Ok bác. Nếu tận dụng cả giá tăng và lượng ổn định thì quá ngon không có gì để bàn cãi nữa. Cá nhân mình thì riêng mảng cao su TRC cũng đã xứng đáng có giá 120k 
1 Likes
Tôi nghĩ đừng nói về những thứ cảm tính như vậy. Tốt nhất là bạn bỏ chút thời gian trả lời giúp anh em 3 câu hỏi tôi nêu ở trên thì mới có ý nghĩa.
Có vẻ như nhiều diện tích ở Tây Ninh đã ở cuối giai đoạn trưởng thành và với tình hình thời tiết thì TRC cũng chỉ cố ở mức 2.0 thôi. Chắc vài năm nữa là đi xuống. Nhưng bù lại thì diện tích Xiêm Riệp đang ở pha cuối của giai đoạn phát triển nên năng suất sẽ tăng rất nhanh. Căn cứ kế hoạch 1,48 tấn/ha trong năm nay thì tôi ước sang năm là 1.6 và năm sau nữa bắt đầu chạm 2.0. Và diện tích khai thác của Xiêm Riệp lại gấp 1,5 lần Tây Ninh. Nên cơ bản là thừa bù đắp cho mẹ. Chưa kể Tây Ninh còn diện tích mới đưa vào khai thác mà do không nắm được tuổi nên không ước được năng suất.
1 Likes
Nếu chỉ có cao su không thì tôi chỉ định giá 75k. Vì có mảng chuyển đổi thì mới mua giá đó vì coi như được nguyên giá trị đất công nghiệp. Nếu fail thì vẫn còn gần 20k tiền ròng, tổng cộng 95k để đỡ. Như vậy thì đỡ ngóng mưa nắng với sản lượng dù đã nghiên cứu khá kỹ
Tôi chỉ đang nói về SẢN LƯỢNG dự sẽ giảm + chi phí phân bón sẽ tăng nên sẽ bù trừ 1 phần với giá bán để ít nhất lợi nhuận gộp không tăng bằng đúng với phần tăng của giá bán tăng. Còn 3 câu hỏi trên của bác vốn dĩ là mở rộng ra đi xuống tận bottom line lợi nhuận rồi, tôi đâu có ý phản bác gì đến bottom line cuối của P&L nên đâu cần trả lời :D. Tôi cũng không hề phản đối việc sản lượng ở Siêm Riệp sẽ tăng lên vì tôi ko có thông tin năng suất bên Campuchia nó sẽ ntn. Nếu bác vẫn cần cơ sở thì đọc nghị quyết 2026 để thấy năng suất thực sự đang giảm mà. Và bác cũng đừng bảo tôi cảm tính khi nói thời tiết nóng, hanh khô thì sản lượng sẽ giảm, bác kiếm bạn bè ai có vườn cao su hỏi thì sẽ biết ngay thông tin của tôi đúng hay sai Bác đã thực sự xách 1 cái xô mủ cao su để đi thu hoạch chưa
Mà Sorry, nãy giờ có vẻ tôi dùng sai từ SẢN LƯỢNG Phải dùng từ năng suất trên cùng 1 đơn vị diện tích của cùng 1 vườn cao su đó mới đúng :))) Vì cứ hay bị lậm câu “giữ các yếu tố khác không đổi” nên tôi lược bỏ luôn yếu tố “cùng 1 đơn vị diện tích của cùng 1 vườn cao su đó mới đúng” nên nhảy thẳng vào SẢN LƯỢNG luôn. HÌ hì
Tôi tính 120 vì còn cộng cả cái năng suất Siêm Riệp có room tăng 30% + Tây Ninh còn gần 2k ha đang tái canh, kiến thiết cơ bản + giá bán có thể sẽ tăng nhờ đáp úng EUDR của tụi Châu Âu. Năm nay EUDR được Châu Âu hoãn lại, năm sau nó bắt buộc áp dụng thì DN nào đáp ứng được tiêu chuẩn của nó thì sẽ có power để deal giá với khách hàng. Chi phí khoa học công nghệ đã được trích lập trong BCTC năm 2025 rồi, cũng mười mấy 20 tỷ gì đấy thì trong tương lai sẽ được compensate bằng giá bán cao hơn.
Tôi không hiểu định giá của bạn cho mảng cao su 120k và của tôi trước chỉ là 75 và nay 80 (rolling) thì bạn bảo lạc quan chỗ nào? Và bạn muốn dội nước lạnh bằng thông tin sản lượng khai thác giảm vì trời nóng mà không có dẫn chứng cụ thể.
Trong khi tôi đã nói rất rõ vấn đề ở đây là sản lượng tiêu thụ giảm tức thời vì giá cao. Nếu không muốn tự đi tìm thì tôi show dữ liệu: SL khai thác của DPR chỉ giảm nhẹ (-2.5%) trong tháng 6 (thời tiết nóng ảnh hưởng khi cây ra lá mới) nhưng khai thác bình thường hoàn toàn trong tháng 7 (1545 tấn) nhưng tồn kho tới 1916 tấn. Như vậy chưa thấy ảnh hưởng gì đáng kể từ nắng nóng, ít nhất từ phía DPR. Một logic rất đơn giản là nếu thiếu hàng để bán thì tồn kho sao vẫn cao? Tôi hy vọng chỉ phải đưa ra những số liệu cá nhân.
