM.

Mảng cơ điện lạnh (M&E) đặt mục tiêu LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 đạt 165 tỷ đồng (+10% YoY, đạt 72% dự báo), với giá trị hợp đồng ký mới trong năm 2024 đạt 5,1 nghìn tỷ đồng, chủ yếu đến từ các dự án Sân bay quốc tế Long Thành và tuyến Metro số 1 TP.HCM. Công ty dự kiến hoàn nhập dự phòng khoảng 150 tỷ đồng trong năm 2025.

Mảng cho thuê văn phòng đặt mục tiêu LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 đạt 541 tỷ đồng (+14% YoY, đạt 91% dự báo). Công ty hướng tới nâng tỷ lệ lấp đầy lên 97% vào cuối năm 2025, tăng từ mức 92% cuối năm 2024, trong đó tòa nhà E-town 6 đạt 75%.

Mảng nước có kế hoạch LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 đạt 328 tỷ đồng (+23% YoY, đạt 101% dự báo). Công ty Cổ phần Nước sạch Sông Đà (SCW) đã được chấp thuận tăng giá nước thêm 52% lên 7.767 đồng/m³, có hiệu lực từ quý 2/2025. Công suất sản xuất dự kiến tăng gấp đôi vào cuối năm 2025.

Về kế hoạch mở rộng kinh doanh, REE đang nghiên cứu đầu tư vào điện khí LNG (bao gồm M&E, tổng thầu EPC và khả năng đầu tư cổ phần), cũng như các trung tâm dữ liệu (cho thuê đất và cung cấp dịch vụ hạ tầng).

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

#6

Ngành Năng lượng: Bộ Công Thương công bố giá điện mặt trời cho năm 2025, hỗ trợ triển vọng mở rộng công suất của REE

Ngày 10/04/2025, Bộ Công Thương đã ban hành Quyết định số 988, chính thức công bố khung giá phát điện áp dụng cho các dự án điện mặt trời mặt đất và điện mặt trời nổi không tích hợp hệ thống lưu trữ năng lượng (BESS), đồng thời lần đầu đưa ra khung giá cho các dự án điện mặt trời có tích hợp BESS. Đây là một bước đi quan trọng trong việc thúc đẩy phát triển năng lượng tái tạo, đặc biệt là điện mặt trời, khi Việt Nam ngày càng đẩy mạnh mục tiêu chuyển đổi năng lượng theo hướng bền vững.

Đối với các dự án không tích hợp BESS, giá điện mặt trời mặt đất trung bình được xác định ở mức 1.167 đồng/kWh, tương đương 4,5 cent/kWh, giảm 36% so với mức giá FIT năm 2021 và giảm nhẹ 1% so với giá chuyển tiếp. Trong khi đó, giá điện mặt trời nổi trung bình là 1.417 đồng/kWh, tương đương 5,5 cent/kWh, giảm 28% so với FIT 2021 và giảm 6% so với giá chuyển tiếp. Viện Năng lượng Việt Nam ước tính vốn đầu tư xây dựng cơ bản cho mỗi MW điện mặt trời hiện đã giảm khoảng 30% so với giai đoạn áp dụng giá FIT, từ đó cải thiện đáng kể tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) cho các dự án mới.

Đối với các dự án có tích hợp BESS, mức giá điện mặt trời mặt đất được xác định là 1.326 đồng/kWh, tương đương 5,2 cent/kWh; điện mặt trời nổi là 1.577 đồng/kWh, tương đương 6,1 cent/kWh. Đây là một chính sách mang tính khuyến khích nhằm đảm bảo nguồn cung điện mặt trời ổn định hơn. Yêu cầu kỹ thuật đối với các dự án tích hợp BESS bao gồm công suất lưu trữ tối thiểu bằng 10% công suất thiết kế của nhà máy và tỷ trọng sản lượng điện sạc vào hệ thống lưu trữ tương đương ít nhất 5% tổng sản lượng điện đầu ra.

Việc công bố khung giá mới này là một tín hiệu tích cực đối với các doanh nghiệp trong ngành điện mặt trời, đặc biệt là Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh (REE), doanh nghiệp đang đặt mục tiêu phát triển 1.500MW điện mặt trời nổi vào năm 2030 và 1.000MW bổ sung vào năm 2035. Mức giá mới giúp REE có thêm cơ sở để đẩy mạnh kế hoạch mở rộng năng lực phát điện trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, đồng thời cải thiện hiệu quả tài chính các dự án trong dài hạn. Với khuyến nghị “Khả quan” và giá mục tiêu là 76.100 đồng/cổ phiếu, REE được đánh giá là một trong những cổ phiếu tiêu biểu hưởng lợi từ diễn biến này.

