#SCS - Lợi Nhuận Giảm Sút Nhưng Không Đáng Lo Ngại

Khuyến nghị
#1

#SCS - Lợi Nhuận Giảm Sút Nhưng Không Đáng Lo Ngại

Giá mục tiêu: 88.700 VNĐ

Luận điểm đầu tư

Dự báo tốc độ tăng trưởng của SCS trong năm 2025 sẽ giảm xuống mức bình thường, phản ánh tình hình chung của thị trường xuất khẩu. Trong nửa cuối năm, sức mua của người tiêu dùng ở Mỹ và EU có khả năng cải thiện nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng, điều này sẽ tiếp tục thúc đẩy sản lượng hàng hóa xuất khẩu. SCS phụ thuộc lớn vào hàng hóa xuất khẩu, với khoảng 60% tổng sản lượng đến từ thị trường quốc tế, trong đó Mỹ và EU chiếm khoảng hai phần ba.

Ngoài ra, nhóm hàng dệt may với khối lượng lớn có xu hướng chuyển sang vận chuyển bằng đường hàng không, điều này có thể giúp tăng trưởng sản lượng cho SCS.

Mặc dù biên lợi nhuận ròng của SCS sẽ bị thu hẹp đáng kể, nhưng đây không phải là điều quá lo ngại vì nguyên nhân không xuất phát từ vấn đề nội tại của công ty. Từ năm 2025, SCS sẽ chịu thuế thu nhập doanh nghiệp ở mức 20%, sau khi kết thúc thời gian ưu đãi thuế 50% trong 9 năm. Dự kiến, lợi nhuận sau thuế của năm 2025 sẽ giảm 6% so với năm trước, đạt 654 tỷ đồng, và biên lợi nhuận ròng sẽ giảm 8 điểm phần trăm so với năm ngoái, xuống còn 61%. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh của SCS vẫn rất hiệu quả, với các chỉ số lợi nhuận như biên gộp và biên EBIT duy trì ở mức cao, tương ứng là 80% và 74%.

Trong vòng 12 tháng tới, tỷ suất cổ tức tiền mặt dự kiến sẽ đạt từ 8% đến 9%, điều này được coi là hấp dẫn hơn so với lãi suất tiền gửi chỉ từ 4% đến 5% mỗi năm.

Rủi ro đối với khuyến nghị

Một trong những rủi ro là giá cước vận tải biển giảm có thể khiến nhu cầu vận chuyển hàng không chuyển sang đường biển. Thêm vào đó, triển vọng dài hạn của SCS phụ thuộc nhiều vào việc chọn lựa đơn vị vận hành cảng hàng hóa tại LTIA, điều này có thể dẫn đến việc SCS được định giá cao hoặc thấp hơn so với mức trung bình trong quá khứ.

:star:Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu

1 Likes
#2

target bao nhiêu vậy ad

1 Likes
#3

SCS trả cổ tức chưa vậy nhỉ

2 Likes
#4

kỹ thuật thì sao ad

1 Likes
#5

tks khuyến nghị của ad nhé

1 Likes
#6

SCS so với cùng ngành thì có lợi thế gì không ad

1 Likes
#7

#SCS – Vị Thế Tiềm Năng Tại Sân Bay Long Thành

Sân bay quốc tế Long Thành (LTIA) dự kiến đi vào hoạt động vào năm 2027, được kỳ vọng sẽ trở thành trung tâm vận chuyển hàng hóa và hành khách lớn nhất Việt Nam. Với hai nhà ga hàng hóa thuộc hai dự án thành phần 3 và 4, LTIA sẽ mở ra cơ hội lớn cho các doanh nghiệp logistics. Trong đó, CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (HSX: SCS) đang nổi lên là ứng viên sáng giá để trở thành đơn vị khai thác nhà ga hàng hóa số 1 thuộc dự án thành phần 3 do ACV làm chủ đầu tư.

Vị Thế Vượt Trội Của SCS

SCS hiện là một trong những đơn vị hàng đầu trong lĩnh vực khai thác nhà ga hàng hóa tại sân bay Tân Sơn Nhất, chiếm khoảng 19% thị phần hàng hóa hàng không tại Việt Nam. Với kinh nghiệm dày dặn và năng lực xử lý hàng hóa nhanh chóng, SCS có lợi thế cạnh tranh so với các đối thủ trong nước như ACSV, ALS hay NCT.

Điểm nổi bật của SCS đến từ khả năng xử lý hàng hóa dễ hư hỏng như nông sản và thủy sản từ Đồng bằng sông Cửu Long – một lợi thế mà các công ty phía Bắc chuyên về hàng công nghiệp không có. Bên cạnh đó, SCS sở hữu chứng chỉ IATA CEIV Pharma – chứng chỉ tiêu chuẩn quốc tế về vận chuyển dược phẩm, giúp công ty chiếm ưu thế trong bối cảnh LTIA hướng tới trở thành trung tâm logistics quốc tế.

Tiềm Năng Tại Sân Bay Long Thành

Theo kế hoạch, 90% chuyến bay hành khách quốc tế sẽ được chuyển từ sân bay Tân Sơn Nhất về sân bay Long Thành, kéo theo sự dịch chuyển của hoạt động vận chuyển hàng hóa. Với mối quan hệ sẵn có với các hãng hàng không hiện nay, SCS có nhiều cơ hội trở thành đơn vị khai thác nhà ga hàng hóa số 1 tại LTIA.

Việc ACV tổ chức đấu giá nhượng quyền khai thác nhà ga hàng hóa số 1 sẽ là cơ hội lớn cho SCS khẳng định vị thế. Ngoài ra, hiệu quả hoạt động vượt trội với biên lợi nhuận trước thuế trung bình cao hơn 15 điểm phần trăm so với đối thủ TCS cũng giúp SCS gia tăng khả năng cạnh tranh.

Triển Vọng Tương Lai

SCS đang sở hữu nhiều lợi thế để trở thành đơn vị khai thác nhà ga hàng hóa tại LTIA. Nếu thành công, công ty sẽ có cơ hội mở rộng thị phần và đóng góp đáng kể vào tăng trưởng lợi nhuận dài hạn.

Nhà đầu tư có thể theo dõi thêm các thông tin về kế hoạch phát triển của SCS trong thời gian tới để nắm bắt cơ hội đầu tư tiềm năng này.

:small_blue_diamond: Anh/Chị cần hỗ trợ chi tiết về danh mục và lựa chọn cổ phiếu? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất.
:small_blue_diamond: Xem danh mục cổ phiếu khuyến nghị đầy đủ trong Bio!