Cốt lõi của đầu tư ở đây là tiêu thụ có hồi phục và phải xem là giá tăng cao có bù đắp lợi nhuận (nhớ là lợi nhuận chứ không phải doanh thu) không. Chứ không phải là những tiểu tiết mà lại mơ hồ. Rừng cao su của họ cũng trung bình 20 tuổi, nghĩa là qua 5 chu kỳ El Nino rồi!
1 Likes
Tôi nghĩ vấn đề sản lượng là đủ rồi. Bác có thể chia sẻ thêm thông tin về tình hình chuẩn bị hồ sơ EUDR và ước lượng doanh thu và lợi nhuận tăng thêm nếu tăng thêm lượng xuất vào EU không?
Hôm nay có Super Backwardation khi giá RSS 3 giao ngay lên tới 479, cao hơn 10% giá 12/26. Có vẻ như sau đúng 2,5 tháng cầm cự với hàng tồn kho với đỉnh điểm vào nừa đầu tháng 8, các bên mua hoặc bên bán kỳ hạn đã phải chấp nhận đua lệnh để mua bằng được để đóng vị thế hoặc giao hàng theo chỉ định?
Nhân tiện tham khảo DPR, có thể thấy một ví dụ rất hoàn hảo về lợi thế khi giá bán tăng, bất chấp sản lượng tiêu thụ giảm khi so sánh tháng 7/26 với T8/25 (tháng 7/25 không có số liệu lợi nhuận):
- Tiêu thụ tháng 7/26 đạt 1.234 tấn, giảm 50% so với T8/25 (2.509 tấn)
- Giá bán bình quân tháng 7/26 đạt 63,8 tr/t, tăng 32% so với T8/25 (48,2 tr/t)
- Và dù doanh thu giảm nhẹ do bù trừ (-17,7%) nhưng lợi nhuận trước thuế từ cao su vẫn đạt 18,3 tỷ - tăng 66% so với 11 tỷ của tháng 8/25.
- Tỷ suất lợi nhuận là 23%, đương nhiên cao hơn nhiều tháng 8/25 và hơn Q2/26 (18,9%) khi giá bán bình quân mới tăng lên 58 tr/t.
Như vậy, lợi ích kép khi giá bán tăng cao là bạn chỉ cần bán ½ lượng hàng cần thiết mà vẫn duy trì, thậm chí tăng lợi nhuận. Trong khi vẫn có hàng để bán tiếp vào mùa khan hiếm.
Cũng tương tự như bạn cần 16 triệu để sống trong 1 tuần và bạn cần bán đi 200 cp TRC giá 80k. Nhưng khi giá tăng lên 160k thì bạn chỉ cần bán đi 100 cp và giữ lại 100 cp kia chờ tăng giá tiếp.
- Với cách tư duy theo kiểu data-driven thế này thì khỏi cần phấp phỏng với thời tiết hay bảng điện!
Cần gì phải tìm đâu xa, đây là biểu đồ năng suất theo tuổi cây. Năm nay năng suất kế hoạch của Xiêm Riệp là 1,48 t/ha, tức đang ở năm thứ 14. Biến động khá khớp với năm ngoái. Như vậy sang năm sẽ đạt 1,65 tr/ha (+11%) và chỉ cần 1 năm nữa là chạm đầu 2 rồi! Sau đó là 10 năm vàng son của năng suất
1 Likes
Đây là 1 ví dụ về việc doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh thế nào khi xảy ra hiện tượng mua bù đắp của bên mua cuối nguồn:
Đầu tiên, bên mua cố chống lại đà tăng của giá đồng trong quý 4/25 bằng cách dùng bộ đệm hàng tồn kho thay vì đặt hàng mua mới (thể hiện qua khoản khách hàng trả trước) làm ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận Q1/26 của doanh nghiệp cáp điện từ này.
Nhưng họ chỉ chịu được vài tháng và đến Q1/26 phải chịu đặt hàng lại. Do đó, đến Q2, doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp này tăng vọt ở bảng bên trái. Và dường như các bên mua vẫn chỉ mua theo kiểu back-to-back chứ chưa đủ bù đắp tồn kho nên trong Q2 họ vẫn phải cắn răng đặt hàng tiếp, bất chấp giá đồng còn cao hơn cả Q1/26 và Q4/25.
Và đó là doanh nghiệp này có giá vốn của đồng chiếm tỷ trọng lớn nên cũng COGS cũng biến động theo thị trường. Còn các doanh nghiệp cao su trực tiếp lấy mủ từ vườn nhà nên gần như tách biệt so với thị trường cao su.
Rất mong chờ để lần đầu tiên được trải nghiệm hiện tượng này ở ngành cao su!
2 Likes
Tôi còn nhớ cái năm 2010 1 độ mủ cao su là hơn 900d/độ, nhà tôi cạo trung bình được khoảng 80kg/ha và đc 28 độ =25k/kg. 1 bao mủ doanh thu 2tr chưa kể mủ chén và mủ dây. Giá hiện tại mới bằng cỡ 1/2 của năm 2010. Biết đâu bất ngờ😁
1 Likes
Lúc dó giá TG là hơn 400$, giá cao su là 130trieu/tấn thỉ phải, giá bay giờ chắc tầm gần 70triue/tấn thì DN cao su đã Ln khủng rồi, giờ mà lên lại 130trieu/tan thì ko biết nói gì đây
1 Likes
Thời đó lý do là gì mà đẩy giá lên cao vậy bạn? Sụt giảm cung hay nhu cầu tăng?