Về bản chất khoản vay này là ITC vay hộ xong cho vay lại Sabinco trong thời gian gỡ pháp lý.
Sabinco vẫn có thể vốn hóa chi phí lãi vay tuy nhiên sẽ phải thỏa khá nhiều điều kiện theo VAS 16 và phải có hồ sơ chứng minh.
Có thể khoản vay Sabinco bên cạnh dùng cho các chi phí gỡ pháp lý và còn là duy trì hoạt động hàng năm(phần này thì lại không liên quan trực tiếp vào dự án).
Việc riêng Sabinco hạch toán lỗ những năm xử lý dự án cũng hợp lý do không có nguồn thu và không gọi là né thuế. sau đó thì ITC hợp nhất Sabinco vào thì cái phần chi phí đó không dùng để ITC giảm thuế được. Thuế TNDN vẫn tính riêng theo từng pháp nhân.
Về ưu nhược điểm của 2 phương pháp:
(1) Hạch toán chi phí Sabinco hàng năm (cách hiện nay đang làm): Lợi nhuận hợp nhất quá khứ những năm xử lý dự án của ITC bị giảm, nhưng biên lợi nhuận dự án sau này khi triển khai sẽ cao dẫn tới lợi nhuận hợp nhất tương lai của ITC sẽ cao hơn (2).
(2) Vốn hóa chi phí: ngược lại (1) là lợi nhuận hợp nhất quá khứ ITC sẽ cao hơn, và biên lợi nhuận dự án sau này sẽ thấp từ đó dẫn tới lợi nhuận hợp nhất tương lai của ITC sẽ thấp hơn (1).
Về nguyên tắc, mỗi pháp nhân khác nhau là đối tượng thuế khác nhau nên không thể trộn chung được bác.
Cách bác nói là ITC vay rồi chuyển qua cho pháp nhân thuộc dự án có thể thực hiện được, nhưng sẽ thành cơ chế chồng chéo và các thỏa thuận pháp lý phù hợp khác.
Thông thường pháp nhân con sẽ đứng ra vay dưới sự bảo lãnh của ITC thì mới đúng bản chất chi phí doanh thu.
Cục lãi vay hàng năm bản chất chia thành 2 phần là phần thuộc trực tiếp ITC và phần thuộc các pháp nhân có dự án triển khai như Sabinco, và phần Sabinco theo nguyên tắc được vốn hóa vào hàng tồn kho do chưa có Dthu và chi phí tương ứng.
ừa đúng r bác, mà năm ngoái trong ĐHCĐ thì chủ tịch có nói đứng ra vay r cho Sabinco vay, sau đó mình có check lại trong báo cáo quản trị các năm trước mục giao dịch các bên liên quan thì có phần ITC cho vay Sabinco thật. Riêng 2025 có thêm khoản mục ITC vay Sabinco để góp vốn vào Sabinco.
Xong được cái điều chỉnh này là tươm, thiết kế bản vẽ thi công ok nữa là mần thôi. Khả năng đến đại hội cũng xong, nhiều khả năng ITC sẽ làm song song, làm trước thiết kế bvtc, phê duyệt tkcs là trình … hóng đại hội
Vốn hóa chi phí lãi vay đâu phải cứ phát sinh là được vốn hóa. Nó còn có những điều kiện khác kèm theo, mà với cái tiến độ thực hiện dự án lề mề của ITC thì nó vi phạm cái nguyên tắc “Không bao gồm việc giữ tài sản khi không tiến hành hoạt động xây dựng hoặc sản xuất để thay đổi trạng thái của tài sản.” nên sẽ không được vốn hóa đâu. Ví dụ bác vay đóng tiền đất, rồi để đất ở đó không làm gì, không xây dựng suốt 10 năm thì không ai cho phép vốn hóa cả. Còn các DN lớn như KDH, NLG họ vay tiền làm dự án vài chục, vài trăm ha, và dự án của họ cơ bản vẫn đang được xây dựng liên tục nên vẫn thỏa điều kiện được vốn hóa.
2026:
Doanh thu 809 tỷ (BDS 180 tỷ (+157% so với 2025); Xây lắp 165 tỷ (+10%); Khách sạn 400 (-1.5%)
LNST 64 tỷ
Chia cổ tức: tiền mặt 4%, cổ phiếu 6%
Kế hoạch 2026:
a) Star Village: (1) triển khai phân khu chung cư, (2) GD2 còn đền bù 6000m2/10.4ha
b) Sabinco: xin giấy phép thi công
c) Terra Flora: (1) kinh doanh và bàn giao block D2, (2) hồ sơ pháp lý block H, E1, E2 đã hoàn thiện, (3) đang hoàn thiện hồ sơ pháp lý block F, I
Tính ra dự án nào cũng có metro đi qua, nhìn thực tế thì cần nhiều thời gian nhưng vẫn có cái để kỳ vọng. Mình xếp các tuyến metro theo thứ tự khả thi theo cảm nhận của mình từ trên xuống:
Giá 11-12k mà cổ tức 1k là cũng tạm ổn rồi. Tuy nhiên phần KH năm 2026 phần doanh thu thấy mảng BĐS ít quá, đặc biệt là phần chuyển nhượng 29 Căn hộ và Tầng 3 Trung tâm thương mại Terra Royal không thấy đề cập, trong khi đó cuối năm 2025 đã phát sinh mua - bán một số căn hộ rồi? Cụ nào đi ĐH xin nhờ vả chất vấn nội dung này nhé
