Ngành Dược- Bài 1: Xu hướng ngành Dược phẩm Thế giới
Trong nhiều năm, ngành dược tăng trưởng đều nhưng chậm. Nhà đầu tư xem đây là nhóm cổ phiếu phòng thủ, phù hợp để giữ tiền hơn là tạo lợi nhuận vượt trội. Nhưng quan điểm này đang dần thay đổi!
Jul 09, 2026
Ngành dược đang bước vào chu kỳ tăng trưởng lớn nhất trong nhiều thập kỷ?
Có những ngành tăng trưởng vì nhu cầu tăng, có những ngành tăng trưởng vì công nghệ thay đổi. Nhưng cũng có những ngành bước vào siêu chu kỳ , khi nhiều động lực cùng xuất hiện trong một thời điểm. Ngành dược phẩm toàn cầu đang ở trạng thái đó.
Dân số già hóa + Tuổi thọ trung bình tăng + Bệnh mãn tính ngày càng phổ biến + Công nghệ sinh học tiến bộ nhanh +Hàng trăm tỷ USD thuốc độc quyền sắp hết bằng sáng chế + Chuỗi cung ứng toàn cầu dịch chuyển khỏi Trung Quốc. Mỗi yếu tố riêng lẻ đã đủ tạo ra cơ hội. Khi chúng xuất hiện cùng lúc, chúng tạo thành một chu kỳ tăng trưởng hiếm gặp.
Đó là lý do nhiều tổ chức dự báo quy mô thị trường dược phẩm toàn cầu sẽ tăng từ khoảng 1.700 tỷ USD hiện nay lên gần 2.600 tỷ USD vào năm 2030 .
Ngành dược khác gì những ngành còn lại?
Đầu tư vào ngành thép thường phải nhìn giá quặng, mua ngân hàng phải nhìn tín dụng và lãi suất, mua bất động sản phải nhìn chu kỳ vốn.
Ngành dược vận hành theo một logic khác. Nhu cầu của ngành dược gần như không phụ thuộc chu kỳ kinh tế. Dù kinh tế tăng trưởng hay suy thoái, con người vẫn phải chữa bệnh.
=> Đó là lý do ngành dược luôn được xem là một trong những ngành có dòng tiền ổn định nhất thế giới.
Tuy nhiên, sự ổn định đó cũng là nhược điểm: Trong nhiều năm, ngành dược tăng trưởng đều nhưng chậm. Nhà đầu tư xem đây là nhóm cổ phiếu phòng thủ, phù hợp để giữ tiền hơn là tạo lợi nhuận vượt trội.
Nhưng quan điểm này đang dần thay đổi và nhà đầu tư cần nhạy bén nhìn ra cơ hội này! Giai đoạn 2025-2030 có thể là lần đầu tiên sau nhiều thập kỷ ngành dược vừa mang đặc tính phòng thủ, vừa sở hữu tốc độ tăng trưởng của một ngành công nghệ.
Thế giới đang tiêu thụ thuốc nhanh hơn bao giờ hết
Một trong những chỉ tiêu quan trọng nhất của ngành dược là DDD (Defined Daily Dose) . Tuy nhiên đây là khái niệm khá xa lạ với nhà đầu tư.
Hiểu đơn giản, DDD là liều dùng tiêu chuẩn của một loại thuốc trong một ngày đối với người trưởng thành . Chỉ số này được dùng để đo lượng thuốc thực sự được tiêu thụ trên toàn cầu.
Ví dụ, nếu một bệnh nhân uống một viên thuốc mỗi ngày trong 30 ngày thì tương đương khoảng 30 DDD.
Ảnh: báo cáo ngành dược của SHS
Chỉ số này phản ánh nhu cầu sử dụng thuốc thực tế, thay vì chỉ phản ánh doanh thu. Theo dự báo, tổng lượng thuốc tiêu thụ trên toàn cầu sẽ vượt 4.000 tỷ DDD vào năm 2030 .
=> Con số này nói lên một điều: Thế giới không những chi nhiều tiền hơn cho y tế mà còn đang sử dụng nhiều thuốc hơn.
Vậy điều gì khiến nhu cầu về dược phẩm tăng mạnh?
1. Dân số già hóa
Đây là động lực lớn nhất. Con người càng lớn tuổi càng sử dụng nhiều thuốc.
Một người 70 tuổi thường tiêu thụ lượng thuốc cao gấp nhiều lần một người 30 tuổi. Trong khi đó, tuổi thọ trung bình của thế giới liên tục tăng. Theo Liên Hợp Quốc, đến năm 2050, cứ sáu người sẽ có một người trên 65 tuổi.
