Đầu tiên thì thông tin nhẹ cho các bác là 4 năm FCN đi quanh giá này r, trừ vụ do dịch covid thì dù không có kế hoạch hay triển vọng gì FCN vẫn quanh giá này. Tức là mua giá này cực kỳ an toàn, đã thế lại còn có triển vọng x2, ngại gì mà không thử. Còn triển vọng với FCN thế nào? Vuốt chuột từ từ nhé
Công ty Cổ phần FECON (HOSE)
Ngành: Xây dựng và Bất động sản
Phần 1: Tổng quan doanh nghiệp
I/ Vị thế doanh nghiệp:
FECON là Công ty đầu ngành trong lĩnh vực công trình ngầm và nền móng yếu. FECON còn là thành viên Hiệp hội hầm và không gian ngầm quốc tế.
Sản phẩm của Công ty được ứng dụng ở nhiều công trình lớn cấp quốc gia như nhà máy lọc dầu Dung Quất, nhà máy Khí điện đạm Cà Mau, nhà máy khí điện Nhơn Trạch 1, khu đô thị Phú Mỹ Hưng, hệ thống siêu thị Metro và các cảng Cái Lân - Quảng Ninh, cảng Hải Phòng, cảng Tiên Sa - Đà Nẵng, cảng Sài Gòn - TP HCM.
FECON có mặt tại các dự án FDI lớn và dự án trọng điểm quốc gia trên khắp cả nước như: Nhà máy gang thép Formosa (Hà Tĩnh), Tổ hợp khu công nghệ cao Samsung (Thái Nguyên), Nhà máy sản xuất, lắp ráp sản phẩm điển tử công nghệ cao LG (Hải Phòng), Nhà máy lọc hóa dầu Nghi Sơn…với tư cách là nhà thầu chủ đạo các hạng mục nền móng.
Công ty đã thiết lập được các mối quan hệ hợp tác với các đối tác quan trọng là các tập đoàn, tổng công ty lớn trong và ngoài nước như: COTECCONS, TEDI, CIENCO1, TREVI (Ý), RAITO, DBJ, KANAMOTO (Nhật Bản).
II/ Sản phẩm dịch vụ chính
Tại Việt Nam, Fecon là một trong những tập đoàn xây dựng hàng đầu, hiện hoạt động trong 2 mảng xây lắp (nền móng, công trình ngầm, cơ sở hạ tầng, xây dựng công nghiệp) và đầu tư (giao thông, khu công nghiệp, đô thị, năng lượng tái tạo).
Đây là những lĩnh vực được kỳ vọng hưởng lợi từ nhu cầu gia tăng cũng như chính sách hỗ trợ của chính phủ.
Nền móng là mảng hoạt động truyền thống của Fecon, đóng góp lớn nhất vào hoạt động công ty khi chiếm tới 81% doanh thu năm 2019.
III/ Sức khỏe tài chính
Cơ cấu tài sản và nguồn vốn
Nhìn chung, tình hình tài chính của FCN không có gì đáng lo ngại. Nợ vay tuy là có tăng nhẹ so với năm 2019 tuy nhiên vẫn duy trì ở mức an toàn. Hàng tồn kho và các khoản phải phu vốn là nguồn thu chính của FCN vẫn được duy trì ở mức ổn định bất chấp năm covid thứ nhất đầy khó khăn.
1 điểm đáng chú ý với sự gia tăng nợ vay của FCN là nợ vay gia tăng này hầu hết đều là nợ vay ngắn hạn, với môi trường lãi suất thấp như hiện tại thì việc vay thêm vốn ngắn hạn để đầu tư các dự án đã trúng thầu của công ty, góp phần đẩy nhanh tiến độ dự án ngược lại là 1 điểm cực kỳ sáng.
Kết quả kinh doanh:
Đánh giá sơ bộ về hoạt động kinh doanh 2020, kết quả này vẫn thấp hơn đôi chút so với kỳ vọng cũng như kế hoạch đã đặt ra của FCN
(BCTN 2019)
Dù vậy, điểm tích cực là các lĩnh vực cốt lõi như nền móng đã phát huy được vai trò trong giai đoạn khó khăn bởi dịch Covid-19 vừa qua. Bên cạnh đó, Fecon cũng liên tiếp trúng thầu các dự án trong lĩnh vực hạ tầng, năng lượng.
