4 khái niệm đơn giản mà tất cả các nhà đầu tư nên tự học và ai có thể dạy chúng cho bạn :
Con hào - Warren Buffett
Chất Lượng - Charlie Munger
Quản lý rủi ro - Howard Marks
Biên độ an toàn - Benjamin Graham
3 Likes
Tôi đang trả quá nhiều hay trả quá cho một doanh nghiệp chất lượng?
Đây là một câu hỏi tuyệt vời. Đó không chỉ là một câu hỏi hay mà còn quan trọng bởi vì không có câu trả lời chắc chắn và phương pháp chính xác để tìm ra.
from K.O
CÁC CÂU HỎI HAY KHI XEM XÉT MỘT DOANH NGHIỆP
Nó có phải là một doanh nghiệp đơn giản để hiểu và đánh giá không?
Các lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp bền vững như thế nào?
Tính kinh tế của doanh nghiệp hấp dẫn đến mức nào?
CÁC CÂU HỎI VỀ TÀI SẢN CỐ ĐỊNH
Có thâm dụng vốn và vốn lưu động không?
Nó có phải là một doanh nghiệp sử dụng nhiều tài sản không?
CÁC CÂU HỎI VỀ CHI PHÍ
Biến động của giá nguyên vật liệu như thế nào?
Công ty có cơ cấu chi phí cồng kềnh không?
Hoạt động kinh doanh có được tài trợ nhiều bởi nợ không?
CÁC CÂU HỎI VỀ LỢI THẾ CẠNH TRANH (HÀO KINH TẾ-MOAT)
Lợi tức trên vốn đầu tư có vượt quá 15-20% không?
Có những người chơi mới tham gia vào thị trường đe dọa những người chơi đương nhiệm không?
Công ty có thị phần và tâm trí thống trị không?
Liệu có thể tăng giá các sản phẩm, dịch vụ cuối cùng của mình, điều chỉnh theo lạm phát mà không làm ảnh hưởng đến tăng trưởng đơn vị-sản lượng, tình hình kinh doanh của doanh nghiệp không?
Doanh nghiệp có thể duy trì tốc độ tăng trưởng cao trong bao lâu? Chặng đường tăng trưởng có thực sự dài?
Quy mô thị trường mà công ty hoạt động là bao nhiêu?
CÁC CÂU HỎI VỀ BAN LÃNH ĐẠO
BLD phân bổ vốn có tốt và hợp lý không?
Họ đã làm gì với tiền mặt dư thừa trong quá khứ?
Có thường xuyên pha loãng vốn chủ sở hữu theo giá của cổ đông hiện hữu không?
Ban quản lý có trung thực và có năng lực không?
Họ có đối xử công bằng với các cổ đông thiểu số không?
Note: Đính chính là, bộ câu hỏi này có nguồn từ fb bác @Dam_Dam, một bộ câu hỏi tuyệt vời, bao quát khả năng định giá của một cổ phiếu, KO đăng nhưng quên chưa đề nguồn. Tuyệt vời hơn thời gian gần đây bác ấy chỉnh sửa lại, phân loại theo từng nhóm. Không gì tuyệt vời hơn .
1 Likes
ĐẦU TIÊN TẬP TRUNG VÀO CHẤT LƯỢNG KINH DOANH
Tìm ra lợi thế cạnh tranh của DN mạnh hay yếu (moat?)?
Lợi nhuận gộp có đủ cao để tài trợ chi phí không?
SAU ĐÓ LÝ GIẢI VỊ THẾ TÀI CHÍNH
Nợ ra sao? Lợi nhuận có bảo hiểm chi phí lãi vay không?
Nợ có quan trọng lắm trong trường hợp này không?
Vị thế kd dẫn đầu không?
Lợi nhuận bắt đầu về khi nào?
TIẾP TỤC TÌM CÂU TRẢ LỜI CHO CÂU HỎI
Chu kỳ đầu tư, sản xuất kinh doanh như thế nào?
Chu kỳ hàng hoá như thế nào?
Tại sao doanh thu tăng trưởng nhanh chóng?
Tại sao doanh thu tăng trưởng mà lợi nhuận giảm, hoặc âm?
Tại sao doanh thu tăng, lợi nhuận âm, mà cp vẫn tăng?