Ngoài REE, Công ty Cổ phần Điện Gia Lai (GEG) với trang trại điện mặt trời Đức Huệ 2 công suất 49MW tại Long An cũng là đơn vị được hưởng lợi khi mức giá điện mới tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các dự án điện mặt trời đang vận hành hoặc chuẩn bị triển khai. Trong bối cảnh nhu cầu điện trong nước tiếp tục tăng cao, nhất là vào mùa khô, chính sách giá điện hợp lý sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút vốn đầu tư vào lĩnh vực năng lượng tái tạo, góp phần đảm bảo an ninh năng lượng và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bền vững trong tương lai.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

#7

REE: Lợi nhuận quý 1 tăng 27% nhờ mảng thủy điện, bù đắp cho sự suy yếu từ M&E và văn phòng

CTCP Cơ Điện Lạnh (REE) đã công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (LNST sau lợi ích CĐTS) ấn tượng 27% so với cùng kỳ. Kết quả này được hỗ trợ chủ yếu bởi sự phục hồi mạnh mẽ của mảng điện – đặc biệt là thủy điện – trong bối cảnh hiện tượng La Nina thúc đẩy sản lượng.

Tổng quan kết quả kinh doanh quý 1/2025:

  • Doanh thu: 2.100 tỷ đồng (+13% YoY), hoàn thành 20% kế hoạch năm.
  • LNST sau lợi ích CĐTS: 611 tỷ đồng (+27% YoY), hoàn thành 24% kế hoạch năm.

Động lực tăng trưởng:

  1. Mảng điện:
  • Doanh thu tăng 26% YoY, chủ yếu đến từ mảng thủy điện.
  • LNST mảng điện tăng 74% YoY, đạt 413 tỷ đồng (35% dự báo năm).
  • Trong đó, CHP (Thủy điện Miền Trung) ghi nhận lợi nhuận tăng gấp 3,9 lần, VSH cũng đạt tăng trưởng nhờ sản lượng thương phẩm 321 triệu kWh trong 80 ngày đầu quý (+32% YoY).
  • Đây là yếu tố chính thúc đẩy lợi nhuận hợp nhất, vượt qua kỳ vọng.
  1. Mảng cho thuê văn phòng & bất động sản:
  • Doanh thu tăng 9% YoY nhờ đóng góp từ E-town 6 (mới đưa vào vận hành).
  • Tuy nhiên, LNST giảm 22% YoY do chi phí đầu tư ban đầu và tỷ lệ lấp đầy còn thấp tại E-town 6.
  • Việc chưa ghi nhận doanh thu bán đất tại dự án Thái Bình khiến doanh thu và LNST mảng này chỉ hoàn thành 14% và 12% kế hoạch năm.
  1. Mảng cơ điện lạnh (M&E):
  • Ghi nhận mức sụt giảm doanh thu 18% và lợi nhuận dưới kỳ vọng.
  • Đây là điểm trừ trong kỳ và là yếu tố có thể khiến REE điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận mảng M&E năm nay.

Triển vọng và đánh giá:

  • Mặc dù M&E và BĐS văn phòng gặp khó khăn, REE vẫn duy trì được tăng trưởng lợi nhuận nhờ mảng điện – đặc biệt là thủy điện.
  • Hiện tượng La Nina trong quý 1 hỗ trợ sản lượng thủy điện, nhưng dự báo sẽ chuyển sang trạng thái trung tính trong các quý sau, nên cần theo dõi diễn biến thời tiết để cập nhật rủi ro.
  • Ban đầu, chúng tôi chưa thấy cần thiết điều chỉnh đáng kể dự báo lợi nhuận năm 2025 cho REE (2.500 tỷ đồng, +26% YoY), tuy nhiên mức độ đóng góp vượt kỳ vọng từ CHP và VSH có thể tạo ra dư địa tăng nhẹ cho mảng điện.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

#8

[CẬP NHẬT] BỘ CÔNG THƯƠNG BAN HÀNH KHUNG GIÁ PHÁT ĐIỆN ĐIỆN GIÓ NĂM 2025 – CƠ HỘI MỚI CHO REE, HDG

Ngày 30/5/2025, Bộ Công Thương đã ban hành Quyết định số 1508/QĐ-BCT, phê duyệt khung giá phát điện năm 2025 cho các nhà máy điện gió trên đất liền và điện gió gần bờ. Đây là cơ sở quan trọng để Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) cùng các đơn vị phát điện tiến hành đàm phán và ký kết hợp đồng mua bán điện (PPA).

Chi tiết về khung giá mới:

Đối với điện gió trên đất liền, mức giá mới tại miền Bắc là 1.959,4 đồng/kWh, tăng 23% so với mức giá cũ là 1.587,12 đồng/kWh. Tại miền Trung, giá tăng lên 1.807,4 đồng/kWh (tăng 14%), còn tại miền Nam là 1.840,3 đồng/kWh (tăng 16%).