- HIệu suất đầu tư
Liên quan đến chỉ số ROE, ROA, các bước đi của FECON trong thời gian tới hoàn toàn có thể đưa mức sinh trưởng trở lại của chỉ số trên về 16% (ROE) và 5.75% (ROA)
Mức ROE, ROA của FCN thấp hơn trong hai năm gần đây do những tác động tiêu cực từ bối cảnh thế giới như căng thẳng thương mại Mỹ - Trung, đặc biệt là đại dịch Covid 19 từ đầu năm đến nay, thị trường xây dựng bị ảnh hưởng khá nhiều so với 2 năm trước đó.
Cần lưu ý rằng các kết quả ký hợp đồng và triển khai dự án từ quý 3/2020 đến nay chưa kịp thể hiện lên báo cáo tài chính của FCN
Phần 2 – Phần đáng chú ý nhất
CHIẾN LƯỢC FCN GIAI ĐOẠN 2020-2025
Hội đồng quản trị FCN đã cùng đơn vị tư vấn chiến lược KPMG và các chuyên gia tư vấn đã xây dựng và xác định mục tiêu chiến lược cho giai đoạn 2020 -2025 trong đó tập trung vào các nội dung như sau
Tầm nhìn: trở thành tập đoàn xây dựng và phát triển hạ tầng hàng đầu tại Việt Nam vào năm 2025, tầm nhìn 2030
Mục tiêu:
Là nhà thầu và Nhà đầu tư uy tín theo chuẩn quốc tế sở hữu năng lực xuất sắc về nền móng và
công trình ngầm.
Tới năm 2025, doanh thu đạt 10.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 825 tỷ đồng.
Doanh nghiệp có hệ thống quản trị hiệu quả và đội ngũ nhân sự chuyên nghiệp hàng đầu Việt
Nam.
Vậy, FCN đã và đang làm gì để hoàn thành chiến lược đề ra?
- Phần này em sẽ trình bày và cập nhật thường xuyên về thông tin trúng thầu cũng như tiến độ các dự án ở phần cmt phía dưới cho các bác
Phần 3: Điểm nhấn kỹ thuật
- Về diễn biến giá cổ phiếu, FCN mới trải qua 1 đợt tăng trung hạn cùng với thị trường trong 6 tháng kể từ cú sập tháng 3 năm covid thứ nhất, trở lại vùng giá quanh 12-14
- Tuy nhiên nếu nhìn dài hơn thì thật ra trong suốt 4 năm kể từ khi niêm yết, vùng giá quanh 12 - 15 này cũng là vùng giá mà FCN liên tục sideway, điều này cũng tức là FCN chưa từng có 1 con sóng tăng giá dài hạn và đang cần 1 cơn địa chấn đủ mạnh để kích hoạt con sóng thần tích lũy đã 4 năm này
- Với kế hoạch 5 năm 2020 - 2025, con sóng thần nãy đã đang bắt đầu hình thành những gợn sóng đầu tiên. Với việc mục tiêu doanh thu 10k tỷ và lợi nhuận 800 tỷ (so với mức trung bình quanh 200 4 năm vừa qua - quanh giá 14) thì việc suy nghĩ đến vùng giá 3x cho FCN là điều hoàn toàn khả dĩ
Chốt:
- Kế hoạch đặt ra thế, chẳng biết có hoàn thành hay không, nhưng “cầu thịnh” chứ chẳng ai lại “cầu suy”, có kế hoạch là có hành động, có phát triển. hoàn toàn có thể kỳ vọng vào 1 tương lai tươi sáng cho FCN cũng như toàn thể cổ đông của FCN
- Với tất cả các yếu tố đã trình bày, FCN sẽ là 1 CP phù hợp cho mọi hình thức đầu tư cả ngắn - trung - và dài hạn
nhóm xây dựng nay khá thế