CUỐI CÙNG GIÁ CẢ VÀ ĐỊNH GIÁ ?
Tất cả những điều này, yếu tố con người vô cùng quan trọng, nên cần một ban lãnh đạo có tầm, với phẩm chất trung thực .
– Hiểu được những vấn đề mới trở thành nhà đầu tư lớn .
from @Dam_Dam
1 Likes
CHO HAI BỘ CÂU HỎI ĐỨNG CẠNH NHAU BẠN THÍCH BỘ NÀO KHI ĐÁNH GIÁ DOANH NGHIỆP .s
MỘT HÀNH TRÌNH DÀI CỦA SỰ KẾT HỢP .
Để có được thành công, chúng ta phải hiểu nó là ‘một hành trình dài của sự kết hợp’. Cần có sự tập trung duy nhất để tập trung năng lượng. Cần thất bại hết lần này đến lần khác để lắng nghe vòng phản hồi, kiên trì cải thiện cơ sở nền tảng. Làm điều mà hầu hết mọi người sẽ không làm để tìm kiếm lợi thế. Trên hết, chính sự tò mò ám ảnh đã phân biệt giữa điều tốt và điều vĩ đại .
Sự khác biệt, người nghiệp dư nghĩ đến chiến lược, người chuyên nghiệp nghĩ đến hậu cần… Nếu bạn nghĩ rằng những người thành công là người có đặc quyền và may mắn. Họ thông minh hơn những người khác, họ sinh ra đã có đặc quyền, họ có tài năng bẩm sinh. Bạn nghĩ rằng đó là lối tắt, và mong muốn mình cũng may mắn như vậy.
Nhưng không, tất cả những người thành công chỉ là người bình thường có tính cách kiên trì phi thường, có sự tò mò đến ám ảnh, có khả năng tập trung cao độ duy nhất, và, họ luôn luôn tích lũy mở rộng những mô hình tư duy .
Dưới đây là hai ví dụ thành công .
VD 1 - Mô hình Elon Musk :
-
Đừng dựa vào sự khôn ngoan theo quy ước. Bắt đầu với sự thật
-
Giải quyết vấn đề từ một góc nhìn mới mẻ
-
Sự đổi mới bắt đầu bằng việc đặt câu hỏi về các giả định
-
Có tầm nhìn dài hạn
-
Lặp lại và cải tiến
Giải mã:
“Đừng dựa vào sự khôn ngoan theo quy ước. Bắt đầu với sự thật” :
Nó y như cái cách Charlie Munger khuyên Buffett “Mua những cty tuyệt vời với giá vừa phải còn hơn mua những thứ vừa phải với giá tuyệt vời”. Và, hãy từ bỏ thứ học được từ người anh hùng của mình Ben Garham là mua các cty được định giá thấp mà không quan tâm đến chất lượng kinh doanh, những phẩm chất định tính của nó (triển vọng dài hạn, moat, ban lãnh đạo…) tức chỉ tập trung đến vấn đề định lượng .
“Sự đổi mới bắt đầu bằng việc đặt câu hỏi về các giả định” :
Tư duy theo nguyên tắc đầu tiên = chia nhỏ các vấn đề phức tạp thành những sự thật cơ bản và xây dựng từ đó. Giải mã vấn đề thành những sự thật cơ bản nhất của nó, sau đó hình thành giải pháp từ đầu .
-
Thứ đó được làm bằng gì?
-
Tại sao nó lại có tác dụng?
-
Tôi có thể làm nó tốt hơn được không?
Ví dụ vấn đề làm thế nào để ắc quy ô tô bền hơn?
Tư duy theo nguyên tắc đầu tiên:
-
Pin là gì?
-
Nó tạo ra năng lượng như thế nào?
-
Những yếu tố hạn chế khả năng tạo ra năng lượng là gì?
-
Tạo ra một cục pin mới từ những sự thật đó
VD 2 - Tim Cook, Warren Buffett - Charlie Munger không dừng lại khi họ đạt được sự vĩ đại .
