Trong bối cảnh dự đoán kinh tế Việt Nam gặp nhiều khó khăn, đa số các ngành nghề, Doanh nghiệp sẽ hạ chỉ tiêu thực hiện trong 2023. Tuy nhiên , VOSCO được dự báo sẽ tăng trưởng vượt bậc dựa vào Khủng hoảng thiếu tầu dầu trên thế giới khi bản đồ dòng chảy dầu thô đang được vẽ lại và Trung Quốc mở cửa nền kinh tế.
VOSCO sẽ vượt HAH và trở thành Siêu Cổ phiếu trong 2023 do hội tụ đầy đủ các yếu tố thuận lợi: Thiên Thời – Địa Lợi – Nhân Hoà.
-
Thiên thời: Bản đồ dòng chảy dầu thô thế giới được vẽ lại và Khủng hoảng thiếu tàu dầu. Cước Vận tải tầu dầu tăng vọt:
Tàu dầu cũ đắt hàng nhờ lệnh cấm dầu Nga - VnExpress Kinh doanh
Các chủ tàu sẵn sàng vận chuyển dầu Nga cũng đang kiếm lời lớn. “Các tàu vốn đang kiếm 80.000 USD một ngày tại Địa Trung Hải thì có thể kiếm được 130.000 USD nếu nhận chở dầu Nga”, một nhân viên môi giới tàu biển cho biết.
Giá vận chuyển dầu đang lên cao nhất kể từ năm 2008, nếu không tính thời kỳ năm 2020 - khi các hãng dầu ráo riết tìm tàu để trữ dầu dư do nhu cầu lao dốc trong đại dịch. Omar Nokta - nhà phân tích tại ngân hàng đầu tư Jefferies cho biết các chủ tàu có thể kiếm hơn 100.000 USD một ngày với một số tuyến.
Dầu Nga ế ở châu Âu nhưng lại có "khách sộp" ở nơi khác
Trái ngược với sự sụt giảm ở châu Âu, những chuyến hàng của Nga đến châu Á cộng với hàng trên các con tàu chưa xác định điểm đến cuối cùng (nhưng thường sẽ kết thúc ở Ấn Độ hoặc Trung Quốc) đã tăng vọt lên 2,5 triệu thùng mỗi ngày. Khối lượng các tàu không xác định điểm đến cũng có thể kết thúc ở Địa Trung Hải.
Hệ quả của việc thiếu hụt tàu dầu và bản đồ dòng chảy dầu thô được vẽ lại:
Bcti chỉ số cước tàu sản phẩm dầu đêm qua lần đầu trong lịch sử vượt mốc 2000, Vos với 3 tàu sản phẩm dầu lớn nhất Việt Nam chạy quốc tế, spot hưởng lợi trực tiếp nhất.
Baltic Clean Tanker index - StockQ.org -
Địa lợi: VOS đã chính thức xoá lỗ luỹ kế; Trả xong nợ vay và VOSCO sở hữu đội tàu 03 tàu dầu lớn nhất Việt Nam. 2023 được cấp Margin trở lại.
- Đội tàu dầu: Công ty sở hữu 1 tàu và thuê 2 tàu, trọng tải tàu trung bình 50k DWT, giá cước cho thuê theo ngày đã tăng lên khoảng 70.000 usd/ngày, do tàu của VOS là tàu lớn. Hai tàu thuê là thuê của Vinalines (công ty mẹ), Hợp đồng 3 năm, thuê tàu trần, Hợp đồng ký cuối năm 2021 nên giá thuê thời điểm đó khá rẻ (do cước tàu dầu cuối năm 2021 khá thấp).
- Nợ vay: Đây là vấn đề nhức nhối nhất của công ty trong cả chục năm qua khi mua đội tàu rời lúc đỉnh giá cước với chi phí lớn sau đó cước giảm quá sâu. Chính vì vậy bao năm qua nhiệm vụ trọng tâm ưu tiên hàng đầu là trả nợ, từ năm 2021 đến nay khi hưởng lợi từ cước tàu công ty đã trả hơn nghìn tỷ nợ vay, hiện nay theo báo cáo tài chính Quý 3 công ty chỉ còn nợ vay tổng 63 tỷ (gồm 11 tỷ vay ngắn hạn và 52 tỷ vay dài hạn) trong khi công ty có quỹ tiền là 463 tỷ gồm 63 tỷ tiền mặt và tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn, và 400 tỷ tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn từ 3 đến dưới 12 tháng.
- Hoàn thành kế hoạch kinh doanh và Xoá lỗ luỹ kế:
VOS: Biện pháp và lộ trình khắc phục tình trạng chứng khoán bị cảnh báo - VOS: Bien phap va lo trinh khac phuc tinh trang chung khoan bi canh bao | Tình hình SXKD - Phân tích khác | | CafeF.vn
Vượt xa kế hoạch lợi nhuận sau 9 tháng, Vosco (VOS) hết lỗ luỹ kế - Vuot xa ke hoach loi nhuan sau 9 thang, Vosco (VOS) het lo luy ke | Tình hình SXKD - Phân tích khác | | CafeF.vn
- Nhân hoà: Đầu tàu của Tổng Công ty Hàng Hải Việt Nam (VIMC).
- VOSCO vị thế là Anh cả trong lĩnh vực Vận tải biển Việt Nam thuộc Tổng công ty Hàng Hải Việt Nam nên được nhiều hậu thuẫn: Cơ cấu nợ vay; Mở rộng năng lực Vận tải.
- Qua thời kì khủng hoảng, VIMC đã giúp VNA tái cơ cấu thành công, hiện tại VIMC đang chuẩn bị thoái vốn VNA và VSC đã định giá, đề xuất mua VNA với mức giá 60.000 đ/ Cổ phiếu:
Viconship sẽ chi 600 tỷ đồng mua 49% vốn của Vinaship - Viconship se chi 600 ty dong mua 49% von cua Vinaship | Tình hình SXKD - Phân tích khác | | CafeF.vn - Tương tự VNA, VOS đã được VIMC hỗ trợ tái cơ cấu thành công: Xoá lỗ luỹ kế; trả hết nợ vay. Tuy nhiên VOSCO với vị thế là Công ty số 1 VTB nên VIMC chưa có kế hoạch thoái vốn mà giữ lại làm biểu tượng của Tổng công ty.
- Định giá: Hiện PE Vos ~~ 2, siêu rẻ trên Thị trường.
Nếu so sánh Doanh thu, Lợi nhuận và Kế hoạch kinh doanh 2023; Dựa vào các Yếu tố Thiên thời – Địa lợi – Nhân hoà: VOSCO sẽ vượt trên HAH, sẽ trở thành Siêu CP 2023. Với mức định giá cơ bản: EPS FW ~ 6 – 8 ; PE dự phóng 6 – 8, VOS ~~ 4x-5x.
Bonus: Tàu rời: Công ty sở hữu 8 tàu hàng rời, khô chủ yếu chạy tuyến quốc tế. Chủ yếu vận chuyển than đá:
Theo bài báo, loại than dùng cho nhà máy nhiệt điện đang có giá bán 240 USD/tấn, còn than dùng cho lò cao luyện kim khoảng 300 USD. Bài báo nhấn mạnh rằng chi phí vận tải cũng là một phần trong giá than, nhập khẩu than từ quá xa càng làm cho giá mua tăng thêm.