=> Điều này đồng nghĩa số bệnh nhân mắc các bệnh mạn tính sẽ tăng rất nhanh. Đó là nguồn cầu gần như chắc chắn.
2. Bệnh mãn tính bùng nổ
Ngày trước, con người chủ yếu chết vì bệnh truyền nhiễm. Ngày nay, nguyên nhân tử vong lớn nhất lại là bệnh mãn tính. Những cái tên quen thuộc: tiểu đường, tim mạch, ung thư, béo phì, alzheimer,…
Đặc điểm chung của các bệnh này là không chữa khỏi hoàn toàn . Bệnh nhân phải dùng thuốc nhiều năm, thậm chí suốt đời. Đối với doanh nghiệp dược, đây là nhóm khách hàng tạo ra doanh thu ổn định nhất.
Một loại kháng sinh có thể chỉ bán trong một tuần. Một loại thuốc điều trị tiểu đường có thể bán trong hàng chục năm.
3. Người dân sẵn sàng chi nhiều tiền hơn cho sức khỏe
Đây là thay đổi rất đáng chú ý, gày trước thì chi tiêu y tế chủ yếu dùng để chữa bệnh. Ngày nay, người dân sẵn sàng trả tiền để phòng bệnh, kéo dài tuổi thọ và nâng cao chất lượng sống.
Ảnh: báo cáo SHS
Xu hướng này làm thay đổi hoàn toàn cơ cấu ngành dược. Các dòng thuốc giảm cân, thuốc chống lão hóa, thuốc sinh học, thực phẩm chức năng, liệu pháp miễn dịch hay cả y học cá thể hóa đều tăng trưởng nhanh hơn mức trung bình của toàn ngành.
Dược phẩm không còn là ngành “chậm chạp” trong đổi mới
Nếu nhìn lại 20 năm trước, nhiều người sẽ thấy ngành dược thay đổi khá chậm. Một loại thuốc mới thường mất hơn 10 năm nghiên cứu, chi phí phát triển có thể lên tới hàng tỷ USD và tốc độ đổi mới khá thấp.
Nhưng vài năm gần đây, bức tranh đã khác. Khi AI bắt đầu tham gia thiết kế phân tử thuốc thì những công việc phức tạp trước đây như giải mã gene ngày càng nhanh và rẻ. Điện toán đám mây giúp rút ngắn thời gian nghiên cứu. Công nghệ mRNA được chứng minh sau đại dịch COVID-19.
=> Những tiến bộ này giúp rút ngắn đáng kể thời gian nghiên cứu và phát triển thuốc. Đó là lý do nhiều chuyên gia gọi giai đoạn hiện nay là kỷ nguyên công nghệ sinh học .
Nếu AI là động lực của ngành công nghệ, thì công nghệ sinh học đang trở thành động lực mới của ngành dược.
Nhà đầu tư nên nhìn điều gì?
Khi nghiên cứu ngành dược, rất nhiều người chỉ nhìn doanh thu hoặc lợi nhuận. Nhưng đó mới chỉ là phần nổi và đi theo sau nội tại, lợi thế cạnh tranh của DN.
Phần quan trọng hơn là động lực tạo ra doanh thu trong 10 năm tới . Một ngành chỉ thực sự bước vào siêu chu kỳ khi ba điều kiện cùng xuất hiện:
-
Nhu cầu tăng bền vững.
-
Công nghệ tạo ra sản phẩm mới.
-
Chính sách và chuỗi cung ứng mở ra cơ hội cho doanh nghiệp mới.
Và ngành dược hiện hội tụ cả ba.
Đó là lý do mình cho rằng giai đoạn 2025-2030 không đơn thuần là một chu kỳ tăng trưởng. Đây có thể là một cuộc tái cấu trúc toàn bộ ngành dược toàn cầu .
Ở PHẦN TIẾP THEO
Chúng ta sẽ đi vào động lực quan trọng nhất của siêu chu kỳ này: Patent Cliff có thể tạm dịch là “vách đá bằng sáng chế”. Đây là sự kiện sẽ khiến hàng trăm tỷ USD doanh thu thuốc gốc được phân phối lại, đồng thời mở ra cơ hội chưa từng có cho các doanh nghiệp sản xuất thuốc Generic trên toàn thế giới.
Lâm Tuấn Kiệt — Chuyên gia tư vấn đầu tư tại CTCK SSI
Anh em cần high mar.gin (1:3 - 1:4) deal tài khoản lớn cứ inbox mình!