-
Tò mò
-
Khả năng phục hồi
-
Học siêu tốc
-
Thử nghiệm liên tục
Giải mã :
“Khả năng phục hồi” :
“Khả năng phục hồi = Khả năng chịu đựng nỗi đau và đau khổ cao giữa nghịch cảnh. Học hỏi từ các vòng phản hồi, sử dụng thông tin mới để nuôi dưỡng tầm nhìn, làm việc hàng ngày để tiến về phía trước tốt hơn .” – Victor E. Frank
Note: Nghiên cứu những người có thành tích cao nhất nhất, những người có tư tưởng vĩ đại trong quá khứ và hiện tại. Xây dựng tình bạn một chiều với họ .
1 Likes
heee
1 Likes
Bill Gates từng nói: “Thành công là một người thầy tồi. Nó quyến rũ những người thông minh nghĩ rằng họ không thể thua.”
1 Likes
“Hãy tìm việc gì đó bạn thích làm và cống hiến hết khả năng của mình cho nó, tiền sẽ tự động đến với bạn.”
— Peter Lynch
Tự do lớn nhất của ndt và cũng là lợi thế lớn nhất của họ là tự do lựa chọn thái độ của mình không tuân theo Mr. Market .
2 Likes
Những người có ‘lý do’ để sống, có thể chịu đựng được hầu hết mọi nghịch cảnh. Những người có đức tin đều sống sót. Những người bỏ cuộc đã chết .
– Viktor Frankl
1 Likes
“Cuộc sống của chúng ta bị phung phí bởi tiểu tiết… cứ đơn giản hóa, đơn giản hóa .”
– Henry Thoreau
Chúng ta có lợi thế sân chơi rộng lớn. Nhưng, có hàng ngàn cổ phiếu có thị giá lên xuống hàng ngày, tất cả những gì chúng ta cần làm là thu hẹp thế giới các ứng viên doanh nghiệp sao cho chỉ còn lại những doanh nghiệp mà chúng ta có thể hiểu, có nền tảng kinh doanh đơn giản.
Nếu chúng ta nhìn thị trường ví như một màn đêm mờ mịt, thì tất cả những việc chúng ta cần làm là có một chiếc đèn pin và rọi sáng về phía trước con đường chúng ta đang đi. Chiếc đèn pin có thể ví như hộp công cụ của chúng ta dùng để sử lý các tình huống trong cuộc sống, còn theo như Charlie Munger thì chiếc đèn pin như là những mô hình tư duy, nó cũng chính là cách thức chúng ta sử dụng để đánh giá một doanh nghiệp. Chúng ta có thể đôi lúc dọi sang hai bên hoặc sau lưng, nhưng dọi sáng con đường phía trước mới là nhiệm vụ quan trọng nhất để chúng ta có thể đi trong đêm tối .
Con đường ở đây chính là những cổ phiếu chúng ta hiểu rõ, có nền tảng kinh doanh ‘đơn giản mà chúng ta có thể hiểu rõ’ .
Và tất cả là :
1, Chúng ta có lợi thế sân chơi rộng lớn
2,Quyền lựa chọn thu hẹp thế giới các ứng viên
3, Tập trung vào doanh nghiệp chúng ta có thể hiểu nổi
4, Nền tảng kinh doanh càng đơn giản càng tốt
5, Bỏ qua những thứ không nằm trong phạm vi ứng viên .
2 Likes
Bỏ phiếu cho các tổ chức tương lai:
Với tư cách một nhà đầu tư. Bỏ phiếu cho tổ chức mang lại sự đổi mới, phát triển tương lai mới là sứ mệnh lớn nhất, tuyệt vời nhất .
Đầu tư cách đây cả thế kỷ là :
Bạn đang sở hữu một khoản đầu tư trái phiếu, hoặc cổ phiếu, hoặc cả hai với trị giá X đô la, khoản đầu tư này mang lại khoản thu nhập hàng năm là Y đô la. X, hoặc Y, hoặc cả hai có khả năng tăng thêm giá trị theo thời gian. Và, Y đô la này đủ để trang trải cho cuộc sống tuyệt vời của bạn trong ít nhất 1 năm .
Cuộc sống tuyệt vời là một cuộc sống mà bạn thấy hạnh phúc, không phải suy nghĩ về tiền bạc, làm những việc bạn thích, bên những người bạn thích, vào bất cứ khoảng thời điểm nào bạn thích. Và nó khác xa cuộc sống phung phí, sa đọa, mất kiểm soát .