Với điện gió gần bờ, mức giá tại cả ba miền được thống nhất ở mức 1.987,4 đồng/kWh, tăng 9% so với giá cũ là 1.815,95 đồng/kWh.

Ảnh hưởng tới doanh nghiệp:

Khung giá mới là bước tiến quan trọng hỗ trợ các doanh nghiệp có dự án điện gió chưa chốt được giá bán chính thức, đặc biệt là các doanh nghiệp như REE, HDG và GEG.

Cụ thể, REE hiện đang đề xuất ba dự án điện gió tại Trà Vinh gồm V1-3 Giai đoạn 2 (48 MW), V1-5 và V1-6 Giai đoạn 2 (80 MW). Các dự án này được phát triển theo cơ chế mua bán điện trực tiếp (DPPA) và hiện đang trong giai đoạn khảo sát.

HDG cũng có ba dự án chưa chốt giá gồm: Phước Hữu (50 MW), 7A Giai đoạn 2 (21 MW) và Điện gió Bình Gia (21 MW). Những dự án này dự kiến vận hành trong giai đoạn 2023–2025 nhưng vẫn chưa ký được PPA chính thức.

Trong khi đó, GEG đã có bước tiến rõ ràng hơn với dự án Tân Phú Đông 1 (100 MW) đã vận hành từ tháng 5/2023. Đặc biệt, ngay trong đầu năm 2025, GEG đã ký được hợp đồng mua bán điện với mức giá 1.813 đồng/kWh – sát với mặt bằng khung giá mới được công bố.

Nhận định của chuyên viên:

Việc ban hành khung giá phát điện năm 2025 được xem là tín hiệu tích cực, tạo điều kiện để các doanh nghiệp năng lượng tái tạo sớm hoàn tất thủ tục pháp lý và triển khai dự án. Đây là cơ hội rõ ràng cho REE và HDG – những doanh nghiệp đang sở hữu các dự án có quy mô lớn nhưng bị chậm tiến độ do thiếu khung giá.

Về dài hạn, khung giá mới sẽ góp phần thúc đẩy đầu tư vào ngành năng lượng sạch, hỗ trợ mục tiêu chuyển dịch sang nền kinh tế xanh. Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến đàm phán PPA của các doanh nghiệp và cập nhật định giá phù hợp trong các báo cáo tới.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#9

[REE – Q1/2025 KHỞI SẮC NHỜ THỦY ĐIỆN PHỤC HỒI MẠNH MẼ]

Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh (REE) đã có một quý đầu năm 2025 tương đối tích cực, với lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (LNST-CĐM) đạt 611 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng chính đến từ mảng năng lượng, đặc biệt là thủy điện phục hồi mạnh nhờ điều kiện thời tiết thuận lợi.

1. Năng lượng – Trụ đỡ lợi nhuận chính

REE ghi nhận doanh thu mảng năng lượng đạt 1.277 tỷ đồng (+25% YoY), trong khi LNST-CĐM tăng mạnh tới 74% YoY, đạt 417 tỷ đồng, bất chấp tổng sản lượng điện giảm 6% YoY.

Chi tiết theo từng phân khúc:

  • Thủy điện là điểm sáng nổi bật nhất:
    Sản lượng tăng 30% YoY lên 1.238 triệu kWh
    Doanh thu đạt 744 tỷ đồng (+57% YoY)
    LNST-CĐM tăng gấp gần 3,6 lần, đạt 236 tỷ đồng
    Tăng trưởng sản lượng mạnh mẽ đến từ các nhà máy Vĩnh Sơn - Sông Hinh (+77% YoY) và cụm miền Trung (+94% YoY), nhờ hưởng lợi từ chu kỳ La Nina mang lại lượng nước dồi dào.
  • Điện gió: Doanh thu và sản lượng đều giảm nhẹ do tốc độ gió yếu tại ĐBSCL. LNST-CĐM giảm 25% YoY, phần lớn đến từ chi phí lãi vay cao.
  • Điện mặt trời: LNST-CĐM tăng mạnh 234% YoY, đạt 51 tỷ đồng, chủ yếu nhờ hoàn nhập thuế TNDN dự phòng từ 2024.

