Thị trường khí CNG (Compressed Natural Gas - Khí thiên nhiên nén) tại Việt Nam đang chứng kiến sự cạnh tranh chủ yếu giữa hai doanh nghiệp: CNG Việt Nam (CNG) và Gas South (PGS). Bài viết này sẽ phân tích tình hình kinh doanh, triển vọng và cơ hội đầu tư vào cổ phiếu của hai công ty này.
I. Tổng quan thị trường:
1. Thị phần:
- CNG chiếm 74% thị phần khí CNG nội địa, tăng đáng kể từ mức 48,2% năm 2018.
- PGS chiếm phần còn lại của thị trường.
2. Xu hướng thị trường:
- Tốc độ tăng trưởng CAGR 10 năm (2014-2023) của CNG đạt 13,7% → nhu cầu chuyển đổi xanh ngày càng tăng.
II. Phân tích CNG Việt Nam (CNG):
1. Kết quả kinh doanh:
- Năm 2023: Doanh thu 3.112 tỷ đồng (-25,6% YoY), LNST 102 tỷ đồng (-12,8% YoY).
- Q2/2024: LNTT ước đạt 48 tỷ đồng (+246% YoY).
2. Sản lượng và thị trường:
- 6 tháng đầu năm 2024: Tiêu thụ 101 triệu m3 khí, hoàn thành 42% kế hoạch năm.
- Miền Bắc: Tiêu thụ 30 triệu m3, dự kiến đạt 50-60 triệu m3 cho cả năm 2024.
3. Chiến lược kinh doanh:
- Thay đổi chính sách giá: Neo theo giá dầu Brent thay vì giá dầu FO.
- Mục tiêu áp dụng chính sách giá mới cho 50% khách hàng đến cuối năm 2024.
4. Triển vọng tăng trưởng:
- Lợi thế từ độc quyền kinh doanh LNG.
- Mục tiêu LNG đóng góp 80% cơ cấu sản lượng khí trong tương lai.
- Đã chính thức cấp LNG cho khách hàng công nghiệp ở miền Nam từ 19/3/2024.
III. Nhận định và triển vọng đầu tư:
- Lợi thế về thị phần và kinh nghiệm trong ngành.
- Tiềm năng tăng trưởng từ việc mở rộng kinh doanh LNG.
- Chính sách giá mới tác động biên lợi nhuận
- Chính sách hỗ trợ năng lượng sạch của chính phủ
Kết luận: Thị trường khí CNG tại Việt Nam đang có triển vọng tăng trưởng tích cực, với CNG Việt Nam đang nắm giữ vị thế dẫn đầu. Cổ phiếu CNG có thể là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn cho những nhà đầu tư quan tâm đến ngành năng lượng sạch, đặc biệt với tiềm năng từ thị trường LNG. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến thị trường và kết quả kinh doanh trong các quý tới để có quyết định đầu tư phù hợp.
Lưu ý: Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không nên được xem là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần thực hiện phân tích kỹ lưỡng và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