Đầu tư cũng như mọi lĩnh vực khác, cơ sở nguyên thuỷ của đầu tư là nền móng cho mọi vấn đề tư duy. Đầu tư hiện đại cũng như vậy, chưa bao giờ khác biệt cách đây hơn nửa thế kỷ .
From @DOinc
1 Likes
“Là con người, ngốc ạ” – Naval
1 Likes
Quy tắc nguyên thủy .
Năm quy luật Feynman cho cuộc sống: 
i) Hãy coi sai lầm là bài học.
ii) Tập trung là chìa khóa.
iii) Hãy chăm chỉ nghiên cứu điều bạn quan tâm nhất.
iv) Đừng lo lắng về việc người khác nghĩ gì.
v) Kỹ năng có giá trị hơn điểm số của bạn.
4 Likes
10 câu nói nổi tiếng của kẻ đại trí Tư Mã Ý :
1, Việc nhỏ không nhịn được thì ắt hỏng việc lớn.
2, Thần trước giờ không có kẻ địch chỉ nhìn thấy bạn bè và những người thầy.
3, Đừng so đo tới cùng với những kẻ ngốc. Hãy học cách cúi đầu trước họ.
4, Ta tung kiếm chỉ có một lần nhưng đã mài kiếm suốt mười mấy năm .
5, Thông minh mà để cho người ta biết thì không phải là thông minh thật .
6, Kẻ trí trọng thực tài, kẻ ngốc tranh hư danh .
7, Cái đầu tiên phải học là giỏi thua, thua mà không nhục, thua mà không đau mới là kẻ cười sau cùng.
8, Văn chương trau chuốt làm gì. Nhận định thời thế, tùy cơ hành sự đó mới chính là cảnh giới cao.
9, Con người không được hèn nhát, nhưng cũng không thẻ không biết kính sợ, phải biết kính sợ đối thủ của mình.
10, Ngủ ít mà làm nhiều không thể sống lâu. Con người trước tiên phải giữ lòng thanh tịnh mới có thể kê cao gối ngủ.
from @THIEN_CO_TINH_BAO
4 Likes
“Nếu bạn muốn tác động đến thế giới, thì hãy có những ý tưởng hay, diễn đạt chúng thật tốt mà không cần động cơ thầm kín và biến chúng thành hiện thực.”
– Naval
1 Likes
‘Đúng nhiều’ không liên quan gì đến trí thông minh, đó là kỹ năng đòi hỏi kỷ luật, khiêm tốn và thoải mái khi trông như một thằng ngốc. Đây là cách mọi người có thể giỏi trong việc “rất đúng” .
Hầu hết việc đúng là thu thập càng nhiều dữ liệu càng tốt. Giỏi lắng nghe. Phát triển khả năng đặt câu hỏi hay và tránh thiên vị. Tìm kiếm những quan điểm khác nhau.
Người thông minh hiếm khi thay đổi ý định, kẻo trông họ thật ngu ngốc. Điều này nguy hiểm. Thế giới rất phức tạp và đôi khi bạn nhận được dữ liệu mới. Hãy tự hào vì đã thường xuyên thay đổi suy nghĩ của mình, đặc biệt là về những niềm tin sâu sắc nhất của bạn.
Thay đổi suy nghĩ của bạn là tốt và là cách duy nhất để tìm ra sự thật. Để làm điều đó một cách nhất quán, bạn phải loại bỏ mọi nhu cầu khiến mọi người nghĩ rằng bạn thông minh.
Để đúng nhiều hơn, bạn phải tìm kiếm thông tin thách thức niềm tin sâu sắc nhất của bạn. Chúng ta muốn sử dụng bằng chứng xác nhận niềm tin của mình, nhưng bạn phải tìm kiếm dữ liệu phủ nhận niềm tin của mình. Bạn phải tìm ra phương pháp và cách thức để có được dữ liệu này thường xuyên và nhất quán .
Kiên định về tầm nhìn và linh hoạt về chi tiết .
Bạn phải liên tục thử nghiệm. Tránh thiên vị bằng mọi giá. Sẵn sàng chuyển tất cả công việc của bạn sang một cái gì đó mới khi bạn gặp dữ liệu mới.
Nghĩa địa khởi nghiệp được lấp đầy bởi các công ty cứng nhắc về chi tiết ."
– Jeff Bezos
1 Likes