2. Cơ điện lạnh – Tạm thời chững lại

Mảng cốt lõi truyền thống của REE là cơ điện lạnh ghi nhận sự suy giảm:

  • Doanh thu đạt 454 tỷ đồng (-17% YoY)
  • LNST-CĐM giảm 21% YoY do chi phí thuê kho và lãi vay tăng
  • Backlog mới chỉ đạt 621 tỷ đồng, giảm 77% so với cùng kỳ do năm ngoái có dự án lớn Sân bay Long Thành

3. Bất động sản – Khấu hao “ăn mòn” lợi nhuận

  • Doanh thu tăng nhẹ lên 286 tỷ đồng (+9% YoY)
  • Tuy nhiên, LNST-CĐM giảm 22% YoY, xuống còn 103 tỷ đồng

Nguyên nhân chủ yếu đến từ:
Khấu hao cao khi tòa nhà Etown 6 bắt đầu vận hành
Tỷ lệ lấp đầy văn phòng giảm nhẹ
Dự án The Light Square (Thái Bình) bắt đầu mở bán, nhưng mới ghi nhận doanh thu nhỏ (15 tỷ đồng)

4. Nước & môi trường – Tăng trưởng doanh thu nhưng lợi nhuận chưa bứt phá

  • Doanh thu tăng gấp 10 lần YoY, nhờ các dự án đã hoàn thành bắt đầu ghi nhận
  • Tuy nhiên, LNST-CĐM đi ngang (-1% YoY) do khấu hao tăng mạnh

5. Một vài điểm nổi bật tài chính quý 1/2025

  • Biên lợi nhuận gộp tăng lên 46% (+6 điểm %)
  • Lợi nhuận trước thuế đạt 816 tỷ đồng (+49% YoY)
  • Doanh thu tài chính tăng 57%, trong khi chi phí tài chính giảm 13%
  • REE đã hoàn thành 20% kế hoạch doanh thu và 34% kế hoạch lợi nhuận cả năm

Tổng kết:

REE cho thấy tín hiệu tích cực đầu năm 2025, đặc biệt từ mảng năng lượng – một “cánh chim đầu đàn” nhờ thủy điện phục hồi mạnh mẽ. Mảng cơ điện lạnh và bất động sản có phần trầm lắng do yếu tố chi phí và khấu hao, nhưng tình hình tài chính vững chắc và hiệu quả từ năng lượng giúp REE giữ được đà tăng trưởng ổn định.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#10

:loudspeaker: REE – Doanh nghiệp hạ tầng đa ngành ghi nhận quý tăng trưởng ấn tượng, vượt kỳ vọng lợi nhuận

Báo cáo KQKD Q2/2025 | Công bố ngày 29/07/2025

:briefcase: Kết quả vượt kỳ vọng – Nền tảng bền vững từ năng lượng và bất động sản

Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh (REE) vừa công bố báo cáo tài chính quý 2/2025 với lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ (LNST-CĐM) đạt 623 tỷ đồng (+2% QoQ, +76% YoY), doanh thu đạt 2.513 tỷ đồng (+21% QoQ, +15% YoY).

:arrow_right: So với dự phóng, doanh thu chỉ thấp hơn 2%, nhưng LNST-CĐM vượt kỳ vọng tới 35%, cho thấy hiệu quả vận hành được cải thiện mạnh mẽ.

:zap: Mảng năng lượng – Trụ cột tăng trưởng dài hạn

Mảng năng lượng tiếp tục là trụ cột lợi nhuận với:

  • Doanh thu đạt 1.145 tỷ đồng (+25% YoY)
  • LNST-CĐM đạt 247 tỷ đồng (+143% YoY)
  • Tổng sản lượng điện tăng 6% YoY

:pushpin: Chi tiết theo từng phân khúc:

:small_blue_diamond: Thủy điện:

  • Sản lượng: 1.492 triệu kWh (+48% YoY)
  • Doanh thu: 725 tỷ đồng (+38% YoY)
  • LNST-CĐM: 212 tỷ đồng (+138% YoY)
    :arrow_right: Hưởng lợi từ thời tiết thuận lợi, mùa nước về sớm.

:small_blue_diamond: Điện gió:

  • Sản lượng: 62 triệu kWh (+22% YoY)
  • Doanh thu: 140 tỷ đồng (+25% YoY)
  • LNST-CĐM: 7 tỷ đồng (so với khoản lỗ Q2/2024)
    :arrow_right: Gió tại Bình Thuận ổn định, tạo nền tảng chuyển lỗ thành lãi.

:small_blue_diamond: Điện mặt trời:

  • Sản lượng gần như đi ngang (-4% YoY)
  • Doanh thu: 74 tỷ đồng (-5% YoY)
  • LNST-CĐM: 29 tỷ đồng (+7% YoY)
    :arrow_right: Hiệu quả vẫn được duy trì nhờ kiểm soát chi phí và hoạt động ổn định.

:office: Mảng cơ điện lạnh và bất động sản – Sự trở lại đáng chú ý

:wrench: Cơ điện lạnh (M&E):

  • Doanh thu: 865 tỷ đồng (+7% YoY)
  • LNST-CĐM: 24 tỷ đồng (+88% YoY)
    :arrow_right: Hưởng lợi từ việc thu hồi công nợ hiệu quả và giảm chi phí lãi vay
    :arrow_right: Backlog ký mới tăng vọt lên 1.232 tỷ đồng (+163% YoY) – tín hiệu tích cực cho các quý tới.

