**
> CTCP XÂY DỰNG COTECCONS (Mã: CTD)
**
1. Thực trạng Doanh nghiệp
-
Cập nhật KQKD
Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons - (Mã Chứng khoán CTD) Quý 3 ghi nhận doanh thu tăng 14% so với quý 2, lũy kế 3 quý năm 2023 lợi nhuận tăng dần lên con số hơn 118 tỷ. Con số Lợi nhuận này có sự cải thiện tăng mạnh gần 100 tỷ so với lợi nhuận ít ỏi 20 tỷ năm 2022, lý do đến từ việc xử lý trích lập dự phòng cho các dự án liên quan đến tập đoàn Tân Hoàng Minh và Các khoản phải thu từ một số khách hàng lớn đã giảm xuống sau nhiều năm treo trên báo cáo.
2. Triển vọng Doanh nghiệp -
Vốn, backlog và năng lực của CTD
Chúng ta sẽ thấy CTD là DN thuộc top và có bức tranh tại chính cực kỳ lành mạnh, ít nợ vay. Tại thời điểm 30/6/2023, CTD đang sở hữu 3.743 tỷ đồng tiền mặt, chiếm 17,5% tổng tài sản. Đồng thời, CTD có tỷ lệ nợ vay rất thấp so với trung bình ngành nhờ hiệu quả hoạt động cao.
Với năng lực tài chính mạnh + các mối quan hệ từ phía Kusto mới, chúng ta thấy CTD vừa qua: !! Kết hợp tác với Tập đoàn Hoà Phát, trở thành nhà thầu chính trong gói thầu số 1 – Nhà máy luyện gang thuộc dự án Khu liên hợp Sản xuất Gang thép Hoà Phát Dung Quất 2, trúng thầu dự án Diamond Crown Hải Phòng - Biểu tượng tự hào của thành phố Cảng cùng với …
Dự án Lego tại Khu công nghiệp VSIPIII, Bình Dương là một điển hình cho năng lực, quyết tâm và tinh thần đoàn kết Coteccons trong giai đoạn mới. Đội ngũ của Coteccons đã chinh phục được không chỉ dự án có quy mô lớn, mà còn có yêu cầu rất cao về công nghệ và kỹ thuật. Đây cũng là động lực giúp Coteccons tự tin mở rộng mục tiêu chinh phục các siêu dự án trên hành trình kinh doanh phía trước. Trước Lego là không có công ty xây dựng nào được làm thầu chính cho nước ngoài mà chỉ làm thầu phụ thôi do đó khi mà CTD ghi điểm được dự án này, đó là mở màn cho các deal về sau được làm thầu chính cho FDI…
Tính tới đầu FY2024, CTD ghi nhận giá trị backlog 20,000 tỷ VND, tương đương 1.4x doanh thu năm 2022. Em cho rằng đây là một con số ấn tượng so sánh với các đối thủ khác trong ngành, trong bối cảnh thị trường Bất động sản Dân cư còn gặp nhiều khó khăn. Cụ thể, (1) số lượng dự án được cấp phép mới trong 3Q2023 chỉ đạt 15 dự án (so với 36 dự án cùng kỳ năm 2022) khiến nguồn cung công việc của nhóm doanh nghiệp xây dựng bị hạn chế. Từ đó, (2) sức cạnh tranh trong thị trường Xây dựng cũng trở nên gay gắt hơn khi doanh nghiệp có xu hướng hạ giá đấu thầu, khiến biên lãi gộp bị ảnh hưởng. (Hình Dưới)
3. Nhận định & Khuyến nghị
- Nhận định: CTD là một trong ít CP trên thị trường chỉ còn cách đỉnh cũ của chính mình hơn 20% một tí.
-
Khuyến nghị: Trading ngắn hạn
Vùng mua: 68±
Mục tiêu: 78-80 (Lợi nhuận trên 15%)
Cắt lỗ: Thủng 62 kèm Volume lớn -
Khuyến nghị: Dài hạn
Nếu có các nhịp điều chỉnh mạnh hoàn toàn có thể xảy ra, mọi người hoàn toàn có thể canh mua dài hạn CTD trong các nhịp như vậy, nắm giữ tới khi CTD có các điểm rơi lợi nhuận trong vào cuối 2024-2025.
Liên hệ Chuyên viên SSI để nhận tư vấn cụ thể nhé
