A. Đội tàu chở xăng dầu khủng
10 tàu chở xăng dầu, nguyên giá 4270 tỷ (tham khảo báo cáo tài chính Quý 4/2022, trang 1), trong đó 4 tàu viễn dương gồm:
Petrolimex 09, trọng tải 40.019 Dwt
Petrolimex 11, trọng tải 40.00 Dwt
Petrolimex 12, trọng tải 13.000 Dwt
Petrolimex 14, trọng tải 13.000 Dwt
4 tàu này hiện tại cho thuê định hạn, mới được đáo hạn vào Quý 4/2022
6 tàu nhỏ hơn trọng tải dưới 10.000 Dwt mỗi tàu, chạy ven biển theo chuyến B. Tài chính rất tốt
Theo báo cáo tài chính Quý 4/2022 quỹ tiền mặt 530 tỷ, tổng nợ vay 367 tỷ gồm 80 tỷ ngắn hạn và 287 tỷ vay dài hạn
Giá trị sổ sách (BV): 13,55 k/cổ, thị giá hiện tại chỉ bằng 60% giá trị sổ sách
Nguyên giá tài sản cố định là 4270 tỷ đã khấu hao 3381 còn lại 889 tỷ, mỗi quý 70 tỷ, dự kiến đến năm 2024 nhiều tàu trong số đó đã khấu hao hết, đến giữa năm 2025 khấu hao hết toàn bộ, lúc đó mỗi quý cộng thêm 70 tỷ lợi nhuận.
Vốn hóa công ty hiện tại có 660 tỷ rất nhỏ bẻ so với tài sản là quỹ tiền mặt, đội tàu công ty đang có.
Cổ tức tiền mặt: Dự kiến năm 2022 là 800 đồng/cổ, năm 2023 lợi nhuận khả năng đột biến, eps dự tầm 2,5-3k/cổ nên năm 2023 khả năng chia rất cao. C. Triển vọng
Đội tàu viễn dương một năm đáo hạn 2 lần, Quý 4 vừa rồi được đáo hạn nên lợi nhuận từ core chính Quý 4 là 66 tỷ trước thuế, gấp đôi Quý 3, gấp 15 lần Quý 2 và gấp 6 lần Quý 4 cùng kỳ (nếu loại trừ thanh lý tàu bất thường Quý 4 cùng kỳ).
Do đáo hạn Quý 4 chưa trọn quý nên khả năng Quý 1 tới đây lợi nhuận còn tốt hơn Quý 4 vừa rồi, dự trước thuế tầm 80 tỷ, sau thuế dự hơn 60 tỷ, từ đó eps một năm có thể đạt được 2,5-3k
Triển vọng cước tàu dầu giai đoạn 2023 -2024 theo dự báo là khả quan do cung đường thay đổi (chiến tranh Nga -Uk) lượng tàu đóng mới đưa vào sử dụng giai đoạn này rất hạn chế không đủ bù đắp nhu cầu tăng thêm.
VTO góc nhìn khung tháng
Sau khi rơi về vùng fibo 62% trùng vùng hỗ trợ mạnh đã có nến xác nhận Pinbar rất tốt. Và đã từ nến đó đi lên rất đẹp. Theo khung tháng vùng kháng cự gần nhất là vùng 10.3. Hỗ trợ gần nhất là 8.5
Khung Week giá hiện tại đang kẹp giữa vùng fibo 50% và 38% nên nếu chỉnh về vùng 8.5 là cơ hội tuyệt vời để giá tăng và mua mới. Target trung hạn là vùng 12.6
Khung ngày giá đang ở vùng RSI khá nóng nên nếu ngắn hạn nên chờ hồi về vùng hỗ trợ của khung tuần và khung ngày hợp lưu là 8.5 để mua mới với target là vùng kháng cự 11
Theo điều chỉnh của Bộ Tài chính, từ 21/2, chi phí đưa xăng dầu từ nước ngoài về cảng Việt Nam để tính giá cơ sở với xăng RON 92 (xăng nền pha chế E5 RON 92) và RON 95 tăng thêm 380 đồng, lên lần lượt 730 đồng và 1.100 đồng một lít. Chi phí này với dầu diesel tăng lên 1.230 đồng mỗi lít; dầu mazut còn 1.220 đồng một kg (giảm 10 đồng). Riêng dầu hoả không phát sinh chi phí này.