:houses: Bất động sản:

  • Doanh thu: 443 tỷ đồng (+34% YoY)
  • LNST-CĐM: 217 tỷ đồng (+40% YoY)

Phân tích kỹ hơn:

  • Cho thuê văn phòng: Doanh thu tăng (+7% YoY) nhưng LNST-CĐM giảm 15% YoY do Etown 6 đi vào vận hành khiến tỷ lệ lấp đầy giảm và chi phí khấu hao tăng.
  • Kinh doanh BĐS: Ghi nhận từ chuyển nhượng quỹ đất của REE Land giúp doanh thu đạt 159 tỷ đồng (+134% YoY), LNST-CĐM tăng vọt 415% YoY, đạt 103 tỷ đồng.

:droplet: Nước và môi trường – Ngành “trầm” nhưng đang khởi sắc

  • Doanh thu: 161 tỷ đồng (+771% YoY)
  • LNST-CĐM: 95 tỷ đồng (+61% YoY)
    :arrow_right: Nhờ bắt đầu ghi nhận doanh thu từ các dự án mới hoàn thành
    :arrow_right: Sản lượng nước thương phẩm tăng nhẹ (+3% YoY)

:mag_right: Tổng kết và góc nhìn đầu tư

:white_check_mark: KQKD Q2/2025 của REE vượt kỳ vọng lợi nhuận, chủ yếu đến từ mảng thủy điện, chuyển nhượng BĐS và hiệu quả tài chính trong cơ điện lạnh.

:zap: Với cơ cấu doanh thu đa dạng, REE đang khẳng định vị thế doanh nghiệp hạ tầng tích hợp, hưởng lợi từ các chu kỳ đầu tư công, chuyển dịch năng lượng và tăng trưởng tiêu dùng bền vững.

:pushpin: Khuyến nghị:

  • REE tiếp tục là ứng viên hấp dẫn cho nhà đầu tư trung dài hạn quan tâm đến cổ phiếu có dòng tiền ổn định, tài sản tốt và cổ tức đều đặn.
  • Tỷ suất lợi nhuận ổn định, biên an toàn cao, phù hợp cho cả danh mục tăng trưởng và phòng thủ.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

1 Likes
#11

chưa bật lên tốt lắm nhỉ

#12

target thế nào đây ad

#13

REE tăng tốc lợi nhuận nhờ thủy điện: LNST quý 2/2025 tăng 76% YoY – Tiềm năng vẫn còn phía trước

REE (CTCP Cơ Điện Lạnh) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 với lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 76% YoY, chủ yếu được dẫn dắt bởi mảng thủy điện có sản lượng bứt phá. Bên cạnh đó, mảng cho thuê văn phòng, bất động sản cũng có đóng góp tích cực, dù một vài mảng như M&E (Cơ điện) chưa đạt kỳ vọng.

Dù vậy, REE vẫn đang đi đúng hướng để hoàn thành mục tiêu lợi nhuận cả năm 2025, với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS đạt 2.500 tỷ đồng (+26% YoY) – trong đó, thủy điện tiếp tục là “ngòi nổ tăng trưởng” chính.

:bar_chart: Kết quả kinh doanh quý 2/2025: Thủy điện kéo REE bứt phá

  • Doanh thu: 2.500 tỷ đồng (+15% YoY)
  • Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (LNST sau lợi ích CĐTS): 623 tỷ đồng (+76% YoY)

Động lực tăng trưởng:

:white_check_mark: Mảng phát điện: tăng +26% YoY, riêng thủy điện tăng mạnh +39% YoY
:white_check_mark: LNST mảng điện tăng 2,3 lần YoY, nhờ sản lượng từ VSH, CHP, SBH tăng mạnh
:white_check_mark: Mảng cho thuê văn phòng & BĐS: tăng +34% YoY, nhờ đóng góp của E-town 6 và doanh thu bán đất tại Thái Bình
:white_check_mark: Mảng nước và khác: LNST tăng +71% YoY nhờ hoàn thành dự án từ TK Cộng

:mag: 6T đầu năm 2025: LNST tăng 48% YoY – Thủy điện tiếp tục là điểm sáng

  • Doanh thu: 4.600 tỷ đồng (+14% YoY), hoàn thành 44% kế hoạch năm
  • LNST sau lợi ích CĐTS: 1.200 tỷ đồng (+48% YoY), hoàn thành 49% kế hoạch năm

Tăng trưởng nhờ:

  1. Mảng điện tăng +89% YoY (thủy điện tăng gấp 3 lần)
  2. Mảng nước & khác: VCW chuyển từ lỗ sang lãi 96 tỷ đồng nhờ giá nước tăng mạnh
  3. Cho thuê văn phòng & BĐS tăng nhẹ +10% YoY, nhờ giá thuê ổn định và E-town 6 vận hành hiệu quả

:warning: Mảng M&E và bất động sản: Cần theo dõi sát trong nửa cuối năm

:office: Cho thuê văn phòng & BĐS:

  • Mới hoàn thành ~37–38% kế hoạch doanh thu/lợi nhuận 2025
  • Nguyên nhân:
    • Chi phí bảo trì cao hơn kỳ vọng
    • Tỷ lệ lấp đầy giảm nhẹ tại các tòa nhà cũ (ngoại trừ E-town 6)
    • LNST bán đất tại Thái Bình thấp hơn dự báo

:wrench: Mảng cơ điện (M&E):

  • Doanh thu và LNST thấp hơn kỳ vọng
  • Hợp đồng ký mới chỉ đạt 1.900 tỷ đồng (-41% YoY), do năm 2024 có hợp đồng lớn từ Sân bay Long Thành
  • Tuy vậy, backlog vẫn đạt 6.100 tỷ đồng, đủ hỗ trợ kế hoạch 2025–2026

:moneybag: Triển vọng và khuyến nghị: Mua với giá mục tiêu 70.300 đồng/cp

Chúng tôi hiện duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu REE, với giá mục tiêu 70.300 đồng/cổ phiếu, dựa trên:

  • Động lực tăng trưởng từ thủy điện tiếp tục vững mạnh, đặc biệt trong bối cảnh sản lượng và giá bán điện ổn định
  • Đóng góp dần dần từ E-town 6 và các bất động sản thương mại khác
  • Dòng tiền ổn định, đòn bẩy thấp, giúp REE có dư địa đầu tư và chia cổ tức hấp dẫn
  • Chiến lược phát triển đa ngành nhưng tập trung, với danh mục điện, nước, bất động sản, cơ điện

:pushpin: Lưu ý rủi ro cần theo dõi: tiến độ ghi nhận lợi nhuận từ BĐS bán, áp lực chi phí bảo trì và mức độ phục hồi backlog M&E.

:mag_right: REE – Cổ phiếu cho nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định + tăng trưởng dài hạn

Với mô hình kinh doanh đa ngành cân bằng – cashflow tốt – ROE cao, REE xứng đáng nằm trong danh mục của nhà đầu tư giá trị dài hạn, nhất là khi:

  • Thủy điện đang bước vào chu kỳ thuận lợi
  • BĐS thương mại dần hồi phục tại TP.HCM
  • Lợi nhuận tăng trưởng ổn định trong giai đoạn 2024–2026

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#14

REE – “Ông lớn” âm thầm nhưng tham vọng: Đề xuất dự án điện gió ngoài khơi quy mô 10 GW, vốn đầu tư 40 tỷ USD

CTCP Cơ Điện Lạnh (REE) vừa chính thức đề xuất với Chính phủ về một trong những dự án điện gió ngoài khơi lớn nhất Việt Nam – REE Nam Bộ, với tổng công suất mục tiêu lên tới 10 GW đến năm 2040, vốn đầu tư ước tính 35–40 tỷ USD. Đây là bước đi chiến lược thể hiện rõ tham vọng mở rộng dài hạn của REE trong lĩnh vực năng lượng sạch, đồng thời tạo ra động lực tăng trưởng bền vững trong thập kỷ tới.

:battery: Tiềm năng điện gió ngoài khơi – Sân chơi dài hạn của REE

Theo nội dung đề xuất, Dự án Điện gió ngoài khơi REE Nam Bộ sẽ được triển khai qua 3 giai đoạn:

  • Giai đoạn 1 (2032): 2 GW
  • Giai đoạn 2 (2035): 3 GW
  • Giai đoạn 3 (2036–2040): 5 GW

REE cam kết giữ tỷ lệ sở hữu chi phối 51%, cho thấy công ty xác định đây là dự án chiến lược cốt lõi trong cấu trúc dài hạn của mình.

Đề xuất này hoàn toàn phù hợp với định hướng của Quy hoạch điện VIII điều chỉnh, vốn đặt mục tiêu phát triển 17 GW điện gió ngoài khơi đến năm 2035. Với lợi thế sẵn có về năng lực đầu tư – vận hành và khả năng huy động vốn quốc tế, REE hoàn toàn có thể trở thành một trong những đơn vị tiên phong ở sân chơi này.

:zap: Tăng trưởng công suất trong trung hạn – Vững bước trước khi “vươn khơi”

Bên cạnh tầm nhìn dài hạn, REE cũng không bỏ qua tăng trưởng trong trung hạn:

  • Trang trại điện gió Duyên Hải (48 MW, Trà Vinh) được kỳ vọng vận hành thương mại cuối 2025, sớm hơn dự báo ban đầu là giữa năm 2026.
  • Công ty đặt mục tiêu phát triển thêm 100 MW trong năm 2025 và tiếp tục mở rộng thêm 500 MW giai đoạn 2026–2028 – phù hợp với kỳ vọng tăng trưởng công suất năng lượng tái tạo mà chúng tôi đưa ra trước đó.