Hệ quả:
Giá cơ sở tăng lên, tốt cho đầu mối từ đó họ cũng chiết khấu tốt hơn cho nhóm bán lẻ
Chi phí giá cước được vận chuyển tăng lên, thì nhóm vận tải xăng dầu từ nước ngoài vào trong nước cũng sẽ có thể được hưởng cước tốt hơn, không bị ép giá cước nữa
chi phí vận chuyển tăng lên 380 đồng/lít là rất lớn, ví dụ một tàu lớn của vto (khoảng hơn 40k dwt, tức tầm 40k m3, là 40 triệu lít, vậy chi phí mỗi chuyến tàu tăng thêm 40 triệu x 380 = 15,2 tỷ). Tàu đi từ Sin về Việt Nam, chắc mỗi chuyến tầm tuần, quay vòng như vậy thì chi phí tăng thêm rất tốt, phần này thì plx và nhóm vận chuyển cho plx cùng san sẻ (VTO, VIP và nhóm công ty vận chuyển xăng dầu từ nước ngoài về Việt Nam hưởng lợi).
Nguồn: Giá xăng hôm nay 21/2 giảm về sát 23.400 đồng một lít
Hoạt động dịch vụ của một doanh nghiệp có 3 cái rất quan trọng
Năng lực: VTO quy mô đội tàu 10 tàu, nguyên giá 4270 tỷ (4270 tỷ là con số không nhỏ chút nào), như vậy giá trị 10 tàu đó không hề nhỏ, quy mô đội tàu 10 chiếc chở xăng dầu thuộc dạng lớn ở Việt Nam (so sánh với doanh nghiệp quy mô vốn tương tự như GSP có 2 tàu sản phẩm dầu/hóa chất, VIP có 4 tàu, VOS có 3 tàu nhưng 2 tàu đi thuê)
Việc: Không có việc mà tàu nằm chỗ thì chết, việc giờ làm không hết, nhìn vào lượng nhập khẩu xăng dầu tăng trưởng rất mạnh (Theo thống kê của Bộ Công Thương, trong 2 tháng, cả nước chi 1,7 tỷ USD để nhập xăng dầu các loại, tăng 56,3% so với cùng kỳ)
Giá cước: Ít nhất giai đoạn 2023-2024 giá cước vẫn còn duy trì mức cao hiện tại do thiếu tàu và do thay đổi cung đường (do xung đột Nga - Uk).
VTO chủ yếu cước định hạn, nên có thể kiểm tra cước định hạn theo tuần tàu dầu
(đây là của tuần 10/2023)
Có thể đối chiếu với tuần đầu năm 2022 và các tuần năm 2021 cũng ở trang web này
Tàu của VTO chủ yếu là tàu Mr, Handy, cước định hạn hiện tại tăng bằng 2,5 lần so với giai đoạn từ tháng 6/2022 trở về trước.
Rất nhiều bác đắn đo mua vto là sợ chở chủ yếu cho PLX, giá cước không tăng, không ăn thua
Có thời gian mời các bác ấy vào trang web công ty tải báo cáo thường niên đọc, sẽ thấy rằng một năm công ty đáo hạn 4 tàu viễn dương 2,3 lần tùy vào biến động giá cước trong khu vực. VTO, VIP ký cho thuê 4 tàu viễn dương này dựa vào giá cước trong khu vực, do vậy mới có chuyện Quý 4 hai thằng này lợi nhuận đột biến từ core chính (do được đáo hạn tàu), đương nhiên khi ký với công ty mẹ sẽ bị ép giá cước chỉ tầm 80% so với thị trường một phần là do giá xăng dầu cơ sở chưa được cộng đủ chi phí vận chuyển từ nước ngoài về Việt Nam (từ kì điều hành trước đã cộng thêm 380 đồng/lít xăng do vậy tới kỳ đáo hạn tới dự tháng 4 có thể công ty mẹ sẽ điều chỉnh giá cước phù hợp hơn).
Ngoài ra 6 tàu nhỏ hơn chạy trong nước, ven biển chở cho các đơn vị trong nước, cước tính theo chuyến và phụ thuộc vào lượng việc, do tình hình thiếu tàu nghiêm trọng trong khu vực và thế giới nên nhiều tàu trong nước có thể chuyển sang đánh bắt xa bờ (giống như tàu cont hồi thiếu tàu nghiêm trọng) dẫn đến các tàu trong nước không hết việc.