Việc đẩy nhanh tiến độ các dự án hiện hữu không chỉ tạo tiền đề doanh thu – lợi nhuận ngắn hạn, mà còn nâng cao năng lực quản lý, vận hành và làm tiền đề kỹ thuật cho các dự án lớn hơn sau này như điện gió ngoài khơi.

:earth_africa: Quan điểm đầu tư – REE: Vượt khỏi hình hài doanh nghiệp truyền thống

REE đang chuyển mình từ một doanh nghiệp đầu tư cơ điện lạnh truyền thống sang mô hình holdco năng lượng sạch với tốc độ đáng kinh ngạc. Dù không ồn ào truyền thông, REE vẫn âm thầm chuẩn bị cho những bước nhảy vọt trong tương lai:

  • Danh mục điện sạch quy mô lớn, đang tạo nguồn thu ổn định
  • Tăng trưởng EPS bền vững, tỷ suất cổ tức duy trì hấp dẫn
  • Tầm nhìn dài hạn rõ ràng, đi kèm với khả năng thực thi cao

Dự án điện gió ngoài khơi REE Nam Bộ, nếu được phê duyệt, không chỉ mở rộng đáng kể quy mô tài sản mà còn giúp công ty nâng vị thế trong ngành năng lượng tái tạo Việt Nam – vốn đang là điểm đến của các dòng vốn xanh toàn cầu.

:pushpin: Kết luận

REE đang cho thấy sự chuẩn bị bài bản và tầm nhìn dài hạn đáng chú ý trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, đặc biệt là mảng điện gió ngoài khơi – nơi mà cuộc chơi thực sự mới chỉ bắt đầu. Với tiềm năng tăng trưởng khổng lồ, tốc độ triển khai đáng tin cậy, và năng lực tài chính lành mạnh, REE xứng đáng là cổ phiếu đáng theo dõi cho giai đoạn trung – dài hạn.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#15

image
image835×627 77.4 KB

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#16

Tin tốt được bí mật tiết lộ: Việt Nam nổi lên là nguồn cung đất hiếm chiến lược của Hàn Quốc. Lãnh đạo hai nước đã đạt thỏa thuận tăng cường hợp tác trong lĩnh vực khoáng sản chiến lược, trong đó trọng tâm là đất hiếm. :sweat_smile: :shushing_face: :shushing_face: :shushing_face: :shushing_face: :shushing_face: :sleepy: :no_mouth: :face_with_hand_over_mouth: :sweat_smile:33596418

#17

Tin tốt được bí mật tiết lộ: Việt Nam nổi lên là nguồn cung đất hiếm chiến lược của Hàn Quốc. Lãnh đạo hai nước đã đạt thỏa thuận tăng cường hợp tác trong lĩnh vực khoáng sản chiến lược, trong đó trọng tâm là đất hiếm. :sweat_smile: :shushing_face: :shushing_face: :shushing_face: :shushing_face: :shushing_face: :sleepy: :no_mouth: :face_with_hand_over_mouth: :sweat_smile: :sweat_smile: :shushing_face: :shushing_face: :shushing_face: :shushing_face: :shushing_face: :sleepy: :no_mouth: :face_with_hand_over_mouth:622133691

#18

REE – Bước ngoặt lớn với điện gió 80MW, tăng tốc trên cả hai “động cơ” Điện & M&E

CTCP Cơ Điện Lạnh (REE, HOSE: REE) vừa tạo dấu ấn mạnh mẽ khi trúng thầu hai dự án điện gió V1-5 và V1-6 (giai đoạn 2) tại Vĩnh Long, tổng vốn đầu tư 3,86 nghìn tỷ đồng và công suất thiết kế 80MW. Đây là bước đi chiến lược giúp REE tăng gấp 6 lần công suất điện gió, hiện thực hóa tham vọng dẫn đầu trong làn sóng năng lượng tái tạo mới của Việt Nam.

Điện gió – Cánh tay dài hạn của REE

  • Dự án dự kiến COD cuối Q4/2026, mang lại LNST khoảng 123 tỷ đồng/năm, với IRR 11,8%.
  • REE là doanh nghiệp đầu tiên trong danh mục theo dõi của chúng tôi có dự án năng lượng tái tạo mới được phê duyệt qua cơ chế đấu thầu.
  • Biểu giá mới cho điện gió cao hơn 18% (trên bờ) và 9% (gần bờ) so với biểu giá chuyển tiếp – mở ra biên lợi nhuận tốt hơn đáng kể.

Điều này đồng nghĩa, REE không chỉ có dòng tiền ổn định từ điện gió mà còn sở hữu “giấy thông hành” để đi trước đối thủ trong cuộc đua năng lượng sạch.

M&E – Động cơ tăng trưởng ngắn hạn

Không chỉ bứt phá ở mảng điện, M&E – mảng kinh doanh truyền thống tiếp tục ghi dấu ấn:

  • REE cùng liên danh vừa khởi công Nhà ga hành khách T2 – Cảng hàng không quốc tế Cát Bi với giá trị gói thầu khoảng 2,3 nghìn tỷ đồng.
  • REE đảm nhận toàn bộ hệ thống cơ điện (MEP) – đúng sở trường của công ty.
  • Chúng tôi dự báo LNST M&E tăng 52% YoY trong 2025, và thêm 33% trong 2026.

Bức tranh lợi nhuận – sáng và còn nhiều “điểm cộng”

  • LNST toàn công ty dự báo tăng 28% YoY năm 2025, thêm 19% YoY năm 2026.
  • Hoàn nhập dự phòng M&E 150 tỷ đồng và khả năng thoái vốn VIB mang về ~800 tỷ đồng là những “quả ngọt” tiềm năng, giúp lợi nhuận bứt phá hơn dự báo.

Góc nhìn đầu tư

REE đang đi trên hai đường ray tăng trưởng song song:

  1. Điện gió – tạo dòng tiền bền vững, đón đầu chính sách năng lượng xanh.
  2. M&E – tăng trưởng ngắn hạn mạnh mẽ nhờ các dự án hạ tầng quy mô lớn.

:point_right: Với vị thế tiên phong trong năng lượng tái tạo và nền tảng M&E vững chắc, REE xứng đáng là cổ phiếu chiến lược trong danh mục trung – dài hạn, dành cho những nhà đầu tư tìm kiếm sự kết hợp giữa an toàn & tăng trưởng.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#19

image
image913×610 139 KB

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#20

REE – KQKD Q2/2025: Thủy điện & Bất động sản tỏa sáng

Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh (REE) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 với nhiều điểm tích cực, vượt ngoài kỳ vọng của thị trường.

Kết quả nổi bật

  • Doanh thu tăng 15% YoY, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ (LNST-CĐM) tăng 76% YoY.
  • Kết quả này đã hoàn thành 98%/134% dự phóng của chuyên viên và 45%/51% kế hoạch năm của công ty.

Động lực tăng trưởng

  1. Mảng năng lượng (thủy điện là chủ lực)
  • Sản lượng thủy điện phục hồi mạnh +48% YoY nhờ điều kiện thủy văn thuận lợi.
  • Quản lý chi phí hiệu quả giúp LNST-CĐM mảng năng lượng tăng đột biến 143% YoY.
  1. Mảng cơ điện lạnh (M&E)
  • LNST-CĐM tăng tới 140% YoY, được thúc đẩy bởi sự phục hồi của mảng nhà thầu M&E – lĩnh vực cốt lõi truyền thống của REE.
  1. Mảng bất động sản & cho thuê văn phòng
  • LNST-CĐM tăng 40% YoY, chủ yếu nhờ ghi nhận doanh thu từ chuyển nhượng căn hộ thuộc dự án The Light Square – Thái Bình.
  • Dòng tiền từ mảng bất động sản tiếp tục củng cố nền tảng tăng trưởng bền vững của REE.

Đánh giá

KQKD quý 2 cho thấy REE đang hưởng lợi kép từ:

  • Năng lượng sạch (thủy điện hồi phục mạnh).
  • Mảng bất động sản và cho thuê văn phòng với nguồn thu ổn định.
  • Mảng cơ điện lạnh phục hồi đúng chu kỳ xây dựng, mang lại tăng trưởng vượt bậc.

Với kết quả này, triển vọng nửa cuối 2025 của REE vẫn tích cực, đặc biệt khi nhu cầu điện tăng cao và các dự án bất động sản tiếp tục được bàn giao.

Góc nhìn đầu tư

REE đang chứng minh vị thế là doanh nghiệp đa ngành có cấu trúc lợi nhuận cân bằng. Trong ngắn hạn, cổ phiếu có thể nhận được sự quan tâm từ dòng tiền nhờ yếu tố cơ bản tích cực. Về trung – dài hạn, REE vẫn là lựa chọn hấp dẫn đối với NĐT tìm kiếm doanh nghiệp có:

  • Cơ cấu tài sản bền vững.
  • Nguồn thu ổn định từ năng lượng và văn phòng cho thuê.
  • Tiềm năng tăng trưởng đến từ mảng bất động sản.

:point_right: Kết luận: Quý 2/2025 ghi nhận sự bứt phá của REE nhờ “cú hích” từ thủy điện và bất động sản. Với nền tảng tài chính vững và chiến lược đa ngành rõ ràng, REE tiếp tục là doanh nghiệp đáng chú ý trong nửa cuối năm 2025.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.